Uniswap V4:DeFiの新時代をリードする4つの革新的なメカニズム

6月13日、ある取引プラットフォームが新しいバージョンのコード草案を発表し、業界で強い反響を呼び起こし、最近のホットな話題となっています。現時点で最大の分散型取引プラットフォームとして、このプラットフォームは長年にわたり、オンチェーン取引の50%以上のシェアを占めており、取引量は第二の競合相手の3倍以上です。新バージョンの導入は、DeFi分野でのリーダーシップをさらに強固にするでしょう。

発表されたビジョンとホワイトペーパーでは、プラットフォームはAMMのカスタマイズを実現するHooks、アカウントフレームワークと注文ロジックを変更するSingleton、そしてガス費用を大幅に削減できるFlash accountingとNative ETHについて詳しく説明しています。これらの革新的な特性は、DEXにより大きな自由度、より良い流動性、より低い手数料、そしてより多くの選択肢をもたらします。また、これらの革新はDEXに新たな活力を注入し、DEXがCEXに追いつくペースを加速させ、DeFiの将来の発展に深遠な影響を与えるでしょう。

革新が分散型金融業界の発展をリードする

新バージョンのアップグレードは広く注目を集めています。一方では、アメリカ証券取引委員会がある大手取引所を訴えた騒動により、業界の機関はCEXの未来に対して懸念を抱いており、分散型で検閲に抵抗するDEXがより多くの支持を得ています。もう一方では、業界のリーダーとして、このプラットフォームは各バージョンでDEXの発展方向を先導しており、後続者によって模倣され、全体の分散型金融エコシステムの繁栄を促進しています。

プラットフォームの歴史的バージョンを振り返る:

V1バージョンは2018年11月に発売され、初めて自動マーケットメーカーのモデルを導入し、その後の分散型金融（DeFi）取引所にインスピレーションを与え、DeFiエコシステムの基礎を築きました。

V2バージョンは2020年5月にリリースされ、ERC-20トークン間の取引をサポートし、流動性マイニングメカニズムを導入しました。

V3バージョンは2021年5月に発売され、集中型流動性と価格制限注文機能を導入し、マーケットメイカーの資金管理効率を向上させました。

近日発表されるV4バージョンは、分散型金融インフラストラクチャにおいて全面的な革新を行い、自己管理可能なトークンプールの作成、"ペッグ"を介した新機能の追加AMM、大規模契約フレームワークの採用などが含まれます。これらの革新は、さらなる分散化の特性を強化し、DeFiエコシステムに新たな機会をもたらします。

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四大革新メカニズムで分散型金融インフラを構築

新しいバージョンは、Hooks、Singleton、Flash accountingなどの革新的なメカニズムを導入することで、高効率、柔軟性、低コストの分散型金融インフラを構築し、ユーザーの取引体験を向上させます。

フックス

Hooksは開発者が取引ロジックを作成し定義するための外部契約です。Hooksを通じて、開発者は流動性プールのライフサイクルの特定のポイントで外部契約を呼び出し、指定された操作を実行することができます。たとえば、リミットオーダーの作成や取引手数料の調整などです。

このカスタマイズ可能な特性により、プラットフォームはカスタマイズ可能な流動性プールプラットフォームとなり、開発者は自由に新機能を開発してさまざまな取引シーンに対応できます。同時にコミュニティの創造性を刺激し、ネットワーク効果を強化し、DeFiエコシステムの基盤インフラストラクチャとなります。

現在表示されているフックサンプルには、

• 時間加重平均マーケットメーカー(TWAMM)：大きな取引を複数の小さな取引に分割し、価格変動とスリッページを減少させます。

• 動的手数料：市場の状況に応じて取引手数料を動的に調整し、取引環境とプールの安定性をバランスさせます。

• チェーン上の指値注文：指値注文契約を通じて、より柔軟な取引を実現します。

• 余剰流動性貸出：範囲を超えた流動性を貸出プロトコルに預け、資本利用率を向上させる。

• カスタムチェーンオラクル：オラクル契約を集約することで、カスタマイズされたオラクルサービスを実現します。

• 内部化されたMEV利益分配:流動性プロバイダーがMEV利益から直接利益を得ることができるようにします。

シングルトン

Singletonは新しい契約アーキテクチャであり、すべての流動性プールが1つの契約に保存されます。この設計は、流動性プールの作成コストとGas料金を削減し、取引効率を向上させます。

Singletonアーキテクチャの主な利点:

• コスト削減：各プールに個別の契約を展開する必要がありません。
• 効率の向上：マルチホップ取引を実現し、一度の呼び出しで全ての交換を完了させる。
• スケーラビリティ：新機能の追加が容易で、柔軟性が向上します。
• ポジション管理の簡素化：アドレスを使用して流動性ポジションデータを管理します。

フラッシュ会計

Flash Accountingは新しい記帳方法で、純残高に基づいて取引手数料を計算し、Gas消費を削減します。システムは単一のコントラクトを使用してすべてのプールを管理する利点を活かし、純残高のみを計算し、すべての関連ポジションの残高を計算することを避けます。

この特性はフックコントラクトと組み合わせることで、より複雑な統合や革新をサポートし、プールの数を大幅に増加させることができます。

ネイティブETH

Native ETHはETHと他のトークンの直接取引をサポートし、WETHに変換する必要がありません。これにより、取引コストと時間が削減され、流動性が向上します。

システムはコア契約にETHプールを追加し、ETHと他のトークンとの直接取引を可能にします。ユーザーは面倒な変換プロセスなしに直接ETH取引を行うことができ、より便利で効率的な取引体験を提供します。

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DEXのジレンマを解決する機会

新バージョンのリリースは、DEXの困難を解決する契機となる可能性があります。革新的なソリューションを通じて、DEXの状況を4つの側面から改善することを計画しています:

流動性の改善：Hook機能やMEV利益配分などを通じて、カスタマイズ性と流動性を向上させます。

ユーザー体験の向上：TWAMMアルゴリズムと指値取引機能を導入し、価格発見の効率と取引体験を向上させる。

取引手数料の削減：MEV利益配分やフラッシュアカウンティングなどのメカニズムを通じて手数料を削減します。

コスト効率の向上：SingletonアーキテクチャはGas費用を削減し、デプロイ効率を向上させます。

これらの革新により、プラットフォームはCEXとの競争においてより優位性を持ち、全体のDEX業界の進歩を促進しています。現在、DEXはユーザー体験、コスト、安全性の面でCEXとまだギャップがありますが、継続的な改善により、このギャップは徐々に縮小しています。新しいバージョンは、DEXとCEXの競争においてより重要な地位を占め、分散型金融業界の流動性の成長の飛輪となり、業界の発展方向をリードすることを信じています。

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