トークン化された株式の法律リスクが顕在化 投資者の権利には限界がある

【通貨界】トークン化された株式とプライベートセールは、現実世界の資産(RWA)がグレーゾーンにあり、従来の資産所有者と同じ法的権利をホルダーに付与できないため、いくつかの法的課題に直面する可能性があります。これは業界の幹部や弁護士の見解です。フィンテック企業B2BROKERの最高業務責任者John Murilloは、投資家は潜在的なトークン化された株式ツールの基本属性、例えば配当の流れ、利益配分の取り決め、またはトークン化されたRWAがホルダーに資本の増価のみを提供するかどうかを理解すべきだと述べました。この幹部は次のように述べています："重要なのは、投資家が実際の株式を所有していないことを理解することです。彼らが持っているのは仲介機関が発行したトークンであり、対象の株式が増価したり売却された場合、これらのトークンは彼らに利益を得る権利を与える可能性があります。"企業資産に対する直接的な請求権はなく、投票権もなく、内部の財務情報を得ることもできませんとMurilloは続けました。ある取引プラットフォームが欧州のユーザーにOpenAIとSpaceXの"プライベートセール"トークンを提供すると発表した後、この重要な違いがより明確になり、OpenAIはこれらのトークンが会社の株式ではないことを明確にしました。

「私は、'OpenAI Token'のような事件が再び発生する理由があると考えています。零細投資家が重大な混乱を引き起こす方法でトークン化された証券を売り込まれるでしょう」とFerraro法律事務所の弁護士タイラー・ヤグマンは述べています。混乱があるにもかかわらず、トークン化された株式は「魅力的な」ユースケースを提供し、「証券市場の多くの機能を単一の技術に統合する」とヤグマンは付け加えました。この弁護士は、トークン化された株式ツールのために「以前はアクセスできなかった資産クラスを民主化する」明確で包括的な規制を策定するよう呼びかけています。

特定の取引プラットフォームは、トークン化された株式取引を探求する唯一の仲介者ではなく、トークン化された株式取引を積極的に推進している、またはすでにこれらのサービスを提供している暗号通貨の巨人の増加するリストに参加しています。トークン化された株式取引は、いくつかの取引プラットフォームで開始されており、60社以上の上場企業が2つのプラットフォームで取引できます。Centrifugeは、RWAsを分散型金融(DeFi)アプリケーションに統合するブロックチェーンプラットフォームで、S&P Dow Jones Indicesと提携して、S&P 500株式市場指数をトークン化することを発表しました。特定の取引プラットフォームは、顧客にトークン化された株式取引を提供するために、米国証券取引委員会(SEC)の承認を求めています。米国SECの議長Paul Atkinsの指導の下、米国SECはトークン化された金融資産を推進する業界からの要請に対してオープンな態度を持っています。「トークン化は革新です。私たちSECは、市場における革新をどのように進めるかに焦点を当てるべきです」とAtkinsは水曜日に述べました。