Arbitrum STIPプログラムの下でのGMXの発展:流動性の伸びとロング・ショートの不均衡

最近、ある永続的な契約取引プラットフォームがArbitrumの短期インセンティブプログラムで1200万ARBトークンを獲得しました。これはArbitrum上のプロジェクトの中で得られた最も多くの資金です。このプラットフォームは、この資金を利用してそのV2バージョンとArbitrum DeFiエコシステムの共同成長を支援すると述べています。11月8日からの実施以来、すでに約10日が経過しました。この資金の使用状況を見て、このプラットフォームが成長を実現できたかどうかを確認しましょう。同時に、このプラットフォームのV2バージョンが費用調整を通じてロングとショートのバランスを取るという目標が達成されたかどうかも探ります。

1,200万ARBの主な用途

11月8日から、この1200万ARBトークンは12週間にわたって配布され、毎週一定数量のトークンが割り当てられます。この資金は主に以下のいくつかの側面に使用されます：

1. V2バージョンの永続契約と現物の流動性提供者を奨励するために、取引手数料に加えて、追加のARBトークン報酬を得ることができます。
2. V1バージョンからV2バージョンへの流動性移転のために35万ARBのインセンティブが設定されました。 3.取引手数料を補助し、平均取引手数料を0.02%に引き下げて競争力を高めます。
3. V2バージョンで開発されるプロジェクトを支援し、最大200万ARBを配分します。

これらの措置は、プラットフォームの全体的な競争力を高め、流動性を上昇させ、取引コストを削減することを目的としています。

流動性の伸び

11月17日現在、このプラットフォームのArbitrumインセンティブはほぼ10日間実施されています。全体的に見ると：

• プラットフォームのV1とV2バージョンの総流動性は11月8日の4.96億ドルから5.28億ドルに上昇し、6.45%増加しました。
• V1バージョンの流動性は4億ドルから3.64億ドルに減少し、9%の上昇です。
• V2バージョンの流動性は9677万ドルから1.64億ドルに増加し、69.5%上昇しました。

全体的な流動性の上昇はそれほど多くありませんが、V2バージョンの顕著な上昇はプラットフォームにとって依然として積極的な意義があります。しかし、注意すべきは、V2バージョンの流動性の上昇は主にインセンティブ開始の初日に発生し、その後の上昇は停滞気味であるということです。

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建玉と出来高の変動

未決済高について、11月8日の1.52億ドルから11月13日の1.82億ドルに上昇しましたが、11月17日には1.37億ドルに減少し、インセンティブ開始前の水準を下回りました。

取引量はこの期間中に大きく変動し、マーケットのボラティリティと密接に関連しています。最高取引量は11月9日に達し、5.55億ドルに達しました。最近、V1バージョンの取引量は依然としてV2バージョンを上回っています。

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ロングショートの不均衡

V1バージョンは常にロングとショートの比率が深刻に不均衡である問題を抱えています。11月17日現在、V1のロング未決済ポジションは1926万ドルで、ショートはわずか68.7万ドルで、差はほぼ30倍です。

V2バージョンは手数料調整を通じてロングとショートのバランスを取ろうとしましたが、結果はあまり良くありません。現在、V2の総ロング未決済ポジションは5166万ドル、ショート未決済ポジションは2867万ドルで、まだ大きな差があります。

特定の資産、例えばSOL、DOGE、XRPなどについては、ロングポジションが上限に達しており、ロングとショートの比率に顕著な差があります。例えば、XRPのロングポジションはショートの4.42倍であり、SOLのロングはショートの2倍です。

V2バージョンでは、いくつかの取引ペアに対して高い資金コストと借入コストが設定されてショートを促進していますが、さまざまな要因の影響により、ロングとショートのバランスの目標はまだ達成されていません。

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まとめ

近10日間のArbitrumインセンティブプログラムの実施後、このプラットフォームのV2バージョンの流動性は69.5%の上昇を実現しましたが、上昇の勢いは持続しませんでした。未決済の取引量と取引量には明らかな増加は見られず、市場要因の影響を受けている可能性があります。

さらに、V2バージョンのさまざまな取引プールは、依然としてロングとショートの比率の不均衡な問題に直面しています。いくつかのプールは高い年率収益率を提供していますが、取引対象には変動の大きい小型トークンが含まれているため、流動性提供者はより高いリスクに直面する可能性があります。