Hyperliquidの成功の主な要因の分析

テクノロジーメカニズムの利点

Hyperliquidのコアの利点は、その革新的なVaultメカニズムにあります。このメカニズムはProtocol Vaults(HLP)だけでなく、User Vaultsも含まれており、その適用範囲を大幅に拡大しています。この多様なVault設計は、長尾資産の流動性不足の問題を効果的に解決しており、これが永続的な契約の分散型取引所が中央集権型取引所に対して持つ主な競争優位性です。

独立したブロックチェーンシステムとして、Hyperliquidは強力なコンポーザビリティを備えています。プロトコルからチェーンへの移行段階を直接スキップし、最終的な競争圏に入ることで、その評価潜在能力が向上するだけでなく、将来の発展に向けてより多くの想像の余地を提供しています。

マーケティング戦略のハイライト

1. 自主的発展ルート：外部ファイナンスに依存せず、大型取引所への上場を追求せず、広告への過度な投資もしない。このようなボトムアップの発展モデルは、現在の市場環境においてユーザーの好感を得やすい。

2. 寛大なトークン配布：比較的寛大なエアドロップ戦略が採用されています。

3. ユーザーフレンドリーなポリシー：全体の運営は明確で透明であり、複雑なタスクシステムや繰り返しのインセンティブメカニズムを回避しています。

4. 戦略的ポジショニング：自らをブロックチェーン基盤インフラとして位置付け、将来の発展に広いスペースを提供します。Hyperliquidは実際には完全なブロックチェーンエコシステムであり、ステーブルコイン、貸し出しなどのさまざまなDeFiアプリケーションと永続契約の組み合わせをサポートできます。このようなポジショニングは、市場が他のパブリックチェーンプロジェクトと比較し始める要因となり、単に永続契約プラットフォームと比較するだけではなく、その評価予想を向上させました。

5. 市場のポジショニング：自らを「オンチェーン取引プラットフォーム」として説明したことが広範な議論を引き起こしました。ほとんどのDeFiプロトコルが市場で確固たる地位を築いている一方で、永続的な契約の分野はまだ発展途上にあり、Hyperliquidはこの分野の市場ニーズを適切に満たしています。

まとめ

市場要因は再現が難しいが、技術的メカニズムは参考にすることができる。現時点では、重大な技術的突破がなければ、Vaultメカニズムが永久契約にとって意味することは、AMMが分散型取引所にとって意味することと同じくらい重要である。最近、他のプラットフォームも類似のメカニズムを導入し始めており、将来的にはVaultのさまざまな形式を巡る競争が展開される可能性がある。このようなメカニズムの成功は、永久契約市場の堅実な基盤を築き、それがもはや有望でありながら発展が難しい幻想的なプロジェクトではなくなった。