AltlayerALT から USD：Altlayer (ALT) を 米ドル (USD) に変換

ALT/USD: 1 ALT ≈ $0.03528 USD

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ALTを米ドル（USD）に換算した現在の価格は$0.03528です。流通供給量が3,996,006,942 ALTの場合、USDにおけるALTの総市場価値は$140,979,124.91です。過去24時間で、ALTのUSDにおける価格は$-0.001065下がり、減少率は-2.92%を示しています。過去において、USDでのALTの史上最高価格は$0.6948、史上最低価格は$0.02213でした。

1ALTからUSDへの変換価格チャート

$0.03528-2.92%
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データなし

Invalid Date時点で、1 ALTからUSDへの為替レートは$0.03528 USDで、過去24時間で-2.92%の変動がありました(--)から(--)、GateのALT/USD価格チャートページには、過去1日間の1 ALT/USDの変動履歴データが表示されます。

Altlayer 取引

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価格
24H変動率
アクション
Altlayer のロゴALT/USDT
現物
$0.03546
-2.79%
Altlayer のロゴALT/USDC
現物
$0.0355
-2.49%
Altlayer のロゴALT/USDT
無期限
$0.03544
-2.88%

ALT/USDT現物のリアルタイム取引価格は$0.03546であり、過去24時間の取引変化率は-2.79%です。ALT/USDT現物価格は$0.03546と-2.79%、ALT/USDT永久契約価格は$0.03544と-2.88%です。

Altlayer から 米ドル への為替レートの換算表

ALT から USD への為替レートの換算表

Altlayer のロゴ金額
変換先USD のロゴ
1ALT
0.03USD
2ALT
0.07USD
3ALT
0.1USD
4ALT
0.14USD
5ALT
0.17USD
6ALT
0.21USD
7ALT
0.24USD
8ALT
0.28USD
9ALT
0.31USD
10ALT
0.35USD
10,000ALT
352.8USD
50,000ALT
1,764USD
100,000ALT
3,528USD
500,000ALT
17,640USD
1,000,000ALT
35,280USD

USD から ALT への為替レートの換算表

USD のロゴ金額
変換先Altlayer のロゴ
1USD
28.34ALT
2USD
56.68ALT
3USD
85.03ALT
4USD
113.37ALT
5USD
141.72ALT
6USD
170.06ALT
7USD
198.41ALT
8USD
226.75ALT
9USD
255.1ALT
10USD
283.44ALT
100USD
2,834.46ALT
500USD
14,172.33ALT
1,000USD
28,344.67ALT
5,000USD
141,723.35ALT
10,000USD
283,446.71ALT

上記のALTからUSDおよびUSDからALTの金額変換表は、1から1,000,000、ALTからUSDへの変換関係と具体的な値、および1から10,000、USDからALTへの変換関係と具体的な値を示しており、ユーザーが検索して閲覧するのに便利です。

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上記の表は、1 ALTと他の主要通貨間の詳細な価格換算関係を示しており、1 ALT = $0.04 USD、1 ALT = €0.03 EUR、1 ALT = ₹3.15 INR、1 ALT = Rp584.9 IDR、1 ALT = $0.05 CAD、1 ALT = £0.03 GBP、1 ALT = ฿1.17 THBなどが含まれますが、これに限定されません。

人気ペア

上記の表は、対応する通貨の変換結果を見つけるのに便利な人気通貨ペアをリスト化しており、BTCからUSD、ETHからUSD、USDTからUSD、BNBからUSD、SOLからUSDなどを含みます。

人気暗号資産の為替レート

USDUSD
GT のロゴGT
30.22
BTC のロゴBTC
0.004217
ETH のロゴETH
0.1164
XRP のロゴXRP
160.1
USDT のロゴUSDT
500.08
BNB のロゴBNB
0.6241
SOL のロゴSOL
2.85
SMART のロゴSMART
68,936.04
USDC のロゴUSDC
500
STETH のロゴSTETH
0.1166
DOGE のロゴDOGE
2,260.19
TRX のロゴTRX
1,446.67
ADA のロゴADA
646.74
WBTC のロゴWBTC
0.004227
LINK のロゴLINK
23.55
HYPE のロゴHYPE
11.67

上記の表は、米ドルを主要通貨と交換する機能を提供しており、USDからGT、USDからUSDT、USDからBTC、USDからETH、USDからUSBT、USDからPEPE、USDからEIGEN、USDからOGなどが含まれます。

Altlayer (ALT) を 米ドル (USD) に変換する方法

01

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ALTの数量を入力してください。

02

米ドルを選択します。

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03

以上です

当社の通貨交換コンバーターは、Altlayerの現在の米ドルでの価格を表示するか、リフレッシュをクリックして最新の価格を取得します。Altlayerの購入方法を学ぶ。

上記のステップは、AltlayerをUSDに変換する方法を3つのステップで説明しており、利便性を提供します。

よくある質問 (FAQ)

1.Altlayer から 米ドル (USD) への変換とは？

2.このページでの、Altlayer から 米ドル への為替レートの更新頻度は？

3.Altlayer から 米ドル への為替レートに影響を与える要因は？

4.Altlayerを 米ドル以外の通貨に変換できますか？

5.他の暗号資産を米ドル (USD)に交換できますか？

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失われたEthereum？ 新しい投資パラダイム：TRUMPがSOLを駆動し、ETHをスキップしてAltシーズンに参入
アルトコイン,イーサリアム,Solana

失われたEthereum？ 新しい投資パラダイム：TRUMPがSOLを駆動し、ETHをスキップしてAltシーズンに参入

<p>暗号資産誕生から10年以上が経ち、ビットコインの半減期に端を発するゴールドラッシュは次第に幕を下ろしました。その後、米国株、ドル、米国債から流入する流動性が市場を断続的に動かし、サイクルごとに独自の注目領域が生まれています。Pendleが固定利回りやLSTからBTCFi、Ethena、Borosへと進化してきた過程と同様です。</p> <p>「新しい資本」のエリートに食い込むことは、確立済みの「オールドマネー」の資産を管理するよりはるかに難しくなっています。</p> <p>カストディアンの間では「富を有する者こそが利益を生む」と言われます。</p> <p>暗号業界で本当に大きな資本プールは3つに分類できます。個人の大口投資家（初期BTCマイナーやETH投資家、DeFi Summerのパイオニアなど）、オンチェーン機関（暗号ネイティブVC、中央集権型取引所、パブリックチェーン、特定のプロジェクトチーム）、そしてウォール街の伝統勢力・新興勢力です。</p> <p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/9ed6c1c583d01f3ccbdb76a46511deac93a9d4fc.png" alt=""><br>図：クリプトカストディの資金調達ピーク<br>画像クレジット：<a href="https://github.com/zuoyeweb3" title="&#64;zuoyeweb3">&#64;zuoyeweb3</a></p> <p>カストディ業界は細分化と専門化が進みました。2021年に30億ドルを調達し、2022年のFTX−Celsiusおよび3AC−Luna−USTの破綻を経て、クリプトカストディ業界の勢力図はほぼ固まりました。代表的なプレイヤーは次の通りです：</p> <ul> <li>• Copper、Ceffu、Cobo — オンチェーンプロジェクトへのサービス提供</li><li>• Coinbase — ETFカストディ</li><li>• BNY Mellon — 銀行水準のカストディ</li><li>• Fireblock — 取引所カストディ</li></ul> <p>Coinbaseは特にETFカストディで圧倒的なシェアを確保し、BTCおよびETHのETF発行体の8割超が同社と提携しています。MicroStrategy（MSTR）も、ビットコイントレジャリーの戦略においてCoinbaseを主要カストディアンに選定しています。</p> <h2 id="h2-VGhlIFJldGFpbCBFcmEgRW5kc+KAlEluc3RpdHV0aW9ucyBOb3cgRHJpdmUgQ3J5cHRvIFdlYWx0aA==">リテール時代の終焉—機関投資家が暗号資産の富を主導</h2><p>暗号業界の収益構造は時代の要請とともに進化してきました。資本が集中する現代では、最深の資本を握る者が最大の利益を獲得します。マイナー、取引所、マーケットメイカーに続き、次の主役はカストディアンです。伝統的金融資本がオンチェーンに移動する際、資金は直接ブロックチェーンや取引所には流れず、信頼できるカストディアンを経由します。</p> <p>Ethereumの1日取引件数はDeFi Summerのピークを超え、174万件に達しました。今回の成長は、従来のミームコインやトレード主体ではなく、AaveとEthenaによるステーブルコイン・レンディングループが牽引しています。</p> <p>また、AaveとPlasmaの連携により、トラディショナルファイナンスのステーブルコインがオンチェーン化される道が拓かれています。ただしGenius法のもとで決済型ステーブルコインはユーザーに利息を払えず、資金がオンチェーン化すると発行体にとって滞留資産となるリスクがあります。</p> <p>一方、CEXの取引量が減少するなか、カストディ・ステーキング・イールドサービスが銀行や伝統金融業界にとって新たな大きなビジネスチャンスとなりつつあります。利下げが目前となるなか、401(k)や国債に滞留する流動性をどのようにブロックチェーンに乗せるかが、スタートアップにも新たな挑戦領域を生んでいます。</p> <p>取引所主導の時代が終わり、オンチェーンモデルやIPOによりCEXは圧力を受けています。HyperliquidはBinance超えが視野に入り、KrakenやBullishもCoinbaseの独占上場取引所としての地位に挑戦しています。</p> <p>各社はCEX後の利回り獲得を競い合います。オールドマネーは巨大な資本力を背景に、元本の安全性が高ければ低利回りでも満足する傾向があり、Tetherの実物ゴールドバルト構築はその一例です。オンチェーンバルトソリューションも今後大きな市場になる見込みです。</p> <p>ETF主導市場ではCoinbaseの優位性はすぐには揺るがないものの、動き始めた市場環境の変化は二次・三次プレイヤーにも新たなチャンスをもたらしています。</p> <p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/49c0f9bfe131845f1d8c6209cce74da4678a5f2a.png" alt=""><br>図：TradFiとDeFiの融合<br>画像クレジット：<a href="https://github.com/zuoyeeb3" title="&#64;zuoyeeb3">&#64;zuoyeeb3</a></p> <p>米ドル・米国債・米国株が生み出す巨大な富に比べ、クリプトはまだ「タライですくう」状態です。インスティテューショナル水準のセキュリティとコンプライアンス（バスタブ級のインフラ）が揃ってこそ、本格的な流動性の流入が実現します。</p> <p>今やベテラン勢は独自色を強めています。Anchorage DigitalとGalaxy Digitalはその代表です。</p> <ul> <li>• Galaxy — トレジャリーマネジメント（DATCO）</li><li>• Anchorage — ステーブルコインカストディ</li><li>• Anchorage Digital &amp; Galaxy Digital — 新ETFステーキングソリューション</li></ul> <p>BTCや現物ETF以外でも、両“Digital”企業はCoinbaseのシェア獲得を競っています。その共通する狙いを紐解きます。</p> <p>現物ETF市場を特徴づけるのは2つの潮流です。1つ目は標準化の進展—BTC・ETH以外のアルトコインやミームコインも、Coinbaseデリバティブ市場で半年間上場していればETF化が可能になる点。2つ目はステーキングETFモデルの承認。ETF発行体が原資産を償還しオンチェーンステーキングと接続できる仕組みです。</p> <p>Anchorage Digitalは、REX-OspreyのSolana Staking ETFの独占カストディ・ステーキングパートナーを務め、両潮流にかみ合っています。強気相場が継続すれば、ETFプロダクトはAnchorage Digitalの成長ドライバーとなるでしょう。</p> <p>伝統的ETFでもAnchorageは21SharesやBlackRockと提携。Trump Mediaのビットコイン財務戦略カストディアンも担い、影響力はMar-a-Lagoにも及びます。</p> <h2 id="h2-QW5jaG9yYWdlOiBCdWlsZGluZyBhIFN0YWJsZWNvaW4gRm9ydHJlc3MgYW5kIENyeXB0b+KAmXMgRm9ydCBLbm94">Anchorage：ステーブルコイン要塞構築とクリプトのフォートノックス</h2><p>Anchorageは2019年にVisaとの協業を開始し、2021年にはVisaのUSDC決済銀行となりました。</p> <p>2021年はターニングポイントとなり、Anchorageは評価額30億ドルでカストディ事業をスタート、OCC（米通貨監督庁）から暗号銀行認可を受け、米連邦保安官局のデジタル資産カストディアンも務めました。</p> <p>2022年の市場急落時、AnchorageはAptosに最適カストディアンとして選ばれ（共同創業者Diogo MónicaはAptosにも出資）、</p> <p>2023年第1四半期にはプラットフォーム資産が80％増えましたが、従業員75人（全体の2割）をレイオフし、安定通貨の規制強化を呼びかけました。</p> <p>2024年には共同創業者Diogo Mónicaが経営の一線を退き、Nathan McCauleyが全権を掌握しています。</p> <p>2025年にはAnchorage DigitalがTrump Mediaのビットコイントレジャリーカストディアンとなり、USDM発行体Mountain Protocolの買収も進めます。</p> <p>Anchorage Digitalは2017年、Nathan McCauleyとDiogo Mónicaが創業。サウスダコタ州の信託会社から出発し、2021年にOCC唯一の暗号銀行認可を獲得して大躍進を遂げました。</p> <p>シリコンバレー、ウォール街、ワシントンで独占的金融サービスを実現する上では、人脈・関係資本が決定打となります。</p> <p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0edcae8d144bdddd0f94aa619c23aa98be29267b.png" alt=""><br>図：Anchorage Digitalの機関ネットワーク<br>画像クレジット：<a href="https://github.com/zuoyeweb3" title="&#64;zuoyeweb3">&#64;zuoyeweb3</a></p> <p>Anchorage Digitalは取引、デリバティブ、決済、ステーキング、カストディなど機関向けにワンストップで提供します。Galaxyとは対照的に、Anchorageは主軸をステーブルコインに置いています。</p> <p>Anchorageの成功はタイミングにあります。2021年、暗号懐疑派バイデン大統領の誕生、SBFの資金支援、元Coinbase CLOのBrian BrooksがOCC長官代理に就任という流れが背景です。</p> <p>Brooksは暗号寄りの銀行政策を推進し、「Project REACh」でフィンテック企業やクリプト企業へのアクセス・差別撤廃を打ち出しました。</p> <p>Anchorageはこの機会を捉え、ローカル信託から「Anchorage Digital Bank」に転換し、米国全国銀行免許を取得します。</p> <p>2021年1月13日、Anchorage Digital BankはUSD預金受け入れと暗号資産カストディ業務の承認を獲得しました。</p> <p>翌日、Brooksは辞任。こうした偶然もあり、Anchorageはいまだに唯一のOCC認可暗号銀行となっています。</p> <p>この認可は全プロダクトで打ち出され、シリーズC・Dで計4億3,000万ドルを調達。クリプト冬を耐え抜き、今後のステーブルコインブームの地盤を築きました。</p> <p>投資家にはa16zやKKR・BlackRockなどのウォール街有力者が並びます。</p> <p>比較としてBitpayとPaxosも銀行認可を申請したものの却下され、Paxosは最近BUSDコンプライアンス問題でニューヨークDFSから2,650万ドルの罰金を科されています。</p> <p>AnchorageはOCCのナショナル暗号銀行認可とニューヨークBitLicenseを持ち、BNY Mellonに次ぐ規制体制を誇ります。</p> <p>Brooks退任後にOCCと対立する場面もあったものの、Anchorageの独自ライセンスは今なお大きな資産です。</p> <p>この強みでAnchorageはステーブルコイン準備金からデジタル資産、NFTまで多様なカストディを展開。しかし2022年の暴落では創業陣の入れ替えなど内部波乱も起きました。</p> <p>Diogo MónicaはHanu Venturesパートナー（Anchorage DigitalのExecutive Chairmanを兼任）、Nathan McCauleyが現業を主導。BlackRock提携や安定通貨サービス拡大に注力しています。</p> <p>Anchorageは21Sharesのビットコイン・イーサリアム現物ETFカストディ、REX-OspreyのSolana Staking ETFの独占カストディ・ステーキングパートナーも務めます。</p> <p>ETF以外でもAnchorageはVisaとのステーブルコイン決済や、PaypalのPYUSDなどコンプライアンス対応ステーブルコインを機関投資家に提供しています。</p> <p>さらに、AnchorageはTetherカストディアン兼投資家のCantor Fitzgeraldにカストディサービスを提供、「Tetherのカストディアンのカストディアン」となっています。</p> <p>強固なコンプライアンス体制を持つAnchorageですが、2025年までは評価額30億ドル、預かり資産500億ドルにとどまり、ETF分野でCoinbaseに後れを取っていました。現在の主軸はステーブルコインに移っています。</p> <p>注目は、Anchorage Digital Bank NA（北米法人）が米ドルとステーブルコイン双方の預託に対応し、カストディサービスを提供できる点です。</p> <ul> <li>• オフチェーン：Ethenaと組みGenius法準拠のUSDtb発行拡大</li><li>• オンチェーン：Paxos・KrakenとUSDG Stablecoin Allianceを結成、Global Dollar Networkを共同運営</li></ul> <p>Anchorageはトレジャリーストラテジーにも進出。元BlackRock幹部Joseph ChalomがETHトレジャリー企業Sharplink Gamingの共同CEOとなり、BlackRock−AnchorageのETFカストディ連携を推進しました。</p> <p>BlackRockのBUIDLファンドはChalomと密接に関係し、Anchorageがカストディを担当します。構成は、</p> <p>$BUIDL = BlackRock（発行体）＝Securitize（トークン技術）＋Anchorage Digital（カストディ）＋BNY（現金サービス）</p> <p>さらに、SEC長官Paul AtkinsはAnchorage Digital株式を25万ドル以上保有し、Securitize株主でもあります。SecuritizeはEthenaと共同でConverageを発行しています。</p> <p>Galaxyの上場を受け、Anchorage DigitalのIPO観測も浮上。ステーブルコイン事業の拡大に伴って資本需要が高まり、暗号銀行初のIPOとなる可能性も見込まれます。</p> <h2 id="h2-R2FsYXh5IERpZ2l0YWw6IEFzY2VuZGluZyB0byB0aGUgVGhyb25lIG9mIFRyZWFzdXJ5IE1hbmFnZW1lbnQ=">Galaxy Digital：トレジャリーマネジメントのトップへ</h2><p>Anchorage Digitalと比較するとGalaxyは一段と際立ちます。2022年にはゴールドマン・サックスのOTC暗号パートナーを務め、ビットコインクジラの主な売却先でもあります。BTCマイニング、ベンチャー投資、AI領域など多角的に事業展開し、創業者Mike NovogratzのネットワークはAnchorage勢を凌ぎます。</p> <p>7月25日には、Galaxyが初期マイナーの約8万BTC（約90億ドル）売却を支援。売却自体は分割されたものの、そのニュースだけでビットコイン価格は一時11万5,000ドルを4％近く下回りました。</p> <p>こうした大型取引が市場操作の憶測を呼ぶ一方、Galaxyの機関志向のインセンティブは市場の安定・成長重視で、アグレッシブなマーケットメイカーとは一線を画します。</p> <p>Galaxyの最大の強みはタイミングです。創業者Mike Novogratzは金融業界のベテランで、イデオロギーよりビジネスチャンスとして暗号業界に参入しました。</p> <p>リテール投資家が後退し、機関投資家が前面に出る今、Galaxyのトレジャリー戦略拡大は見逃せません。</p> <p>先述のETHトレジャリー企業Sharplinkは、今や元BlackRock幹部が指揮しています。</p> <p>2025年6月、SharplinkはGalaxyからOTCでETHを複数回取得、総額8億ドル以上に。GalaxyはSharplinkの投資家でもあり、「両手取引」の典型例です。</p> <p>BTC・ETFビジネスを超え、GalaxyはEthenaのStablecoinxトレジャリーや、4億5,000万ドル規模のSUIトレジャリー運用も手掛けています。</p> <p>またGalaxyはOTC商材を拡充し、Liquid Collective向けにLST LsETHをサポート。SOL版（lsSOL）はAnchorage Digital支援のもと機関向け展開を目指します。</p> <p>業界はますます密接に絡み合っています。</p> <p>さらに、Global Dollar NetworkにはAnchorage DigitalとGalaxy Digitalの両社が参加。主要カストディアン同士で、競合より協調が優先される場合も増えています。</p> <p>Anchorageが安定通貨と規制優位に注力する一方、Galaxyはトレジャリーマネジメントに特化し、BTC・ETH以外のソリューション開発を進めています。</p> <p>豊富な資本を持つGalaxyは18億ドルのBTCを保有し、直近ではRipple（XRP）で3,440万ドル分のポジションを構築。皮肉にも、RippleはGalaxy支援のステーブルコイン企業Railを2億ドルで買収しました。</p> <p>ここでも「両手取引」が見られます。</p> <p>Galaxyのレポートは今後のトレジャリー・マーケットメイク領域の注力銘柄（$HYPE、$SOL、$XRP）を示唆。RippleがSEC論争を解決し1日で10％急騰したタイミングで、Galaxyはリテール投資家に先んじて動きました。</p> <p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/537e2129a57a2a54d0b97276c3a7a0bd7e8d038c.png" alt=""><br>図：Galaxy Digital Holdings<br>画像クレジット：<a href="https://github.com/zuoyeweb3" title="&#64;zuoyeweb3">&#64;zuoyeweb3</a><br>データソース：<a href="https://github.com/SECGov" title="&#64;SECGov">&#64;SECGov</a></p> <p>GalaxyはUNIとTIAをすでに手放しました。新時代では昨日の主役は退場し、USDG、HYPE、XRPが新たな勝者に。OTCデスクは変化をいち早く察知します。</p> <p>従来のOTCデスクは大口注文を受動的に処理し現物市場に影響しませんでしたが、トレジャリー戦略の浸透でトークン・株・債券が統合され、トークン価格の主導権争いが本格化しています。</p> <h2 id="h2-Q29uY2xpb25==">まとめ</h2><p>カストディアンは資本の交差点となりつつあります。オフチェーン資産は安全なオンチェーン移行を求め、オンチェーン流動性は規制準拠の出口が不可欠です。トレジャリー戦略を通じてカストディアンはトークン価格への影響力を強めつつあり、暗号資産市場の主導権は流動性に移っています。取引所・MM中心時代は急速に終焉へ向かっています。</p> <p>BNY Mellonは52兆ドル超のカストディ資産を運用するのに対し、暗号資産全体の時価総額は4兆ドル未満。ステーブルコイン・クリプトETF・トレジャリー企業を合わせても5,200億ドルに過ぎず、クリプトカストディアンが圧倒的な市場パワーを持つにはまだ伸びしろがあります。</p> <p>それでも創業者が肝に銘じるべきは、資金は常に最大の利益機会を追い続けるという事実です。</p> <h3 id="h3-RGlzY2xhaW1lcjo=">免責事項：</h3><ol> <li>本記事は[<a href="https://mp.weixin.qq.com/s/235iFbT1Qv0DWFjL__cS_w">Zuoye Waiboshu</a>]より転載されており、著作権は原著者[<em>Zuoye Waiboshu</em>]に帰属します。転載に関するご相談は<a href="https://www.gate.com/questionnaire/3967">Gate Learn</a>までご連絡ください。迅速に対応いたします。</li><li>免責事項：本記事中の見解・意見は著者個人のものであり、投資助言ではありません。</li><li>他言語版はGate Learnチームにより翻訳されています。Gateが出典でない場合は無断転載・配布・盗用を禁じます。</li></ol>
ブロックチェーン

<p>暗号資産誕生から10年以上が経ち、ビットコインの半減期に端を発するゴールドラッシュは次第に幕を下ろしました。その後、米国株、ドル、米国債から流入する流動性が市場を断続的に動かし、サイクルごとに独自の注目領域が生まれています。Pendleが固定利回りやLSTからBTCFi、Ethena、Borosへと進化してきた過程と同様です。</p> <p>「新しい資本」のエリートに食い込むことは、確立済みの「オールドマネー」の資産を管理するよりはるかに難しくなっています。</p> <p>カストディアンの間では「富を有する者こそが利益を生む」と言われます。</p> <p>暗号業界で本当に大きな資本プールは3つに分類できます。個人の大口投資家（初期BTCマイナーやETH投資家、DeFi Summerのパイオニアなど）、オンチェーン機関（暗号ネイティブVC、中央集権型取引所、パブリックチェーン、特定のプロジェクトチーム）、そしてウォール街の伝統勢力・新興勢力です。</p> <p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/9ed6c1c583d01f3ccbdb76a46511deac93a9d4fc.png" alt=""><br>図：クリプトカストディの資金調達ピーク<br>画像クレジット：<a href="https://github.com/zuoyeweb3" title="&#64;zuoyeweb3">&#64;zuoyeweb3</a></p> <p>カストディ業界は細分化と専門化が進みました。2021年に30億ドルを調達し、2022年のFTX−Celsiusおよび3AC−Luna−USTの破綻を経て、クリプトカストディ業界の勢力図はほぼ固まりました。代表的なプレイヤーは次の通りです：</p> <ul> <li>• Copper、Ceffu、Cobo — オンチェーンプロジェクトへのサービス提供</li><li>• Coinbase — ETFカストディ</li><li>• BNY Mellon — 銀行水準のカストディ</li><li>• Fireblock — 取引所カストディ</li></ul> <p>Coinbaseは特にETFカストディで圧倒的なシェアを確保し、BTCおよびETHのETF発行体の8割超が同社と提携しています。MicroStrategy（MSTR）も、ビットコイントレジャリーの戦略においてCoinbaseを主要カストディアンに選定しています。</p> <h2 id="h2-VGhlIFJldGFpbCBFcmEgRW5kc+KAlEluc3RpdHV0aW9ucyBOb3cgRHJpdmUgQ3J5cHRvIFdlYWx0aA==">リテール時代の終焉—機関投資家が暗号資産の富を主導</h2><p>暗号業界の収益構造は時代の要請とともに進化してきました。資本が集中する現代では、最深の資本を握る者が最大の利益を獲得します。マイナー、取引所、マーケットメイカーに続き、次の主役はカストディアンです。伝統的金融資本がオンチェーンに移動する際、資金は直接ブロックチェーンや取引所には流れず、信頼できるカストディアンを経由します。</p> <p>Ethereumの1日取引件数はDeFi Summerのピークを超え、174万件に達しました。今回の成長は、従来のミームコインやトレード主体ではなく、AaveとEthenaによるステーブルコイン・レンディングループが牽引しています。</p> <p>また、AaveとPlasmaの連携により、トラディショナルファイナンスのステーブルコインがオンチェーン化される道が拓かれています。ただしGenius法のもとで決済型ステーブルコインはユーザーに利息を払えず、資金がオンチェーン化すると発行体にとって滞留資産となるリスクがあります。</p> <p>一方、CEXの取引量が減少するなか、カストディ・ステーキング・イールドサービスが銀行や伝統金融業界にとって新たな大きなビジネスチャンスとなりつつあります。利下げが目前となるなか、401(k)や国債に滞留する流動性をどのようにブロックチェーンに乗せるかが、スタートアップにも新たな挑戦領域を生んでいます。</p> <p>取引所主導の時代が終わり、オンチェーンモデルやIPOによりCEXは圧力を受けています。HyperliquidはBinance超えが視野に入り、KrakenやBullishもCoinbaseの独占上場取引所としての地位に挑戦しています。</p> <p>各社はCEX後の利回り獲得を競い合います。オールドマネーは巨大な資本力を背景に、元本の安全性が高ければ低利回りでも満足する傾向があり、Tetherの実物ゴールドバルト構築はその一例です。オンチェーンバルトソリューションも今後大きな市場になる見込みです。</p> <p>ETF主導市場ではCoinbaseの優位性はすぐには揺るがないものの、動き始めた市場環境の変化は二次・三次プレイヤーにも新たなチャンスをもたらしています。</p> <p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/49c0f9bfe131845f1d8c6209cce74da4678a5f2a.png" alt=""><br>図：TradFiとDeFiの融合<br>画像クレジット：<a href="https://github.com/zuoyeeb3" title="&#64;zuoyeeb3">&#64;zuoyeeb3</a></p> <p>米ドル・米国債・米国株が生み出す巨大な富に比べ、クリプトはまだ「タライですくう」状態です。インスティテューショナル水準のセキュリティとコンプライアンス（バスタブ級のインフラ）が揃ってこそ、本格的な流動性の流入が実現します。</p> <p>今やベテラン勢は独自色を強めています。Anchorage DigitalとGalaxy Digitalはその代表です。</p> <ul> <li>• Galaxy — トレジャリーマネジメント（DATCO）</li><li>• Anchorage — ステーブルコインカストディ</li><li>• Anchorage Digital &amp; Galaxy Digital — 新ETFステーキングソリューション</li></ul> <p>BTCや現物ETF以外でも、両“Digital”企業はCoinbaseのシェア獲得を競っています。その共通する狙いを紐解きます。</p> <p>現物ETF市場を特徴づけるのは2つの潮流です。1つ目は標準化の進展—BTC・ETH以外のアルトコインやミームコインも、Coinbaseデリバティブ市場で半年間上場していればETF化が可能になる点。2つ目はステーキングETFモデルの承認。ETF発行体が原資産を償還しオンチェーンステーキングと接続できる仕組みです。</p> <p>Anchorage Digitalは、REX-OspreyのSolana Staking ETFの独占カストディ・ステーキングパートナーを務め、両潮流にかみ合っています。強気相場が継続すれば、ETFプロダクトはAnchorage Digitalの成長ドライバーとなるでしょう。</p> <p>伝統的ETFでもAnchorageは21SharesやBlackRockと提携。Trump Mediaのビットコイン財務戦略カストディアンも担い、影響力はMar-a-Lagoにも及びます。</p> <h2 id="h2-QW5jaG9yYWdlOiBCdWlsZGluZyBhIFN0YWJsZWNvaW4gRm9ydHJlc3MgYW5kIENyeXB0b+KAmXMgRm9ydCBLbm94">Anchorage：ステーブルコイン要塞構築とクリプトのフォートノックス</h2><p>Anchorageは2019年にVisaとの協業を開始し、2021年にはVisaのUSDC決済銀行となりました。</p> <p>2021年はターニングポイントとなり、Anchorageは評価額30億ドルでカストディ事業をスタート、OCC（米通貨監督庁）から暗号銀行認可を受け、米連邦保安官局のデジタル資産カストディアンも務めました。</p> <p>2022年の市場急落時、AnchorageはAptosに最適カストディアンとして選ばれ（共同創業者Diogo MónicaはAptosにも出資）、</p> <p>2023年第1四半期にはプラットフォーム資産が80％増えましたが、従業員75人（全体の2割）をレイオフし、安定通貨の規制強化を呼びかけました。</p> <p>2024年には共同創業者Diogo Mónicaが経営の一線を退き、Nathan McCauleyが全権を掌握しています。</p> <p>2025年にはAnchorage DigitalがTrump Mediaのビットコイントレジャリーカストディアンとなり、USDM発行体Mountain Protocolの買収も進めます。</p> <p>Anchorage Digitalは2017年、Nathan McCauleyとDiogo Mónicaが創業。サウスダコタ州の信託会社から出発し、2021年にOCC唯一の暗号銀行認可を獲得して大躍進を遂げました。</p> <p>シリコンバレー、ウォール街、ワシントンで独占的金融サービスを実現する上では、人脈・関係資本が決定打となります。</p> <p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0edcae8d144bdddd0f94aa619c23aa98be29267b.png" alt=""><br>図：Anchorage Digitalの機関ネットワーク<br>画像クレジット：<a href="https://github.com/zuoyeweb3" title="&#64;zuoyeweb3">&#64;zuoyeweb3</a></p> <p>Anchorage Digitalは取引、デリバティブ、決済、ステーキング、カストディなど機関向けにワンストップで提供します。Galaxyとは対照的に、Anchorageは主軸をステーブルコインに置いています。</p> <p>Anchorageの成功はタイミングにあります。2021年、暗号懐疑派バイデン大統領の誕生、SBFの資金支援、元Coinbase CLOのBrian BrooksがOCC長官代理に就任という流れが背景です。</p> <p>Brooksは暗号寄りの銀行政策を推進し、「Project REACh」でフィンテック企業やクリプト企業へのアクセス・差別撤廃を打ち出しました。</p> <p>Anchorageはこの機会を捉え、ローカル信託から「Anchorage Digital Bank」に転換し、米国全国銀行免許を取得します。</p> <p>2021年1月13日、Anchorage Digital BankはUSD預金受け入れと暗号資産カストディ業務の承認を獲得しました。</p> <p>翌日、Brooksは辞任。こうした偶然もあり、Anchorageはいまだに唯一のOCC認可暗号銀行となっています。</p> <p>この認可は全プロダクトで打ち出され、シリーズC・Dで計4億3,000万ドルを調達。クリプト冬を耐え抜き、今後のステーブルコインブームの地盤を築きました。</p> <p>投資家にはa16zやKKR・BlackRockなどのウォール街有力者が並びます。</p> <p>比較としてBitpayとPaxosも銀行認可を申請したものの却下され、Paxosは最近BUSDコンプライアンス問題でニューヨークDFSから2,650万ドルの罰金を科されています。</p> <p>AnchorageはOCCのナショナル暗号銀行認可とニューヨークBitLicenseを持ち、BNY Mellonに次ぐ規制体制を誇ります。</p> <p>Brooks退任後にOCCと対立する場面もあったものの、Anchorageの独自ライセンスは今なお大きな資産です。</p> <p>この強みでAnchorageはステーブルコイン準備金からデジタル資産、NFTまで多様なカストディを展開。しかし2022年の暴落では創業陣の入れ替えなど内部波乱も起きました。</p> <p>Diogo MónicaはHanu Venturesパートナー（Anchorage DigitalのExecutive Chairmanを兼任）、Nathan McCauleyが現業を主導。BlackRock提携や安定通貨サービス拡大に注力しています。</p> <p>Anchorageは21Sharesのビットコイン・イーサリアム現物ETFカストディ、REX-OspreyのSolana Staking ETFの独占カストディ・ステーキングパートナーも務めます。</p> <p>ETF以外でもAnchorageはVisaとのステーブルコイン決済や、PaypalのPYUSDなどコンプライアンス対応ステーブルコインを機関投資家に提供しています。</p> <p>さらに、AnchorageはTetherカストディアン兼投資家のCantor Fitzgeraldにカストディサービスを提供、「Tetherのカストディアンのカストディアン」となっています。</p> <p>強固なコンプライアンス体制を持つAnchorageですが、2025年までは評価額30億ドル、預かり資産500億ドルにとどまり、ETF分野でCoinbaseに後れを取っていました。現在の主軸はステーブルコインに移っています。</p> <p>注目は、Anchorage Digital Bank NA（北米法人）が米ドルとステーブルコイン双方の預託に対応し、カストディサービスを提供できる点です。</p> <ul> <li>• オフチェーン：Ethenaと組みGenius法準拠のUSDtb発行拡大</li><li>• オンチェーン：Paxos・KrakenとUSDG Stablecoin Allianceを結成、Global Dollar Networkを共同運営</li></ul> <p>Anchorageはトレジャリーストラテジーにも進出。元BlackRock幹部Joseph ChalomがETHトレジャリー企業Sharplink Gamingの共同CEOとなり、BlackRock−AnchorageのETFカストディ連携を推進しました。</p> <p>BlackRockのBUIDLファンドはChalomと密接に関係し、Anchorageがカストディを担当します。構成は、</p> <p>$BUIDL = BlackRock（発行体）＝Securitize（トークン技術）＋Anchorage Digital（カストディ）＋BNY（現金サービス）</p> <p>さらに、SEC長官Paul AtkinsはAnchorage Digital株式を25万ドル以上保有し、Securitize株主でもあります。SecuritizeはEthenaと共同でConverageを発行しています。</p> <p>Galaxyの上場を受け、Anchorage DigitalのIPO観測も浮上。ステーブルコイン事業の拡大に伴って資本需要が高まり、暗号銀行初のIPOとなる可能性も見込まれます。</p> <h2 id="h2-R2FsYXh5IERpZ2l0YWw6IEFzY2VuZGluZyB0byB0aGUgVGhyb25lIG9mIFRyZWFzdXJ5IE1hbmFnZW1lbnQ=">Galaxy Digital：トレジャリーマネジメントのトップへ</h2><p>Anchorage Digitalと比較するとGalaxyは一段と際立ちます。2022年にはゴールドマン・サックスのOTC暗号パートナーを務め、ビットコインクジラの主な売却先でもあります。BTCマイニング、ベンチャー投資、AI領域など多角的に事業展開し、創業者Mike NovogratzのネットワークはAnchorage勢を凌ぎます。</p> <p>7月25日には、Galaxyが初期マイナーの約8万BTC（約90億ドル）売却を支援。売却自体は分割されたものの、そのニュースだけでビットコイン価格は一時11万5,000ドルを4％近く下回りました。</p> <p>こうした大型取引が市場操作の憶測を呼ぶ一方、Galaxyの機関志向のインセンティブは市場の安定・成長重視で、アグレッシブなマーケットメイカーとは一線を画します。</p> <p>Galaxyの最大の強みはタイミングです。創業者Mike Novogratzは金融業界のベテランで、イデオロギーよりビジネスチャンスとして暗号業界に参入しました。</p> <p>リテール投資家が後退し、機関投資家が前面に出る今、Galaxyのトレジャリー戦略拡大は見逃せません。</p> <p>先述のETHトレジャリー企業Sharplinkは、今や元BlackRock幹部が指揮しています。</p> <p>2025年6月、SharplinkはGalaxyからOTCでETHを複数回取得、総額8億ドル以上に。GalaxyはSharplinkの投資家でもあり、「両手取引」の典型例です。</p> <p>BTC・ETFビジネスを超え、GalaxyはEthenaのStablecoinxトレジャリーや、4億5,000万ドル規模のSUIトレジャリー運用も手掛けています。</p> <p>またGalaxyはOTC商材を拡充し、Liquid Collective向けにLST LsETHをサポート。SOL版（lsSOL）はAnchorage Digital支援のもと機関向け展開を目指します。</p> <p>業界はますます密接に絡み合っています。</p> <p>さらに、Global Dollar NetworkにはAnchorage DigitalとGalaxy Digitalの両社が参加。主要カストディアン同士で、競合より協調が優先される場合も増えています。</p> <p>Anchorageが安定通貨と規制優位に注力する一方、Galaxyはトレジャリーマネジメントに特化し、BTC・ETH以外のソリューション開発を進めています。</p> <p>豊富な資本を持つGalaxyは18億ドルのBTCを保有し、直近ではRipple（XRP）で3,440万ドル分のポジションを構築。皮肉にも、RippleはGalaxy支援のステーブルコイン企業Railを2億ドルで買収しました。</p> <p>ここでも「両手取引」が見られます。</p> <p>Galaxyのレポートは今後のトレジャリー・マーケットメイク領域の注力銘柄（$HYPE、$SOL、$XRP）を示唆。RippleがSEC論争を解決し1日で10％急騰したタイミングで、Galaxyはリテール投資家に先んじて動きました。</p> <p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/537e2129a57a2a54d0b97276c3a7a0bd7e8d038c.png" alt=""><br>図：Galaxy Digital Holdings<br>画像クレジット：<a href="https://github.com/zuoyeweb3" title="&#64;zuoyeweb3">&#64;zuoyeweb3</a><br>データソース：<a href="https://github.com/SECGov" title="&#64;SECGov">&#64;SECGov</a></p> <p>GalaxyはUNIとTIAをすでに手放しました。新時代では昨日の主役は退場し、USDG、HYPE、XRPが新たな勝者に。OTCデスクは変化をいち早く察知します。</p> <p>従来のOTCデスクは大口注文を受動的に処理し現物市場に影響しませんでしたが、トレジャリー戦略の浸透でトークン・株・債券が統合され、トークン価格の主導権争いが本格化しています。</p> <h2 id="h2-Q29uY2xpb25==">まとめ</h2><p>カストディアンは資本の交差点となりつつあります。オフチェーン資産は安全なオンチェーン移行を求め、オンチェーン流動性は規制準拠の出口が不可欠です。トレジャリー戦略を通じてカストディアンはトークン価格への影響力を強めつつあり、暗号資産市場の主導権は流動性に移っています。取引所・MM中心時代は急速に終焉へ向かっています。</p> <p>BNY Mellonは52兆ドル超のカストディ資産を運用するのに対し、暗号資産全体の時価総額は4兆ドル未満。ステーブルコイン・クリプトETF・トレジャリー企業を合わせても5,200億ドルに過ぎず、クリプトカストディアンが圧倒的な市場パワーを持つにはまだ伸びしろがあります。</p> <p>それでも創業者が肝に銘じるべきは、資金は常に最大の利益機会を追い続けるという事実です。</p> <h3 id="h3-RGlzY2xhaW1lcjo=">免責事項：</h3><ol> <li>本記事は[<a href="https://mp.weixin.qq.com/s/235iFbT1Qv0DWFjL__cS_w">Zuoye Waiboshu</a>]より転載されており、著作権は原著者[<em>Zuoye Waiboshu</em>]に帰属します。転載に関するご相談は<a href="https://www.gate.com/questionnaire/3967">Gate Learn</a>までご連絡ください。迅速に対応いたします。</li><li>免責事項：本記事中の見解・意見は著者個人のものであり、投資助言ではありません。</li><li>他言語版はGate Learnチームにより翻訳されています。Gateが出典でない場合は無断転載・配布・盗用を禁じます。</li></ol>

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