# VC主導からコミュニティのコンセンサスへ:暗号トークン発行モデルの進化最近、暗号市場に新しいプロジェクトが多数登場しましたが、それらのトークン価格のパフォーマンスは一般的に良くありません。多くのプロジェクトのトークン配分計画では、リスク投資(VC)の割合が10%から30%の間であり、前回のブルマーケットと比べてあまり変わりません。多くのプロジェクトはエアドロップを通じてコミュニティにトークンを配分することを選択していますが、実際にはユーザーはエアドロップを受け取った後、すぐに売却することがよくあります。これは、ユーザーがプロジェクト側がエアドロップで大量のトークンを隠していると考えているため、トークンの上場後に巨大な売却圧力に直面することになります。トークン価格のパフォーマンスから見ると、VC主導のトークンは一般的に不振で、上場後はしばしば一方的な下落傾向を示します。注目すべきは、いくつかのプロジェクトが新しい発行モデルを試みていることです。あるプロジェクトでは、4%のトークンをIDOを通じて配分し、IDOの時価総額はわずか2000万ドルで、これはVC主導のプロジェクトの中では際立って異なります。また、あるプロジェクトは、50%以上のトークン総供給量を公平な発射方式で配分し、少数のVCや意見リーダーと組み合わせて大規模なコミュニティ資金調達を行うことを選択しています。このようにコミュニティに利益を還元する方法は、受け入れられやすい可能性があります。現在の市場はVC主導のプロジェクトから、短期的な暴騰を追求する"pump"モデルに変わりました。このモデルはゼロサムゲームを避けることが難しく、最終的には少数の人々が利益を得ることになりますが、大多数の個人投資家は損失を被る可能性があります。この現象は市場の一次と二次構造の崩壊を助長し、再構築や資金の蓄積にはより長い時間がかかるかもしれません。コミュニティ主導のトークンはしばしば少数のグループによって制御され、悪意のある価格操作を通じて「スピードラン」が行われます。この方法はプロジェクトの長期的な発展に深刻な悪影響を及ぼします。コミュニティが特定のグループを隠れ蓑としなくなった時、それは市場の感度が低下したことを意味します。個人投資家は今なお一夜にして富を得るチャンスを期待しており、確実性のあるトークンを見つけることを渇望しています。しかし、これこそが特定のグループによる個人投資家への致命的な打撃です。より大きな賭けが業界外のチームの注意を引き、これらのチームが利益を得た後、彼らはその収益を再び暗号通貨市場に投資することはなく、流動性が永遠に失われます。前のサイクルの戦略はすでに無効になっていますが、依然として多くのプロジェクトチームが慣性で同じ戦略を使用しています。少量のトークンをVCにリリースし、高度にコントロールすることで、小口投資家は取引所で買い注文を出すことになります。この戦略の最大の欠点は、トークン生成イベント(TGE)の際に早期の優位性を得ることができないことです。ユーザーはもはや発行された通貨を購入することで理想的な利益を得ることを期待しておらず、プロジェクトチームと取引所が大量のトークンを保有していると考えているため、双方が不公平な立場に置かれています。トークン発行後に直ちに一方的な下落相場に入ると、市場ユーザーの認識が徐々に強化され、"劣貨が良貨を駆逐する"状況が現れます。個人投資家は報復的なショート行動を取る可能性があり、リスクが極めて大きいことを知っていてもです。先物市場のショート状況が極限に達した場合、プロジェクト側と取引所もショート行列に加わることを余儀なくされるかもしれません。なぜVC+コミュニティの二重ドライブモデルを選ぶのか?純粋なVCドライブモデルでは、ユーザーとプロジェクト間の価格誤差が大きくなり、トークン発行初期の価格パフォーマンスに不利になる。一方、完全な公平発射モデルは悪意のある操作を受けやすく、プロジェクトのその後の発展に壊滅的な打撃を与える可能性がある。両者を組み合わせることで、プロジェクト初期に合理的なリソースと発展計画を得ることができ、公平発射によってすべてのチップを失うリスクを回避できる。いくつかのプロジェクトが「大比例コミュニティローンチ」を通じて新たな道を切り開いています: 著名な意見リーダーの支持を結集し、40%-60%のトークンをコミュニティに直接配布し、1000万ドルの評価額でプロジェクトを立ち上げます。このモデルは意見リーダーの影響力を通じてコンセンサスを構築し、収益を事前に固定し、さらに高い流動性を通じて市場の深さを交換します。短期的なコントロールの利点を放棄したにもかかわらず、規制に準拠したマーケットメイキングメカニズムを通じて、ベアマーケットの間に低価格でトークンを再購入することができます。一部のプロジェクトのIDOメカニズムは、ユーザーにより透明な参加環境を提供します。すべての取引をオンチェーンで記録することにより、プロジェクト側とVCとの間の透明性に関する矛盾を解決しました。オンチェーンのトークンロック解除プロセスはより透明になり、過去に存在した利益相反が効果的に解決されることを保証します。ユーザーとプロジェクト側との間の核心的な矛盾は、価格設定と公平性にあると言えます。公平なローンチやIDOの目的は、ユーザーのトークン価格に対する期待を満たすことです。トークンをコミュニティに公平な方法で還元し、技術ロードマップの構築を持続的に推進することで、プロジェクトの価値成長を実現することができます。
トークン発行新トレンド：VC主導からコミュニティコンセンサスへの進化
VC主導からコミュニティのコンセンサスへ:暗号トークン発行モデルの進化
最近、暗号市場に新しいプロジェクトが多数登場しましたが、それらのトークン価格のパフォーマンスは一般的に良くありません。多くのプロジェクトのトークン配分計画では、リスク投資(VC)の割合が10%から30%の間であり、前回のブルマーケットと比べてあまり変わりません。多くのプロジェクトはエアドロップを通じてコミュニティにトークンを配分することを選択していますが、実際にはユーザーはエアドロップを受け取った後、すぐに売却することがよくあります。これは、ユーザーがプロジェクト側がエアドロップで大量のトークンを隠していると考えているため、トークンの上場後に巨大な売却圧力に直面することになります。
トークン価格のパフォーマンスから見ると、VC主導のトークンは一般的に不振で、上場後はしばしば一方的な下落傾向を示します。注目すべきは、いくつかのプロジェクトが新しい発行モデルを試みていることです。あるプロジェクトでは、4%のトークンをIDOを通じて配分し、IDOの時価総額はわずか2000万ドルで、これはVC主導のプロジェクトの中では際立って異なります。また、あるプロジェクトは、50%以上のトークン総供給量を公平な発射方式で配分し、少数のVCや意見リーダーと組み合わせて大規模なコミュニティ資金調達を行うことを選択しています。このようにコミュニティに利益を還元する方法は、受け入れられやすい可能性があります。
現在の市場はVC主導のプロジェクトから、短期的な暴騰を追求する"pump"モデルに変わりました。このモデルはゼロサムゲームを避けることが難しく、最終的には少数の人々が利益を得ることになりますが、大多数の個人投資家は損失を被る可能性があります。この現象は市場の一次と二次構造の崩壊を助長し、再構築や資金の蓄積にはより長い時間がかかるかもしれません。
コミュニティ主導のトークンはしばしば少数のグループによって制御され、悪意のある価格操作を通じて「スピードラン」が行われます。この方法はプロジェクトの長期的な発展に深刻な悪影響を及ぼします。コミュニティが特定のグループを隠れ蓑としなくなった時、それは市場の感度が低下したことを意味します。個人投資家は今なお一夜にして富を得るチャンスを期待しており、確実性のあるトークンを見つけることを渇望しています。しかし、これこそが特定のグループによる個人投資家への致命的な打撃です。より大きな賭けが業界外のチームの注意を引き、これらのチームが利益を得た後、彼らはその収益を再び暗号通貨市場に投資することはなく、流動性が永遠に失われます。
前のサイクルの戦略はすでに無効になっていますが、依然として多くのプロジェクトチームが慣性で同じ戦略を使用しています。少量のトークンをVCにリリースし、高度にコントロールすることで、小口投資家は取引所で買い注文を出すことになります。この戦略の最大の欠点は、トークン生成イベント(TGE)の際に早期の優位性を得ることができないことです。ユーザーはもはや発行された通貨を購入することで理想的な利益を得ることを期待しておらず、プロジェクトチームと取引所が大量のトークンを保有していると考えているため、双方が不公平な立場に置かれています。
トークン発行後に直ちに一方的な下落相場に入ると、市場ユーザーの認識が徐々に強化され、"劣貨が良貨を駆逐する"状況が現れます。個人投資家は報復的なショート行動を取る可能性があり、リスクが極めて大きいことを知っていてもです。先物市場のショート状況が極限に達した場合、プロジェクト側と取引所もショート行列に加わることを余儀なくされるかもしれません。
なぜVC+コミュニティの二重ドライブモデルを選ぶのか?純粋なVCドライブモデルでは、ユーザーとプロジェクト間の価格誤差が大きくなり、トークン発行初期の価格パフォーマンスに不利になる。一方、完全な公平発射モデルは悪意のある操作を受けやすく、プロジェクトのその後の発展に壊滅的な打撃を与える可能性がある。両者を組み合わせることで、プロジェクト初期に合理的なリソースと発展計画を得ることができ、公平発射によってすべてのチップを失うリスクを回避できる。
いくつかのプロジェクトが「大比例コミュニティローンチ」を通じて新たな道を切り開いています: 著名な意見リーダーの支持を結集し、40%-60%のトークンをコミュニティに直接配布し、1000万ドルの評価額でプロジェクトを立ち上げます。このモデルは意見リーダーの影響力を通じてコンセンサスを構築し、収益を事前に固定し、さらに高い流動性を通じて市場の深さを交換します。短期的なコントロールの利点を放棄したにもかかわらず、規制に準拠したマーケットメイキングメカニズムを通じて、ベアマーケットの間に低価格でトークンを再購入することができます。
一部のプロジェクトのIDOメカニズムは、ユーザーにより透明な参加環境を提供します。すべての取引をオンチェーンで記録することにより、プロジェクト側とVCとの間の透明性に関する矛盾を解決しました。オンチェーンのトークンロック解除プロセスはより透明になり、過去に存在した利益相反が効果的に解決されることを保証します。
ユーザーとプロジェクト側との間の核心的な矛盾は、価格設定と公平性にあると言えます。公平なローンチやIDOの目的は、ユーザーのトークン価格に対する期待を満たすことです。トークンをコミュニティに公平な方法で還元し、技術ロードマップの構築を持続的に推進することで、プロジェクトの価値成長を実現することができます。