التمويل اللامركزي تبسيط العمليات: المخاطر المحتملة وراء الراحة

في عالم العملات المشفرة، هناك حقيقة غالبًا ما يتم تجاهلها وهي "كلما كانت الأمور أبسط، كانت أكثر خطورة". مع تطور التمويل اللامركزي، تتجه واجهات المستخدم نحو "العمليات السهلة". تعمل مجموعة متنوعة من SDK والمجمعات وملحقات المحفظة على تبسيط العمليات المعقدة على السلسلة إلى "تفاعل بنقرة واحدة". على سبيل المثال، يمكن لـ SDK معين ضغط العمليات المالية اللامركزية التي كانت تتطلب في الأصل خطوات متعددة من التوقيع والتفويض والتحويل إلى نقرة واحدة فقط.

هذه التبسيط يبدو مثاليًا: من لا يريد أن يكمل العمليات على السلسلة بسهولة مثل استخدام الدفع عبر الهاتف المحمول؟ ومع ذلك، تكمن المشكلة في أن هذه "الأدوات الخالية من العوائق" تخفي أيضًا مخاطر معقدة على السلسلة. تمامًا كما أن بعض الأشخاص يتجاوزون حدود الائتمان بعد الحصول على بطاقة ائتمان دون التفكير في العواقب، المشكلة ليست في بطاقة الائتمان نفسها، بل في أنهم لا يفهمون عواقب تجاوز الحدود. في مجال التمويل اللامركزي، بمجرد أن تمنح العقد إذنًا لإدارة الأصول، فإنه قد يتحكم بشكل دائم في جميع الرصيد الموجود في محفظتك. بالنسبة للمبتدئين الذين يفتقرون إلى الفهم، قد يصبح النقر ببساطة على "تفويض جميع الأصول" بداية "الانفجار بنقرة واحدة."

تحتوي الراحة على فخاخ هائلة.

• النقر على "تفويض جميع الأصول" يعني أنك تعطي بطاقة البنك وكلمة المرور بشكل دائم لشخص غريب
• وراء الدعاية للعوائد العالية، قد تكمن مخاطر مثل انزلاق 100%، وتهديدات بركة الأموال.
• معظم المستخدمين لا يدركون أن بعض تفويضات العقود قد تسمح للطرف الآخر بالتحكم في محفظتك لفترة طويلة

حالة حقيقية: في عام 2023، فقد أحد المستخدمين 180,000 دولار في غضون دقيقتين بسبب نقره على رابط تصيد احتيالي - كانت عملية التشغيل بسيطة مثل الدفع عن طريق مسح الرمز، لكنها أدت إلى عواقب كارثية.

لماذا تسعى جميع سلاسل الكتل العامة نحو "تفاعل سهل"؟

السبب بسيط جداً: التفاعل على السلسلة معقد للغاية، وغير ودود بالمرة للمستخدمين الجدد. تحتاج إلى تنزيل المحفظة، وإدارة الكلمات المساعدة، وفهم رسوم الغاز، وتعلم الجسور عبر السلاسل، وإتقان تحويل الرموز، وفهم مخاطر العقود، وإجراء التفويض، وإتمام التوقيع... أي خطأ في أي خطوة قد يؤدي إلى خسارة الأصول، وحتى بعد إتمام العملية، تحتاج إلى متابعة ما إذا كان التفاعل ناجحًا، وما إذا كان يتعين إلغاء التفويض، وما إلى ذلك من خطوات لاحقة.

بالنسبة لمستخدمي Web2 الذين ليس لديهم خلفية تقنية، فإن تكلفة التعلم هذه تشبه إلى حد كبير الحاجة إلى إتقان لغة جديدة لاستخدام الدفع عبر الهاتف المحمول. لجعلهم يدخلون عالم السلسلة بلا مشاعر، يجب أولاً تقليل هذه "الجبل التقني". لذلك، ظهرت أدوات التفاعل مثل بعض SDK: حيث يتم ضغط العمليات على السلسلة التي كانت تحتاج في الأصل إلى 100 خطوة إلى خطوة واحدة، مما يبسّط تجربة المستخدم من "عمليات احترافية" إلى مستوى "الدفع عبر رمز الاستجابة السريعة".

من منظور بيئي أوسع، أصبحت البنية التحتية مثل RaaS (Rollup-as-a-Service) وإطلاق السلاسل بنقرة واحدة أكثر نضجًا. في الماضي، كان يتطلب إصدار سلسلة كتابة الكود الأساسي، ونشر آلية الإجماع، وبناء المتصفح، وتطوير واجهة أمامية، وغالبًا ما يستغرق الأمر عدة أشهر. الآن، باستخدام بعض الخدمات، يمكن تسليم سلسلة متوافقة مع EVM قابلة للاستخدام في غضون أسابيع، وحتى يمكن أن تساعدك في توفير رموز الحوكمة، ونموذج الاقتصاد، ومتصفح الكتل، كما لو كنت تفتح متجرًا عبر الإنترنت. هذا يجعل من الممكن لأي فريق مشروع، أو مجتمع، أو حتى فرق هاكر ماراثون فردية، "بدء سلسلة"، مما يحقق "ديمقراطية" ريادة الأعمال على السلسلة.

انخفاض العوائق التقنية ≠ سهولة الانطلاق البارد

يعتقد الكثيرون خطأً أن "يمكن بناء السلسلة بسرعة" يعني أنه يمكن النجاح، لكن التحدي الأكبر في البداية الباردة ليس "هل يمكن تحقيق ذلك"، بل "هل هناك من يستخدمه". التكنولوجيا هي مجرد حاجز دخول، والقدرة على تجميع سلوك المستخدمين الحقيقي والمستدام هي المفتاح لنجاح السلسلة.

إن الدعم والطرح المجاني يمكن أن يجذب بالفعل عددًا كبيرًا من المستخدمين وTVL في المراحل المبكرة، تمامًا كما يمكن لمتجر الشاي بالحليب أن يطلق أنشطة مجانية تجعل الناس يقفون في طوابير عبر الشارع - ولكن عندما يتوقف الدعم، كما يعود الشاي بالحليب إلى سعره الأصلي، إذا لم يكن المنتج نفسه جيدًا بما فيه الكفاية أو كانت جودة الخدمة رديئة، فسوف يغادر المستهلكون بسرعة، وستختفي الطوابير في لحظة.

الوضع على السلسلة مشابه أيضًا: يبدو أن العديد من السلاسل الجديدة لديها TVL مرتفع خلال فترة الدعم، لكن معظمها هو أموال من المشاريع أو المؤسسات أو الهيئات التي تتعهد بعضها البعض، مما يخلق وهم البيانات، ولم يزد عدد المستخدمين الحقيقيين وحجم المعاملات. بمجرد انتهاء الدعم وAPY العالي، تختفي السيولة مثل المد الذي يتراجع، وينخفض حجم المعاملات على السلسلة بشكل حاد، ويتبخر TVL.

الأمر الأسوأ هو أنه إذا كان هناك نقص في الطلب الحقيقي على المعاملات على السلسلة، فإن الأموال المدفوعة من خلال الدعم ستشكل فقط حلقة من المضاربة قصيرة الأجل - الهدف من المستخدمين هو "الاستفادة والمغادرة"، وليس استخدام التطبيقات على السلسلة، أو تشكيل حلقة إيكولوجية. كلما زاد الدعم، زادت الأموال المضاربة؛ وعندما يتوقف الدعم، تتراجع بسرعة أكبر. ما يحدد حقًا ما إذا كانت سلسلة معينة يمكن أن تبدأ بنجاح ليس حجم توزيع العملات أو الدعم، ولكن ما إذا كانت هناك مشاريع يمكن أن تجذب المستخدمين للقيام بمزيد من الاستهلاك، والمعاملات، والمشاركة في المجتمع على السلسلة - هذه هي النقطة التي تدخل فيها السلسلة العامة في دورة إيجابية.

أمثلة PoL: كيف تحفز السلسلة الاقتصاد الحقيقي

من بين العديد من السلاسل الجديدة، قامت سلسلة عامة معينة بإجراء تجربة مثيرة للاهتمام. لقد ابتكرت آلية PoL (إثبات السيولة) - حيث تختلف عن PoS التقليدية التي توزع المكافآت على العقد، تقوم PoL بتوزيع مكافآت التضخم الخاصة بالسلسلة مباشرة على المستخدمين الذين يقدمون السيولة، مما يحفز السلوك الاقتصادي الحقيقي على السلسلة.

خذ مثالاً من الحياة اليومية: تعتبر سلسلة الكتل التقليدية PoS مثل منح أسهم الشركة لمراكز البيانات (العقد) مقابل صيانة الخوادم؛ بينما هذه السلسلة تقوم بتوزيع الأسهم عليك مباشرة - طالما أنك تستثمر أصولك في بروتوكولات DEX والاقتراض وLST على السلسلة، يمكنك الاستمرار في الحصول على المكافآت.

الأكثر إثارة للاهتمام هو تصميم نظام الثلاثة عملات الخاص بسلسلة الكتل العامة هذه:

• الرمز A: رمز أصلي على الشبكة الرئيسية، يتحمل دفع رسوم الغاز، ويعمل كحامل رئيسي لمكافآت PoL.
• الرمز B: عملة مستقرة داخل النظام البيئي، تُستخدم في التداول، الإقراض، وغيرها
• الرمز C: رمز الحوكمة، يمكن المشاركة في التصويت أو الحصول على عوائد إضافية من خلال القفل.

تتفاعل ثلاث عملات رمزية لتشكيل "كسب-استخدام-حكم" دورة إيجابية، مما يعزز بقاء الأموال على السلسلة، بينما يزيد من المشاركة في الحكم.

من البيانات، يبدو أن الشبكة العامة قد أُطلقت على الإنترنت منذ 5 أشهر فقط، وقد اقتربت قيمة إجمالي الأموال المقفلة (TVL) من 600 مليون دولار، مع وجود أكثر من 150 مشروعًا أصليًا نشطًا. بالمقارنة مع L1 الشائعة الأخرى، فإن نسبة القيمة السوقية (MC) إلى TVL تبلغ فقط 0.3x (المعدل الصناعي عادةً يكون أعلى من 1)، مما يشير إلى أن القيمة السوقية الحالية لم تعكس بعد القيمة الاقتصادية على السلسلة.

هذه البيانات أثارت انقسام المشاعر في المجتمع:

• يرى المتشائمون أن حوافز PoL قد تسهل سلوك "التعدين-السحب-البيع"، ويخافون من الضغط على سعر الرمز لفترة طويلة.
• يرى المتفائلون أن المعاملات الحقيقية المدفوعة بواسطة PoL وتطور النظام البيئي ستؤدي إلى زيادة الأسعار مع نمو النظام البيئي.

المفتاح هو ما إذا كان يمكن أن يتشكل طلب حقيقي على التداول في النظام البيئي، وإلا فإن الدعم العالي لعائدات APY قد يتحول إلى "دورة رأس المال".

من الجدير بالذكر أن هناك مشاريع في هذا النظام البيئي ظهرت بالفعل يمكن أن تحقق إيرادات حقيقية من التداول:

• المشروع A: استخدام "تحفيز السلوك" لتشجيع المستخدمين على الإقلاع عن التدخين، من خلال دمج السلوك الصحي مع المكافآت بالتوكن، وقد تم التعاون مع عدة مؤسسات طبية في دول مختلفة
• المشاريع B و C و D وغيرها من DEX ، الإقراض ، مشاريع LST تعمل على دفع تداول الأصول الحقيقية ، وزيادة TVL باستمرار

نشاط هذه المشاريع وقدرتها على تحقيق الإيرادات هي المفتاح لحل مشكلة "عدم استدامة السيولة المدعومة".

استكشاف الإطلاق البارد لسلاسل أخرى

عندما تصبح عملية نشر سلسلة الكتل العامة سهلة مثل فتح متجر على الإنترنت، يتحول جوهر المنافسة إلى: ما إذا كان يمكن أن تستمر في توليد طلبات ومعاملات حقيقية، بدلاً من الاعتماد على الدعم للحفاظ على TVL.

تسعى سلاسل مختلفة لتحقيق اختراقات من خلال سرديات مختلفة:

• سلسلة A: تركز على الأصول الحقيقية (RWA)، وتدخل الأصول المادية إلى سلسلة الكتل
• سلسلة B: من خلال دعم سلاسل فرعية وتفجير بيئي لفتح طرق جديدة في الإطلاق البارد
• جذب بعض سلاسل C وغيرها من الأنظمة البيئية الجديدة المشاريع من خلال نشرها عبر سلاسل متعددة لزيادة حجم تداولاتها الخاصة.

تشير هذه الاستكشافات جميعها إلى نفس السؤال: بدون سلسلة بها معاملات حقيقية، ستنفد الإعانات في النهاية؛ فقط عندما يستخدمها الناس، ويدفعون، وترغب الأموال في البقاء على السلسلة، يمكن للسلسلة أن تبدأ دورة إيجابية حقيقية.

الخاتمة

تسهيل عمليات التمويل اللامركزي، وتقليل العوائق، هو بالفعل الطريق الذي يجب أن يسلكه المزيد من الناس للمشاركة في blockchain. لكن هذا الطريق لا يمكن أن يعتمد فقط على "تفاعل بنقرة واحدة"، بل يجب أن يكون مدعومًا أيضًا بتعليم المستخدمين، والشفافية في إدارة المخاطر، ونموذج اقتصادي مستدام مدفوع بالاحتياجات الحقيقية داخل النظام البيئي.

وإلا، قد تتحول سهولة "تمكين الجميع من التفاعل بنقرة واحدة" فقط إلى كارثة "خسارة كل شيء بنقرة واحدة".

تمامًا كما يعرف من يدير متاجر الإنترنت، فإن توزيع الهدايا يجذب الزبائن الجدد، لكن ما يدعم الأعمال حقًا هو الاحتفاظ بالعملاء القدامى الذين يرغبون في الشراء مرة أخرى. بناء السلسلة هو كذلك: يجب أن يشعر المستخدمون بالجرأة لاستخدامها، ويكون بإمكانهم استخدامها، ويجب أن يفهموها، ويجب أن يستمروا في إجراء المعاملات، فهذا هو البداية الحقيقية لإطلاق الشبكة العامة.