トークン化時代の到来：新しい金融革新プラットフォームの台頭

現実世界資産（RWA）のデジタル化、チェーン上化とグローバル化が、世界の金融分野でのホットトピックとなっています。暗号原生機関であれ、伝統的な金融巨頭であれ、コンプライアンスを前提にこれを実現する方法を模索しています。資産クラスは、政府債券、不動産から商品、手形まで拡大し続けており、規制の枠組みも徐々に実験空間を開放しています。このチェーン上資産の熱潮の裏には、世界の資本市場が効率性、透明性、そして24時間流動性への深い需要を反映しています。

このような背景の中で、ある大手銀行が孵化した革新的なプラットフォームが際立ち、規制に優しく、機関向けのトークン化実践者となっています。多くの伝統的な金融機関がまだ試験段階にあるのとは異なり、このプラットフォームは実行可能なビジネス経験を蓄積しています。同時に、いくつかの暗号機関の技術優先の過激な道筋とは異なり、コンプライアンス、安全性、機関レベルの適合性をより強調しています。

RWAが加速期に入り、革新的な製品が従来の資産をブロックチェーンに接続する道を開く

RWAのチェーン上化のトレンドは、主流市場への浸透が加速しています。データプラットフォームによると、現在、世界のチェーン上RWA資産の総価値は255億ドルを超え、年初からの成長率は56％に近く、アメリカ国債、不動産、プライベートクレジット、コモディティ、株式などのさまざまな資産クラスをカバーしています。このトレンドは、チェーン上金融がもはや暗号ネイティブ資産の実験場に限定されていないことを示しており、伝統的な金融市場は、より効率的で透明性が高く、プログラム可能で組み合わせ可能な金融インフラへの需要が高まっています。

現在、従来の金融資産の発行と保管プロセスは依然として中央集権的な機関に高度に依存しています。コンプライアンスとセキュリティの面では利点がありますが、同時に発行プロセスが複雑で長期化し、参加のハードルが高く、コストが高騰し、データの孤島が深刻であるという課題にも直面しています。これらの痛点に対処するために、この革新的なプラットフォームは、債券、ファンド、および証券などの主要な資産クラスに対して、3つのコア製品ラインを通じて、高いコンプライアンスと高効率のチェーン上発行および管理ソリューションを構築し、従来の資産のチェーン上化プロセスの加速的な実現を推進します。

ネイティブのトークン化された政府紙幣と債券

このプラットフォームの最初のコア製品は、国家レベルの金融機関向けに設計された革新的な資産トークン化プラットフォームであり、政府債券と主権債務をブロックチェーン上でネイティブに発行、取引、管理することをサポートし、金融システムの包括性、透明性、リスク耐性を向上させます。

従来の主権債券は通常、ハードルが高く、プロセスが複雑で、機関投資家向けのみであり、一般市民はしばしば排除されます。この製品は、小口発行の債券とオンチェーンウォレットをサポートすることにより、従来の市場の参入障壁を取り除き、債務の民主化を促進します。また、従来の債券は複数の仲介者が関与し、プロセスが煩雑で効率が悪いです。この製品は、政府が直接オンチェーンで発行、流通、返済を行い、スマートコントラクトによって自動実行されることを可能にし、全プロセスの情報は追跡可能で検証可能です。

さらに、発展途上国は資金調達をドル債務に大きく依存しており、もし自国通貨が減価すると、債務返済の圧力が急増し、通貨ミスマッチの罠にはまりやすくなります。この製品の自国通貨債券支援メカニズムは、ネイティブ自国通貨の債務をブロックチェーンに上げることをサポートし、政府の戦略的自律性とリスク耐性を向上させ、信用の固定を強化します。

さらに、この製品は柔軟な債務製品設計能力を提供します。従来の政府債券は形状が単一であり、ますます多様化する資本需要や政策指向に適応することが困難です。この製品は、インフレに連動した価値保持型債券、指定された未来に発行される遅延発行債券、くじ型債券、出生権債券などの革新的な形式を持つプログラム可能な債務ツールをサポートし、債務製品が社会政策の目標や多様な人々のニーズを満たすことを可能にします。

より重要なことは、従来の債務構造には複数の機関が関与しており、仲介リスク、運営ミス、破産事件が投資家の償還不能や損失を引き起こす可能性があることです。この製品は、ネイティブチェーン上の保有券メカニズムを採用しており、資産は直接投資家に帰属し、仲介の保管リスクや単一障害がなく、データは透明で検証可能であり、システムのレジリエンスを大幅に向上させます。

規制されたファンドマネージャー向けのトークン化サービス

このプラットフォームの第二のコア製品は、規制されたファンドマネージャーがオンチェーンでファンドシェアの発行と管理を行うことを可能にし、任意の額面のファンドシェアのトークン化をサポートし、投資のハードルを大幅に引き下げます。トークン化メカニズムを通じて、これらのファンドシェアはコンプライアンス要件を満たした投資家間で自由に譲渡でき、従来のファンド投資における流動性のボトルネックを効果的に打破します。このプラットフォームは、複数の資産クラスおよび異なる司法管轄区でのファンド管理をサポートし、多様な投資ポートフォリオのニーズに応えます。投資家はプラットフォーム上でファンドシェアの購買、償還、譲渡を便利に行うことができ、ユーザーエクスペリエンスと操作効率が大幅に向上します。

この製品は、シンガポールのライセンスを持つファンドマネージャー向けに開発された機関レベルのアプリケーションとプラットフォームを通じて正式に発表され、機関レベルの安全性とコンプライアンスを備えています。言い換えれば、これは従来の金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）に対応し、暗号ネイティブな投資家と従来の投資家の異なるニーズを満たしています。

共通証券型トークン発行プラットフォーム

このプラットフォームの第三のコア製品は、証券、商品、メディアなどのさまざまな現実世界の資産のトークン化をサポートするマルチアセットクラス対応の汎用証券型トークン発行プラットフォームです。このプラットフォームは複数のブロックチェーンネットワークをサポートし、技術的な互換性と柔軟性を確保し、さまざまな市場のニーズに適応します。また、KYCおよびAML機能、銀行レベルの技術、内部統制システム（ICS）、リスク管理およびコンプライアンス基準を統合しており、すべてのトークン化プロジェクトの発行と流通が規制および法的基準に準拠することを保証します。

実戦段階に入り、トークン化ビジネスはすでに数年にわたって実施されています

比較的多くのRWA参加者が探索と試験段階に留まっているのに対し、このプラットフォームはトークン化を概念から実際の実装へと進めています。さまざまな国や機関の規制と市場のニーズに柔軟に適応することで、このプラットフォームはシンガポール、香港、ガーナ、フィリピンなどの国家プロジェクトで実際に検証され、最適化されています。公募、私募、主権債務中央銀行デジタル通貨（CBDC）などのさまざまな資産シーンに関与し、世界市場に複製可能で検証可能な技術のパラダイムを提供しています。

例えば、ULTRAファンドはこのプラットフォームと複数の機関が協力して、適格な機関投資家向けに提供するトークン化された米国短期国債ファンドであり、世界最高評価のトークン化された米国債ファンドの一つであり、複数の機関から高い評価を得ています。また最近、複数のオンチェーン資本入口プラットフォームとRWA取引所もこのプラットフォームとの提携を発表し、ULTRAファンドへのアクセスを拡大しました。

このプラットフォームは、国内の主要な公募機関と提携し、リテールトークン化ファンドを成功裏に立ち上げました。このファンドは、香港証券監察委員会に承認された一般投資家向けの初のトークン化ファンドであり、このプラットフォームを通じてトークン化を実現することで、投資家にブロックチェーンベースのチャネルを介して香港ドルの収益を得るための革新的な投資ツールを提供します。

早くも2023年に、そのプラットフォームはガーナ中央銀行のCBDCハッカソンのファイナルに進出し、ガーナ政府の債券と証券をCBDCで購入することを支援するプロトタイプシステムを構築しました。これにより、ガーナ政府債券のチェーン上トークン化発行と決済が実現しました。このプロジェクトは、その技術的実現可能性の検証だけでなく、発展途上市場における財務のデジタル化の実現可能な道筋を提供します。

さらに、このプラットフォームのトークン化技術は、複数の国家レベルの金融インフラストラクチャー構築プロジェクトに組み込まれています。例えば、香港金融管理局が推進する香港のトークン化市場の発展を促進するホールセントラルバンクデジタル通貨（wCBDC）プロジェクトに積極的に参加しています。このプラットフォームは、複数の機関と協力して概念検証テストを実施し、トークン化された預金やトークン化された資産の決済アプリケーションを探求し、香港金融管理局のwCBDCインフラストラクチャーに実際のケースサポートを提供しました。

このプラットフォームは、フィリピンのある銀行と協力してフィリピン初のトークン化小売債券トークン化プロジェクトを完了し、パブリックチェーン上で総額90億フィリピンペソ（約1.87億ドル）の小売債券の初回発行を行いました。また、香港金融管理局（HKMA）と国際決済銀行（BIS）のイノベーションセンターが共同で発表したグリーンファイナンスプロジェクトにも参加し、グリーンボンドのトークン化におけるブロックチェーン技術の活用を探求し、発行効率を向上させ、投資のハードルを下げ、グリーン投資の透明性を高めることを目指しています。

コアチームは金融経験が豊富で、RWA「スーパーセキュアカー」を構築することに専念しています

この革新的なプラットフォームは2023年1月に設立され、シンガポールに本社を置き、ブロックチェーン技術を利用して政府債券やファンドのトークン化を推進し、従来の資本市場の摩擦と障壁を打破し、元々アクセスが難しかった投資チャネルを開きます。

プラットフォームのコアチームは、伝統的な金融、ブロックチェーン技術、規制コンプライアンスの分野におけるトップエキスパートを集結させています。創設者兼最高経営責任者は、20年以上の豊富な資本市場の経験を持ち、主権国家、企業、金融機関のために総額1800億ドルを超える債券ファイナンスプランを設計・実行してきました。伝統的な金融市場の非効率的な部分や痛点について深い洞察を持っており、特に仲介者が多く、投資のハードルが高く、流動性が制限される点において顕著です。これらの経験は、当プラットフォーム設立の基礎となり、技術革新と金融の安全性の間でバランスを見出し、市場に効率性と信頼性を兼ね備えたソリューションを提供できるようにしています。

創設者は公開インタビューで次のように述べました。「トークン化ファンドと債券の二つの資産は、仲介の段階が多すぎて、投資の敷居が高く、容易にアクセスできません。トークン化は、これらの非効率な段階を簡素化するだけでなく、投資家と資産のインタラクションの方法を再定義しました。ブロックチェーン技術を通じて、これらの投資の譲渡性を強化し、資産が投資家間でピアツーピアで流通できるようにし、柔軟性が大幅に向上しました。これにより流動性の向上や投資家の参加範囲の拡大など、さらなる新しいユースケースが生まれました。」

彼は、すべてのトークン化プロジェクトが同じように安全ではないと強調しました。過去の多くのプロジェクトは、資産のデジタルデータをチェーン上に載せるだけで、基本的な投資家保護措置を考慮せず、不要なリスクを引き入れました。このプラットフォームの目標は、現代金融のデジタル高速道路を安全に走行する"スーパー安全車"を作り上げることです。

このプラットフォームのサービス対象は、新しいタイプの投資家たちであり、すなわち暗号資産を保有しているが、伝統的な資本市場への投資に参加したい人々である。創設者は、伝統的金融におけるブロックチェーンの広範な応用が認知障害に直面していることを指摘しており、多くの人々はまだブロックチェーンを価格の変動が激しい暗号通貨や無規制の市場と同一視しているが、政府債券のような安定した規制された資産とは見なしていない。この見方を変えるには、先進的な技術だけでなく、厳格なコンプライアンスフレームワークも必要であり、ブロックチェーンが真剣に規制された金融商品をサポートできることを証明する必要がある。

彼は、富の配分権が大手金融機関から個人へと移行することを予見しています。トークン化は重要な役割を果たし、伝統的な金融の安定性と構造を維持しながら、現代の投資家の柔軟性と自主性に対するニーズを満たします。

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