2022年ブロックチェーン業界主要トレンド展望

2021年はブロックチェーンにとって非凡な年でした。暗号通貨の時価総額は3兆ドルを超え、NFTの取引量は230億ドルを超え、アメリカは初のビットコイン先物ETFを導入し、エルサルバドルはビットコインを法定通貨とし、イーサリアムは手数料の方式を変更し、DeFiの総ロックされた価値(TVL)は2000億ドルを超え、前年比で7倍の成長を遂げました。多くの新しい公衆チェーンもこの年に誕生し、ブロックチェーンウォレットのユーザーは7000万人に増加しました。

最近、暗号通貨は規制に対抗する越境送金手段として使用されています。ウクライナ戦争が勃発した後、暗号市場は最初に大きな打撃を受けましたが、現在は以前の水準まで反発しています。戦争が始まって以来、ウクライナ軍は絶えず暗号通貨の寄付を受け取っています。また、カナダのトラック運転手の抗議活動では、抗議者が従来のクラウドファンディングチャネルから遮断された後、暗号通貨の寄付を受け取りました。人々は今後、暗号通貨を使用して慈善事業に寄付することができ、これは従来の金融基盤では実現できないことです。

暗号通貨の採用が大幅に増加することは、ブロックチェーンエコシステムの複数の分野の発展に寄与し、ブロックチェーンインフラの改善、ブロックチェーンアプリケーションの開発、より主流で開発者に優しいプログラミング言語の採用、そして規制や機関の採用の増加を含みます。本報告書では2022年のブロックチェーンの主要なトレンドを分析します。

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ブロックチェーン分野の改善

2022年、新しいLayer 1 (L1)ブロックチェーンの導入と、コンセンサスプロトコル、取引コスト、取引時間、トークン経済の改善により、ブロックチェーン分野はさらなる発展が期待されます。同時に、Layer 2(L2)ソリューションも進展が見込まれ、既存のL1ソリューションのスケーラビリティがさらに向上し、ブリッジソリューションの開発により重点が置かれ、ユーザーのクロスチェーン送金がより簡便になることで、多チェーンの未来が実現されるでしょう。スケーラビリティへの関心、つまり、より迅速により多くの取引を処理する能力が、L1とL2ソリューションの競争で誰が勝つかを決定するでしょう。

1. マルチチェーン相互運用性ソリューションの台頭

2021年には複数のL1ブロックチェーンとL2ソリューションが登場し、クロスチェーン流動性の需要が一方でブロックチェーンの広範な採用の明らかなボトルネックとなったが、これも重要な発展の機会を提供した。

2017年から2021年にかけて、取引速度を向上させ、コストを削減することを目的としたいくつかのL1およびL2ソリューションが次々と登場しました。その中で最も知られているブロックチェーンには、Polygon、Avalanche、Optimism、Terra、Solanaが含まれます。これらのブロックチェーンはスマートコントラクト機能を活用し、開発者が複数のオープンソースの金融アプリケーションやゲームなどを構築することを引き付けました。

異なるブロックチェーンの独特な特徴、例えば取引コストや待機時間を活用し、投資収益を最大化するために、クロスチェーン送金能力が極めて重要になっています。

現在、分散型取引所(DEX)アグリゲーターのトレンドがあり、Paraswapのようなサービスが、クロスDEX交換を通じてユーザーに最適な価格を提供し、クロスチェーンブリッジとの統合を開始しています。これにより、ユーザーは同じブロックチェーン上のトークンを交換するだけでなく、クロスチェーンでトークンを交換することも可能です。複数のチェーンに展開されていないアプリケーションに対しては、Symbiosis Finance、Multichain、Atlasdexなどのいくつかのクロスチェーンソリューションがこれらの問題を解決できます。Multichainはクロスチェーントークン転送プロトコルで、数十億ドルを超える総ロック額を持つ複数のチェーンを超えており、クロスチェーン転送とローカル交換を促進するのに役立っています。

いくつかの最も有名なDeFiアプリケーション、例えばAave、Curve、Uniswapなどは、最初はEthereumブロックチェーンにのみ展開されていましたが、現在では複数のブロックチェーンに展開されています。これは、ユーザーが特定のアプリケーションと対話するために他のブロックチェーン間で流動性を移動させる必要がないことを意味します。

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2. DEXユーザーエクスペリエンスと資金配置効率の改善

今年、去中心化取引所(DEXs)のユーザー体験は、使いやすさと資本効率の面で改善されました。

DEXの基盤となるアルゴリズムはより複雑になるでしょう。ある取引プラットフォームはシンプルな価格決定アルゴリズムx * y = k(定数積公式)に従っています。ここでxとyは流動性プールを構成する二種類のトークンのそれぞれの数量です。これは理解しやすいですが、類似資産の取引に対しては相対的に大きな価格影響を及ぼし、損失を引き起こすことがあります。

多くの新しいDEXは、アルゴリズム/カーブを改良し、より複雑でありながらも効率的にしています。いくつかの著名な例には、

• カーブ:ステーブルコイン取引最適化
• バランサー:マルチアセットの流動性プールを許可します
• Bancor:一方的な流動性供給
• DODO:アクティブマーケットメーカー(PMM)

これらのアルゴリズムは、取引に対する価格への影響を軽減することを目指しています。つまり、ユーザーがあるトークンを別のトークンに交換する際、トークンXのトークンYに対する価値の変動が少なくなります。これらの新しい変換アルゴリズムにより、小額取引の価格はより安定した水準(約1の周辺)に保たれることができ、価格への影響を最小限に抑えつつ、より小さな流動性プールの作成を可能にします。

多くのDEXはオーダーブックモデルを採用しています。あるDEX V3は、クラシックな自動マーケットメーカー(AMM)モデルを、オーダーブックにより近いモデルに変換しました。流動性提供者はその流動性を特定の価格範囲内に制限することができます。これは集中流動性と呼ばれています。

あるDEXは、オーダーブックモデルを採用した新しいタイプのDEXです。このDEXの総ロックアップ価値（TVL）は急速に上昇しており(、2021年11月には11億ドル)に達しました。また、取引量はあるDEXの水準に近づいており(、あるDEXの日次取引量は約130億ドルであり、他のDEXの日次取引量は約95億ドル)です。しかし、あるDEXの収益は依然として他のDEXを大きく上回っており、日内最高収益は1770万ドルに達し、他のDEXの日内最高収益は680万ドルに過ぎません。あるDEXは今後、類似の製品を発表する計画であり、他のDEXも追随する可能性が高いです。

ユーザー体験を改善するために、DEX分野でも一方的な流動性の展開、一時的な損失保険、バッチ処理と取引の純額、指値注文、レバレッジ取引、L2ソリューションの採用など、他のいくつかの改善が行われました。

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3. L2でのDeFiの採用の増加

2021年12月31日現在、さまざまな分散型アプリ（dApp）の資産は2410億ドルを超えています。借貸プロトコルであるMakerDAO、Aave、Curve、Anchor Protocolはリーダーの地位を占めており、総ロック価値(TVL)の約25%を占めています。2021年12月31日現在、某DEX、某DEX、某DEX、某DEXなどの分散型取引所も130億ドルのTVLを生み出しました。

L1 ブロックチェーンのTVLが流動性マイニングの高い収益のおかげで急速に成長しているのに対し、2021年上半期以来、L2ソリューションのTVLも著しく増加しており、その中であるL2が1億ドルから最高80億ドルに急上昇しました。Arbitrum、Optimismおよびその他のL2ソリューションが2021年下半期に発表され、DeFi参加者や開発者コミュニティから多くの注目を集めました。

デジタル資産の世界にますます多くの市場参加者が参入し、新しいアプリケーションの開発に参加するにつれて、DeFi分野は急速に混雑してきており、取引コストが増加し、取引速度が低下しています。ブロックチェーンの参加者が増えるにつれて、これらの問題はさらに悪化し、主要なL1ブロックチェーンは急速に飽和するでしょう。したがって、ほとんどのL1ブロックチェーンのガス料金は上昇することになります。

ガス料金の高い変動と遅延は取引スリッページを引き起こし、これはイーサリアムの永遠の問題となるでしょう。そのため、ますます多くの人々が大量の資産を異なるレイヤーに移動させています。

L2ソリューションとサイドチェーンの登場は、取引速度を向上させるだけでなく、ガス費用を節約し、DeFi分野の発展がさらに強力になるでしょう。2022年までに、より多くのDeFiアプリケーションがL2ソリューションを採用すると予想されています。L2ソリューション(のようなArbitrum、Optimism、Boba)のTVLの増加は、コミュニティがローラップを受け入れ始めたことを力強く証明しています。

取引速度の向上、コストの削減、Optimism V2などの革新に伴い、L1スマートコントラクトをL2にデプロイするプロセスが簡素化されるため、近い将来、すべての主要トークンがL2バージョンを展開することが十分に信じられ、ブリッジがそれらが異なるレイヤー間で効率的に移動できることを保証します。

ブロックチェーン基盤の主要な発展に加えて、複数のブロックチェーンアプリケーションも2021年に大きな繁栄を示し、2022年も成長を続けるでしょう。以下にこれらのアプリケーションについて詳しく説明します。

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4. "NFT-Fi"は2022年を定義します

複数のプラットフォームのNFT取引額は230億ドルを超え、その中のあるNFT取引プラットフォームが主導的地位を占めています。2021年第3四半期のNFTの取引量は100億ドルを超え、2021年のNFT総取引量のほぼ半分を占めています。

貸出/担保NFT技術がこの分野を支配し、トークン交換市場と競争することになります。2021年、NFTは一般の視野に入り、アート界に大きな影響を与え、主流の認識を得ました。2022年には、NFTはこのトレンドを継続する可能性があります。あるNFT交換プラットフォームなどの企業は、保管口座内で他の当事者と直接NFTを交換することを可能にしています。NFTは資産をトークン化するだけでなく、ポジションをトークン化することもできます。例えば、大規模な機関は流動性プール内の既存のポジションをトークン化し、先にポジションを閉じることなく交換し、これらの資産を取引することができます。また、あるNFT貸出プロトコルなどの企業は、ユーザーがNFTを担保として使用してお金を借りることを可能にし、NFT保有者が流動性を得ることを可能にしています。

2021年、75%のNFT取引はイーサリアム上で行われました。2022年までに、NFT取引は他のL1およびL2チェーン、包括的なゲーム公链、特定のNFT公链、別のNFT公链および別の公链に移行する可能性があります。NFTのクロスチェーン移転を可能にするマルチチェーンソリューションがこの分野を再定義することになるでしょう。特定の公链とそのNFT取引市場が2021年下半期にローンチして以来、その公链のNFTの総取引額は130億ドルを超え、その中で特定のNFT取引プラットフォームがリードしています。一方、特定のL2は4.8億ドル以上のNFT取引を完了しており、そのうちの4.13億ドルは特定のNFT取引プラットフォームからのものであり、これは主にユーザーがそのプラットフォームを通じて直接特定のL2でNFTを発行できることに起因しています。

ゲームにおけるNFTの応用は、もう一つの重要なポイントになります。ゲームアイテムの取引は、アイテムの性能、希少性、実用性を強調したオンチェーン分析など、さまざまなビジネスモデルを生み出すでしょう。

NFTがDeFiに適用されるいくつかの例には、

• DEX V3における流動性提供者のポジションはNFTによって表されます。なぜなら、それらは代替不可能だからです。
• NFTプラットフォームのあるゲーム会社は、人々が暗号通貨を使って希少なデジタル製品を購入することを許可しています。
• カリフォルニア大学バークレー校が2つのノーベル賞発明特許のNFTをオークションにかけました: CRISPR-Cas9遺伝子編集と癌免疫療法
• NFTは独占イベントに参加するためのチケットです。
• アーティストはファンに音楽ストリーミングの著作権を販売し、ファンがストリーミングの著作権を共有できるようにします。

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5. セキュリティへの関心を高める

2021年には、合計140億ドルの暗号通貨が盗まれ、再び歴史的な新記録を樹立しました。そして、DeFiプラットフォームでは合計22億ドルが盗まれました。この数字は懸念を引き起こし、機関がチェーン上のプロトコルに参加するのを妨げる可能性があります。

ある中央集権型取引所とあるクロスチェーンブリッジプロトコルがハッカーの最新の標的となっています。ある取引所によると、2022年1月17日に約3000万ドル相当のビットコインとイーサリアムが盗まれ、約500人のユーザーのアカウントが攻撃されました。あるクロスチェーンブリッジプロトコルは、ユーザーがイーサリアムとあるパブリックチェーン間で資産を移転できるもので、2022年2月2日にハッカー攻撃を受け、約3.2億ドルの損失を被りました。これらのハッカー攻撃事件は、デジタル資産プラットフォームがより広く採用される前に、まだ多くの仕事が残っていることを示しています。

暗号プロジェクトのオープンソースの性質により、ホワイトハットハッカーはエコシステムの保護に重要な役割を果たします。ETHDenver 2022年大会で、ホワイトハットハッカーのJay FreemanはL2ソリューションのあるL2トークンを発見しました。