Web3 業界はシンガポールで新たな規制の課題に直面している

シンガポールはアジアの金融センターとして、有利な税制と整った法制度により、長年にわたり世界のWeb3起業家や暗号資産サービスプロバイダーの選択地となってきました。しかし、最近シンガポール金融管理局（MAS）が発表したデジタルトークンサービスの規制に関する新しい規則は、同国の暗号業界に対する規制が厳しくなっていることを示唆しています。この政策の変化は、シンガポールから撤退する必要があるかどうかについて業界内で熱い議論を引き起こしています。

規制政策の進化

シンガポールは2022年に「金融サービスおよび市場法」を通過させ、デジタルトークンサービス（DTS）に対する規制枠組みを設け、暗号資産と法定通貨の交換、送金、カストディサービスなどの業務を含めました。当時の法案はシンガポールに登録された主体が海外ユーザーにサービスを提供することを厳しく制限していませんでした。

しかし、2024年10月にMASが発表した意見募集草案では、海外顧客に暗号サービスを提供するシンガポールに登録された主体であっても、DTSPライセンスが必要であることが明確に述べられています。2025年5月には、MASが新しい規制プランの具体的なスケジュールをさらに発表し、2025年6月30日に正式に実施されることを確認しました。

政策調整の理由

シンガポールが今回規制を厳格化したのは突然の"変顔"ではなく、彼らの一貫した実用主義スタイルの継続です。最初に暗号業界を規制し始めた司法管轄区の一つとして、シンガポールは常に段階的な規制戦略を採用し、業界の発展にスペースを与えつつ、規制政策の探求と改善を続けています。

過去数年間、緩和政策は多くの暗号プロジェクトを誘致しましたが、いくつかの問題も引き起こしました：

1. DTSPライセンスが悪用され、一部の機関がこれを利用して自分自身を包装したり、非準拠の操作を隠したりしています。
2. 電信詐欺事件が増加しており、悪質な者がシンガポールを拠点に虚偽の高リターン暗号製品を販売しています。
3. 不法行為が蔓延し、一部のプラットフォームは顧客に匿名サービスを提供し、マネーロンダリングやテロ資金調達の温床となっている。

これらの混乱は、暗号業界の健全な発展に影響を与えるだけでなく、シンガポールの国際的な評判も損なっています。MASは2024年に更新される《国家対テロ資金調達戦略》において、DTSサービスプロバイダーのテロ資金調達リスクレベルを「中低」から「中高」に引き上げ、業界リスクに対する規制当局の懸念を反映しています。

新ルールの影響

新しい規則は異なるタイプの暗号資産サービスプロバイダーに異なる影響を与えます：

1. シンガポールに拠点を置き、海外の顧客にサービスを提供している無免許機関は、早急にDTSPライセンスを申請する必要があります。
2. シンガポールにいる個人のリモートワーカーが海外に登録された会社のために働いている場合、影響を受けない可能性がありますが、個人としてサービスを提供する場合は、許可を申請する必要があるかもしれません。
3. シンガポールにのみ登録されているが、実際には海外で運営されている機関については、影響は小さいかもしれませんが、MASによる実際の運営地の追跡には注意が必要です。
4. シンガポールのローカル顧客にサービスを提供する機関は、以前からライセンスを取得して運営する必要がありました。この新しい規則は、越境サービスの隙間を塞ぐことが主な目的です。

対処戦略

新しい規則が施行される前に、Web3の機関と実務者は以下の戦略を採用できます：

1. 自身のビジネスモデルを明確にし、ライセンスを申請する必要があるか評価する。
2. シンガポールでの発展を決定した場合は、早めにDTSPライセンスの申請準備に取り掛かるべきです。
3. もしコンプライアンスコストが高すぎる場合は、ビジネスを他の規制がより友好的な地域に移転することを検討できます。

まとめ

シンガポールの規制政策の厳格化は、暗号業界を追放することを目的としているのではなく、基準を引き上げることでリスクの高い小規模プラットフォームを排除し、実力のある遵法能力の高い機関を残すとともに、従来の金融機関やユーザーをWeb3の領域に引き込むことを望んでいる。実力のある大規模機関にとって、これは機会となり、より多くの資金を暗号市場に引き寄せる助けとなるかもしれない。一方で、規模の小さなチームは、タイムリーに戦略を調整し、適切なポジショニングを見つけることで、新しい規制環境の中で成長の機会を見つけることができる。