暗号化プロジェクトのガバナンスモデルの変革：ファウンデーションの退場、株式会社の台頭？

11年前、イーサリアム財団はスイスに設立され、暗号プロジェクトのガバナンス構造の初期の例を確立しました。その後の「万链齐发」の時代において、財団はLayer1プロジェクトの標準構成となり、非中央集権、非営利、コミュニティへのサービスを中心に据え、一時はブロックチェーンプロジェクトのガバナンスのゴールドスタンダードと見なされました。

しかし、最近の暗号通貨財団の時代の終焉を探る記事が、業界におけるこのガバナンスモデルの再考を引き起こしました。実践が進むにつれて、この理想的な構造の現実的なジレンマが徐々に明らかになり、財団のオーラは急速に薄れています。

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理想と現実の衝突：ファウンデーションモデルのジレンマ

理想的には、基金が崇高な道徳的期待を持たせられ、プロジェクトが初期段階から自律的なガバナンスに移行するための重要な橋渡しと見なされています。しかし、多くのプロジェクトが成熟期とスケールアップの段階に入るにつれ、このメカニズムは構造的な問題を露呈し始めています。内部の矛盾、資源の不適切な配分、コミュニティの参加感の低下などの問題が頻発し、ますます多くのプロジェクト基金が実際の運営においてガバナンスの不均衡に直面し、理想と現実のギャップがますます広がっています。

多くの有名プロジェクトの基金が論争に巻き込まれたことがあります。一部はコミュニティの同意なしに大量のトークンを勝手に配分し、強い反発を引き起こしました。また、一部は不適切な金融操作により資産に重大な損失をもたらしました。さらに、非効率的な運営や意思決定の不備により疑問視されることもありました。これらの事件は、基金がガバナンスの透明性、権力構造、資金管理、リスク管理、コミュニティ参加メカニズムなどの面で普遍的な問題を抱えていることを露呈しています。

権力構造の面では、一部のプロジェクトは財団と創業チーム間の権力闘争により長期的な内部消耗に陥り、プロジェクトの進展に影響を与えるだけでなく、法的な争いを引き起こしました。他の財団は、プロジェクトの創業者を周縁化し、重要な意思決定において行動を欠いていると非難されています。

これらのケースは、現在一部の財団がガバナンスプロセス、権力分配、資金管理、リスク管理、コミュニティとのインタラクションなどの面で厳しい課題に直面していることを示しています。規制環境が徐々に明確になり、業界が急速に変革する中で、財団の役割の位置づけとガバナンスモデルは再検討および調整が必要でしょうか？

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隠れた利益ネットワークとプロジェクトの発展

暗号化プロジェクトの実際の運営において、ファウンデーションと開発チームの役割分担は次第に固定されたパターンを形成してきました：ファウンデーションは主にガバナンス調整、資金管理、エコシステム支援を担当し、技術開発は通常、独立した開発会社が担います。しかし、この表面的な役割分担の背後には、複雑な利益関係ネットワークが隠れている可能性があります。

業界関係者によると、北米地域では、弁護士や伝統的なコンプライアンス顧問で構成される専門的なファウンデーション「アーキテクチャ出力チーム」が形成されている。このチームはプロジェクトに対して標準化された組織構造テンプレートを提供し、コンプライアントなトークンの発行、ガバナンス構造の設計を支援し、エアドロップのルール、生態系ファンドの投資先、市場流動性管理などの重要な意思決定に深く関与している。

しかし、これらの基金会の重要な役職に就いている人々は、しばしばプロジェクトの核心メンバーではなく、高額な年俸で名義を貸しているに過ぎず、製品開発に深く関与していないにもかかわらず、実質的な"コンプライアンス拒否権"を握っており、さらには重要なリソースの配分にも影響を与えることができる。

最近の活発なパブリックチェーンプロジェクトおよびそのトークン市場のパフォーマンスを分析した結果、ファウンデーション主導のプロジェクトトークンの多くが過去3ヶ月から1年の間にさまざまな程度の下落を示していることがわかりました。この傾向は部分的に全体の市場状況の影響を受けていますが、ファウンデーションのガバナンスモデルが直面している課題をある程度反映しているとも言えます。

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会社制モデルの台頭と未来展望

業界の情報によると、既に多くの上位にランクインしている暗号プロジェクトが、最近、財団構造を撤回し、直接開発会社に統合する計画を立てている。暗号プロジェクトの主要な2つの組織形態として、財団と会社制はそれぞれ特徴を持っている：財団は非営利、非中央集権、エコシステムガバナンスを強調し、一方、会社制は効率と成長を重視し、事業の発展と時価総額の向上を追求する。

同時に、一部の投資機関は、開発会社モデルがより効果的にリソースを調整し、人材を引き付け、市場の変化に迅速に対応できると述べています。暗号プロジェクトが米国株式市場への上場を求める傾向が高まる中で、トークンと株式の価値の連動が強まるにつれて、会社主導のガバナンス構造がより優位に見えるようです。

このような背景の中で、ファウンデーションモデルはすでにカウントダウンを始めているのでしょうか？暗号化プロジェクトのガバナンスモデルは新たな変革を迎えるのでしょうか？これらの問題は業界にとって深く考え、議論する価値があります。

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