Predictive Markets: 集合知の力

予測市場は、参加者が取引を通じて特定のイベントの結果を予測できるユニークな金融ツールです。これらの市場の運営は自由市場経済に似ており、価格は参加者の集団的判断に基づいて調整されます。特定のイベントが発生する確率を取引することにより、最終的な市場価格はこれらのイベントの期待される可能性を反映します。

! Beyond Polymarket: Exploring Opportunities in Predictive Market Design

オープン性の重要性

予測市場のオープン性は、その最も顕著な特徴の一つです。従来のギャンブルとは異なり、予測市場は同じ初期オッズから始まります。参加者がそれぞれの知識と見解に基づいて取引を行うにつれて、市場価格は最も可能性の高い結果を反映するように自然に調整されます。

例えば、2022年12月のワールドカップ決勝がアルゼンチン対イングランドだと仮定します。予測市場では、取引可能な2種類のトークンがあるかもしれません:

• ARGWIN(アルゼンチンの勝利)
• ENGWIN(イングランドの勝利)

これらのトークンは最初は同じ価格で取引されます、例えば50/50。参加者が期待に基づいてトークンを購入するにつれて、価格は需給関係に応じて変動します。より多くの人が「ARGWIN」を購入すれば、その価格は上がり、「ENGWIN」は下がります。最終的に、市場価格は最も可能性の高い結果を反映します。

予測市場としてのデリバティブ市場

予測市場本質的にはデリバティブ市場であり、以下の利点があります:

• 基礎資産なしで運用できる
• 実現が容易な自動マーケットメーカー(AMM)
• 一般的な製品を提供できます
• 欧式オプションと同型性を持つ
• 高い資本効率
• 強制的な空売りリスクなし

同時にいくつかの欠点も存在します:

• 流動性提供者はリスクに直面しています
• 参加者には学習コストが存在する
• 未知のリスクが存在する可能性があります

市場メカニズムを予測する

予測市場主要には二つの運用メカニズムがあります: 連続双方向オークション(CDA)と対数市場評価ルール(LMSR)。

連続双方向オークション(CDA)

CDAは一般的な取引メカニズムで、参加者は注文簿に売買注文を提出することで取引を行います。売買注文がマッチすると、取引が成立します。CDAは高流動性市場で優れたパフォーマンスを示しますが、参加者が少ない市場では流動性不足の問題に直面する可能性があります。

対数市場スコアルール(LMSR)

LMSRは、予測市場の流動性問題を解決するために特別に設計された自動マーケットメイキングメカニズムです。LMSRは継続的に売買の見積もりを提供し、未決済契約の総量に基づいて自動的に価格を調整します。このメカニズムは安定した流動性を提供し、いつでも取引が行えるようにします。

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予測市場のタイプ

予測市場は以下のいくつかのタイプに分けられます:

1.バイナリー市場:2つの可能な結果が含まれます 2. 分類市場:選択肢が2つを超える 3. スカラー)区間(市場: 予測結果は特定の範囲内にあります 4. 組み合わせ市場:複数の予測市場を組み合わせて複雑な予測を作成

市場の利点を予測する

従来の世論調査と比較して、予測市場には独自の利点があります:

• 正確な予測を促進するための金融インセンティブ
• 市場の動向は自然に誤った価格を修正する
• より信頼性の高いデータを提供

予測市場は、スポーツイベントから政治的決定まで、さまざまな結果を予測するための強力なツールです。ユーザーフレンドリーな環境を作ることで、予測市場プラットフォームは流動性を引き寄せ、迅速な対応を提供し、予測市場の構築と参加を簡単にします。この分野が発展するにつれて、予測市場が情報を集約し、信頼できる予測を生成する重要性がますます際立つでしょう。

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