#TRX# TRONエコシステムのバックドア上場 NASDAQでの機会と課題が共存:機会と課題が共存 今日は、多くの注目を集め、論争を巻き起こしているトピックを探ります:TRONエコシステムは特別な方法でNASDAQに参入しようとしています。 これは単なる通常の事業運営ではなく、暗号通貨、財務戦略、さらには政治的影響力が複雑に混ざり合っているようなものです。 TRONとその創設者は、常に人々に矛盾した感覚を与えてきました:一方では、USDDのアンカリング解除事件やTUSDの混乱など、暗号界で物議を醸してきました。 一方、TRONネットワークとTRXトークンは、特にUSDTの最大の発行チェーンとして急速に発展し、大きな富をもたらしました。 この矛盾が、TRONの上場の見通しを理解するための鍵です。 政治的要因の影響、現時点での上場を促進するためのTRONの選択は偶然ではなく、複数の要因が織り交ぜられた結果です。 まず、有名な上場企業のモデルのパロディのようです。 ビットコインをバランスシートに追加することにより、同社は会社の株式を従来の証券取引所で取引可能な暗号資産の「プロキシ」に変えることに成功しました。 TRONは間違いなく、このモデルを再現し、新しく上場した企業を米国の投資家がTRXにアクセスして投資するための準拠チャネルにすることで、多額の機関投資家の資金を引き付けたいと考えています。 しかし、最も重要な要因は、現在の政治情勢の「窓」にあります。 TRONは、特に2023年に関連訴訟という規制上の圧力に直面しています。 しかし、合併が発表されるわずか4カ月前に、訴訟は「中断」された。 この一時停止は、TRONが政治的な家族経営の会社に巨額の戦略的投資を行ったことと一致しており、これは非常にタイムリーなことです。 これは、TRONが政治的要因に守られた貴重な「安全の窓」を勝ち取ったことを意味します。 彼らはこの機会を捉えて、最も速く、精査の少ないアプローチであるリバースM&A(RTO)を利用して、株式公開という重要なステップを完了する必要があります。 なぜなら、従来のIPOの道は、以前に行われた詳細で自信に満ちた主張を考えると、ほとんど実現不可能だからです。 しかし、それはまた大きな政治的リスクも伴います。 政権交代など、政治的な風向きが変わった場合、訴訟はいつでも再開される可能性があり、新規上場企業にとっては壊滅的な打撃となる可能性があります。 モデルの模倣と本質的な違い新しく上場した企業の中核戦略は、TRXトークンを会社の財務準備金として保有することにより、有名な企業を模倣することです。 ただし、根本的な違いと固有のリスクがあります。 ビットコインは、中央集権的な発行者を持たない、広く分散された分散型デジタル商品です。 その値は、単一のエンティティに依存しません。 一方、TRXは、特定のエンティティによって作成された資産であり、関連するエンティティによって重く保持され、深く管理されています。 これは、最も重要な利益相反につながります。 公開企業が公開市場投資家のお金でTRXを購入する場合、それは企業が投資家のお金を使用して創設者が発行した資産を購入するのと同じです。 これは危険な自己強化サイクルを生み出します:上場企業によるTRXの購入はTRXの価格を直接サポートすることができ、TRXの価格の上昇は、企業の金庫の簿価を押し上げると同時に、インサイダーが保有するTRXの価値を急上昇させます。 この構造は、コーポレートガバナンスと財務管理について深刻な懸念を引き起こしています。 ツールと信頼性の違い新しく上場した企業の将来を理解するためには、TRONの過去のビジネスの2つのタイプを区別する必要があります:1.成功したビジネス(TRONチェーン自体など):TRONが膨大な取引量を引き付けることができる理由、特にUSDT発行が最大のチェーンは、それが究極の「ツール価値」を提供するためです。 特に新興市場の主要なユーザーの主な要求は、米ドルのステーブルコイン(主にUSDT)を可能な限り低コストでできるだけ早く送金することです。 TRONチェーンテクノロジーは、このニーズを完全に満たします。 2. 破綻または物議を醸すビジネス(例:USDDステーブルコイン、TUSDの混乱など):これらは金融商品/信託ベースのビジネスです。 彼らの成功の鍵は、ガバナンス、透明性、リスク管理能力に対するユーザーの高い信頼の必要性です。 そして、TRONの信頼性が致命的な欠点になっているのは、まさにこれらの領域です。 投資家への影響 新たに上場した株式は、成功した「商品ベースのビジネス」よりも、本質的に失敗した「信託ベースのビジネス」に近いです。 これには、投資家は、経営陣がインサイダーに利益をもたらすためにTRX価格を操作するのではなく、株主価値を最大化する方法で金庫を管理することを信頼する必要があります。 •投機家やヘッジファンドの場合:このリストは間違いなく、ハイリスク、ハイリターンの投機的な機会を提供します。 • 長期バリュー投資家や機関投資家向け:新規上場企業の見通しは難しく、どちらかというとハイリスクな賭けのようなものです。 結論新しく上場した会社の将来に関係なく、TRONとその関連会社は、この「パフォーマンス」からすでに莫大な短期的な利益を得ています。 このシェルカンパニーの株価は、数日で500%以上も急騰しました。 この契約に基づき、両当事者は多数の転換優先株式と新株予約権を非常に低価格で取得することができます。 全体として、このビジネスは、TRONチェーン------------高度な「信頼」を必要とする金融商品にパッケージ化された成功した「ツール」です。 その将来は、TRON Chainのテクノロジーがどれだけ優れているかではなく、市場が最終的に経営陣を信頼して、資格があり信頼できる公開企業が実権を握るかどうかにかかっています。 過去の「信託ビジネス」の実績から判断すると、これは間違いなくハイリスクな賭けです。