Um artigo para entender o contexto do produto de índice de renda Ethereum OETH

Ao investir/especular, você priorizará se o projeto é de longo prazo ou de curto prazo?

Escrito por: Dormindo na Chuva

Ao investir/especular, você priorizará se o projeto é de longo prazo ou de curto prazo?

Aqui, falo apenas sobre o setor LSDFi - a maioria dos projetos LSDFi tem vida curta, usando altas recompensas de token para atrair TVL e, em seguida, atrasando a liberação de tokens por meio de alguns métodos de bloqueio. Prefiro os projetos que fizeram algumas inovações, como as extensões relacionadas à taxa de juros de Pendle - é claro, as de Pendle não são aplicáveis apenas ao staking de Ethereum. Além disso, a ushETH e a Lybra também fizeram algumas inovações. A ushETH está empenhada em promover a descentralização das promessas. Minha expectativa pessoal é que ela desempenhe um papel quando a trilha do LSD gradualmente amadurecer e manter uma competição acirrada. No entanto, a moeda estável com juros da Lybra parece ser mais adequada para manter, e a fonte de juros também é mais segura. Minha expectativa pessoal é de mais adoção após a expansão da escala e a adoção de várias cadeias.

Um dos protocolos que quero falar hoje é o OETH de Origin Protocol, cujo TVL subiu bem recentemente.

A garantia do OETH é o protocolo stETH Ethereum penhor de derivativos de liquidez, 1 OETH=1 ETH. Resumindo, a fonte de receita do OETH são os juros de promessa de ETH + lucro da estratégia DeFi e outras recompensas de Token (Compound, Aave, Curve, Convex e Morpho). Então o OETH é automaticamente capitalizado em nossa carteira.

Outro mecanismo do OETH é o wOETH, a versão Wrap do OETH. O saldo de wOETH não mudará e é usado para satisfazer alguns protocolos DeFi que não são adequados para composição automática de OETH. Quando wOETH é trocado por OETH, você pode obter o crescimento do saldo de OETH ao longo do tempo. Ou seja, se você trocar 1 OETH por 1 wOETH e depois usar wOETH para fazer outras coisas, depois de terminar, poderá usar 1 wOETH para trocar de volta para 1.x OETH, e x depende da taxa de retorno da OETH.

Em seguida, gostaria de falar sobre os problemas que a OETH quer resolver.

Doc disse que o OETH espera oferecer aos usuários uma oportunidade de ganhar exposição a vários protocolos LSD (stETH, rETH, sfrxETH) e também fornecer maiores lucros. O objetivo final é resolver o problema de ponto único de falha no staking do Ethereum (o Lido é responsável por muito do staking do Ethereum), mas acho que é apenas um produto de índice e não pode resolver esse problema. Não é tão confiável quanto o ushETH. No entanto, seu modelo de otimização de receita não é ruim, é semelhante ao produto de índice fornecido pelo protocolo Index Coop que mencionei no Sub anterior: icETH.

Para mim, pessoalmente, o OETH é um produto de longo prazo e não é um grande problema participar do OETH, mas a tokenômica do Origin Protocol ainda tem espaço para melhorias. No estágio inicial, eles usaram a inflação simbólica para recompensar os penhoristas de veOGV.O poder dos penhoristas de veOGV é participar da governança DAO do Origin, que posteriormente será convertida em um contrato de renda real.