RWA資産の属性と本土の投資家のためのコンプライアンスの要点の調査

RWA (リアルワールドアセット)とは、ブロックチェーン技術を通じて実体または従来の金融資産をデジタル化するプロセスを指します。このトークン化された資産は、分散型金融エコシステムに導入され、資産の流動性、透明性、アクセス可能性を向上させ、投資家に新たな投資分野を開拓しました。RWA市場は急速に発展しており、2025年末までに世界規模で500億ドルに達する見込みで、長期的な潜在能力は18.9兆ドルに達する可能性があります。

アメリカはRWA分野の先駆者として、成熟した金融市場と明確な規制フレームワークを活用して、多くの機関や投資家を引き付けています。EU、シンガポール、香港などでもRWAの発展が積極的に推進されています。しかし、中国本土の投資家にとって、RWA投資への参加は魅力的である一方で慎重に行動する必要があり、国内外の法律および規制を遵守しなければなりません。

RWA資産の属性分析

RWA資産の属性分類は、主に基盤となる資産タイプとトークン化の法的構造に基づいています:

1. 証券類:株式、債券などの金融商品を含み、所有権または債務関係を表します。 2.実物資産:不動産、商品、その他の有形資産など。 3.無形資産:知的財産権、著作権など。

資産のトークン化後、法的分類が変わる可能性があり、特に証券として分類されるかどうかに関して。アメリカを例に挙げると:

• トークン化された米国株は通常、証券と見なされます。
• トークン化された米国債は、債券型証券と見なされます。
• トークン化された不動産プロジェクトは、その構造設計に応じて、証券または実物資産と見なされる可能性があります。

アメリカでは、SECがハウイーテストを通じてトークン化された資産が投資契約を構成するかどうかを判断し、それにより証券として分類される可能性があります。利益をもたらすRWA資産の大多数はアメリカで証券と見なされる傾向があり、同時に基礎資産の属性も保持されています。

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大陸投資家のRWA参加に関するコンプライアンス制限

外国為替管理

1. 個人外貨管理制限: 国内の個人は毎年5万ドルの便利な外貨購入枠がありますが、海外の証券投資には使用できません。

2.企業による海外直接投資の(ODI)に関する外国為替管理規則:国内企業は、海外証券投資を行う前にODIに登録する必要があります。

3. クロスボーダー証券会社、取引所の業務リスク: 海外の証券会社は中国でライセンスを持たない限り、国内の投資家にサービスを提供してはならない。

4. 仮想通貨取引は保護されていません: デジタル通貨の購入は高リスク行為であり、法律の保護を受けません。

5. コンプライアンス境外資金:境内投資者が境外に合法的な資金源を持っている場合、RWA資産トークンの購入に使用できます。

税務方針

アメリカのRWA資産を購入する例として:

1. アメリカの税負担:
   • トークン化された不動産: 20%またはそれ以下の税率が適用される可能性があります。
   • トークン化された株式または債券:配当および利息に対する限度額10%の源泉徴収税、キャピタルゲインは通常免税。

2.中国での課税:

• 投資収益に対して20%のキャピタルゲイン税が課される可能性があります。
• 配当収入は配当税を支払う必要がある場合があります。

投資家は、CRSの国際的な税務情報の自動交換基準に注意を払い、自分のイニシアチブで納税義務を果たす必要があります。

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未来のトレンド

RWAトークン化市場は2025年に500億ドルを突破し、2030年には30兆ドルに達する可能性があります。成長の推進力には、伝統的な金融機関のブロックチェーン技術の採用と、規制環境の徐々に明確化が含まれます。世界的な規制フレームワークが整備されており、アメリカ、ヨーロッパ、アジアの多くの地域で関連法規が導入されています。

しかし、中国本土の規制環境は依然として「グレーゾーン」にあり、RWAに対する具体的な政策が欠如しています。本土のプロジェクトは多くがプライベートチェーンまたはコンソーシアムチェーンを採用しており、取引プラットフォームはしばしば文化またはデジタル取引所に限定されています。

まとめ

中国本土の投資家にとって、RWAトークン化は魅力的である一方で課題も存在します。投資家はコンプライアンスリスクを慎重に評価し、国内外の法令を厳守する必要があります。コンプライアンスの課題が存在するにもかかわらず、RWAトークン化の利点は無視できません。流動性の向上、アクセスの向上、透明性の向上、そしてDeFiエコシステムの相互運用性の解放が含まれます。

未来、グローバルな規制フレームワークが整備され、技術革新が進む中で、中国本土の投資家はコンプライアンスのあるチャネルを通じてこのフィンテック革命に参加できるようになります。投資家は収益を追求しつつ慎重さを保ち、関連する規制を十分に理解し遵守し、資金の安全性とコンプライアンスを確保する必要があります。技術革新とコンプライアンスの最適化の二重の保証の下でのみ、本土の投資家はRWAトークン化の波の中で富の増加を実現し、同時に潜在的なリスクを効果的に回避することができます。

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