暗号化プロジェクトの創設者：製品開発とユーザーの上昇に集中し、CEX上場を盲目的に追求しないでください

現在の暗号市場では、新たに発行されたトークンが個人投資家に対して不調ですが、VC企業はそこから利益を得ることができます。これにより、高FDVだが流通量が極めて低いプロジェクトが一連発生しています。上場後、これらのトークンの価格はしばしば大幅に下落します。

データによると、どの取引プラットフォームに上場しても、トークンの価格は大幅に上昇することはありませんでした。Binanceのような主要プラットフォームに上場しても、トークンの価格は絶対的な基準でまだ下落しています。したがって、高額な上場費用を支払っても、トークンの価格が上昇する保証はありません。

! アーサー・ヘイズから暗号プロジェクトへ:Binanceに上場しようとする代わりに、DEXに直接行く方が良い

それに対して、ビットコイン、イーサリアム、そしてソラナのパフォーマンスははるかに良好です。これは、プロジェクトが上場する際に評価を40%から50%引き下げる必要があるかもしれないことを示しています。

多くのVCにとって、プロジェクトのトークン発行の遅延は逆に有利です。彼らは上昇するプライベートラウンドを通じて帳簿評価を高め、大きな未実現リターンを示すことができます。これはVCが新しいファンドを調達し、より高い管理手数料を請求するのに役立ちます。

CEXが高FDVを望む理由は主に2つあります：1つはより高い取引手数料を徴収できること、もう1つは配分できる未配分トークンが多くなることです。サンプルデータによると、プロジェクトの中央値の流通量比率はわずか18.60%です。

! アーサー・ヘイズから暗号プロジェクトへ:Binanceを上場しようとするのではなく、直接DEXに行く方が良い

主流のCEXに上昇するコストは非常に高いです。Binanceを例に取ると、トークン供給量の16%と500万ドルのBNBを消費する必要があります。他のCEXに上昇する場合でも、プロジェクトは約200万ドルのトークンまたはステーブルコインを費やす必要があります。

プロジェクトの創設者にとって、より良い選択は小規模なプライベートシードラウンドの資金調達を行い、その後低FDVでトークンをリリースすることです。これにより、ユーザーはプロジェクトの富の創造プロセスに参加でき、プロジェクトを促進するように奨励されます。

別の選択肢は、DEXに直接上場することで、いかなる手数料も支払う必要がないことです。例えば、Auki Labsは最初にUniswapに上場し、その後MEXCに上場することを選択しました。おそらく約20万ドルの上場費用を節約したと推測されます。

全体的に見て、プロジェクト側は製品開発とユーザー上昇にもっと注目すべきであり、盲目的に大規模なCEXへの上場を追求すべきではありません。日々のアクティブユーザーデータの向上に集中することこそがプロジェクトの成功の鍵です。

![Arthur Hayesから暗号プロジェクトへのメッセージ：バイナンスに上場するためにあれこれ考えるより、直接DEXに上場する方が良い](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26f96768959e2f49756fdb9451372658.webp01