Análise das Perspectivas do Mercado de Criptomoedas: Definição de Bear Market e Perspectivas Futuras

No contexto atual em que o mercado de criptomoedas enfrenta múltiplos desafios, como definir e identificar com precisão o Bear Market tornou-se o foco de atenção dos investidores. A "regra dos 20%" comumente usada nos mercados financeiros tradicionais parece não ser precisa o suficiente no volátil campo das criptomoedas, e precisamos de indicadores mais abrangentes para avaliar a tendência do mercado.

Até meados de abril, o valor total de mercado das criptomoedas, excluindo o Bitcoin, caiu de um pico de 1,6 trilião de dólares em dezembro do ano passado para 950 mil milhões de dólares, uma queda de 41%. Ao mesmo tempo, o volume de capital de risco também diminuiu significativamente em relação aos níveis de 2021-2022. Esses sinais indicam que uma nova "Bear Market" de criptomoedas pode estar a formar-se.

Para avaliar de forma mais precisa a tendência do mercado, propomos duas categorias de indicadores alternativos: o desempenho ajustado ao risco baseado no desvio padrão e a média móvel de 200 dias (200DMA). Em particular, a 200DMA, devido à sua simples cálculo e à sua capacidade de suavizar efetivamente as flutuações de curto prazo, destaca-se na identificação de tendências de mercado sustentadas. Quando o preço permanece abaixo da 200DMA por um longo período, acompanhado de uma dinâmica de baixa, isso geralmente indica a formação de um Bear Market.

É importante notar que, à medida que a categoria de ativos encriptados continua a se expandir, depender apenas do Bitcoin já não é suficiente para refletir completamente a tendência do mercado como um todo. Atualmente, tanto o Bitcoin quanto o índice COIN50 (que abrange os 50 tokens com maior capitalização de mercado) caíram abaixo das suas respectivas médias móveis de 200 dias, sinalizando que o mercado pode estar na fase inicial de uma tendência de baixa a longo prazo.

Com base em vários indicadores, o mercado de criptomoedas apresenta, de facto, características de "Bear Market". Neste contexto, os investidores devem adotar estratégias de gestão de risco conservadoras. No entanto, prevemos que os preços dos ativos encriptação poderão estabilizar-se no final do segundo trimestre de 2025, estabelecendo uma base para a melhoria do mercado no terceiro trimestre. No entanto, o atual ambiente macroeconômico complexo ainda exige que os investidores mantenham uma alta vigilância.