Análise da lógica por trás da moeda VC

Recentemente, surgiram muitos projetos no mercado de criptomoedas, liderados por capital de risco (VC), especialmente nas áreas de Staking e CeDeFi. O ciclo de vida desses projetos pode ser analisado através de três casos típicos:

O projeto Ethena teve um desempenho excelente no início devido à alta valorização e a um rigoroso mecanismo de lista branca, mas depois o preço do token caiu drasticamente, deixando muitos investidores presos. O projeto IO, embora tenha anunciado um financiamento de 30 milhões de dólares que chamou a atenção do mercado, tinha tecnologia imatura e continha vulnerabilidades de segurança, sendo finalmente alvo de um ataque hacker. O projeto MSN atraiu investimentos por meio de ampla promoção, mas perdeu rapidamente impulso após a listagem, com o valor do token quase a zero.

Há também projetos de VC relativamente bem-sucedidos como EtherFi, Bouncebit e Eigenlayer, mas eles são altamente homogêneos, tendo definido desde o início a plataforma de negociação, a equipe de execução e o plano de saída. À medida que o mercado se familiariza gradualmente com esses modelos, a atratividade dos projetos de VC começa a diminuir, e os investidores se voltam para outros tipos de projetos.

As an anomalia do mercado atual decorre do excesso de fundos no mercado primário, mas a escassez de projetos de qualidade. Muitas pessoas estão a entrar no mercado a tentar lucrar através de capital de risco, o que agrava ainda mais a confusão, apresentando características típicas de uma bolha.

As equipas de projeto podem ser basicamente divididas em várias categorias: jovens empreendedores idealistas, fundadores "marionetas" levados ao palco, equipas com um plano bem definido para uma saída lucrativa, e equipas que colaboram de perto com VCs para lançar projetos com lucro a curto prazo. Ao mesmo tempo, existem também algumas equipas compostas por cientistas de topo e especialistas técnicos, como a Zama e a Fhenix, que pesquisam criptografia totalmente homomórfica, que obtiveram grandes financiamentos e se concentram em promover o progresso tecnológico da indústria.

Os fundos da América do Norte e da Ásia apresentam diferenças em suas filosofias de investimento. Os fundos da América do Norte estão mais propensos a apoiar projetos tecnológicos de longo prazo, enquanto os fundos asiáticos focam mais na eficácia do mercado e nos retornos de curto prazo. No entanto, projetos tecnológicos de excelência na Ásia muitas vezes têm mais dificuldade em obter apoio financeiro de longo prazo em comparação com os projetos da América do Norte.

Para os investidores de varejo, é necessário mudar a mentalidade original e ver as coisas do ponto de vista do projeto para lucrar com os VC. Investidores com formação técnica têm mais facilidade em identificar a veracidade dos projetos, mas mesmo para projetos com potenciais problemas, desde que os fundamentos sejam aceitáveis, ainda é possível obter bons retornos.

O "minério humano" no mercado atual é, na verdade, o VC em si. Em comparação com o passado, quando os projetos de inscrições atraíam pequenos investidores, agora a liquidez dos projetos dominados por VC provém principalmente de fundos existentes. Os verdadeiros lucradores são os participantes que lucram junto com os promotores do projeto, extraindo lucros do VC.

Para investidores comuns, participar em airdrops e staking é uma estratégia de baixo custo e risco controlável. Através da diversificação adequada dos fundos e da manutenção a longo prazo, é possível obter rendimentos sólidos. Ao mesmo tempo, é necessário estar alerta para projetos com alta avaliação e baixa liquidez, pois estes frequentemente enfrentam uma enorme pressão inflacionária. É possível identificar riscos potenciais através da consulta da distribuição de tokens em exploradores de blockchain.

Por último, embora o Ethereum se destaque em termos de tecnologia e segurança, sendo um projeto ideal no campo das criptomoedas, é necessário reconhecer que as vantagens tecnológicas não têm uma relação direta com o preço da moeda. As decisões de investimento devem ainda considerar uma série de fatores.