DeFi 2.0反転が近い？AAVEが業界の復興を牽引するかもしれない

最近、分散型金融分野の多くの著名人が、この業界が復活する可能性があることを示唆しています。あるアナリストが最近、DeFi 2.0反転が近くやってくる理由について論じた記事を発表しました。以下はいくつかの主要な推進要因です：

• DeFi技術は著しく進化し、より高いスケーラビリティ、より強いセキュリティ、そして実世界の資産のトークン化やオンチェーンの信用などの革新的なアプリケーションをもたらします。
• 総ロックアップ価値（TVL）は昨年10月以来ほぼ3倍に増加し、分散型取引所の取引量は継続的に増加しています。
• 多くの大手金融機関がトークン化されたファンドやステーブルコインを通じて市場に参入し、主流の受容度が高まっていることを示しています。
• 最近の利下げは流動性を高め、分散型金融の利回りをより魅力的にしています。
• DeFi業界はより成熟し、安全になり、新たな成長の準備が整いました。

より広範な経済環境から見ると、50ベーシスポイントの利下げは転換点を示す可能性があります。M2供給量が再び増加し、ビットコインの動きは過去の周期と似ており、新たなブルマーケットが始まる可能性を示唆しています。

警戒される激しい利下げが経済不況を示唆している可能性がある中、地政学的緊張は依然として存在していますが、現在の市場の雰囲気は全体的にポジティブです。今回の反転は以前とは異なるようで、期待を超える上昇をもたらすかもしれません。

長期のベアマーケットを経て、現在のDeFiの評価は過小評価されている可能性があります。本稿では、AAVEの市場での地位を重点的に分析し、DeFiの回復におけるその潜在的な役割を評価します。

AAVE: 準備はできましたか?

DeFiのTVLは2022年の低点から大幅に反転し、770億ドルにまで2倍以上増加しました。しかし、現在のTVLは2021年のピーク1540億ドルよりも50%低いです。これは、業界の関心が高まっているにもかかわらず、DeFiの評価が前回のブルマーケットの高点を大きく下回っていることを示しています。

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1. 市場のリーダーシップと活発さ

AAVEは分散型金融の領軍者の一つであり、ユーザーに仲介なしの暗号通貨貸出サービスを提供しています。このプラットフォームは2017年にETHLendの名で立ち上げられ、2018年にAAVEに改名され、2020年のDeFiブームの中で大きな成長を遂げ、ここ3年で分散型金融貸出市場の50%以上のシェアを占めています。その成功は、GHOステーブルコインや4億ドルの"安全保護傘"などの安全対策のような継続的なアップグレードと新製品の導入に起因しています。"買い入れと配布"プランは、持続的な買い入れ圧力を生み出すことでトークンの長期的成長を支援します。

2024年、AAVEのTVLは130億ドルに達し、強力なユーザー採用率とプラットフォームへの信頼の向上を示しています。GHOステーブルコインの導入により収益源が増え、最近Aptosなどの非EVMチェーンへの拡張は市場範囲を広げました。

AAVEの活発な貸出規模も顕著に増加しています。最新のデータによると、AAVEの活発な貸出は740億ドルに達し、DeFi貸出市場での主導的地位を強化しました。この成長は、最近のトークンエコノミクスの調整に起因しており、AAVEトークンのインフレ圧力を減少させ、収益を安定したコインのステーキング者にシフトさせ、貸し手への魅力を高めています。

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2. 可能性を過小評価し、蓄積する

AAVE市場の地位は際立っているが、AAVEや他の分散型金融プロジェクトは依然として過小評価されている。数ヶ月前の分析によれば、AAVEの価格と手数料の比率は2.8倍で、年収は2.4億ドルである。93%のトークン供給が流通していることを考えると、AAVEは売却圧力が少ない可能性があり、2.5年の横ばいの後に反転を迎える可能性がある。最近の突破は、AAVEが新しい上昇トレンドの初期にあることを示唆しており、魅力的な長期蓄積資産となる可能性がある。この技術的トレンドと堅実な基本面が、特に分散型金融プロジェクトが再び注目される際に、その潜在的な価格回復の議論を支持している。

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3. インスティテューショナル・インタレスト

機関がAAVEに興味を持つ主な理由は、規制された金融機関向けに設計された許可型DeFi製品であるAAVE Arcの導入にあります。現在、30社以上のホワイトリスト企業がこのプラットフォームを利用でき、多くの著名な暗号投資機関が含まれています。AAVE Arcは、コンプライアンス環境を提供することでデジタル資産の貸し出しを行い、伝統的な金融とDeFiを接続することを目指しており、規制基準を満たしながら高い収益機会を提供します。

さらに、ある著名な投資機関が正式にAAVEをそのデジタル資産ポートフォリオに組み込みました。アメリカが利下げする可能性がある中、従来の金利の低下はDeFiの高利回りをより魅力的にし、需要を高めるでしょう。

今年ETH ETFの導入はDeFiに大量の資金流入をもたらす可能性があり、AAVEはイーサリアムの貸付市場の重要な参加者として、主要な受益者となり、機関投資家の新たな資本を引き付けることが期待されています。

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4. 競争上の優位性

競合他社と比較して、AAVEはマルチチェーン機能とより広範な資産サポートで際立っています。AAVEは複数のネットワークで運営されており、カバレッジが広く、手数料が低く、取引速度が速く、ユーザーにとって魅力的です。

さらに、AAVEは伝統的な暗号通貨からトークン化された資産やステーキングデリバティブまで、より多様な担保の種類をサポートしています。このような多様化の提供に加え、フラッシュローンやGHOステーブルコインなどの機能が、AAVEがDeFi市場でより大きなシェアを占め、貸出分野での主導的地位を維持するのに役立っています。

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5. 将来の発展のための触媒

AAVE 2030は、プロトコルをイーサリアムの外に拡張し、今後数年間で新機能を導入することを目的とした戦略提案です。主な目標には以下が含まれます：

1. マルチチェーン拡張：EVM以外のチェーンをサポートし、ネットワークに依存しないクロスチェーン分散型金融プラットフォームを構築します。
2. AAVE V4アップグレード：リアルワールドアセットの統合、資本効率の向上、ガバナンストールの改善を導入。
3. アクティブ資金モデル：先見的な予算モデルを提案し、初期予算には1500万GHOと25,000 stkAAVEが含まれ、研究開発およびセキュリティ監査に使用されます。

AAVEの全体的な目標は、2030年までに持続可能でクロスチェーンかつコンプライアンスに準拠した分散型金融エコシステムを構築し、市場の変化に適応し、小売および機関のユーザーのコアインフラストラクチャとなることです。

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強気の要因

• AAVEは67%の分散型金融借貸市場を制御し、740億ドルのアクティブローンを管理しており、分散型金融借貸の成長において優位な地位を占めています。
• マルチチェーンのアクティビティが高く、さらなる拡張を計画しており、より多くのユーザーと流動性を引き付けることが期待されています。
• GHOステーブルコインは順調に発展しており、プラットフォームの収益を増加させ、収益源を多様化し、安定させています。
• AAVE Arcは機関投資家が規制に準拠して分散型金融に参加することを促進し、大量の伝統的金融資金を引き入れるのに役立ちます。
• ETH ETFの潜在的な導入と金利の低下は、DeFiへの資金流入を増加させ、AAVEにTVLを向上させる機会をもたらす可能性があります。

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弱気要因

• AAVEは分散型金融の貸出市場で大きなシェアを持っており、技術的な問題や規制の行動は産業全体に巨大な影響を与える可能性があります。
• GHOが放緩を採用したり、競合するステーブルコインが台頭する場合、AAVEの収益と競争優位に影響を与える可能性があります。
• 世界的な経済不況はリスク資産への資金流入を減少させ、分散型金融プラットフォームの貸出活動を制限する可能性があります。
• 地政学的リスクの高まりは、不確実性と市場の変動を増加させ、投資者の参加意欲に影響を与える可能性があります。
• 現在の規制の脅威は急迫ではないが、将来の政策の変化は潜在的なリスクであり、特にアメリカやEUなどの重要な市場において。

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