Tokenização de ativos: O futuro financeiro e a evolução do mercado

A tokenização de ativos está se tornando uma importante classe de ativos na indústria de criptomoedas. Até maio de 2024, o mercado de ativos do mundo real (RWA) já ultrapassou 6,6 bilhões de dólares, refletindo o crescente interesse dos investidores por este inovador produto financeiro. A tokenização de RWA e a introdução na blockchain podem oferecer oportunidades de rendimento no financiamento descentralizado (DeFi). Espera-se que o mercado de tokenização de ativos atinja 10 trilhões de dólares até 2030.

O principal atrativo deste mercado emergente não é apenas a oferta de oportunidades de rendimento para a DeFi. Ao digitalizar ativos em tokens, ele realiza a fragmentação de ativos - dividindo ativos como títulos do governo, ações e imóveis em frações menores. Este processo aumenta a liquidez e abre as portas para oportunidades de investimento para investidores com diferentes níveis de capital.

As principais vantagens da tokenização de ativos incluem o aumento da liquidez e a melhoria da acessibilidade através de ativos tokenizados interoperáveis, permitindo que pequenos investidores invistam em ativos de alto rendimento com um capital relativamente baixo. Além disso, devido à natureza pública de muitas blockchains, ela aumenta a transparência e melhora a composibilidade ao conectar o valor de ativos do mundo real ao ecossistema DeFi.

O valor de mercado dos títulos do governo dos EUA tokenizados também cresceu de 114 milhões de dólares em 2023 para 845 milhões de dólares, sendo que uma empresa de gestão de ativos é o maior emissor dessa categoria de ativos, representando cerca de 38% do mercado.

Um estudo recente de uma empresa de consultoria revela que 64% dos investidores de alto patrimônio e 33% dos investidores institucionais planejam aumentar o investimento em Tokenização de títulos do governo até o final de 2024.

Embora ainda esteja em fase inicial, a tokenização de ativos representa uma das aplicações mais promissoras e com potencial da tecnologia blockchain. A Ondo Finance, com seu serviço de tokenização de títulos do governo, está em uma posição favorável neste tendência, com o interesse dos investidores a crescer continuamente.

Tecnologia da Ondo

Ondo está a transformar as finanças através do seu protocolo descentralizado, utilizando a blockchain para fornecer produtos de nível institucional. Ao tokenizar ativos estáveis do setor financeiro tradicional, a Ondo combina fiabilidade com a eficiência da blockchain.

Ondo tem dois departamentos principais: gestão de ativos e tecnologia. O departamento de gestão de ativos cria e supervisiona produtos financeiros de tokenização, enquanto o departamento de tecnologia desenvolve os protocolos que suportam esses produtos.

Atualmente, a Ondo Finance oferece duas opções de investimento diferentes:

1. USDY(Ondo Token de Rendimento do Dólar Americano)

   • Títulos tokenizados suportados por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos bancários.
   • Oferece uma taxa de rendimento anual de 5,30% (APY), o total de valor bloqueado (TVL) é de 315,35 milhões de dólares.
   • Mais seguro e mais transparente do que as moedas estáveis tradicionais.
   • Gerido por uma empresa fiduciária para garantir conformidade e proteção dos investidores.

2. OUSG(Ondo curto prazo dos EUA )

   • Fornecer aos investidores passivos títulos do Tesouro dos Estados Unidos tokenizados de baixo risco a curto prazo.
   • Oferecendo uma taxa de rendimento anual de 4,81%(APY), o valor total bloqueado(TVL) é de 221,32 milhões de dólares.
   • Em março de 2024, o investimento será transferido de um ETF para outro fundo.
   • Ondo lançou recentemente uma nova versão do OUSG, chamada rOUSG, que oferece aos investidores rendimento através de tokens rOUSG adicionais.

Flux Finance da Ondo

Flux Finance, criado pela equipe da Ondo Finance, é um avanço importante na empréstimo descentralizado. Baseia-se em um certo protocolo de empréstimo, mas adiciona novas funcionalidades. Suporta tokens abertos como USDC e tokens restritos como OUSG. Isso significa que você pode emprestar USDC livremente, mas usar OUSG como colateral para empréstimos requer atender a certos requisitos de licença para garantir conformidade e segurança.

Flux utiliza o modo de pool ponto a ponto (p2pool), permitindo que os usuários realizem empréstimos de forma supercolateralizada. Os credores podem ganhar juros sobre as moedas estáveis que fornecem, enquanto os mutuários podem usar suas garantias para emprestar moedas estáveis, seguindo os requisitos de permissão dos ativos. O Flux Finance é governado pela Ondo DAO.

Concorrentes

Dada a relação estabelecida entre a Ondo e uma grande empresa de gestão de ativos, a Ondo parece estar a destacar-se no setor financeiro tradicional na categoria de RWA cripto, complementando outras empresas de finanças tradicionais.

No campo das finanças descentralizadas, a concorrência está a aumentar. Alguns protocolos concentram-se na tokenização de crédito estruturado e utilizam NFTs para emitir dívida. Outros oferecem exposição a ativos sintéticos, permitindo que os utilizadores negociem sem deter os ativos. Há também protocolos que oferecem empréstimos com baixa garantia a instituições, enfatizando a avaliação de crédito e a concessão de empréstimos. Alguns lidam com a negociação de rendimentos tokenizados, permitindo que os utilizadores separem e negociem a parte dos rendimentos dos ativos.

Ondo Finance destaca-se por várias razões. Ele visa o enorme mercado de títulos do governo dos EUA, integrando finanças tradicionais com blockchain, e possui uma ampla cobertura de mercado. Sua abordagem complementar envolve colaborações com gigantes das finanças tradicionais, evitando assim a concorrência direta. Além disso, a Ondo oferece produtos inovadores, como USDY e OUSG, que fornecem alternativas mais seguras e transparentes do que as stablecoins tradicionais.

tokenização econômica

Resumo da economia do Token ONDO:

• Preço atual: $1.87
• Classificação de capitalização de mercado: #54
• Avaliação totalmente diluída ( FDV ): $131.5B, posição #16
• Oferta em circulação: 1.44 bilhões de ONDO(, 14.27% do total da oferta )
• Oferta total: 10 mil milhões de ONDO
• Fornecimento máximo: 10 bilhões de ONDO
• Próxima desbloqueio: 1,67 milhão ONDO ( cerca de $2,19 milhão ), em 5 dias

Evento de desbloqueio iminente:

• 18 de junho de 2024: 1.67 milhões de ONDO ( cerca de $2.19 milhões )
• 18 de julho de 2024: 1.67 milhões de ONDO ( cerca de $2.19 milhões )
• 18 de agosto de 2024: 1,67 milhões de ONDO ( aproximadamente $2,19 milhões )
• 18 de setembro de 2024: 1.67 milhões de ONDO( cerca de $2.19 milhões )
• 18 de outubro de 2024: 1,67 milhões de ONDO ( cerca de $2,19 milhões )
• 18 de novembro de 2024: 1.67 milhões ONDO ( cerca de $2.19 milhões )
• 18 de dezembro de 2024: 1.67 milhões de ONDO ( cerca de $2.19 milhões )
• 18 de janeiro de 2025: 1.94 bilhões de ONDO( cerca de $25.5B)
• 18 de janeiro de 2026: 1,94 bilhões ONDO( cerca de $25,5B)
• 18 de janeiro de 2027: 1,94 bilhões de ONDO ( cerca de $25,5B )
• 18 de janeiro de 2028: 1,94 bilhões ONDO( cerca de $25,5B)

Uso do Token

O Token ONDO é o token de governança da Ondo Finance e do seu protocolo Flux Finance. Os detentores têm o direito de votar em várias propostas dentro da Ondo DAO, garantindo que todas as decisões sejam feitas de forma transparente na cadeia.

Para iniciar uma proposta, um indivíduo deve possuir ou ser delegado pelo menos 100 milhões de ONDO de poder de voto.

Ainda não está claro se outras utilizações serão introduzidas para os detentores de ONDO no futuro.

Equipe, financiamento e ecossistema

A equipe da Ondo Finance possui uma combinação diversificada de profissionais provenientes do setor financeiro tradicional e do Web3. O fundador e CEO, bem como o presidente e COO, vêm de um determinado banco de investimento. Outro membro importante vem de uma determinada empresa de gestão de ativos. Além disso, a equipe inclui desenvolvedores de vários projetos conhecidos do Web3. Essa combinação de expertise está altamente alinhada com a visão e os objetivos únicos da Ondo Finance.

Resumo de Captação

• Ronda de sementes: em dezembro de 2021, arrecadou $4 milhões, cada Token $0,013
• Ronda pública: angariou $10 milhões em 12 de maio de 2022, cada Token a $0,03
• Rodada A de financiamento: levantou $20 milhões em abril de 2022, cada Token $0,02

parcerias

A Ondo Finance já formou várias parcerias-chave para fortalecer seus serviços de blockchain e financeiros:

• Colaborar com uma fundação de uma cadeia pública, integrando o produto tokenizado de obrigações do Tesouro dos EUA USDY
• Colaborar com um protocolo DeFi para lançar o USDY para uso em pools AMM, e utilizá-lo como colateral para posições de dívida garantida.
• Colaborar com um market maker para aumentar a liquidez do USDY
• Colaborar com uma empresa de gestão de ativos, demonstrando o compromisso com a expansão da tokenização e a integração de produtos.

Adoção e Roteiro

A Ondo Finance visa conectar as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas através da tecnologia de blockchain pública. O seu foco é criar produtos financeiros seguros, transparentes e em conformidade.

Principais produtos:

• OUSG:tokenização de ETF de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo
• OMMF:tokenização de fundo de mercado monetário
• USDY: uma alternativa à moeda estável de rendimento
• Flux Finance: protocolo que suporta tokenização de valores mobiliários como colateral

Estes produtos impulsionaram um crescimento significativo, o TVL da Ondo aumentou de 40 milhões de dólares para 534 milhões de dólares. Olhando para o futuro, a Ondo planeia expandir a utilização dos seus equivalentes em dinheiro tokenizados através do aumento da adoção e liquidez do USDY, OUSG e OMMF. Isso envolverá estabelecer parcerias e desenvolver ferramentas cross-chain para facilitar esses processos.

Na próxima fase, eles pretendem tokenizar os valores mobiliários negociados publicamente, abordando os desafios relacionados à liquidez e à infraestrutura. No final, a Ondo espera inovar nas finanças tradicionais, expandindo as vantagens da blockchain para um campo mais amplo de serviços financeiros, utilizando uma combinação de mecanismos centralizados e descentralizados. Esta abordagem ajudará a trazer as vantagens da tecnologia blockchain para operações financeiras mais amplas.

Fatores fundamentais otimistas

• O setor de tokenização verá um crescimento significativo, com a colaboração entre a Ondo Finance e uma empresa de gestão de ativos, posicionando-se estrategicamente para trazer trilhões de dólares para o Web3.
• O TVL da Ondo Finance teve um grande aumento desde o início de 2024. Os ativos do mundo real representam uma narrativa nova e promissora no espaço cripto, com um forte potencial de adoção antecipada.
• A Ondo Finance está comprometida em desenvolver seus produtos para atender às necessidades dos clientes.
• A maior parte do investimento em OUSG foi inicialmente feita em um determinado ETF. Em março de 2024, eles mudaram para outro fundo, alinhando-se com o foco da tokenização de ativos da Ondo.
• Ondo Finance é o líder no campo de RWA cripto, tornando-se a escolha preferida.
• Ondo Finance detém cerca de 38% da oferta atual de um determinado fundo.

Fatores fundamentais de baixa

• A utilização do Token ONDO mostra um risco de centralização significativo.
• Embora todos os detentores possam participar na governança, os maiores detentores têm a maior influência.
• Aproximadamente 85% do total de ONDO está sob controle da equipe da Ondo Finance.
• Operando na interseção das finanças tradicionais e das criptomoedas, a Ondo Finance entrou em um mercado relativamente não desenvolvido, onde a regulamentação constitui um desafio significativo.
• Dívida ruim é o principal risco dos protocolos DeFi, incluindo o Flux da Ondo Finance. Uma dívida ruim ocorre quando o valor da garantia do mutuário cai abaixo da sua dívida. Se o patrimônio do mutuário se tornar negativo, o Flux usará suas reservas para mitigar as perdas. Para minimizar a volatilidade e reduzir o risco de dívida ruim, o Flux aceita apenas ativos estáveis como garantias.