Novo Era das Finanças na Cadeia: A Ascensão dos Tokens de Depósito e das Ações Tokenizadas

Com a aprovação da Lei GENIUS nos EUA, a conformidade dos ativos criptográficos obteve reconhecimento a nível legislativo, quebrando a situação anterior de regulação vaga. Nesse contexto favorável, gigantes financeiros e empresas líderes no setor de criptomoedas estão a tomar medidas significativas, demonstrando a tendência de fusão profunda entre as finanças tradicionais e o ecossistema cripto.

Depósito de Token na cadeia: Tentativa de inovação dos bancos tradicionais

Um grande banco anunciou o lançamento de um projeto piloto chamado JPMD, que é um token na cadeia representando depósitos bancários em dólares dos clientes. O JPMD é baseado em um mecanismo de reservas fracionárias e será implantado em uma blockchain suportada por uma plataforma de troca de criptomoedas.

O co-chefe do departamento de blockchain do banco afirmou que a instituição completará em breve a primeira transferência de JPMD, preparando o caminho para que clientes institucionais utilizem esse Token em transações na cadeia. Este projeto piloto deve durar vários meses, marcando que o banco está explorando ferramentas de negociação institucionais eficientes e seguras por meio de depósitos tokenizados.

A escolha de testar a emissão do JPMD nesta cadeia pública não apenas demonstra o reconhecimento do banco em relação à sua segurança e eficiência nas transações, mas também significa que, no futuro, os clientes institucionais poderão realizar a liquidação de fundos na cadeia diretamente através desta cadeia, injetando uma fonte de liquidez essencial para a construção da "ponte CeDeFi".

Depósito de Token vs Moeda Estável: A Escolha Preferida dos Usuários Institucionais

Apesar de o lançamento do JPMD ter causado especulações no mercado sobre uma possível entrada no mercado de stablecoins, os executivos do banco afirmaram que os tokens de depósito são uma alternativa superior aos stablecoins para os usuários institucionais. Os tokens de depósito representam depósitos reais em dólares na conta bancária do cliente, funcionando com base no sistema bancário tradicional, enquanto os stablecoins são mapeamentos digitais de moeda fiduciária suportados por dinheiro e equivalentes, cuja posição legal e lógica operacional está mais afastada do sistema financeiro tradicional.

Ao mesmo tempo, os executivos do banco iniciaram discussões com os reguladores sobre como os instrumentos do mercado de capitais podem ser migrados para a cadeia, o impacto das transformações na estrutura do mercado e outros tópicos, abordando várias direções de ponta, incluindo recompra digital, instrumentos de dívida digital e financiamento na cadeia.

Tokenização de ações: novas oportunidades para plataformas de negociação de criptomoedas

Uma plataforma de troca de criptomoedas conhecida está à procura de uma declaração de não objeção das autoridades reguladoras para lançar serviços de negociação de ações tokenizadas. Se aprovada, será a primeira vez que se realiza um ciclo fechado de fluxo de ativos "compra com stablecoin → liquidação na cadeia → negociação de ações → consumo com reembolso" na mesma plataforma, o que pode representar um desafio para os corretores tradicionais, levando toda a indústria de valores mobiliários a entrar na era dos ativos na cadeia.

A tokenização de ações promete uma velocidade de liquidação mais rápida, uma janela de negociação mais longa e custos operacionais mais baixos. Este plano não só reflete a intenção da plataforma de expandir os negócios além dos ativos criptográficos, mas também visa abrir novas fontes de receita e promover uma adoção adicional ao nível institucional.

Competição e Oportunidades das Finanças na Cadeia

Com o ambiente regulatório a tornar-se gradualmente claro, a concorrência no setor financeiro na cadeia também está a intensificar-se. Várias plataformas de negociação de criptomoedas têm lançado serviços de tokenização de ações, abrangendo vários mercados globais. Estas ações apontam para o objetivo central de reconstruir o modelo de receita, incluindo a promoção da aplicação de stablecoins em cenários de pagamento de e-commerce, a integração de negociações de derivados, a oferta de cartões de crédito em criptomoeda e outros serviços diversificados.

Esta estratégia de múltiplos pontos de ataque reflete a tendência das plataformas de criptomoedas de se transformarem de uma única bolsa para sistemas financeiros na cadeia. Ao construir uma rede de receitas multidimensional com conformidade no núcleo e caracterizada pela fluidez de ativos variados, essas plataformas estão a remodelar o seu papel no ecossistema financeiro.

Conclusão

Quer se trate de tokens na cadeia emitidos por bancos tradicionais com base em depósitos, quer de plataformas de criptomoeda a fazerem a tokenização de títulos, tudo isso indica que as finanças na cadeia estão a entrar num período de reestruturação institucional impulsionado pela regulamentação, infraestrutura e instituições financeiras mainstream. As finanças criptográficas deixaram de ser um experimento marginal e estão a tornar-se uma escolha real que se insere progressivamente na estrutura do mercado financeiro global, com as fronteiras entre o on-chain e o off-chain a serem gradualmente rompidas por esses pioneiros.