O plano de reestruturação da dívida da FTX entra em vigor, compensação de 16 mil milhões de dólares à vista

Após quase dois anos de disputas, o plano de reorganização dos credores da FTX entrou em vigor oficialmente em 3 de janeiro. De acordo com o anúncio oficial, os clientes podem solicitar reembolsos através do site oficial, e a primeira distribuição começará dentro de 60 dias após a data de entrada em vigor. Na fase inicial, o pagamento será de cerca de 1,2 bilhões de dólares, e a FTX atualmente tem de 14,7 bilhões a 16,5 bilhões de dólares disponíveis para reembolsar clientes e credores.

Esta notícia deixou os credores felizes, embora o pagamento em dinheiro possa trazer perdas potenciais, o longo processo de cobrança finalmente trouxe resultados. No entanto, para o mercado, isso é uma faca de dois gumes. Por um lado, o pagamento da FTX significa que a liquidez pode aumentar; por outro lado, as vendas realizadas para arrecadar fundos também pressionaram certas criptomoedas.

O colapso da FTX causou um grande impacto no setor de criptomoedas, afetando centenas de empresas e instituições de investimento. Não apenas resultou em um golpe severo no mercado, como também prejudicou seriamente o reconhecimento recém-estabelecido das criptomoedas na sociedade mainstream. O comportamento inadequado de SBF e sua equipe, como o abuso de fundos e a falsificação financeira, provocou uma forte indignação dos usuários.

O caso de falência da FTX inicialmente estimou um buraco financeiro de cerca de 8 bilhões de dólares, mas à medida que a investigação avançou, o total de reclamações ultrapassou 36.000, e o total de dívidas atingiu cerca de 16 bilhões de dólares. Desde a falência, os credores têm enfrentado uma longa batalha de desgaste com a FTX, com o plano de reestruturação passando por várias altas e baixas.

Embora as esperanças dos detentores de FTT tenham sido frustradas, a compensação dos credores já é uma certeza. Com o mercado de criptomoedas em alta, a FTX anunciou em fevereiro de 2024 que já tinha fundos suficientes para pagar integralmente todas as reclamações aprovadas. A 8 de outubro, um tribunal dos EUA aprovou oficialmente o plano de reestruturação da FTX.

De acordo com o plano mais recente, os credores devem concluir a submissão do formulário fiscal e a verificação KYC até 20 de janeiro. Os primeiros usuários da classe "convenience" (com valores de reclamação de até 50.000 dólares) terão prioridade no reembolso, representando cerca de 98%, e espera-se que recebam 119% de compensação. A BitGo e a Kraken ajudarão a FTX na compensação.

No entanto, o plano de compensação não é perfeito. A FTX só pode pagar em stablecoins e moedas fiduciárias, e o valor da compensação é baseado no valor no momento da apresentação da reclamação (principalmente concentrado em novembro de 2022). Tendo em conta que o preço do Bitcoin na época era de cerca de 16 mil dólares, enquanto agora subiu para cerca de 95 mil dólares, alguns credores expressaram descontentamento.

Apesar disso, a maioria dos credores ainda expressa satisfação com o resultado da compensação. O mercado também está atento a este fluxo de 16 mil milhões de dólares.

A FTX arrecadou fundos principalmente através da venda de ativos criptográficos que possui. Até o final de agosto de 2023, as 10 principais moedas da sua carteira representavam 72% do total, com um valor aproximado de 3,2 bilhões de dólares. Dentre elas, a maior quantidade era de SOL, com 55 milhões de unidades, seguida por cerca de 21.000 BTC e aproximadamente 113.000 ETH.

Após o início do plano de reestruturação, a FTX continuou a vender ativos criptográficos. No início de 2024, liquidou todas as suas ações do GBTC (cerca de 20.000 BTC). Em outubro e dezembro, vendeu várias vezes SOL. Atualmente, o valor total dos ativos criptográficos da FTX é de aproximadamente 1,343 bilhões de dólares, dos quais o FTT representa a maior parte, com 626 milhões de dólares.

A venda da FTX pode ter impacto em algumas moedas com liquidez mais baixa ou alta concentração de posições da FTX, como FTT, OXY, MAPS, entre outras. No entanto, atualmente, o impacto no mercado parece ser relativamente controlável.

Após o pagamento de 16 bilhões de dólares, houve discussões sobre se isso irá fluir para o mercado de criptomoedas. Há opiniões que acreditam que isso pode catalisar uma nova onda de alta no mercado de criptomoedas em 2025. No entanto, devido à variedade nas situações dos credores, o fluxo de fundos é difícil de prever. Vale ressaltar que uma parte considerável dos credores originais pode já ter vendido suas dívidas para empresas de liquidação, o que torna a possibilidade de retorno desses fundos bastante baixa.

No entanto, a entrada de alguns fundos no mercado de criptomoedas ainda pode trazer benefícios para um setor de criptomoedas com falta de liquidez.

O mercado enfrenta atualmente muitos desafios, incluindo o aumento dos dados macroeconômicos, a incerteza da situação externa, a crise da dívida dos EUA, entre outros, levando ao aumento do sentimento de aversão ao risco. Os recentes incêndios florestais na Califórnia agravaram ainda mais as preocupações do mercado com a liquidez.

Diante desses desafios, o mercado de criptomoedas demonstrou certa resiliência. O preço do Bitcoin atualmente é de 95452 dólares, e o Ethereum está a 3183 dólares. Embora possa enfrentar volatilidade no curto prazo, as perspectivas de longo prazo continuam otimistas.