# DeFiの新時代が到来:米国証券取引委員会(SEC)がポジティブなシグナルをリリース6月9日、米国証券取引委員会(SEC)の議長ポール・アトキンスが主導した暗号通貨特別作業部会の円卓会議は、暗号通貨とDeFi参加者が有利な情報を迎える可能性を示唆しています。これは米国の規制当局によるDeFiへのこれまでで最も支持的な姿勢ですが、ほとんどの人はまだこれに気づいていません。正式な立法は行われていませんが、これらの発言：- イノベーションを促進する規制の雰囲気を作る- 自主管理とブロックチェーン上での参加の合法性を強化する- DeFi試験のためにより緩やかで賢明なルールを策定することを示唆するこれはアメリカが新たなDeFiの復興を牽引する引き金になる可能性が高いです。もしあなたが暗号の分野にいるなら、これは間違いなく一つの信号を解放しています：アメリカの規制を受けたDeFiの新時代が誕生しようとしています。これは単なる規制上の変化ではなく、投資の博弈でもあります。## SECラウンドテーブルからの主要なポジティブシグナル### 1. 経済的自立アトキンスは経済的自由、革新、そして私有財産権をDeFiの精神と結びつけています。この叙述はDeFiをアメリカの金融独立の精神の継続として再定義しており、規制の脅威ではないとしています。これは以前の対抗的な態度とは対照的です。### 2. Howeyテストの不確実性を排除する：ステーキング、マイニング、バリデーター - 証券ではない明確に指摘されたのは、ステーキング、マイニング、バリデーターの操作は証券取引ではなく、長年にわたって機関のコンセンサスメカニズムへの参加を妨げてきた重大な規制の陰を排除しました。これは、ネットワーク参加自体がHoweyテストによって証券規制を引き起こす可能性があるという根本的な懸念を解決しました。この明確な規定は、規模が470億ドルに達する流動的なステーキング市場に直接利益をもたらします。アメリカのSECは、マイナー/バリデーターとしてプルーフ・オブ・ステークまたはプルーフ・オブ・ワークに参加すること、またはステーキング・アズ・ア・サービスを通じてステーキングに参加することは、本質的に証券取引ではないと明言しています。これにより、以下の規制の不確実性が低下しました：- 流動性ステーキングプロトコル- 検証者インフラ会社- ステーキング機能を持つ分散型金融プロトコル### 3. オンチェーン製品の革新免除アトキンスは、複雑なSEC登録なしで新しい分散型金融製品を迅速に試験し、展開することを許可する「条件付き免除」または「革新免除」政策を提案しました。提案された「条件付き免除」メカニズムは、DeFi革新のために特別に設計された規制サンドボックスを作成します。このアプローチは、シンガポールやスイスなどの司法管轄区での成功したフィンテック規制フレームワークを参考にしており、証券登録要件を完全に満たさない場合でも、管理された試験を行うことを許可します：これは次のような状況への道を開く可能性があります：- 許可のない革新- アメリカの分散型金融製品の発表- 伝統的な金融との統合がより迅速に行える### 4. 自己管理が保護されるアトキンスはデジタル資産の自主保管権を提唱し、それを「アメリカの基本的価値観」と呼んでいます。これにより、以下のタイプの製品がサポートされています：- ウォレットプロバイダー- ノンカストディアンエクスチェンジ- オンチェーン取引と投資ツール### 5. トランプの暗号通貨政策を公然と支持するアトキンスは、トランプがアメリカを「世界の暗号通貨の首都」にするという目標を挙げ、規制の基調を現在の政治指導層と一致させることの重要性を強調しました。2024年のアメリカ大統領選挙の結果が出るにつれて、この政治的な一致は、より有利な規制政策を解放し、政府主導の暗号基盤の構築を促進する可能性があります。### 6. チェーン上のレジリエンスの促進アトキンスはS&Pグローバルのデータを引用し、FTXやCelsiusなどの中央集権的金融システムが崩壊する中で、分散型金融（DeFi）が依然として機能し続けたことを称賛しました。これは、ストレス環境下におけるDeFiの信頼性に対する直接的な認識です。## 戦略的ポジショニングフレームワーク### 第一層：コア基盤インフラストラクチャプロトコル規制の明確性の最も直接的な受益者は、DeFiの基盤インフラのバックボーンを構成するプロトコルです。これらのプロトコルは通常、総ロック値（TVL）が高く、成熟したガバナンス構造を持ち、伝統的な金融サービスと一致する明確な効用機能を備えています。**流動性ステーキングプロトコル**：ステーキングルールの明確化に伴い、特定の流動性ステーキングプロトコルは、コンプライアンスのあるステーキングソリューションを求める機関の資金流入を引き寄せることが期待されています。規制障害が取り除かれることで、規模470億ドルの流動性ステーキング市場は大幅に成長する可能性があります。**分散型取引所**：一部のDEXは自己管理による保護の恩恵を受けつつ、革新的な免除を享受しています。これらのプラットフォームは、規制の遅延に直面することなく、より複雑な金融商品を提供することができます。**貸出契約**：特定の貸出契約は、より明確な規制の下で機関向けの製品を拡張することができ、特に自動化された貸出と合成資産の作成において。###レイヤー2:現実世界のアセット統合革新的な免除フレームワークは、特に従来の金融と分散型金融のプロトコルを接続するのに有利です。現実世界の資産（RWA）プロトコルは、煩雑な証券登録プロセスなしでトークン化モデルを試すことができます。RWA分野のリーダーは、機関によるトークン化証券、企業クレジット、構造化商品への採用を加速させることが期待されています。現在、RWA分野のTVLは約800億ドルであり、規制の道筋がより明確になれば、この分野は迅速に拡大する可能性があります。### 第三層：新興革新カテゴリ条件付き免除メカニズムは、以前は規制の不確実性により停滞していた新しいタイプの分散型金融製品の機会を創出しました。**クロスチェーンインフラ**：クロスチェーンの安全な資産移転をサポートするプロトコルは、今や証券法に無意識に違反することを心配せずに、より複雑な製品を開発できるようになりました。**自動化金融商品**：収益最適化プロトコル、自動化取引システム、アルゴリズム資産管理ツールは、現在アメリカ市場でより迅速に開発・展開されています。## 未来の分散型金融牛市に備えるには？### 1. 高い信頼性の分散型金融プロトコルに倍の賭けをする規制の明確性から利益を得る見込みのあるプロトコルに注目する：- ステーキングおよびLSTプロトコル-DEX- ステーブルコインプロトコル- RWAプロトコル### 2. ガバナンストークンの蓄積コアなDeFi基盤インフラのトークン（特に高いTVLを持ち、規制遵守が良好なトークン）は利益を得る可能性があります。### 3. ブロックチェーンガバナンスに参加するガバナンスフォーラムに参加し、委任投票に関与する。規制当局は、透明で分散型のガバナンスプロトコルを好む可能性が高い。### 4. アメリカの暗号エコシステムにおける構築または貢献SECの信号は、以下の各方面をより安全にします：- オンチェーンスタートアップ- ウォレット開発者- ステーキングサービス会社- オープンソースソフトウェアの貢献者今が行く時です：- 公共製品の提供または貢献をする- 資金を申請するか、DAOエコシステムの構築に参加する- アメリカの分散型金融組織またはDAOに参加する### 5. 先手を打つ機関参加のプロジェクト機関資金の流入と革新的な免除試験プロジェクトに注目する：- 機関が統合可能な流動性分散型金融（DeFi）プロトコルにポジションを構築する- 特定の大手金融機関の試験的なお知らせに注目する- イーサリアムエコシステムに密接に注目し、特にステーキングの明確性とインフラの高い採用率を考慮する。### 6. "イノベーション免除"ガイドラインに密接に注目するもし米国SECが明確な基準を発表した場合、あなたは：- 豁免条件を満たす新しい分散型金融ツールを導入- 合規協定からエアドロップやインセンティブを取得する- 簡素化された免除フレームワークの内容またはサービス! [DeFi強気市場戦略:米国SECはポジティブを発表しており、3つのカテゴリーは注目に値します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-19f50e8f1ee065e2219e5eeb18def161)## 触媒分析は機関で利用されています### 資本フローの予測規制の明確性は、機関の採用に対して以前遮断されていたいくつかの道を開きました。- 伝統的な資産管理会社：一部の大手資産管理会社は現在、利益の増加、ポートフォリオの多様化、運営の効率向上を目的に、DeFiをビジネスに統合することを探求しています。現在、機関投資家によるDeFiの採用率は伝統的な資産管理の規模の5%にも満たず、これは大きな成長の潜在能力を示しています。- 企業資金管理：現在、企業は資金管理業務にDeFiプロトコルを利用することを検討できます。これには現金準備の収益生成や自動化された支払いシステムが含まれます。企業資金管理市場には約5兆ドルの資産があり、その一部の資産はDeFiプロトコルに移行する可能性があります。- 年金基金とソブリンファンド：大規模な機関投資家は、現在DeFiプロトコルを合法的な投資カテゴリーとして資産配分に利用できるようになりました。これらの投資家は通常、1億ドルから10億ドルの資金規模で投資を行い、これはプロトコルのTVLが数量的に増加する可能性を示しています。### イノベーション加速指標革新的な免除フレームワークは、分散型金融の発展プロセスを大幅に加速することができます：- 製品開発サイクル：これまで、新型分散型金融製品は18ヶ月から24ヶ月の法的審査を必要とし、米国SECの介入がある可能性もありました。免除フレームワークにより、このサイクルは6ヶ月から12ヶ月に短縮され、金融革新のペースを効果的に加速することが期待されています。- 地域回流：アメリカの規制の不確実性のため、多くの分散型金融プロトコルが海外で開発されています。新しい枠組みは、これらのプロジェクトをアメリカの管轄に戻すことを促し、国内のブロックチェーン開発活動を増加させる可能性があります。## ケーススタディ：1万から10万ドルを10万から100万ドルに変換する上記の戦略フレームワークは、異なる資金規模に適用可能であり、異なるリスク許容度と投資期間に対して特定の資産配分戦略を策定します。タイムライン：12から24ヶ月資金範囲：1万から10万ドル目標投資回収率：組み合わせ戦略を使用して10倍のリターンを実現###個人投資家戦略(資本範囲:10,000ドルから25,000ドル)小口投資家にとって、重点は規制の位置付けが明確で、ファンダメンタルが強い成熟したプロトコルに置くべきです。保守型戦略では、60%の資金を流動性の高いステーキングプロトコルとメインストリームのDEXに配分し、25%の資金を貸借プロトコルに、15%の資金を高い上昇ポテンシャルを持つ新興クラスに配分することが考えられます。重要なのは、これまで専門的な投資家だけが享受できたガバナンスへの参加権と収益生成の機会を得ることです。規制が明確な場合、これらのプロトコルはより透明で参加しやすいメカニズムを提供できます。### 高ネットワース戦略（資本範囲：2.5万 - 10万ドル）この資本範囲は、プロトコルへの直接参加、ガバナンスの委任、機関レベルの分散型金融製品の使用を含む、より複雑な戦略をサポートできます。戦略の配置は、主要プロトコルのガバナンストークン（40%）、直接ステーキングポジション（30%）、RWAプロトコルへのエクスポージャー（20%）、および革新段階のプロトコル（10%）に重点を置く可能性があります。高純資産参加者は、ガバナンスにより積極的に参加し、ガバナンスマイニングやプロトコルの初期開発に参加することで、追加の価値を生み出す可能性があります。###機関戦略(資金調達範囲:100,000ドル以上)機関規模の資本は、直接運営される検証ノード、プロトコルの金庫管理、複雑な収益戦略の採用を含む、卸売型の分散型金融（DeFi）ビジネスに参加することができます。これらの参加者は、プロトコルの協力やカスタマイズされた統合開発にも参加することができます。機関の戦略は、運用プロトコルを強調し、明確な規制コンプライアンスフレームワーク、適切なガバナンス構造、及び機関レベルのセキュリティ対策を策定する必要があります。この規模では、直接ステーキング操作が可能になり、流動性ステーキングプロトコルと比較して、そのリスク調整後の収益はより高くなる可能性があります。### リターンポテンシャル分析過去のDeFiアプリケーションサイクルに基づく保守的な予測は、これらの資金範囲内で得られる可能性のあるリターンは次の通りです：トークンの価値上昇：機関の採用が加速し、プロトコルの有用性が向上するにつれて、規制の明確性は通常、有利な地位にあるガバナンストークンの価値を3倍から5倍に引き上げることがあります。収益生成：分散型金融プロトコルは、ステーキング報酬、取引手数料、貸出金利などのさまざまなメカニズムを通じて4〜15％の年利回りを提供します。機関資本が市場に参入するにつれて、規制の明確性がこれらの利回りを安定させ、さらに向上させる可能性があります。イノベーションの参入：初期にイノベーション免除協定に参加することは、これらのプロジェクトが新しい金融原語を開発し、新興カテゴリーで市場シェアを獲得するため、超高いリターン（5倍から10倍）をもたらす可能性があります。複合効果：トークンの価値増加、収益生成、そしてガバナンス参加の組み合わせは、複合的なリターンを生み出すことができ、12か月から24か月の期間内に、その収益は従来の投資プランを大幅に上回る可能性があります。### 実装のタイムラインに関する考慮事項第一段階（2025年第三四半期から第四四半期）：初期の規制ガイドラインの実施、早期の機関パイロットプロジェクト、有利な情報の協定のガバナンストークンの価値上昇。第二段階（2026年第1四半期から第2四半期まで）：さらに
SECが分散型金融に有利な情報を提供、アメリカは新たな暗号化ブル・マーケットを牽引する可能性がある
DeFiの新時代が到来:米国証券取引委員会(SEC)がポジティブなシグナルをリリース
6月9日、米国証券取引委員会(SEC)の議長ポール・アトキンスが主導した暗号通貨特別作業部会の円卓会議は、暗号通貨とDeFi参加者が有利な情報を迎える可能性を示唆しています。これは米国の規制当局によるDeFiへのこれまでで最も支持的な姿勢ですが、ほとんどの人はまだこれに気づいていません。正式な立法は行われていませんが、これらの発言：
これはアメリカが新たなDeFiの復興を牽引する引き金になる可能性が高いです。もしあなたが暗号の分野にいるなら、これは間違いなく一つの信号を解放しています：アメリカの規制を受けたDeFiの新時代が誕生しようとしています。これは単なる規制上の変化ではなく、投資の博弈でもあります。
SECラウンドテーブルからの主要なポジティブシグナル
1. 経済的自立
アトキンスは経済的自由、革新、そして私有財産権をDeFiの精神と結びつけています。この叙述はDeFiをアメリカの金融独立の精神の継続として再定義しており、規制の脅威ではないとしています。これは以前の対抗的な態度とは対照的です。
2. Howeyテストの不確実性を排除する：ステーキング、マイニング、バリデーター - 証券ではない
明確に指摘されたのは、ステーキング、マイニング、バリデーターの操作は証券取引ではなく、長年にわたって機関のコンセンサスメカニズムへの参加を妨げてきた重大な規制の陰を排除しました。これは、ネットワーク参加自体がHoweyテストによって証券規制を引き起こす可能性があるという根本的な懸念を解決しました。この明確な規定は、規模が470億ドルに達する流動的なステーキング市場に直接利益をもたらします。アメリカのSECは、マイナー/バリデーターとしてプルーフ・オブ・ステークまたはプルーフ・オブ・ワークに参加すること、またはステーキング・アズ・ア・サービスを通じてステーキングに参加することは、本質的に証券取引ではないと明言しています。これにより、以下の規制の不確実性が低下しました：
3. オンチェーン製品の革新免除
アトキンスは、複雑なSEC登録なしで新しい分散型金融製品を迅速に試験し、展開することを許可する「条件付き免除」または「革新免除」政策を提案しました。提案された「条件付き免除」メカニズムは、DeFi革新のために特別に設計された規制サンドボックスを作成します。このアプローチは、シンガポールやスイスなどの司法管轄区での成功したフィンテック規制フレームワークを参考にしており、証券登録要件を完全に満たさない場合でも、管理された試験を行うことを許可します：これは次のような状況への道を開く可能性があります：
4. 自己管理が保護される
アトキンスはデジタル資産の自主保管権を提唱し、それを「アメリカの基本的価値観」と呼んでいます。これにより、以下のタイプの製品がサポートされています：
5. トランプの暗号通貨政策を公然と支持する
アトキンスは、トランプがアメリカを「世界の暗号通貨の首都」にするという目標を挙げ、規制の基調を現在の政治指導層と一致させることの重要性を強調しました。2024年のアメリカ大統領選挙の結果が出るにつれて、この政治的な一致は、より有利な規制政策を解放し、政府主導の暗号基盤の構築を促進する可能性があります。
6. チェーン上のレジリエンスの促進
アトキンスはS&Pグローバルのデータを引用し、FTXやCelsiusなどの中央集権的金融システムが崩壊する中で、分散型金融（DeFi）が依然として機能し続けたことを称賛しました。これは、ストレス環境下におけるDeFiの信頼性に対する直接的な認識です。
戦略的ポジショニングフレームワーク
第一層：コア基盤インフラストラクチャプロトコル
規制の明確性の最も直接的な受益者は、DeFiの基盤インフラのバックボーンを構成するプロトコルです。これらのプロトコルは通常、総ロック値（TVL）が高く、成熟したガバナンス構造を持ち、伝統的な金融サービスと一致する明確な効用機能を備えています。
流動性ステーキングプロトコル：ステーキングルールの明確化に伴い、特定の流動性ステーキングプロトコルは、コンプライアンスのあるステーキングソリューションを求める機関の資金流入を引き寄せることが期待されています。規制障害が取り除かれることで、規模470億ドルの流動性ステーキング市場は大幅に成長する可能性があります。
分散型取引所：一部のDEXは自己管理による保護の恩恵を受けつつ、革新的な免除を享受しています。これらのプラットフォームは、規制の遅延に直面することなく、より複雑な金融商品を提供することができます。
貸出契約：特定の貸出契約は、より明確な規制の下で機関向けの製品を拡張することができ、特に自動化された貸出と合成資産の作成において。
###レイヤー2:現実世界のアセット統合
革新的な免除フレームワークは、特に従来の金融と分散型金融のプロトコルを接続するのに有利です。現実世界の資産（RWA）プロトコルは、煩雑な証券登録プロセスなしでトークン化モデルを試すことができます。
RWA分野のリーダーは、機関によるトークン化証券、企業クレジット、構造化商品への採用を加速させることが期待されています。現在、RWA分野のTVLは約800億ドルであり、規制の道筋がより明確になれば、この分野は迅速に拡大する可能性があります。
第三層：新興革新カテゴリ
条件付き免除メカニズムは、以前は規制の不確実性により停滞していた新しいタイプの分散型金融製品の機会を創出しました。
クロスチェーンインフラ：クロスチェーンの安全な資産移転をサポートするプロトコルは、今や証券法に無意識に違反することを心配せずに、より複雑な製品を開発できるようになりました。
自動化金融商品：収益最適化プロトコル、自動化取引システム、アルゴリズム資産管理ツールは、現在アメリカ市場でより迅速に開発・展開されています。
未来の分散型金融牛市に備えるには？
1. 高い信頼性の分散型金融プロトコルに倍の賭けをする
規制の明確性から利益を得る見込みのあるプロトコルに注目する：
2. ガバナンストークンの蓄積
コアなDeFi基盤インフラのトークン（特に高いTVLを持ち、規制遵守が良好なトークン）は利益を得る可能性があります。
3. ブロックチェーンガバナンスに参加する
ガバナンスフォーラムに参加し、委任投票に関与する。規制当局は、透明で分散型のガバナンスプロトコルを好む可能性が高い。
4. アメリカの暗号エコシステムにおける構築または貢献
SECの信号は、以下の各方面をより安全にします：
今が行く時です：
5. 先手を打つ機関参加のプロジェクト
機関資金の流入と革新的な免除試験プロジェクトに注目する：
6. "イノベーション免除"ガイドラインに密接に注目する
もし米国SECが明確な基準を発表した場合、あなたは：
! DeFi強気市場戦略:米国SECはポジティブを発表しており、3つのカテゴリーは注目に値します
触媒分析は機関で利用されています
資本フローの予測
規制の明確性は、機関の採用に対して以前遮断されていたいくつかの道を開きました。
イノベーション加速指標
革新的な免除フレームワークは、分散型金融の発展プロセスを大幅に加速することができます：
ケーススタディ：1万から10万ドルを10万から100万ドルに変換する
上記の戦略フレームワークは、異なる資金規模に適用可能であり、異なるリスク許容度と投資期間に対して特定の資産配分戦略を策定します。
タイムライン：12から24ヶ月
資金範囲：1万から10万ドル
目標投資回収率：組み合わせ戦略を使用して10倍のリターンを実現
###個人投資家戦略(資本範囲:10,000ドルから25,000ドル)
小口投資家にとって、重点は規制の位置付けが明確で、ファンダメンタルが強い成熟したプロトコルに置くべきです。保守型戦略では、60%の資金を流動性の高いステーキングプロトコルとメインストリームのDEXに配分し、25%の資金を貸借プロトコルに、15%の資金を高い上昇ポテンシャルを持つ新興クラスに配分することが考えられます。
重要なのは、これまで専門的な投資家だけが享受できたガバナンスへの参加権と収益生成の機会を得ることです。規制が明確な場合、これらのプロトコルはより透明で参加しやすいメカニズムを提供できます。
高ネットワース戦略（資本範囲：2.5万 - 10万ドル）
この資本範囲は、プロトコルへの直接参加、ガバナンスの委任、機関レベルの分散型金融製品の使用を含む、より複雑な戦略をサポートできます。戦略の配置は、主要プロトコルのガバナンストークン（40%）、直接ステーキングポジション（30%）、RWAプロトコルへのエクスポージャー（20%）、および革新段階のプロトコル（10%）に重点を置く可能性があります。
高純資産参加者は、ガバナンスにより積極的に参加し、ガバナンスマイニングやプロトコルの初期開発に参加することで、追加の価値を生み出す可能性があります。
###機関戦略(資金調達範囲:100,000ドル以上)
機関規模の資本は、直接運営される検証ノード、プロトコルの金庫管理、複雑な収益戦略の採用を含む、卸売型の分散型金融（DeFi）ビジネスに参加することができます。これらの参加者は、プロトコルの協力やカスタマイズされた統合開発にも参加することができます。
機関の戦略は、運用プロトコルを強調し、明確な規制コンプライアンスフレームワーク、適切なガバナンス構造、及び機関レベルのセキュリティ対策を策定する必要があります。この規模では、直接ステーキング操作が可能になり、流動性ステーキングプロトコルと比較して、そのリスク調整後の収益はより高くなる可能性があります。
リターンポテンシャル分析
過去のDeFiアプリケーションサイクルに基づく保守的な予測は、これらの資金範囲内で得られる可能性のあるリターンは次の通りです：
トークンの価値上昇：機関の採用が加速し、プロトコルの有用性が向上するにつれて、規制の明確性は通常、有利な地位にあるガバナンストークンの価値を3倍から5倍に引き上げることがあります。
収益生成：分散型金融プロトコルは、ステーキング報酬、取引手数料、貸出金利などのさまざまなメカニズムを通じて4〜15％の年利回りを提供します。機関資本が市場に参入するにつれて、規制の明確性がこれらの利回りを安定させ、さらに向上させる可能性があります。
イノベーションの参入：初期にイノベーション免除協定に参加することは、これらのプロジェクトが新しい金融原語を開発し、新興カテゴリーで市場シェアを獲得するため、超高いリターン（5倍から10倍）をもたらす可能性があります。
複合効果：トークンの価値増加、収益生成、そしてガバナンス参加の組み合わせは、複合的なリターンを生み出すことができ、12か月から24か月の期間内に、その収益は従来の投資プランを大幅に上回る可能性があります。
実装のタイムラインに関する考慮事項
第一段階（2025年第三四半期から第四四半期）：初期の規制ガイドラインの実施、早期の機関パイロットプロジェクト、有利な情報の協定のガバナンストークンの価値上昇。
第二段階（2026年第1四半期から第2四半期まで）：さらに