Visão Geral do Mercado de Moedas Estáveis e Tendências de Desenvolvimento Diversificado

A capitalização total de mercado das moedas estáveis ultrapassou a marca de 205 bilhões de dólares, enquanto a quota de mercado do USDT continua a diminuir. Este artigo irá explorar em profundidade o atual panorama diversificado do mercado de moedas estáveis.

moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelada ao dólar na proporção de 1:1, respaldada por ativos de reserva
• Posição no mercado: uma das primeiras e com maior volume de transações de moeda estável do mundo
• Controvérsia: A transparência das reservas tem sido uma preocupação constante

USDC (moeda USD Coin)

• Emissor: Fundada em conjunto pela Circle e Coinbase
• Data de lançamento: 2018
• Características: Forte conformidade, auditorias mensais e relatórios públicos.
• Posição no mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emissor: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: 100% de dólares ou equivalentes em dinheiro como reservas
• Compatibilidade: suporta Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Mecanismo de funcionamento: moeda estável descentralizada e supercolateralizada
• Características: gerada por colateralização de ativos criptográficos, ancorada ao dólar a uma taxa de 1:1

Novo tipo de moeda estável

As novas moedas estáveis não apenas mantêm a estabilidade de preços, mas também oferecem retornos adicionais aos detentores. As principais características incluem:

1. Oferecer retornos através de investimentos em ativos de baixo risco ou estratégias financeiras estruturadas
2. Utilizar títulos do governo e outros ativos como colateral para manter a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos em cadeia com fundos fora da cadeia, obrigações, etc.

1. USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Mecanismo de operação: mantém a vinculação ao dólar 1:1 através de uma estratégia Delta neutra
• Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento do basis
• Taxa de rendimento atual: cerca de 8,64%

2. USD0

• Emitente: Usual Protocol
• Características: emissão com ativos RWA como reserva 1:1
• Mecanismo: os usuários depositam ativos para obter ativos sintéticos LDT

3. Sky Dollar (USDS)

• Emissor: Sky ( original MakerDAO )
• Características: pode ser trocado por DAI 1:1, o token SKY atua como token de governança

4. USDD

• Emissor: Reserva Unida da TRON
• Características: várias moedas digitais populares com colateralização em excesso.
• Transparência: o site oficial fornece consulta em tempo real da taxa de staking

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emitente: BlackRock
• Mecanismo de operação: emissão de quotas tokenizadas através do Ethereum
• Ativos de investimento: dinheiro, títulos do governo dos EUA e acordos de recompra, entre outros
• Taxa de rendimento atual: cerca de 4,5%

6. Rendimento do Dólar dos EUA (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Mecanismo de operação: suportado por títulos do tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários
• Taxa de rendimento atual: 4,65%
• Características: Período de bloqueio de 40 dias, destinado apenas a investidores não americanos

7. USDX Money (USDX)

• Emissor: Stables Labs
• Mecanismo de operação: obter receita através da estratégia de portfólio de investimento Delta neutro
• Características: oferece uma variedade de moedas, com potencial de rendimento mais elevado

8. Frax (FRAX)

• Emissor: Frax Finance
• Mecanismo de funcionamento: combinação de colateral parcial e mecanismo algorítmico
• Fontes de rendimento: rendimento de juros, mineração de liquidez, tokens de governança
• Taxa de rendimento atual: cerca de 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo de operação: com ETH e derivativos como colateral, mantendo a estabilidade através de operações de hedge
• Fonte de rendimento: rendimento do staking de ETH e diferença de operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

• Emissor: protocolo M⁰
• Mecanismo de operação: a emissão de tokens M através de garantias off-chain
• Fontes de rendimento: rendimento de colateral, taxas de emissão de moeda e multas

11. yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin
• Mecanismo de operação: os usuários depositam BTC para emprestar moeda estável $YU
• Fonte de rendimento: obter rendimento adicional através de protocolos DeFi

Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moedas estáveis é imenso e é a base para o DeFi e o futuro das finanças de pagamento. A curto prazo, as moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária, como USDT/USDC, continuarão a dominar. O desenvolvimento de novas moedas estáveis é dividido principalmente em duas categorias:

1. Com ativos financeiros tradicionais como reserva, proporciona rendimentos estáveis, mas mais baixos.
2. Manter a estabilidade através da arbitragem, mas existem problemas de transparência e regulação.

O valor de mercado das moedas estáveis tem potencial para se expandir ainda mais, como projetos como o BUILD, que mapeiam ativos off-chain para on-chain, criando novas fontes de reservas. Para os investidores, pode ser interessante prestar atenção a novos protocolos de moedas estáveis, aproveitando as oportunidades de posicionamento inicial e recompensas por staking, mas deve-se ter cautela em relação aos tokens das plataformas.