Токенизация захватывает мир, как Гонконг может воспользоваться возможностями?

В последнее время известный политический деятель объявил о выпуске своей личной мем-токена на социальных платформах, снова привлекая внимание глобальных инвесторов к крипторынку. Этот шаг может предвещать наступление новой эпохи крипторегулирования в США, способствуя тому, что большее количество учреждений примет участие в волне криптоинноваций.

Токенизация: новая революция в управлении активами

Токенизация переходит от концепции к реализации и считается экспертами отрасли "третьей революцией в управлении активами". Ожидается, что в ближайшие пять лет эта сфера будет расти взрывными темпами. Исследовательские учреждения прогнозируют, что к 2025 году объем токенизированных активов, не относящихся к стейблкоинам, превысит 30 миллиардов долларов.

В качестве одного из глобальных финансовых центров, Гонконг также активно поддерживает волну токенизации RWA (активы реального мира). В докладе о политике на 2024 год предложено содействие токенизации RWA и созданию экосистемы цифровых валют, а Управление денежного обращения также запустило "Программу финансирования цифровых облигаций", чтобы поощрить рынок капитала использовать токенизированные технологии. Эти меры подчеркивают решимость Гонконга восстановить финансовую конкурентоспособность через токенизацию.

Американские учреждения ведут мировые инновации

В настоящее время основная сила,推动ящая глобальную токенизацию инноваций, исходит из США. Традиционные учреждения, такие как Уолл-Стрит, используют токенизацию для ускорения перехода традиционных финансовых активов и бизнесов на блокчейн. Несколько крупных финансовых учреждений инициируют первую волну токенизации, и их влияние распространяется по всему миру. Один из крупных управляющих активами запустил фонд токенизации американских облигаций объемом более 630 миллионов долларов, а другой известный банк также ведет токенизацию традиционных активов, таких как американские государственные облигации и денежные фонды, через свою платформу.

В отличие от этого, в Гонконге в области токенизации пока не появилось учреждений или проектов с глобальным влиянием. Несмотря на активное содействие со стороны политики, участие традиционных финансовых учреждений относительно низкое, и они сохраняют осторожный подход к индустрии Web3, больше находясь в режиме ожидания. Это не позволяет в полной мере реализовать потенциал богатых финансовых ресурсов Гонконга в инновациях токенизации.

Стимулирование участия организаций, содействие инновационному развитию

Консервативное отношение традиционных институтов Гонконга к токенизации в основном связано с требованиями соблюдения норм. Хотя соблюдение норм необходимо, оно не должно становиться препятствием для инноваций. Суть токенизации заключается не только в технической реализации, но и в участии институтов. Уровень участия традиционных институтов в значительной степени определит раннюю процветание рынка токенизации.

Для ускорения развития рынка токенизации Гонконг должен через более открытую механизму токенизационного песочницы привлечь больше традиционных учреждений к участию в передовых практиках с инновационным и рыночным потенциалом. В то же время можно объединить исследования, связанные со стабильными монетами, DLT и другими, в песочнице для совместного пилотирования, поощряя учреждения свободно исследовать приложения токенизации в зависимости от своих возможностей.

Сосредоточение на стандартизированных финансовых активах, расширение рыночного масштаба

На уровне токенизированных активов Гонконгу необходимо более четко определить фокус развития. Глобальные исследования токенизации в основном сосредоточены на стандартизированных финансовых активах, тогда как в Гонконге в настоящее время наибольшее внимание уделяется токенизации нефинансовых активов, таких как новая энергия и сельскохозяйственная продукция. Хотя эти исследования способствуют долгосрочному развитию экосистемы, в краткосрочной перспективе они с трудом могут создать рыночное преимущество.

Гонконгу в краткосрочной перспективе следует сосредоточиться на наиболее подходящих для токенизации стандартизированных финансовых активов, в полной мере используя свои преимущества как международного финансового, торгового и судоходного центра, с акцентом на токенизацию в рамках торговых и пограничных сценариев, чтобы быстро расширить рынок RWA токенизации.

Обнимая технологии блокчейна, способствуем инновациям

Хотя технологии не являются ключевым фактором, определяющим успех или неудачу токенизации, открытая технологическая система больше способствует инновациям. Публичные цепочки значительно превосходят другие технологические системы по глобальной ликвидности и открытости и стали предпочтительной платформой для большинства токенизированных облигаций и фондов. При соблюдении норм законодательства Гонконг должен более активно исследовать токенизированные приложения и инновации на публичных цепочках, постепенно превращая это в приоритетное направление.

Заключение

Токенизация RWA как продукт слияния двух различных финансовых систем в идеальном состоянии должна не только ускорить миграцию реальных активов на блокчейн, но и не ограничивать их стоимость только на блокчейне, в конечном итоге обслуживая и возвращая пользу реальности. Учитывая активные действия глобальных финансовых учреждений в сфере токенизации, у Гонконга не так много времени. Если удастся использовать институциональные и рыночные преимущества для ускорения принятия инноваций, одновременно предоставляя традиционным учреждениям больше пространства для инноваций и исследуя баланс с соблюдением нормативных требований, Гонконг непременно получит абсолютные преимущества в области токенизации, а будущее будет обширным. Исследовательские учреждения подсчитали, что потенциальный объем активов для токенизации в Гонконге уже достиг 36 триллионов гонконгских долларов.

Мы ожидаем, что Гонконг в 2025 году сможет ускорить развитие в области RWA и занять важное место в глобальной токенизации.