暗号資産週間市場レビュー：ビットコイン高値での整理、突破の機会を待つ

4月の底値以来、ビットコインは最高で50%反発し、ナスダック指数を上回るパフォーマンスを見せ、歴史的な新高値を記録しました。

しかし、短期的な大幅な上昇は一定の売り圧力を蓄積しました。5月22日以降、ビットコイン市場では規模の大きな売却が始まりました。これにより、高値圏にあり、米国株をリードしているビットコインには一定の圧力がかかり、価格下落の動力源となりました。

今週の木曜日、特定のイベントに起因する市場の恐怖感から、ビットコインは100000ドルのサポートラインまで下落しました。その後、価格は反発を続け、上昇トレンドラインの上に戻りました。

米国株の調整に伴い、ビットコイン現物ETFの買い力が収束し、短期的に売圧を吸収して上昇するのが難しくなっています。価格が調整される中、今週の取引所からの流出規模も大幅に増加しており、新たな資金が調整の機会を利用してコインを吸収していることを示しています。

非農業雇用データからの好材料がビットコインの安定と反発に良い雰囲気を作り出しました。しかし、新しい価格水準を突破するには、関税政策、暗号資産の規制、または連邦準備制度の利下げなどの面でさらに大きな進展が必要かもしれません。

! 暗号週報(6.2-6.8):BTCは利益の波が実現した後、高水準で統合されます

政策、マクロ金融および経済データ

今週、アメリカが発表した非農業雇用データによると、5月の雇用人数は13.9万人増加し、2月以来の新低を記録したが、市場予想の12.6万人を若干上回った。アメリカの5月の失業率は4.2%で、予想と前回値と変わらず、悪化は見られなかった。

データのパフォーマンスは予想を若干上回り、アメリカの3大株価指数が上昇し、金は下落した。

現在、市場取引は二つの主要な線に沿って展開しています：

1. 経済と雇用のハードデータに基づいて、米国経済が「ソフトランディング」、「ハードランディング」、または景気後退に陥っているかを判断します。現在、市場は「ソフトランディング」の期待に傾いており、つまり、経済が急成長と高インフレを経て、持続可能な成長レベルに徐々に減速し、深刻な景気後退や大規模な失業を回避することを意味します。現在の経済と雇用データはこの特徴に合致しており、GDPの成長率は減少しているものの、これはFRBが意図的に温度を下げた結果であり、インフレは秩序正しく低下し、失業率は安定し、新規雇用は大幅に減少していません。これはまた、FRBの利下げが遅れる可能性があることを意味します。

2. 関税政策やその他の政府政策が引き起こす中長期的な経済や市場の変化を予測し、先見的な取引を通じて価格設定を行う。3-4月初めの市場の暴落は、予想を超えた関税政策やそれによって引き起こされるインフレや雇用悪化への懸念を反映しており、4月7日以降の反発は経済の "ソフトランディング" への楽観的な期待を示している。この先見的な価格設定には、関税政策が比較的穏やかに収束し、アメリカのインフレ悪化を引き起こさず、企業の利益への影響が限られ、今年下半期に2回の50ベーシスポイントの利下げが期待されることが含まれる。

しかし、関税政策の面では依然として多くの不確実性が存在しています。米中の指導者が初めて電話会談を行い、代表者がイギリスで協議することに合意したものの、依然として交渉段階にあり、合意に達するにはまだ時間がかかる見込みです。同時に、ある国が鉄鋼とアルミニウムに対する関税を50%に引き上げたため、カナダ政府は報復措置を講じると脅迫しています。

さらに、今週の市場は、あるテクノロジー企業のCEOによる「美しい大法案」に対する批判や、政治家との意見の対立の影響を受けています。この論争は、関連企業の株価に歴史的な最大の単日下落を引き起こし、米国株指数とビットコインが一時的に大幅に下落しました。しかし、この対立は現在も偶発的な事件に過ぎず、市場の動向に長期的な影響を与えることはないと予想されています。

全体的に、やや予想を上回る非農業データと緩やかに進行している関税交渉の影響で、米国株、米国債、ドルは過去1週間、脆弱なバランスを維持し、わずかに楽観的な方向に傾いています。

暗号通貨市場

4月以来の反発の中で、ビットコインの動きはナスダック指数をリードしています。米株は前高を突破する勢いを蓄えており、ビットコインは5月22日に歴史的な新高値を記録しました。

テクニカル指標から見ると、ビットコインは新高値をつけた後、2週間の調整を行いました。先週は3.07%の下落があり、今週は大幅に変動し0.08%の微増となり、週足は下に長い十字線の形状を示しています。調整の過程で、取引量は縮小状態にあります。

2週間の最高調整幅は約10%で、全体的に前期の低点の上に維持されています。今週の木曜日、最低点は上昇トレンドラインを再度試しました。

米国株が新高を更新していない状況で、ビットコインが新高を記録した後のこの調整は予見可能であり、正常なものである。一定期間の振動は避けられず、新高を突破し、更なるステップアップをするには、関税政策、暗号資産の規制、または連邦準備制度の利下げにおいてより大きな進展が必要になるかもしれない。

! 暗号週報(6.2-6.8):BTCは利益の波を実現した後、高水準で統合されます

売り圧力と売り込み

4月以来、ビットコインは低点から反発し、最高で50%の上昇幅を記録しました。

歴史的な最高値を記録したことで、短期の押し目買い資金と長期資金の両方で、一定程度の利益確定が見られた。この売り圧力は5月22日に段階的な高点に達し、その後徐々に減少していった。

注目すべきは、売却が減少する中で、中央集権型取引所の流出規模が増加していることです。今週の流出は76,520.72枚に達し、日常的な週あたり1〜2万枚の流出規模を大きく上回っています。この大幅な流出は、長期資金が現在の価格を認めていることを示しています。

資金のインとアウト

ETFの通路の資金でも利益確定の現象が見られました。

過去2週間、ビットコイン現物ETFチャネルでは小幅な資金流出が見られ、先週は1.35億、今週は1.28億の流出がありました。この流出はビットコインが大幅に上昇し、米株が震蕩している背景で発生しています。

単独で見ると、このチャネルの資金がいつ再び流入状態になるかを予測するのは難しい。しかし、米国株式市場全体の動向を考慮すると、大幅な下落を過度に心配する必要はないと考えています。技術的には10万ドルまで再度下落する可能性がありますが、把握するのは難しいです。供給と需要の脆弱なバランスの中で、突破的な上昇が短期間に発生する可能性があります。

定期指標

ある指標によると、ビットコインの周期指標は0.625で、上昇期にあります。

! 暗号週報(6.2-6.8):BTCは利益の波が実現した後、高レベルで統合されます