Le registre de Bitcoin est public depuis le premier jour, tandis que la Réserve fédérale, malgré plus d'un siècle de domination, n'a jamais fait l'objet d'un audit complet. Pourquoi ?
Résumé
Bitcoin a finalisé plus de 900 000 blocs et 1,2 milliard de transactions depuis 2009, créant un enregistrement financier ininterrompu et publiquement auditable.
La Réserve fédérale, malgré 112 ans d'influence mondiale, n'a jamais fait l'objet d'un audit indépendant complet, gardant les détails des prêts d'urgence et des lignes de swap largement cachés.
Le principe de "ne faites pas confiance, vérifiez" de Bitcoin impose une limite d'approvisionnement de 21 millions, chaque unité étant traçable jusqu'à son bloc de création, tandis que la Fed s'appuie sur des divulgations sélectives et des orientations médiatiques.
Les régulateurs exploitent le registre ouvert de Bitcoin pour suivre des milliards de fonds illicites, tandis que les interventions de crise de la Fed, telles que 29 trillions de prêts en 2008, ne sont devenues connues que des années plus tard.
Le fossé de transparence aliment les appels à des alternatives, les pays BRICS et plus de 130 banques centrales explorant les monnaies numériques alors que la confiance dans la gouvernance opaque du dollar s'amenuise.
Le registre d'auto-audit de Bitcoin
Bitcoin (BTC) est souvent décrit comme une monnaie numérique de pair à pair, mais l'une de ses qualités les plus négligées est qu'elle s'audite elle-même.
Toutes les 10 minutes, le réseau finalise un nouveau bloc de transactions, sécurisé par la preuve de travail et validé par des milliers de nœuds indépendants à travers le monde.
Depuis janvier 2009, cela a créé un registre public ininterrompu qui s'étend désormais sur plus de 900 000 blocs et comprend près de 1,2 milliard de transactions. Quiconque dispose d'une connexion Internet peut vérifier les données en temps réel, sans aucune autorisation requise.
Total des transactions BTC à ce jour | Source : Blockchain.comLa Réserve fédérale des États-Unis, en revanche, a plus d'un siècle et n'a jamais subi d'audit indépendant complet. Établie en décembre 1913, la Fed est devenue la colonne vertébrale du système financier américain, gérant les taux d'intérêt, l'offre monétaire et la stabilité économique.
Elle publie régulièrement des procès-verbaux de politique, des bilans et des états financiers, mais ses opérations internes, telles que les détails des prêts d'urgence, des lignes de swap de devises étrangères et des interactions avec les banques privées, restent fermées à l'examen extérieur.
Le contraste est distinct. Bitcoin, un réseau âgé de 16 ans, a rendu l'ensemble de son histoire financière accessible au public depuis le premier jour. La Fed, une institution âgée de 112 ans contrôlant la plus grande économie du monde, ne s'est jamais exposée au même niveau d'examen.
Comment Bitcoin se vérifie
L'idée de Bitcoin en tant que système continuellement audité est un sous-produit de son design open-source.
Chaque participant du réseau a la même capacité de vérifier les règles, éliminant la hiérarchie de l'information qui existe souvent dans le secteur bancaire, où les initiés détiennent un accès privilégié et le public ne voit que ce que les régulateurs publient.
Exécuter ce système repose sur le concept de nœuds complets, qui agissent en tant qu'arbitres indépendants. Un nœud n'a pas besoin de licence spéciale ou d'approbation politique. Quiconque peut en faire fonctionner un sur du matériel grand public, et ce faisant, il obtient une copie complète du grand livre de Bitcoin.
Ce principe de "ne pas faire confiance, vérifier" garantit que le plafond d'approvisionnement de 21 millions de jetons de Bitcoin est appliqué sans nécessiter une confiance aveugle en une autorité.
Chaque bloc nouvellement miné contient une quantité connue de bitcoins fraîchement frappés, qui est divisée par deux environ tous les quatre ans dans ce qui est connu sous le nom de cycle de halving.
Depuis la première récompense de 50 BTC par bloc en 2009 jusqu'à la récompense actuelle de 3,125 BTC après la réduction de moitié d'avril 2024, chaque unité de monnaie en circulation est traçable jusqu'au bloc dans lequel elle a été créée.
Les entreprises d'analyse de blockchain telles que Chainalysis, Elliptic et Glassnode ont construit des entreprises entières autour de la surveillance et de l'interprétation du grand livre ouvert de Bitcoin.
Les régulateurs ont également utilisé la transparence du réseau pour suivre les activités criminelles. En 2021, par exemple, le département de la Justice des États-Unis a récupéré 63,7 BTC payés en rançon lors de l'attaque par cyberattaque du pipeline Colonial en suivant les adresses de portefeuille sur la blockchain.
La fiabilité de cet audit repose non seulement sur la transparence mais aussi sur la redondance. Des copies du grand livre de Bitcoin existent dans plusieurs géographies, de l'Europe à l'Asie en passant par l'Amérique du Sud.
Même si les gouvernements ferment des échanges ou des centres de données dans une région, les mêmes informations restent accessibles ailleurs, garantissant que le processus d'audit est non seulement constant mais aussi résistant à la censure.
Le rôle mondial de la Fed
La Fed occupe une position unique dans la finance mondiale. Bien qu'elle fixe la politique monétaire pour les États-Unis, son influence s'étend bien au-delà des frontières nationales.
Selon le Fonds monétaire international, le dollar représente environ 58 % des réserves de change mondiales, et près de 90 % des transactions commerciales mondiales impliquent le dollar américain sous une forme ou une autre.
Avec ce niveau d'influence, la transparence de la Fed devient non seulement un problème national mais aussi international.
La Fed publie des rapports réguliers, tels que son rapport hebdomadaire sur le bilan H.4.1, le Livre Beige résumant les conditions économiques, et des minutes détaillées des réunions du Comité fédéral d'open market.
Elle publie également des états financiers audités chaque année, examinés par des entreprises externes, fournissant un aperçu des actifs, des passifs et des revenus.
Cependant, ces divulgations ne couvrent que les opérations de surface et laissent de nombreux outils les plus puissants de la banque centrale en dehors d'un examen indépendant.
Les programmes de prêt d'urgence en sont un exemple. Pendant la crise financière de 2008, la Fed a créé des installations qui ont prêté des trillions de dollars aux banques nationales et étrangères.
L'Institut d'économie Levy a ensuite estimé que le soutien total a dépassé 29 trillions de dollars lorsqu'il est mesuré de manière cumulative à travers les programmes. Pourtant, les détails de ces interventions ne sont devenus publics que des années plus tard, après que des poursuites judiciaires et des pressions du Congrès aient forcé la divulgation.
Une similarité de secret entourait l'utilisation extensive par la Fed des lignes de swap de devises étrangères, qui permettaient aux banques centrales étrangères d'emprunter des dollars au plus fort du stress de liquidité mondiale.
Des appels à une plus grande transparence ont été faits à plusieurs reprises. Le député Ron Paul a présenté le projet de loi "Audit the Fed" en 2009, qui a été adopté par la Chambre mais a été réduit avant de devenir loi.
Le sénateur Rand Paul a relancé l'effort en 2015, mais cela a de nouveau échoué au Sénat. La Fed s'est constamment opposée à ces efforts, les responsables soutenant qu'une transparence totale pourrait politiser ses décisions et compromettre son indépendance.
L'ancien président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, a averti en 2010 que soumettre les délibérations de la politique monétaire à des audits pourrait "menacer sérieusement l'indépendance de la politique monétaire et la stabilité du système financier."
Le résultat est ce que certains économistes appellent "transparence sélective." La Fed divulgue suffisamment d'informations pour maintenir sa crédibilité et informer les marchés, mais garde les détails les plus sensibles à l'abri du regard du public.
Pourquoi la division est importante
La différence de transparence entre Bitcoin et la Fed influence les marchés, la réglementation et la responsabilité publique de manière à affecter directement le comportement du marché.
Par exemple, les données de Glassnode montrent qu'en 2023, les jetons détenus pendant plus d'un an représentaient plus de 68 % de l'offre circulante de Bitcoin, un indicateur utilisé pour évaluer la conviction des investisseurs à long terme.
Contrairement au Bitcoin, où les données on-chain offrent une vue directe du comportement des détenteurs, aucune statistique comparable n'existe pour l'offre de dollars américains, car les divulgations des banques centrales se concentrent sur des agrégats larges plutôt que sur des actions individuelles.
Au lieu de cela, la Réserve fédérale s'appuie sur un modèle qui crée la dynamique opposée. La politique monétaire se révèle à travers des annonces et des conférences de presse, et les participants du marché réagissent à des indications plutôt qu'à des données vérifiables.
Les traders attendent la publication du graphique des points chaque trimestre pour interpréter les perspectives de taux d'intérêt de la Fed, même si les projections ne sont que les opinions des membres du comité, et non des engagements contraignants.
L'écart entre l'attente et la réalité peut faire bouger les marchés mondiaux de trillions de dollars en quelques minutes, montrant combien de poids est accordé à la communication sélective plutôt qu'à la visibilité directe.
La réglementation est un autre domaine où le contraste est important. Étant donné que le grand livre de Bitcoin est entièrement ouvert, les régulateurs du monde entier ont tiré parti de la blockchain pour se conformer.
Chainalysis a rapporté qu'en 2023, les autorités américaines ont saisi plus de 3,4 milliards de dollars en Bitcoin liés à des affaires criminelles, principalement en traçant les transactions sur la chaîne.
En revanche, les transactions de la Fed avec les institutions en difficulté pendant les crises, telles que ses interventions sur le marché des opérations de pension nocturne en 2019, étaient initialement opaques. Seules des données agrégées étaient disponibles à l'époque, et les identités des banques utilisant la facilité restaient non divulguées.
Le fossé de crédibilité influence également les relations internationales. Les pays qui dépendent fortement du dollar pour le commerce ou les réserves doivent accepter les décisions de la Fed sans avoir accès à l'intégralité de son manuel, ce qui suscite un intérêt pour des alternatives.
Le bloc BRICS a discuté de la réduction de la dépendance au dollar, tandis que les banques centrales de plus de 130 pays expérimentent des monnaies numériques, selon le suivi des CBDC 2025 du Conseil Atlantique.
L'écart de transparence est important car il façonne la façon dont les gens définissent l'équité dans la finance. Les deux approches ont fonctionné à leur manière, mais le contraste est devenu plus marqué à mesure que les systèmes numériques redéfinissent à quoi ressemble la responsabilité financière.
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Arslan_Ali_Ch
· 08-20 13:13
#A2Z 🚀🌌 La fusée vient de décoller… et elle ne ralentit pas ! 🔥 Qui surfe sur cette vague vers la lune ? 🌕✨ #Crypto # AltSeason #A2Z
Pourquoi le Bitcoin âgé de 16 ans a une trace d'audit alors que la Fed âgée de 112 ans n'en a pas
Le registre de Bitcoin est public depuis le premier jour, tandis que la Réserve fédérale, malgré plus d'un siècle de domination, n'a jamais fait l'objet d'un audit complet. Pourquoi ?
Résumé
Le registre d'auto-audit de Bitcoin
Bitcoin (BTC) est souvent décrit comme une monnaie numérique de pair à pair, mais l'une de ses qualités les plus négligées est qu'elle s'audite elle-même.
Toutes les 10 minutes, le réseau finalise un nouveau bloc de transactions, sécurisé par la preuve de travail et validé par des milliers de nœuds indépendants à travers le monde.
Depuis janvier 2009, cela a créé un registre public ininterrompu qui s'étend désormais sur plus de 900 000 blocs et comprend près de 1,2 milliard de transactions. Quiconque dispose d'une connexion Internet peut vérifier les données en temps réel, sans aucune autorisation requise.
Elle publie régulièrement des procès-verbaux de politique, des bilans et des états financiers, mais ses opérations internes, telles que les détails des prêts d'urgence, des lignes de swap de devises étrangères et des interactions avec les banques privées, restent fermées à l'examen extérieur.
Le contraste est distinct. Bitcoin, un réseau âgé de 16 ans, a rendu l'ensemble de son histoire financière accessible au public depuis le premier jour. La Fed, une institution âgée de 112 ans contrôlant la plus grande économie du monde, ne s'est jamais exposée au même niveau d'examen.
Comment Bitcoin se vérifie
L'idée de Bitcoin en tant que système continuellement audité est un sous-produit de son design open-source.
Chaque participant du réseau a la même capacité de vérifier les règles, éliminant la hiérarchie de l'information qui existe souvent dans le secteur bancaire, où les initiés détiennent un accès privilégié et le public ne voit que ce que les régulateurs publient.
Exécuter ce système repose sur le concept de nœuds complets, qui agissent en tant qu'arbitres indépendants. Un nœud n'a pas besoin de licence spéciale ou d'approbation politique. Quiconque peut en faire fonctionner un sur du matériel grand public, et ce faisant, il obtient une copie complète du grand livre de Bitcoin.
Ce principe de "ne pas faire confiance, vérifier" garantit que le plafond d'approvisionnement de 21 millions de jetons de Bitcoin est appliqué sans nécessiter une confiance aveugle en une autorité.
Chaque bloc nouvellement miné contient une quantité connue de bitcoins fraîchement frappés, qui est divisée par deux environ tous les quatre ans dans ce qui est connu sous le nom de cycle de halving.
Depuis la première récompense de 50 BTC par bloc en 2009 jusqu'à la récompense actuelle de 3,125 BTC après la réduction de moitié d'avril 2024, chaque unité de monnaie en circulation est traçable jusqu'au bloc dans lequel elle a été créée.
Les entreprises d'analyse de blockchain telles que Chainalysis, Elliptic et Glassnode ont construit des entreprises entières autour de la surveillance et de l'interprétation du grand livre ouvert de Bitcoin.
Les régulateurs ont également utilisé la transparence du réseau pour suivre les activités criminelles. En 2021, par exemple, le département de la Justice des États-Unis a récupéré 63,7 BTC payés en rançon lors de l'attaque par cyberattaque du pipeline Colonial en suivant les adresses de portefeuille sur la blockchain.
La fiabilité de cet audit repose non seulement sur la transparence mais aussi sur la redondance. Des copies du grand livre de Bitcoin existent dans plusieurs géographies, de l'Europe à l'Asie en passant par l'Amérique du Sud.
Même si les gouvernements ferment des échanges ou des centres de données dans une région, les mêmes informations restent accessibles ailleurs, garantissant que le processus d'audit est non seulement constant mais aussi résistant à la censure.
Le rôle mondial de la Fed
La Fed occupe une position unique dans la finance mondiale. Bien qu'elle fixe la politique monétaire pour les États-Unis, son influence s'étend bien au-delà des frontières nationales.
Selon le Fonds monétaire international, le dollar représente environ 58 % des réserves de change mondiales, et près de 90 % des transactions commerciales mondiales impliquent le dollar américain sous une forme ou une autre.
Avec ce niveau d'influence, la transparence de la Fed devient non seulement un problème national mais aussi international.
La Fed publie des rapports réguliers, tels que son rapport hebdomadaire sur le bilan H.4.1, le Livre Beige résumant les conditions économiques, et des minutes détaillées des réunions du Comité fédéral d'open market.
Elle publie également des états financiers audités chaque année, examinés par des entreprises externes, fournissant un aperçu des actifs, des passifs et des revenus.
Cependant, ces divulgations ne couvrent que les opérations de surface et laissent de nombreux outils les plus puissants de la banque centrale en dehors d'un examen indépendant.
Les programmes de prêt d'urgence en sont un exemple. Pendant la crise financière de 2008, la Fed a créé des installations qui ont prêté des trillions de dollars aux banques nationales et étrangères.
L'Institut d'économie Levy a ensuite estimé que le soutien total a dépassé 29 trillions de dollars lorsqu'il est mesuré de manière cumulative à travers les programmes. Pourtant, les détails de ces interventions ne sont devenus publics que des années plus tard, après que des poursuites judiciaires et des pressions du Congrès aient forcé la divulgation.
Une similarité de secret entourait l'utilisation extensive par la Fed des lignes de swap de devises étrangères, qui permettaient aux banques centrales étrangères d'emprunter des dollars au plus fort du stress de liquidité mondiale.
Des appels à une plus grande transparence ont été faits à plusieurs reprises. Le député Ron Paul a présenté le projet de loi "Audit the Fed" en 2009, qui a été adopté par la Chambre mais a été réduit avant de devenir loi.
Le sénateur Rand Paul a relancé l'effort en 2015, mais cela a de nouveau échoué au Sénat. La Fed s'est constamment opposée à ces efforts, les responsables soutenant qu'une transparence totale pourrait politiser ses décisions et compromettre son indépendance.
L'ancien président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, a averti en 2010 que soumettre les délibérations de la politique monétaire à des audits pourrait "menacer sérieusement l'indépendance de la politique monétaire et la stabilité du système financier."
Le résultat est ce que certains économistes appellent "transparence sélective." La Fed divulgue suffisamment d'informations pour maintenir sa crédibilité et informer les marchés, mais garde les détails les plus sensibles à l'abri du regard du public.
Pourquoi la division est importante
La différence de transparence entre Bitcoin et la Fed influence les marchés, la réglementation et la responsabilité publique de manière à affecter directement le comportement du marché.
Par exemple, les données de Glassnode montrent qu'en 2023, les jetons détenus pendant plus d'un an représentaient plus de 68 % de l'offre circulante de Bitcoin, un indicateur utilisé pour évaluer la conviction des investisseurs à long terme.
Contrairement au Bitcoin, où les données on-chain offrent une vue directe du comportement des détenteurs, aucune statistique comparable n'existe pour l'offre de dollars américains, car les divulgations des banques centrales se concentrent sur des agrégats larges plutôt que sur des actions individuelles.
Au lieu de cela, la Réserve fédérale s'appuie sur un modèle qui crée la dynamique opposée. La politique monétaire se révèle à travers des annonces et des conférences de presse, et les participants du marché réagissent à des indications plutôt qu'à des données vérifiables.
Les traders attendent la publication du graphique des points chaque trimestre pour interpréter les perspectives de taux d'intérêt de la Fed, même si les projections ne sont que les opinions des membres du comité, et non des engagements contraignants.
L'écart entre l'attente et la réalité peut faire bouger les marchés mondiaux de trillions de dollars en quelques minutes, montrant combien de poids est accordé à la communication sélective plutôt qu'à la visibilité directe.
La réglementation est un autre domaine où le contraste est important. Étant donné que le grand livre de Bitcoin est entièrement ouvert, les régulateurs du monde entier ont tiré parti de la blockchain pour se conformer.
Chainalysis a rapporté qu'en 2023, les autorités américaines ont saisi plus de 3,4 milliards de dollars en Bitcoin liés à des affaires criminelles, principalement en traçant les transactions sur la chaîne.
En revanche, les transactions de la Fed avec les institutions en difficulté pendant les crises, telles que ses interventions sur le marché des opérations de pension nocturne en 2019, étaient initialement opaques. Seules des données agrégées étaient disponibles à l'époque, et les identités des banques utilisant la facilité restaient non divulguées.
Le fossé de crédibilité influence également les relations internationales. Les pays qui dépendent fortement du dollar pour le commerce ou les réserves doivent accepter les décisions de la Fed sans avoir accès à l'intégralité de son manuel, ce qui suscite un intérêt pour des alternatives.
Le bloc BRICS a discuté de la réduction de la dépendance au dollar, tandis que les banques centrales de plus de 130 pays expérimentent des monnaies numériques, selon le suivi des CBDC 2025 du Conseil Atlantique.
L'écart de transparence est important car il façonne la façon dont les gens définissent l'équité dans la finance. Les deux approches ont fonctionné à leur manière, mais le contraste est devenu plus marqué à mesure que les systèmes numériques redéfinissent à quoi ressemble la responsabilité financière.
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