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RWAプロジェクトの海外展開：最適なコインを発行する主体の選び方
RWAプロジェクトの海外展開：コインを発行主体の選択ガイド
RWAの規制フレームワークが徐々に整備され発展するにつれて、ますます多くのRWAプロジェクトが海外で展開し始めています。RWAプロジェクトの核心は、現実世界の資産をトークン化することです。トークン発行業務に関わる際には、各国の法律や規制が高いコンプライアンス要件を持っているため、プロジェクト側はRWAプロジェクトを推進する際に「コンプライアンスを優先する」必要があります。コインを発行する主体の選択は、トークン発行のコンプライアンス問題の中で基礎的かつ重要な要素です。
近年、新加坡はそのオープンな規制態度と整った制度フレームワークにより、暗号通貨業界の起業家や投資家にとっての「暗号通貨の楽園」として徐々に注目を集めている。RWAプロジェクトのコインを発行する主体として新加坡基金会を選ぶことは「当たり前」のように思える。
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ファウンデーションの概念とその特徴
ただし、異なる国は「基金」にそれぞれ異なる定義と構造を持っていますが、ほとんどの基金は少なくとも以下の特徴を備えています。
従来の"ファンド"とは異なり、基金は法的な観点から表現される意味が大きく異なる。
暗号通貨業界がファウンデーションを好む理由
1.財団の非営利および公共福祉の特性は、暗号通貨業界の分散型の性質に対応しています。 2. 財団のガバナンスフレームワークはWeb3分野で称賛されるコミュニティ自律の理念と一致しています。 3. イーサリアム財団の影響を受けて、多くの新しいプロジェクトが財団を運営主体として模倣することを選択しています。 4. 財団は特定の国で税制優遇を受けることができ、プロジェクトの運営コストを削減するのに役立ちます。
注意すべきは、法律的な観点から見ると、トークンの発行を完了するために必ずしも財団という主体を通す必要はないということです。RWAプロジェクトの運営者は、伝統的な有限会社や株式会社などの営利主体をコインを発行する主体として選択することもできます。
シンガポール基金とその利点
"シンガポール財団"は実際には暗号通貨業界の慣用表現です。法的な意味では、シンガポールの法律には伝統的な意味での財団の概念は存在しません。いわゆる"シンガポール財団"は通常、"非営利団体"として認定された保証有限会社を指します。
プロジェクト側が以前シンガポールの財団をコインを発行する主体として選択することを好んでいた主な理由は次のとおりです。
しかし、2025年までにシンガポール当局は暗号通貨業界に関連する財団の承認を大幅に厳しくしました。法的には依然として実行可能ですが、実際の面ではほぼ不可能です。
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RWAプロジェクトの代替コインを発行する主体の選択
シンガポール基金の制限を考慮して、RWAプロジェクトは以下の2つの選択肢をコインを発行する主体として考えることができます：
アメリカ基金
UAE財団またはDAO組織
まとめ
世界的な暗号通貨業界の規制の見通しが依然として不透明な中、中国のプロジェクトチームはRWAプロジェクトを展開する際に「コンプライアンス優先」を堅持しなければなりません。プロジェクトチームは、専門の暗号通貨業界の弁護士チームと緊密に協力し、プロジェクトの実現を共同で推進する必要があります。
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