香港が政策宣言2.0を発表し、世界のデジタル資産革新センターを構築する。

6月26日、香港特別行政区政府は「香港デジタル資産発展政策宣言2.0」（略称「政策宣言2.0」）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野におけるグローバルなイノベーションセンターにすることを目指していることを再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法律と規制の最適化」内容は、香港政府がデジタル資産取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者を含む、統一かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築していることを示しています。
《政策宣言2.0》では、香港証券監察委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関であり、ライセンスおよび登録の問題を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の規制フレームワークの下での潜在的な規制アービトラージを低減することを明確にしています。香港金融管理局は銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
「アプリケーションシナリオと異業種間の協力の推進」部分において、『政策宣言2.0』はステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトを支持し、ステーブルコインを決済手段として使用する可能性を探ります。
《政策宣言2.0》では、ステーブルコインが伝統的なシステムの外でコスト効率の良い代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があると指摘されています。香港政府は2025年8月1日より、ステーブルコイン発行者の規制制度を実施し、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセス及び慎重なリスク管理等に関する要件を定めます。
「政策宣言2.0」では、クロスボーダー貿易や決済業務に参加している多くの企業がコストを削減し取引プロセスを加速するためにステーブルコインの使用に強い関心を示していることが明らかになりました。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府および規制当局は有利な市場環境と必要な規制指針を提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が研究し、実行可能なソリューションを実施することを促進し、経済活動の実質的な課題に対処します。香港政府は、市場参加者がライセンスを取得したステーブルコインをどのように試験し、使用するかについての提案を歓迎しています。たとえば、政府の支払い効率を向上させるために使用することなどが考えられます。
さらに、デジタルハーバーは、将来の応用可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供するブロックチェーンおよびデジタル資産のパイロット助成プログラムを開始します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼できる革新を推進するデジタル資産センターを構築すること
香港特別行政区政府は、香港を世界的なデジタル資産センターにするために全力を尽くしています——リスクが管理された環境の下で革新が繁栄し、実体経済と金融市場に実質的な利益をもたらす信頼できる市場です。
財務事務および財務局（「財庫局」）が発表した《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（《政策宣言2.0》）は、香港が世界のデジタル資産市場の継続的な進化に対して積極的に応じるものです。「同じ業務、同じリスク、同じルール」という原則を遵守し、《政策宣言2.0》は前向きな戦略を描くことを目的としており、業界の発展を促進し、包摂的金融を推進し、人材を育成し、投資家を保護し、金融の安全を維持し、香港が国際金融センターとしてのリーディングポジションを強化することを目指しています。
「LEAP」：信頼できる、持続可能で、実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムの形成に向けて
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づいて提案された措置には、健全な規制の確立、デジタル資産取引所の上場投資信託（「ETF」）などの革新的な製品の導入、小売業者の参加を可能にして投資家のチャネルを拡大し、グリーンボンドのトークン化などの実験プロジェクトの開始が含まれています。香港は現在、「LEAP」に向けて信頼できる、持続可能で実体経済に深く浸透したデジタル資産エコシステムを形成する準備が整いました。証券先物委員会（「証監会」）は以前に「ASPIRe」ロードマップを発表し、香港のデジタル資産エコシステムが変化する環境の中で未来に向かうことを目指しています。適応型コンプライアンスや製品フレームワーク（例えば、デリバティブ取引）などの一連の措置を実施し、投資家の保護と市場競争力の間でバランスを取ることを目指しています。「政策宣言2.0」は次の段階の発展を概説し、デジタル資産取引の流動性の向上や、香港が世界のデジタル資産の中心としての地位を強化するために、より多様なデジタル資産製品の供給を推進することに焦点を当てています。政府と規制機関は、流動性と健全で秩序ある競争を促進するために、世界中から質の高いデジタル資産サービスプロバイダーの市場参加を歓迎しています。
このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く統合され、未来志向のデジタル資産エコシステムを構築するために、一連の戦略的政策方向を提案し、相応の措置を実施します。政策方向と措置を策定する際には、現時点の技術に制約されず、デジタル資産の未来の発展に適応できるようにし、実体経済と金融システムに組み込むことで持続可能な成長を実現することを目指します。これらの措置は「LEAP」という枠組みに基づいており、それぞれ以下のようになります——（「L」egal and regulatory streamlining）法律と規制の最適化、（「E」xpanding the suite of tokenised products）トークン化商品群の拡充、（「A」dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）ユースケースの推進と部門間協力の強化、（「P」eople and partnership development）人材とパートナーシップの発展を通じて、信頼できる、革新的で活力のあるデジタル資産エコシステムを構築し、香港の世界金融システムにおけるリーダーシップを強化します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一かつ包括的な規制フレームワーク
2022年以降の進展に基づき、政府は引き続き規制機関や業界のステークホルダーと協力し、デジタル資産を規制するための包括的な法律および規制フレームワークを発展させ、香港のデジタル資産エコシステムが持続可能かつ責任ある形で発展することを確保します。この制度はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、デジタル資産保管サービス提供者を含み、投資家および消費者の保護を中心に据えています。次の主要な措置は、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者のライセンスメカニズムについての公衆相談を行い、投資家が高い流動性、大口取引、安全な保管資産を求めるニーズに応えることです。政府は、証券監視委員会をデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関として指定し、ライセンスおよび登録の事務を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制フレームワークの下での潜在的な規制アービトラージを減少させることを提案しています。一方、香港金融管理局（「金管局」）は、銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
同様に、証券監視委員会はデジタル資産の保管サービス提供者の主要な規制機関となり、ライセンスや登録を担当し、基準を策定します。一方、金融管理局は銀行の前線の規制機関として、デジタル資産の保管活動を監視します。
この統一的で包括的な規制の枠組みは、市場の信頼性を高め、より広範なデジタル資産活動や大規模な取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この枠組みは、効果的なリスク管理を支援し、流動性を提供し、市場の革新を促進し、投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムの構築を確保します。技術や市場の発展に適応できるよう、定期的に見直しを行い、利害関係者と密接にコミュニケーションを図ります。
その一方で、香港はデジタル資産に関連する国際基準を引き続き実施します。これには、国際証券監視機構の「暗号およびデジタル資産市場政策提言」、金融安定理事会の「グローバル暗号資産活動規制フレームワーク」、バセル銀行監督委員会の「暗号資産リスク負担の慎重な取り扱い方法」、および経済協力開発機構の税務透明性促進のための「暗号資産申告フレームワーク」が含まれます。
（b）トークン化に関する法律と規制の検討
現実世界の資産と金融商品をトークン化することは、新しい技術と従来の金融を融合させる機会を提供し、経済活動や金融市場の構造革新を促進し、効率を向上させ、コストを削減し、透明性を強化し、投資家の参加を促進します。これらの潜在能力を十分に発揮するためには、明確で便利な法律および規制制度が不可欠です。財務局と金融管理局は、国際的な経験と実践を参考にし、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進するために、関連する法律と規制の枠組みを見直すリーダーシップを取ります。見直しの初期段階では、概念検証段階を通過した債券市場に焦点を当て、他の現実世界の資産や金融商品に対するトークン化の参考になることを期待しています。トークン化された債券の発行および取引プロセスを包括的に検討し、決済、登録、記録要件などを含むがこれに限定されないものとします。見直しの過程で、政府は法律界の専門家や業界の利害関係者と協力し、見直し結果と関連する改善提案が実行可能であり、将来の発展ニーズに応えることを確実にし、香港をこの革新分野の先駆者にすることを目指します。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券の発行の常態化
政府はこれまでに2回、トークン化されたグリーン債券を発行（総額約68億香港ドル）し、トークン化の利点を先見の明を持って示しました。これを基に、政府はトークン化された政府債券の発行を常態化し、さまざまな通貨および期間の設定や他の革新的なオプションを探求します。政府はこの取り組みにより、市場に安定した高品質のデジタル債券を提供し、アクセス性を拡大し、より広範な投資家層を引きつけることを期待しています。トークン化の利点をさらに活かすために、財務省と金融管理局は業界の専門家と引き続きコミュニケーションを取り、市場のさまざまな側面に関する意見を理解し、デジタル通貨を取り入れて取引効率を向上させることや、二次市場での取引の応用シナリオ、さらなる投資家の地元債券市場への参加を拡大することについて話し合います。政府はトークン化された債券を先行して発行し、その常態化を図ることで、世界的な基準を確立し、市場のこの技術に対する信頼を高め、公共および民間部門の採用を促進することを目指しています。
（d）現実世界の資産および金融資産のトークン化にインセンティブを提供する
現実世界の資産と金融市場のツールのトークン化は、香港市場の効率、アクセス可能性、および潜在的な流動性を向上させることができます。金管局のEnsembleプロジェクトを通じて（その中で証監会が主要なパートナーとなり、金管局と共に資産管理業界の参加をリードしています）、従来の金融商品（例えば、マネーマーケットファンドやその他のファンド）や現実世界の資産（例えば、電気自動車の充電ステーション）の収益フローのトークン化を含む革新的なアプリケーションシナリオを積極的に奨励しています。金管局は、プロセスを簡素化し流動性を向上させるために、銀行間のトークン化された預金の決済を促進するEnsembleインフラの構築を検討しています。
ロンドン金属取引所（LME）は、香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の許可された配送地点として組み入れ、香港の倉庫オペレーターがロンドン金属取引所登録ブランドの金属を保管することを承認しました。商品取引エコシステムをさらに発展させるために、政府は市場が倉庫プログラムにトークン化および実物資産追跡技術を適用することを奨励しています。トークン作成技術は、グローバル倉庫の識別ラベルとして機能し、金属資産およびその持続可能性に関するデータを追跡するのを支援し、香港がグローバル倉庫ネットワークにさらに統合されることを促進します。
政府はトークン化プランの拡大を強化し、より広範な資産および金融商品をトークン化することを推進し、貴金属（例：金）、非鉄金属、再生可能エネルギー（例：太陽光パネル）など、さまざまな分野におけるこの技術の多様な応用を示します。
現在、香港証券取引所に上場しているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されます。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税の免除措置がトークン化ETFにも適用されることを明確にします。この免除を基に、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点を探求することを歓迎します。たとえば、通貨市場ETFを含む、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームや他のプラットフォームでの二次市場取引への導入などです。将来を見据えて、政府はオープンな態度を持ち、財政的影響や市場の発展などの要因を考慮し、他の証券委員会が認めた基金のトークン化後の譲渡に関する税務 arrangements を検討します。
政府は立法提案を提出し、指定されたデジタル資産を民間形式で販売されるファンドおよび家族投資控権ツールに含め、利益税の免除を享受できる適格取引とすることを示します。提案が立法会を通過すれば、税務免除は2025/2026課税年度から発効します。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）安定したコインおよびその他のトークン化プロジェクトをサポートし、安定したコインを支払い手段として使用することを探る
ステーブルコインは、従来のシステムの外でコスト効率の良い代替手段を提供し、決済、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があります。政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施します。この制度は、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセス、慎重なリスク管理などに関する適切な要件を定めており、上述のビジョンを実現するための基石です。これらの規制要件は、ステーブルコインの発行の安定性と信頼性を確保し、国内および国際的に使用される信頼性を向上させるのに役立ちます。多くの国際貿易および決済業務に参加している企業は、コストを削減し取引プロセスを加速させるためにステーブルコインを使用することに強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府および規制機関は有利な市場環境と必要な規制ガイダンスを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者がさまざまなアプリケーションシーンに対して研究を行い、実施計画を進めて経済活動の実質的な課題を解決することを促進します。政府の支援と先導的な役割を示すために、政府がどのようにライセンスを受けたステーブルコインを試験し、使用することができるかについて、市場参加者からの提案を歓迎します。例えば、政府の支払い効率を向上させるために使用することが考えられます。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、サイバー港は香港のトークン化プロジェクトを強力にサポートしており、金管局とのEnsembleプロジェクトでの協力を通じて、スタートアップ企業に革新的なフィンテックソリューションを探索するための活気ある環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するために、サイバー港は関連するデジタル資産業界のステークホルダーと協力し、そのインキュベーションエコシステムを活用して、ビジネスマッチングの機会、技術支援、業界専門家による指導、デジタル資産およびWeb3に関するアクセラレーター計画への参加を提供します。トークン化ソリューションに従事するスタートアップ企業や会社は、特別なリソースの恩恵を受け、革新的なアイデアを試し、商業化することができます。サイバー港はまた、ブロックチェーンおよびデジタル資産試験資金提供プログラムを立ち上げ、将来の応用可能性、象徴的で市場影響力のある申請プロジェクトに資金を提供します。資金以外にも、サイバー港はこれらの企業に支援を提供し、関連するステークホルダーと調整し、必要に応じて試験プロジェクトの実施を支援します。
政府投資促進署の専任チームは、デジタル資産サービスプロバイダーが香港でビジネスを設立および拡大することを歓迎し、サポートする準備ができています。提供される多くの支援の中で、投資促進署は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行やさまざまな専門および支援サービスとの連携を確立し、ビジネスの設立を促進します。
香港取引所および決済有限公司は、香港初のデジタル資産指数を開発し、投資家にアジアタイムゾーン内で透明で信頼性のあるビットコインおよびイーサリアムの価格基準を提供し、香港がアジアのデジタル資産センターとしての地位を確立するのを支援します。
市場の信頼性を維持し、デジタル資産システムへの信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの開発を奨励します。これには、地元の経験や深い地域専門知識を持つさまざまなレギュラトリーテクノロジー、サイバーセキュリティ、および監視ソリューションが含まれますが、これに限りません。これらのツールは、香港の規制フレームワークと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、および法執行機関間の協力を促進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを保証します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
(g)市場参加者や大学と協力して、人材育成を促進する
政府は引き続きデジタル資産業界の研修と人材育成を奨励し、特にブロックチェーンアプリケーション、人工知能統合、デジタル資産の革新に焦点を当てて、地元の人材を育成し、世界中のデジタル資産の専門人材を香港に引き寄せ、スタートアップ企業や金融機関の発展を支援します。2018年に発表された最初の人材リストには、世界中からのデジタル資産の専門人材を含むフィンテック専門家が含まれています。今後、デジタル港はWeb3、ブロックチェーン、人工知能技術の研修に関連する施策を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門人材の確保を図り、革新を持続的に推進し、地元のデジタル資産業界に貢献します。これらの施策には、経験の共有セッションや世界中のデジタル資産企業との協力が含まれ、人材バンクに最先端の知識を提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心として位置づけ、他の法域との協力を促進する
政府は大学と業界との戦略的な協力を推進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用をつなげます。共同研究プログラムは、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視および人工知能駆動の金融ツールの開発に焦点を当てます。学生をデジタル資産プロジェクトに参加させることで、これらの協力は新しい世代の起業家、研究者、技術専門家を育成し、創造性と専門知識の流れを確保します。学術的成果と産業のニーズを結びつけることで、香港に持続可能な人材プールを構築し、デジタル資産の発展に関する目標を支援します。
政府は規制機関と法執行機関との協力を強化し、地域の規制機関および法執行機関の業務を調整し、透明で安全かつレジリエントなデジタル資産市場の発展を支援する。また、政府は規制機関とともに国際協力を支援・参加し、関連する国際機関を通じて、他の法域の規制機関およびその他の政府機関との間で覚書を締結し、デジタル資産分野における情報共有と規制協力を達成する。同時に、政府は既存の高レベル内部メカニズムを通じて部門間の協力を確保する。
まとめ：融合した革新、信頼、そして機会の未来
《政策声明2.0》は、香港が（“LEAP”）として世界のデジタル資産分野のリーダーになるという決意を表しています。統一された規制枠組み、法律および規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の常態化、現実世界の資産および金融商品のトークン化の拡大、ステーブルコインの利用シーンの促進、規制面での協力の強化、国際協力の推進などを通じて、政府はさらなる革新と市場の発展の基盤を築いています。トレーニングとプロジェクト支援、大学と業界の協力、デジタル資産インフラによって支えられた活気あるエコシステムが結びつくことで、香港は世界の実体経済および金融市場に顕著な利益をもたらすでしょう。規制当局、業界、および社会の共同努力により、革新、自信、機会を融合させた未来を築き、香港を世界のデジタル資産のリーディング新境地へと導きます。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#