BTCとナスダックの関係探究：乖離現象分析

最近、市場に興味深い現象が見られました：ビットコイン(BTC)とナスダック指数の動きに明らかな乖離が生じています。ナスダックは新高値を更新し続けていますが、BTCは下落傾向にあり、全体の暗号通貨市場に大幅な下落をもたらしています。この状況は、一般的にBTCとナスダックが正の相関関係にあるという認識とは一致しません。では、その背後にある論理は何でしょうか？歴史的に同様の状況が発生したことはあるのでしょうか？今回と前回のブルマーケットを振り返ることで、異なる時間軸における両者の関連性の強弱とその変化を探求してみましょう。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

実際、BTCと米国株式は常に一定の係数の正の相関関係を保っているわけではなく、異なる周期段階において異なる程度の相関性を示しています。前回のブルマーケットと今回のブルマーケットを振り返ることで、以下のいくつかの法則を発見できます：

1. 両者の上昇の起点と終点は、時間の次元において高度に一致している。

2. 両者の上昇過程には違いがある：

   • ナスダックの上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上にほぼ固定の傾斜を持つ直線が描かれています。
   • BTCの上昇過程は指数的な成長に似ており、初期の上昇速度は比較的遅いですが、ある時点を過ぎると急速に上昇します。興味深いことに、この加速上昇の"転換点"は、時間的にナスダック指数の上昇段階における最初の調整の安定に対応することが多いです。

3. BTCの最初の天井は通常、ナスダックの上昇段階における二回目の調整小プラットフォームに対応します。

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では、現在の市場が歴史的にどの段階に位置しているのでしょうか？現在市場で起こっている米国株の上昇とBTCの下落の状況には、何か根拠があるのでしょうか？

観察によると、2回のブルマーケットのほとんどの期間において、BTCは米国株と正の相関関係を保っていました。負の相関の段階も見られましたが、主流ではありませんでした。前回のブルマーケットでは、BTCが初めてピークを迎えた後、ナスダックは引き続き上昇し、BTCは調整し、両者の動きに乖離が見られました。これは現在の市場の状況と非常に似ており、歴史は同じ場所で繰り返されているようです。

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さて、今後の市場の動向はどうなるのでしょうか？BTCとナスダックの乖離はどれくらい続くのでしょうか？乖離はどのように回復するのでしょうか？時間と強度の2つの側面から見て:

1. 前回の牛市では、両者の乖離の持続時間はそれほど長くなく、週足の観点から見ると約9週間続いた後、再び正の相関関係に戻った。

2. 前回のブルマーケットでは、両者が正の相関関係を回復するタイミングは、BTCの日足レベルで明らかに下落の勢いが衰え、重要なサポート位置に達したときに現れました。

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歴史的な基準で評価すると、現在の市場はまだ背離の回復条件を完全に満たしていません。より多くのK線情報を待つ必要があります。それでは、論理的に2回のブルマーケットで共通して見られたこの特異な動き方をどのように理解すればよいのでしょうか？

BTC、ゴールド、または米国株のいずれも、同じマクロ環境にあり、価格は金融流動性や無リスク資産の利回りなどの要因に制約されている。BTCは弾力性の高い資産クラスとして、ブル相場の初期に強力な上昇を確立し、米国株を大幅に上回る。しかし、極端な状況は反転するものであり、永遠に強いわけではない。主要な上昇後、再び米国株よりも弱い状況が現れることがある。これは、アルトコインとBTCの関係にも似たところがある。

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別の視点から見ると、主な上昇段階において、市場の流動性は資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、上昇がある程度まで達すると、上昇の燃料や動力が尽きてしまい、全ての資産の集団的な上昇を支えることが難しくなります。その結果、資産間で一方が上昇すれば他方が減少するという状況が発生する可能性があります。

イベント要因の観点から見ると、最近市場はドイツ政府とビットコイン取引所からの売圧の影響を受けています。この動きがどのように解釈されるにせよ、最終的にはBTCが十分に調整された後、米国株との正の相関関係を回復するでしょう。

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