暗号資産OTC取引プラットフォームの台頭

暗号資産OTC取引(OTC)プラットフォームの発展は二つの重要な時期を経てきました。2024年、ビットコインとイーサリアムのETFが承認され、EUやドバイなどの地域で新たな規制枠組みが導入され、OTCプラットフォームの合法的な大規模運営への道を開きました。2025年初頭、ビットコインが新しい高値を更新し、イーサリアムが強力に上昇する中、機関の資産配置熱潮がOTCプラットフォームの取引量の爆発的な成長を促しました。

OTC取引は通常、買い手と売り手を直接マッチングし、単一の見積もりを提供し、スリッページや競争入札はありません。取引は保管ウォレットまたは機関口座を通じて行われ、公開市場には影響を与えません。暗号資産市場の"ダークプール"として、OTC機関はユーザーの具体的な取引詳細を公開しませんが、オンチェーンデータを通じていくつかの取引の痕跡を追跡することができます。

2025年7月に前例のない規模のビットコインOTC取引が発生し、80,000枚のBTCが約90億ドルで取引されたが、公開市場はほとんど変動しなかった。この取引の操作者は現在ウォール街で特に人気のある暗号OTC取引機関の一つであり、同機関は第2四半期の決算で前年同期比268倍の収入増を達成した。

暗号市場における流動性の3番目の柱

機関投資の熱潮が高まる中、OTC取引プラットフォームは、中央集権型取引プラットフォーム(CEX)および分散型取引プラットフォーム(DEX)に次ぐ暗号市場の「第三の流動性の柱」となりました。大口資金にとって、CEX/DEXは数億ドル規模の買い注文を直接受け入れることが難しく、激しいボラティリティを引き起こすため、OTC取引プラットフォームは機関の「白手袋」役割を果たし、裏でポジションの構築や決済操作を行います。

2024年全年、OTC取引量は常に前年同期水準を上回り、市場参加者が公の市場で賭けるのではなく、プライベートなチャネルを通じて取引を行う傾向が高まっていることを示しています。暗号業界は機関投資家の目において、徐々に周辺的な投機から受け入れ可能な資産配分の選択肢へと変化しています。2025年には、この成長トレンドはさらに指数関数的に上昇します。

あるデータプラットフォームが指摘するには、ますます多くの伝統的な金融リーダーが観望から中立または受け入れ態度に転じていることが、OTC取引量の急増の重要な理由です。より多くの取引がダークプールで行われると、表面的な市場の変動は大幅に平滑化される可能性があります。このプラットフォームが発表した2024年第4四半期レポートによると、OTCプラットフォームの全体取引量は前年の需要に対して106%増加し、2025年上半期のOTC現物量は2024年上半期に比べて112.6%増加しました。

注目すべきは、欧米のコンプライアンス環境が改善される一方で、アジアのOTC取引市場も台頭していることです。香港のライセンスを持つOTCプラットフォーム、アラブ首長国連邦や東南アジアの新興プラットフォームは、世界中の大口流動性を引き寄せています。同時に、いくつかの伝統的な大宗取引のマーケットメーカーも活発に参加しており、高頻度取引や量的戦略を利用して機関投資家に対して暗号資産の大口取引の双方向見積もりを提供し、実行効率を向上させ、インパクトコストを削減しています。これらの要因は共同してOTCが暗号市場における目に見えないプールとしての地位を強化しています。

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風頭正盛のOTC取引プラットフォーム

多くのOTCプレイヤーの中で、ある有名な暗号投資銀行は、この機関の買い潮流の中で間違いなくスターです。この会社は有名な暗号投資銀行であるだけでなく、高いリーチを持つOTC取引業務も運営しており、主に取引、投資、資産管理、コンサルティング、マイニングのいくつかのビジネスラインをカバーしています。顧客には上場企業やヘッジファンドなどのトッププレイヤーが含まれています。しかし、その中での主な利益の柱はOTC現物取引と投資です。創業者の20年にわたるウォール街での経験と、会社の上場に伴うコンプライアンスの形成を背景に、ますます多くの機関資金が流入し、このプラットフォームではETH、BTCなどの主流資産やSOL、BNBなどの人気通貨を含む驚くべき大量取引のドラマが展開されています。

エピックな8万枚のBTC取引がスムーズに完了

前文提到の4日間内に一括で8万枚のビットコインのOTC取引、価値は90億ドルに達し、暗号史上最大の単一取引の一つを記録しました。この取引の仲介者はその暗号投資銀行です。

この会社は7月25日に発表を行い、"中本聪時代"の初期投資家から委託を受けて、この巨額のBTC売却を完了したことを明らかにしました。これはその投資家の遺産計画の一部であるとされています。驚くべきことに、この8万BTCの清算は市場にほとんど影響を与えませんでした。7月17日からチェーン上の古代アドレスに異動があり、数日内にビットコインがこの会社のOTC取引所アドレスに転送されました。数日後にこのニュースが発表された後、ビットコインは一時的に約4%下落し、一時は11.5万ドルの関門を下回りましたが、数時間内に価格は約11.73万ドルまで急速に回復しました。

アナリストは、この巨額の売却が市場によって"完全に吸収された"と指摘しています。一方で、これは現在の市場のOTCの深さを再度テストしており、取引所でのマッチングの後、短時間のうちに対戦相手がこれほどの大量の売り注文を引き受けることができたことを示しています。もう一方では、"ダークプール取引"が現在の暗号資産分野において重要であることを反映しています。実際、公開されているOTCアドレスの中には、市場の感情に応じて、その会社のOTC部門が毎週取り扱うビットコインの総価値が数億から数十億ドルに達するものもあり、実際の状況はこの数字よりも多い可能性があります。

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ETH証券会社に対する###選好

2025年第二四半期、イーサリアムチェーン上に異常な巨額買い注文が複数現れ、コミュニティの注目を集めました。7月9日以降、14の新しいウォレットアドレスがいくつかのOTC取引プラットフォームを通じて驚くべき856,554枚のETHを累計で購入し、その価値は約316億ドルに達しました。これらのウォレットはチェーン上で一度も歴史がなく、突然OTCチャネルで大口の通貨を受け取ったことから、「大口プレイヤーが静かにETHを増やしている」ことが示されています。

ブロックチェーン分析会社は、7月下旬から新たに作成されたウォレットアドレスが、あるOTC取引プラットフォームの場外取引席位を通じて、わずか3日間で約3億ドル相当のETHを累積購入したことを指摘しました。このアドレスは一時79,461枚のETHを保有しており、コストは約3億ドル、当時の時価総額に基づくと約2.825億ドル計算で、帳面上では一時約2,600万ドルの浮損（約8.7%の回撤）がありました。これは、当該クジラの購入平均価格が比較的高いことを示していますが、それでもなお積極的にポジションを増やしています。

8月5日だけで、3つの新しいアドレスがOTC取引プラットフォームを通じて合計63,837 ETHを取得し、約2.36億ドルの価値があります。これらの買い注文はある上場企業に関連付けられ、その企業は2025年6月からある有名企業の戦略を模倣することを高らかに宣言し、イーサリアムを主要な国庫資産として継続的に増やすとしています。彼らの発表とブロックチェーンデータによると、その企業は6月から7月末にかけてATMでの資金調達とOTC取引を通じて、約50万枚のETHを狂ったように購入しました。

7月末時点で、同社は約449,000枚のETHを累計購入しました。8月に入ると、同社は引き続き安値で買い増しを行いました：7月31日に再び43,090,000ドルを投じて11,259 ETHを購入し、8月4日にはOTCから再度18,680枚のETHを購入しました。分析によると、同社の総保有量は499,000枚のETHを突破し、コスト平均価格は約3,064ドルで、現在の時価総額は約18億ドル、浮いている利益は約2.75億ドルです。このような大規模なイーサリアムの買い注文は、ほぼ全てOTC取引を通じて行われました。

BNBチェーンで新しい展開が繰り広げられています

2025年下半期から、BNBも機関の配置の舞台に登場しました。7月、思いもよらないニュースが飛び込んできました：あるアメリカのナスダック上場企業が完全に"BNB国庫会社"に転換することを発表し、プライベートオファリングと行使によって最大で12.5億ドルの資金を調達し、BNBを購入する計画を立てました。この計画により、その企業の株価は1日で550%急騰しました。

更に注目すべきは、同社の今回の暗号化転換の手腕を執っているのが、ある有名なOTC取引プラットフォームの共同創設者であることです。彼は同社の新CEOに就任し、別の投資会社からのパートナーであり、元カリフォルニア州公務員退職システム(CalPERS)の最高投資責任者がCIOを務めます。新任のCEOは、今後24ヶ月以内にこの5億ドル（最高で12.5億ドルまで増資可能）の資金を活用してBNBポジションを積極的に構築する意向を示しており、公開市場での購入、戦略的取引、そしてステーキングと分散型金融を通じて収益を得ることを目指しています。

これは、BNBが初めて大規模な公開市場の機関投資家を迎えることを意味し、OTC取引チャネルは間違いなくその中で重要な役割を果たすでしょう。BNBの発行と流通が高度に集中しているため、市場に激しいボラティリティを引き起こさずに数億ドルのBNBを吸収するには、OTC取引または契約譲渡に頼るしかありません。OTCプラットフォームの豊富なネットワークと流動性資源が、この「BNB版MicroStrategy行動」を強力にサポートします。BNBは世界第三位の時価総額を持つ暗号資産であり、この動きは機関投資家の資産配置の視界に正式に入ったことを示しています。

どの取引所が主打するカストディ、取引、チェーン上のエコシステム一体型の取引プラットフォームであれ、コンサルティング+OTC取引の通貨と株式の関係の仲介であれ、あるいは現在の伝統的な証券会社と取引プラットフォームの迅速な融合であれ、暗号資産分野の各業界は合規化に向かって進み、リソースがトップに集約されつつある。最近あるプロジェクトのスタートは、この顕著な傾向の公示かもしれない。合規機関の覇権時代が近づいており、暗号資産のOTC取引プラットフォームという"透明な暗池"は将来、より重要なエコロジーの地位を占める可能性がある。

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