ステーブルコインの黄金時代が始まる：USDTは左、USDCは右

アメリカ合衆国上院は68票賛成、30票反対の結果で《GENIUS法案》を通過させ、ステーブルコインの黄金時代がいよいよ幕を開けようとしています。

現在、USDTの時価総額は約1560億ドルで、市場シェアは62.1%に達しています。USDCの時価総額は約608億ドルで、市場シェアは約24.2%です。他のステーブルコインプロジェクトの累計シェアは15%未満です。

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2019年はUSDTとUSDCの"トップ争い"の重要な節目でした。その年、テザーはトロン（TRON）エコシステムと公式に提携し、トロンはUSDTの発展を推進する第三のエコシステムとなりました。現在、USDTのトロンエコシステムにおける発行量は782億ドルに達し、総発行量の約50%を占めています。

2020年のDeFiブームはUSDTに新たな力を注入しました。USDTは多くのDeFiプロトコルの「入場券」となり、また熊市の避難先としても選ばれています。現実の世界では、USDTは東南アジア地域の違法活動の一般的な仲介手段となり、南アメリカや中東などのインフレが深刻な地域の日常的な支払い手段としても使われています。

2020年7月、USDTは初めて時価総額が100億ドルを超えたステーブルコインプロジェクトとなり、ステーブルコイン市場の覇者としての地位を確立しました。

USDCにとって、2019年は試練の年でした。Circleは「負担を軽減」するために、いくつかの事業を売却しなければなりませんでした。2019年秋、Circleは再び破産の危機に直面し、USDCに全力を注ぐことになりました。2020年3月、Circleのプラットフォームがアップグレードされ、USDCアカウントシステムとAPIが導入され、開発者の接続が大幅に便利になりました。2020年末までに、USDCの流通量は年初の4億ドルから400億ドルに急増しました。

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2022年6月、USTの崩壊の影響を受けて、USDTの時価総額は一時669億ドルまで下落し、USDCは550億ドルに増加し、両者の差は120億ドルまで縮小しました。しかし、その後USDTは徐々に差を広げました。

チームの構成と発展方向から見ると、USDTは「左行ルート」を選択しています——分散型仲介サービスプロバイダーです。Tetherの核心人物Giancarlo Devasiniの冒険心と非伝統的な経営手法により、USDTは規制の縁を行き来しています。TetherのCEO Paolo Ardoinoはこれを「仲介を排除したインフラ提供者」と位置づけています。

USDCはより慎重な中央集権的なコンプライアンスルートを選択します。Circleは全てのコンプライアンスライセンスを取得した最初の暗号企業であり、"規制優先"の理念を守っています。Circleは主に準備金利息を収益源とし、複数の国や地域で関連するライセンスを取得しています。

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未来、USDTは引き続きグローバルな決済市場を拡大する可能性があり、USDCは規制の利好を活用して、機関レベルの決済やPayFiなどの分野で力を入れるかもしれません。二大ステーブルコインの差別化された発展は、それぞれ異なる市場空間を開いています。

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