Bitcoin Finanças Descentralizadas：análise das limitações tecnológicas e dos riscos de investimento

Recentemente, surgiu uma "onda de DeFi" no mundo do Bitcoin, com vários projetos afirmando que podem implementar funcionalidades de finanças descentralizadas (DeFi) na rede Bitcoin. No entanto, após uma análise mais aprofundada, descobriu-se que esses projetos são ou excessivamente centralizados ou carecem de viabilidade. Este artigo irá analisar o estado atual do ecossistema DeFi do Bitcoin e seus riscos potenciais.

Bitcoin Finanças Descentralizadas do obstáculo fundamental

Bitcoin não pode suportar verdadeiras Finanças Descentralizadas, principalmente devido à sua falta de uma máquina virtual Turing completa. Isso significa que a rede Bitcoin não pode suportar contratos inteligentes complexos como Ethereum ou Solana, carecendo assim das capacidades essenciais necessárias para o DeFi.

Atualmente, todos os projetos que afirmam oferecer "Bitcoin DeFi" enfrentam problemas de alta centralização, o que não apenas engana os usuários, mas também causa grandes perdas de investimento.

Análise dos Principais Projetos

BitVM

A BitVM afirma implementar funcionalidades de contratos inteligentes no Bitcoin através do "cálculo otimista de partes". No entanto, o seu nível de centralização é relativamente alto, pois os "validadores" no sistema também são baseados em um sistema de permissão. Na realidade, a BitVM depende de duas máquinas operadas por uma parte de confiança escolhida por uma única autoridade, o que é quase a forma mais centralizada.

Além disso, devido à falta de uma linguagem de programação Turing completa para Bitcoin, a eficiência de execução do BitVM é extremamente baixa. Mesmo que haja planos futuros para a desregulamentação dos validadores, a situação atual de implantação torna essas promessas sem significado prático.

Rootstock

Rootstock é uma sidechain conectada ao Bitcoin, que oferece funcionalidades de contratos inteligentes. No entanto, ela depende de um "consórcio licenciado" para manter a ancoragem bidirecional, o que significa que esse consórcio pode auditar e até controlar os ativos dos usuários. Embora o Rootstock seja essencialmente semelhante a sistemas bancários tradicionais, pelo menos na apresentação do projeto, reconhece suas características centralizadas.

Sovryn

A Sovryn é construída sobre a Rootstock, portanto, também existe um alto grau de centralização. No entanto, sua publicidade oficial afirma oferecer "descentralização" e "negociações nativas de Bitcoin", o que é claramente enganoso.

BitcoinOS

A promoção do BitcoinOS é a mais exagerada, alegando resolver muitos problemas que até o Ethereum não conseguiu resolver. No entanto, seu white paper carece gravemente de informações cruciais, especialmente na parte de "execução off-chain", que é o cerne da introdução de riscos de confiança.

O BitcoinOS adota uma estrutura "provador-validador" semelhante ao BitVM, mas o documento não menciona de forma alguma como implementar a descentralização dos validadores. Além disso, a alegada funcionalidade "Rollup avançado" é tecnicamente difícil de alcançar, uma vez que o Bitcoin carece de completude de Turing, o que leva à necessidade de que a execução, ordenação e validação do L2 sejam feitas totalmente fora da cadeia.

Limitações da expansão L2

Muitos projetos de Bitcoin em Finanças Descentralizadas baseiam-se no conceito de "escala de segunda camada" (L2 scaling). No entanto, essa abordagem tem eficácia limitada na prática. Empurrar o fluxo de transações para outra cadeia concorrente não realmente expande a capacidade da cadeia original, mas pode, ao contrário, fornecer sinais de declínio para o uso real da cadeia original.

Mais importante ainda, o plano de escalonamento L2 do BTC pode tornar a auto-hospedagem em grande escala impraticável. Se todos os detentores de moeda quiserem mover seus ativos, as filas de transação podem se estender por meses ou até anos, o que contradiz completamente a ideia de descentralização original do Bitcoin.

Bitcoin e o impasse tecnológico

O mecanismo de governança da comunidade Bitcoin é excepcionalmente fechado, a equipe do Bitcoin Core pode praticamente impedir unilateralmente qualquer atualização de protocolo. Até mesmo propostas de restauração de códigos de operação relativamente moderadas costumam ser deixadas em espera por longos períodos, para não mencionar a introdução de uma máquina virtual Turing completa, que é uma mudança significativa. Portanto, é irrealista esperar que o Bitcoin se adapte às funções de Finanças Descentralizadas no curto prazo.

Aviso de Risco de Investimento

Os projetos em torno do Bitcoin DeFi formaram um "ciclo de fraude": a cada poucos anos, surge uma nova onda de projetos que afirmam querer "implementar DeFi no Bitcoin". Esses projetos costumam conseguir arrecadar grandes quantias de fundos. No entanto, eles geralmente desaparecem rapidamente devido a gargalos técnicos ou falhas no modelo.

Esses projetos na sua maioria exploram a fantasia das pessoas de que "Bitcoin também pode ser usado em Finanças Descentralizadas", mas a realidade é que, nos últimos dez anos, o protocolo Bitcoin quase não teve mudanças técnicas significativas. Dada a quantidade de recursos investidos, é difícil acreditar que hoje, com o mesmo código, se possa de repente alcançar um avanço.

Conclusão

O chamado "Bitcoin DeFi" na verdade não existe. O Bitcoin carece tanto de capacidade de suporte nativa quanto de um caminho de implementação real. Isto é completamente uma fantasia coletiva, impulsionada por ganância, delírios e ignorância. Em contraste, outras plataformas de blockchain já estabeleceram verdadeiros ecossistemas de Finanças Descentralizadas, gerando enormes receitas anualmente. Os investidores devem ter cautela com os projetos de Bitcoin DeFi, reconhecendo as limitações técnicas e os riscos potenciais.