RWAトラックの実際の規模と発展状況

RWAトラックの総資産サイズの分析

12月1日時点で、厳密に言えばRWA資産の総規模は135.5億ドルに達しました。この数字にはステーブルコインプロジェクトは含まれておらず、プライベートクレジット、米国債、大宗商品、機関投資家の代替ファンド、米国以外の債券、企業債券、株式などの資産が含まれています。

ステーブルコインプロジェクトの資産規模は192.78億ドルに達する。主流のステーブルコインであるUSDTやUSDCの基盤となる資産の約90%が短期の米国債であるとの見解もあり、USDYやdeUSDなどのRWAプロジェクトのメカニズムに似ている。したがって、広義の視点から見ると、RWAセクターの総資産規模は約206.33億ドルに達し、1兆ドルの目標の20%に達している可能性がある。

! RWAの現在の現実世界の状態に関する100億ドル以上の資産

RWAトラックの資産分布の変化

RWA分野の市場構造は過去2年間で顕著に変化しました。特に、あるスタートアップがAラウンドの資金調達後にビジネスを拡大する中で、プライベートクレジット分野の急速な発展により、プライベートクレジットの総規模は9.40億ドルに達し、米国債のトークン化の2.60億ドルを大きく上回りました。この変化は、MapleやCentrifugeなどの他のプライベートクレジットプロジェクトの業務減少の影響を相殺しました。

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2024年のRWA資産発行動向

2024年、RWA資産の発行規模が最も大きい3つの分野は、ステーブルコイン、米国債のトークン化、プライベートクレジットの順です。この傾向は、これらの3つのサブセクターがRWAトラックにおいて最も成長の可能性がある投資方向であることを示しています。

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RWA資産のチェーン分配

イーサリアムはRWA市場で76.51%のシェアを占めており、絶対的なリーダーの地位にあります。ステラは9つのRWA製品を持ち、総規模は2.4558億ドルで2位にランクインしています。ポリゴンはそのネイティブステーブルコイン資産や一部の機関が発行する米国債のトークン化資産により、3位にランクインしています。ソラナは主にUSDC、USDTを中心に、さらに1.0757億ドルのUSDYも保有しています。アバランチはRWA分野で非常に活発ですが、全体的な発展に制約されており、総規模はわずか9787万ドルです。

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RWAトラックの投資機会

投資家は以下の2種類の対象に注目することができます：

1. ベータ対象：各サブセクターのリーダー企業、例えば米国債のトークン化分野のSKYやOndo Finance、プライベートクレジット分野のFigure Markets、米国以外の債券トークン化のSpiko、そして機関投資家向けのSecuritizeなど。

2. アルファ対象：革新性または高成長の可能性を持つプロジェクト、例えば、トークン化された米国債に基づく分散型ステーブルコインdeUSDを発行するElixir、RWAステーブルコインプライシング市場Curve、及びプライベートクレジットの規模が回復成長しているGoldfishなど。

投資家がAlpha対象を選択する際には、「破壊的イノベーション」や「指数関数的成長」の潜在能力を持つプロジェクトに重点を置くべきです。