イーサリアムPectraアップグレード："アルトコインの王"から"機関の楽園"へ？

Pectraは3月5日にイーサリアムネットワークでアップグレードされ、PragueとElectraの更新を統合し、実行層とコンセンサス層を最適化しました。このアップグレードはETHのステーキング体験を向上させ、第二層のスケーラビリティを強化し、ネットワークの容量を拡大し、11のイーサリアム改善提案を導入することを目的としています。アップグレードは2月24日にHoleskyテストネットで実施され、最終的に4月8日にメインネットにデプロイされる予定です。

Pectraは2024年3月のDencunアップグレードに続く重要な更新であり、2つの段階で実施されます。

フェーズ 1 (2025 年 3 月中旬):

• 2層Blobの容量が倍増し、各ブロックは3個から6個に増加します
• アカウントの抽象化を実現し、ステーブルコインでGas料金の支払いをサポート
• バリデーターのステーキング上限が32エーテルから2,048エーテルに引き上げられました

フェーズ 2 (2025 年後半または2026 年初頭):

• Verkleツリーを実装し、データストレージと同期の効率を向上させる
• 対等データ可用性サンプリング（PeerDAS）を導入し、スケーラビリティを向上させる

Pectraアップグレードのコア改善提案

1. アカウント抽象（EIP-7702）：外部アカウントが一部のスマートコントラクト機能を実行できるようにし、ウォレットの柔軟性を向上させます。

2. バリデーターのステーキング増加（EIP-7251）：最大ステーキング残高が32 ETHから2048 ETHに引き上げられ、管理が簡素化されますが、中央集権化が悪化する可能性があります。

3. 出金の改善（EIP-7002）：出金プロセスを簡素化し、コンセンサス層と実行層の信頼仮定を減少させます。

4. バリデーターのアクティベーション最適化（EIP-6110）：アクティベーションの遅延が9時間から13分に短縮され、参加効率が向上しました。

5. データブロックの拡張（EIP-7691）：データブロック容量を50%増加させ、取引処理能力を向上させる。

6. MEV透明性の強化(EIP-7516):取引の公平性を高めるために、より多くのMEV関連情報を提供します。

7. ガス料金調整（EIP-7549）：料金メカニズムを最適化し、ピーク時の取引コストを安定させる。

8. ガバナンスメカニズムの最適化（EIP-7685）：分散型ガバナンスを強化し、意思決定の透明性と効率を向上させる。

9. バリデーター罰則メカニズムの最適化（EIP-7021）：罰則メカニズムを調整し、ネットワークの安全性とバリデーターのインセンティブのバランスを取ります。

10. スマートコントラクトの性能最適化（EIP-7683）：契約の実行効率を向上させ、Gasの消費を削減します。

11. クロスチェーン互換性の改善（EIP-6123）：他のブロックチェーンとの相互運用性を強化。

Pectraの二重アップグレードの影響

Pectraは実行層（プラハ）とコンセンサス層（エレクトラ）の統合アップグレードを採用し、同期問題を解決しました。このアップグレードはDAppsの開発、イーサリアムの長期的価値、および分散化の程度に深遠な影響を与えます。

• DAppsの開発がより便利になったが、L2の「寄生」効果の挑戦に直面している
• ステーキングとL2の拡張性を向上させるが、断片化の問題は未解決のままである
• ステーキングのハードルを大幅に引き上げることは、中央集権化を悪化させ、機関投資家の主戦場になる可能性がある

イーサリアムが直面する新たな課題

1. 叙事能力：明確な"北極星"の位置付けが欠如している
2. 中央集権と分散型のバランス：ステーキングのハードルの引き上げが論争を引き起こす
3. ETFの発展が妨げられる：質権収益と明確な価値の帰属が欠如している

未来、イーサリアムはETF質権を短期的な発展の重点として、機関投資家の資金を引き寄せることで戦略的地位を向上させようとする可能性があります。しかし、ネットワークの非中央集権的な特性を維持しつつ、大型投資家のニーズを満たす方法は、イーサリアムが直面する重要な課題となるでしょう。