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ビットコイン分散型金融プロジェクトの技術的制限と投資の罠
ビットコイン分散型金融:技術的制限と投資リスク分析
最近、ビットコイン界隈で「DeFi熱潮」が起こり、複数のプロジェクトがビットコインネットワーク上で分散型金融(DeFi)機能を実現できると主張しています。しかし、深く研究してみると、これらのプロジェクトは過度に中央集権化されていたり、実現可能性に欠けていたりすることがわかりました。本記事では、現在のビットコインDeFiエコシステムの状況とその潜在的リスクを分析します。
ビットコイン分散型金融の根本障害
ビットコインは真の分散型金融をサポートできません。その主な理由は、チューリング完全な仮想マシンが欠如しているためです。これは、ビットコインネットワークがイーサリアムやソラナのように複雑なスマートコントラクトをサポートできず、分散型金融に必要なコア機能を欠いていることを意味します。
現在、"ビットコイン分散型金融"を提供すると主張するすべてのプロジェクトは、実質的に高度に中央集権的な問題を抱えており、これはユーザーを誤解させるだけでなく、大量の投資損失を引き起こしています。
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主要プロジェクト分析
BitVM
BitVMは「楽観的双方計算」を通じてビットコイン上でスマートコントラクト機能を実現すると主張しています。しかし、その中央集権的な程度は高く、システム内の「検証者」も許可制に基づいています。実際、BitVMは単一の権威によって選ばれた信頼された者が運営する2台のコンピュータに依存しており、これはほぼ最も中央集権的な形態です。
さらに、ビットコインはチューリング完全なプログラミング言語を欠いているため、BitVMの実行効率は非常に低いです。将来的には検証者の非許可化を実現する計画がありますが、現在のデプロイ状況ではこれらの約束が実際的な意味を欠いているように見えます。
ルートストック
Rootstockはビットコインに接続されたサイドチェーンで、スマートコントラクト機能を提供します。しかし、それは双方向アンカーを維持するために"許可制の連合体"に依存しており、これはその連合体がユーザー資産を審査または制御できることを意味します。Rootstockは本質的に従来の銀行システムに似ていますが、少なくともプロジェクトの紹介において自らの中央集権的特性を認めています。
ソブリン
SovrynはRootstockの上に構築されているため、高度に中央集権化された問題も存在します。しかし、公式な宣伝では"分散型"や"ビットコイン原生取引"を提供すると主張しており、これは明らかに誤解を招くものです。
ビットコインOS
BitcoinOSの宣伝は最も誇張されており、イーサリアムさえ解決できなかった多くの問題を解決したと主張しています。しかし、そのホワイトペーパーは重要な情報が著しく欠けており、特に「オフチェーン実行」部分は、信頼リスクを引き起こす核心です。
BitcoinOSは、BitVMに似た「証明者-検証者」構造を採用していますが、文書には検証者の分散化をどのように実現するかについては全く言及されていません。さらに、その主張する「高度なロールアップ」機能は、ビットコインがチューリング完全性を欠いているため、技術的に実現が難しく、L2の実行、順序付け、検証はすべてオフチェーンで行う必要があります。
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L2 拡張の制限
多くのビットコイン分散型金融プロジェクトは「第二層拡張」(L2スケーリング)の概念に基づいています。しかし、このアプローチは実際には効果が限られています。取引トラフィックを別の競合チェーンに押し出すことは、元のチェーンの容量を本当に拡張することにはならず、むしろ元のチェーンの実際の使用に衰退の兆しを提供する可能性があります。
さらに重要なのは、BTCのL2スケーリング計画が大規模な自己管理を非現実的にする可能性があることです。すべての通貨保有者が資産を移動したい場合、取引待ち行列は数ヶ月または数年にわたる可能性があり、これはビットコインの最初の分散型の理念に完全に反します。
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ビットコインの技術的な行き詰まり
ビットコインコミュニティのガバナンスメカニズムは非常に閉鎖的で、Bitcoin Coreチームはほぼ一方的にあらゆるプロトコルのアップグレードを阻止することができます。比較的穏やかな操作コードの復元提案でさえ、長期間放置されることが多く、チューリング完全な仮想マシンの導入のような重大な変革は言うまでもありません。したがって、ビットコインが短期間で分散型金融機能に適応することを期待するのは非現実的です。
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投資リスク警告
ビットコイン分散型金融のプロジェクトは「詐欺のループ」を形成しています:数年ごとに、市場には「ビットコイン上で分散型金融を実現する」と主張する新たなプロジェクトが現れ、これらのプロジェクトはしばしば大量の資金を調達することができます。しかし、彼らは通常、技術的なボトルネックやモデルの欠陥によって迅速に消失します。
これらのプロジェクトの多くは、人々が「ビットコインでも分散型金融ができる」という幻想を利用していますが、現実には、過去10年間、ビットコインプロトコルにはほとんど重大な技術的変化がありません。これほど多くのリソースが投入されているにもかかわらず、分散型金融を実現できていないことを考えると、今日、同じコードを使って突然ブレイクスルーを達成することは難しいと信じることはできません。
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まとめ
いわゆる"ビットコイン分散型金融"は実際には存在しません。ビットコインは原生のサポート能力が欠けており、現実的な実現の道筋もありません。これは完全に集団の幻想であり、貪欲、妄想、無知が共に推進しています。それに対して、他のブロックチェーンプラットフォームは真の分散型金融エコシステムを構築しており、毎年巨額の収入を生み出しています。投資家はビットコイン分散型金融プロジェクトに慎重になるべきであり、その技術的な限界と潜在的なリスクを認識すべきです。
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