Narrativa STO: A ascensão invisível dos tokens de securitização financeira

Recentemente, executivos de uma plataforma de negociação de criptomoedas indicaram que estão considerando tokenizar as ações da empresa, a fim de realizar a negociação de ações americanas na blockchain. Essa movimentação trouxe um pouco de ar fresco para o atual mercado de criptomoedas que sofre com a falta de inovação.

Se este plano avançar com sucesso, o mercado de ações dos EUA poderá tornar-se a terceira maior categoria de tokenização de ativos físicos, após as stablecoins e os títulos do governo. Com um quadro regulatório claro, os ativos tokenizados do mercado de ações dos EUA podem, a curto prazo, ultrapassar a escala atual dos tokens de títulos do governo, pois oferecem aos usuários de criptomoedas maior volatilidade e especulação.

Comparado com outros conceitos que surgiram neste ciclo, a proposta de valor das ações americanas em blockchain é mais clara, e a demanda de ambas as partes é muito evidente. A principal vantagem das ações americanas em blockchain é:

1. Expandir a escala do mercado de negociação: fornecer um local de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem fronteiras e sem licenças.
2. Superior capacidade de composição: pode ser combinado com a infraestrutura financeira descentralizada existente, resultando em uma variedade de aplicações.

Para os fornecedores ( da empresa listada na bolsa de valores dos EUA ), é possível alcançar investidores potenciais globais através de uma plataforma de blockchain; para os investidores ( que estão em busca ), muitos investidores que anteriormente não podiam negociar diretamente ações da bolsa de valores dos EUA podem agora alocar ativos de ações da bolsa de valores dos EUA diretamente através da blockchain.

Na verdade, a ideia de colocar as ações da bolsa americana na blockchain não é nova. Já em 2020, uma plataforma de negociação tentou listar-se através da emissão de tokens de segurança, mas foi suspensa devido a obstáculos regulatórios. Durante a última onda de entusiasmo por finanças descentralizadas, também surgiram produtos de ativos sintéticos da bolsa americana, mas também se tornaram menos relevantes devido à pressão regulatória.

Mais cedo, em 2017, já havia projetos promovendo o conceito de emissão de Token de segurança (STO), ou seja, empresas emitem tokens que representam direitos de segurança através da tecnologia blockchain. Hoje, o principal motor do retorno do conceito de STO vem da mudança na atitude regulatória, passando de uma forte regulamentação para um apoio à inovação dentro de um quadro de conformidade.

No futuro previsível, o STO pode ser uma das poucas narrativas de negócios em criptomoeda desta fase que tem um impacto significativo, uma lógica comercial clara e um grande potencial de desenvolvimento.

No entanto, ainda existem muitas incertezas sobre se o STO pode realmente ganhar impulso. Embora a atitude dos reguladores esteja se tornando mais flexível, a data em que um quadro de conformidade claro será estabelecido ainda é uma incógnita. Isso afetará diretamente a velocidade com que as empresas relevantes avançam. Vale a pena notar que uma mesa-redonda realizada este mês discutiu temas como "definição do status de segurança", e o Chief Legal Officer de uma plataforma de negociação também participou.

Se a velocidade de implementação do quadro de conformidade relacionado ao STO for lenta, a narrativa atual que está em segundo plano pode perder impulso. Portanto, acompanhar de perto as tendências regulatórias é crucial para aproveitar esta oportunidade potencial.