Sự tăng lên nhanh chóng của USDe và chiến lược phát triển tương lai của Ethena Labs

USDe đã trở thành một trong những đồng đô la kỹ thuật số lớn nhất trên thị trường chỉ trong hơn một năm, hiện tại nguồn cung gần 6 tỷ USD và gần đạt đến mức cao nhất lịch sử. Thành tựu này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của Ethena Labs và đội ngũ sáng lập của họ được thiết kế cẩn thận.

Mỗi quyết định chiến lược của Ethena Labs đều nhằm xây dựng hệ thống có thể mở rộng theo cấp số nhân. Họ tạo ra sản phẩm có thể mở rộng lên đến hàng tỷ đô la bằng cách thu hút tính thanh khoản từ các sàn giao dịch tập trung và sử dụng tỷ lệ phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn làm động cơ lợi nhuận, đây là một trong số ít nguồn lợi nhuận có thể duy trì quỹ lớn và có tỷ suất lợi nhuận hàng năm trên 10%. Ngoài ra, họ còn thiết kế cách lưu trữ an toàn và đáng tin cậy, giúp các nhà đầu tư lớn cũng có thể yên tâm nắm giữ USDe. Thực tế, USDe đã thể hiện khả năng chống rủi ro mạnh mẽ trong nhiều sự kiện thanh lý thị trường lớn và các cuộc tấn công của hacker.

Khi USDe dần trở thành tài sản blue-chip, đội ngũ Ethena đã bắt đầu lên kế hoạch cho chiến lược sản phẩm giai đoạn tiếp theo, với mục tiêu mở rộng quy mô của USDe lên hàng trăm tỷ USD, thu hút hàng triệu người dùng mới và đưa vào những vốn gốc và vốn bên ngoài mới. Sau khi hoàn thành việc tích hợp cơ sở hạ tầng, Ethena dự định trong vài năm tới sẽ tập trung vào bốn lĩnh vực chính để mở rộng thị phần hơn nữa:

1. Tích hợp nền tảng xã hội: Mở rộng thị trường một tỷ người dùng

Một trong những động thái có ảnh hưởng nhất của Ethena là tích hợp USDe trực tiếp vào ứng dụng nhắn tin tức thì có hơn 1 tỷ người dùng. Thông qua việc hợp tác với một nền tảng blockchain nổi tiếng, Ethena đã triển khai USDe và phiên bản lợi nhuận của nó một cách bản địa trong hệ sinh thái ví của ứng dụng nhắn tin phổ biến này.

Để thu hút người dùng, Ethena đã triển khai chương trình khuyến khích kéo dài 16 tuần, cung cấp tỷ lệ lợi nhuận hàng năm lên tới 18%, một phần vốn được cung cấp bởi các đối tác. Ngoài ra, thu nhập từ giao thức còn có thể cung cấp khoảng 8% tỷ lệ lợi nhuận cơ bản, người dùng sớm thậm chí có cơ hội nhận được lợi nhuận hai chữ số.

Tập này mang đến cho người dùng hàng ngày trải nghiệm tiết kiệm USD không rào cản, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi như Châu Á, Châu Phi và Mỹ Latinh. Chiến lược của Ethena rất đơn giản: tương tác với người dùng trên nền tảng mà họ đã hoạt động. Ngày nay, người dùng có thể dễ dàng nhận USDe, một cú nhấp chuột để staking và chuyển cho bạn bè một cách dễ dàng như gửi tin nhắn.

Trải nghiệm người dùng liền mạch và quen thuộc này đã giảm đáng kể rào cản gia nhập vào việc tiết kiệm tiền điện tử, đặc biệt là đối với những người không phải là người dùng DeFi gốc. Quan trọng hơn, sự tích hợp này đã mở ra một kênh hoàn toàn mới cho nhu cầu về stablecoin, hàng triệu người tiềm năng sẽ sử dụng USDe để chuyển tiền, tiêu dùng và tiết kiệm hàng ngày.

2. Sự kết hợp giữa các lĩnh vực: Đưa tài chính truyền thống vào blockchain

Ethena đã hợp tác với các đối tác để phát triển một nền tảng blockchain mới, nhằm đưa vốn tài chính truyền thống vào chuỗi, kết nối tài sản token hóa và thế giới stablecoin được quản lý. Nền tảng này đã đưa hơn 2 tỷ USD tài sản từ thế giới thực vào chuỗi, với khách hàng bao gồm nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng.

Ethena cho rằng blockchain có hai trường hợp sử dụng lâu dài: để thanh toán cho đầu cơ và làm lớp lưu trữ và chuyển giao cho stablecoin và tài sản token hóa. Cái sau có thể là cơ hội lớn hơn trong mười năm tới, và Ethena có lợi thế độc đáo trong lĩnh vực này.

Nền tảng mới này nhằm mục đích đưa hàng tỷ đô la vốn tài chính truyền thống vào chuỗi và thúc đẩy sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài chính phi tập trung. Ethena và các đối tác của mình có tổng giá trị tài sản bị khóa/quản lý gần 10 tỷ USD, điều này khiến nền tảng có khả năng trở thành một trong những mạng lưới blockchain lớn nhất.

Hiện đã có nhiều giao thức nổi tiếng cam kết cung cấp hỗ trợ thông qua việc xây dựng và phân phối các sản phẩm DeFi cấp tổ chức trên nền tảng này. Nền tảng mới này sẽ hoạt động trên một mạng lưới xác thực được bảo đảm bởi token quản trị của Ethena, các xác thực viên cần phải đặt cọc token tương ứng. Các nhà điều hành và người ủy thác đều có thể kiếm được phí giao thức và phần thưởng sinh thái, điều này thiết lập một mối liên hệ trực tiếp giữa khối lượng giao dịch của các tổ chức và giá trị gia tăng của những người nắm giữ token.

3. Tích hợp DeFi thúc đẩy tăng lên

Cơ sở của Ethena là tài chính phi tập trung, trong năm qua, nó đã sâu sắc hòa nhập vào hệ sinh thái DeFi. Việc tích hợp với nhiều giao thức DeFi nổi tiếng đã trở thành động lực chính cho nhu cầu và cung cấp USDe.

Lần tăng trưởng lớn cuối cùng của Ethena là vào tháng 11 năm 2024, điều này hầu như hoàn toàn do hai tích hợp DeFi thúc đẩy: cung cấp hơn 1,2 tỷ USD sUSDe cho một nền tảng cho vay, và lượng sử dụng đỉnh điểm của một giao thức DeFi khác vượt quá 2,3 tỷ USD.

Đà tăng trưởng này không hề giảm sút. Chỉ trong một tháng, một nền tảng cho vay đã tích hợp token của một giao thức DeFi khác để tăng thêm hơn 1,5 tỷ USD khối lượng giao dịch cho USDe, với tỷ suất lợi nhuận đạt khoảng 8%.

4. Sàn giao dịch áp dụng: Cơ hội sàn giao dịch tập trung 60 tỷ USD

Một đòn bẩy quan trọng khác trong việc mở rộng Ethena là sàn giao dịch tập trung (CEX). Sáng kiến lớn đầu tiên của nó là tích hợp với một sàn giao dịch nổi tiếng, để USDe đủ điều kiện làm tài sản thế chấp ký quỹ, và những kết quả ban đầu rất đáng kể.

Tính năng này sẽ được triển khai vào tháng 5 năm 2024, cho phép các nhà giao dịch sử dụng USDe làm tài sản đảm bảo và kiếm lợi nhuận từ giao dịch. Khác với các stablecoin chính khác, USDe có lãi suất hàng năm trung bình là 11% và được thanh toán hàng ngày. Người dùng chỉ cần nắm giữ USDe làm tài sản thế chấp, có thể bù đắp chi phí giao dịch hoặc chi phí lãi suất khi giao dịch dài.

Chỉ trong vài tháng ngắn ngủi, số dư USDe trên sàn giao dịch này đã tăng lên hơn 700 triệu USD, vượt qua USDC trên nền tảng và chiếm giữ một phần quan trọng trong thị trường stablecoin. Thành công này cung cấp một mô hình cho các sàn giao dịch lớn khác sao chép.

Các sàn giao dịch trung tâm chính thống nắm giữ hơn 600 tỷ USD stablecoin, nhưng hiện tại USDe chỉ chiếm khoảng 1% trong số đó. Nếu nó có thể đạt được thị phần tương tự ở các sàn giao dịch khác (10%), chỉ riêng điều này có thể giải phóng 50 đến 60 tỷ USD nguồn cung USDe mới.

Để hỗ trợ động thái này, Ethena đã hợp tác với nhiều tổ chức để ra mắt hệ thống chứng minh dự trữ theo thời gian thực, công khai xác minh tình trạng dự trữ của USDe. Hành động này nhằm cung cấp thêm sự tự tin cho các sàn giao dịch và người dùng, đảm bảo khả năng thanh toán của USDe và sự gắn kết với USD ngay cả trong thời gian thị trường biến động.

Kết luận

Với mỗi bước tiến trong lộ trình Ethena năm 2025, cùng với các tích hợp DeFi hiện có, Ethena đang dần trở thành công cụ then chốt thúc đẩy sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống, tài chính phi tập trung và tài chính tập trung. Tích hợp nền tảng xã hội và các nền tảng blockchain mới lần lượt thu hút người dùng và vốn mới từ lĩnh vực bán lẻ và tài chính truyền thống tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, trong khi DeFi và sàn giao dịch tập trung hỗ trợ USDe trở thành tài sản thế chấp chuẩn trong ngành. Chuỗi các động thái chiến lược này sẽ đặt nền tảng vững chắc cho sự phát triển lâu dài của Ethena.