SEC 委員が明確に表明:トークン化された証券は依然として証券法の規制を受ける

アメリカ証券取引委員会(SEC)共和党委員ヘスター・パースは最近声明を発表し、トークン化された証券の規制問題についての立場を明らかにしました。彼女は、ブロックチェーン技術が強力であるにもかかわらず、対象資産の本質を変えることはできないと強調しました。トークン化された証券は依然として証券の範疇に属し、連邦証券法の関連規定を遵守する必要があります。

ペアスは、トークン化が2つの方法で実現できると指摘しています: 発行者が直接自社の株をトークン化するか、またはカストディアンが第三者の証券をパッケージ化してレシートを発行することです。彼女は特に、後者のモデルがカウンターパーティリスクをもたらす可能性があることを警告しています。なぜなら、トークン保有者はカストディアンの支払い能力と基礎株式に対する支配権に依存する必要があるからです。

さらに、Peirceはトークン化された証券のディストリビューターが連邦証券法に基づく開示義務を十分に考慮し、SECの会社財務部が最近発表した関連ガイダンスを参考にするべきだと提案しています。彼女はまた、市場参加者がトークン化された製品を開発する際に、早期に規制当局とコミュニケーションを取ることを奨励しています。

ペアスは、オンチェーンであれオフチェーンであれ、証券ツールは同じ法的要件を遵守すべきであると強調しています。この発言は、トークン化されたアメリカ株を導入する予定の企業やプロトコルへの警告と見なされています。

現在、一部の著名な暗号通貨取引所を含む多くの企業がトークン化された株式ビジネスに対して関心を示しています。SECの承認を得ることができれば、彼らはブロックチェーンに基づく従来の株式取引サービスを提供できるようになり、従来の金融ブローカーと直接競争することができます。

しかし、この新技術は一部の懸念も引き起こしています。批評家は、トークン化が SEC の規制を回避するために利用され、個人投資家のリスクを増加させる可能性があると考えています。ある議員は、特定の立法提案が暗号通貨以外の企業に規制のアービトラージの機会を与える可能性があると指摘しました。

トークン化された証券市場の不断の発展に伴い、規制当局、市場参加者、そして投資家はこの分野の動向に密接に注視する必要があり、イノベーションとリスク管理の間でバランスを確保することが求められています。