Нарратив STO: невидимое восхождение финансовых секьюритизированных токенов

Недавно руководители криптовалютной торговой платформы заявили, что рассматривают возможность токенизации акций компании для осуществления торговли акциями США на блокчейне. Этот шаг принес немного свежего воздуха в текущий рынок криптовалют, испытывающий недостаток инноваций.

Если этот план будет успешно реализован, американские акции могут стать третьей крупной категорией токенизации физических активов после стейблкоинов и государственных облигаций. В условиях четкой регуляторной рамки токенизированные активы американских акций могут в краткосрочной перспективе превзойти текущий объем токенов государственных облигаций, поскольку они предоставляют крипто-пользователям более высокую волатильность и спекулятивность.

По сравнению с другими концепциями, возникшими в этом цикле, ценностное предложение американских акций на блокчейне более ясно, а потребности обеих сторон спроса также четко определены. Основные преимущества американских акций на блокчейне заключаются в следующем:

1. Увеличение масштаба торгового рынка: предоставление круглосуточной, безграничной и без разрешений торговой площадки.
2. Превосходная компоновка: может быть интегрирована с существующей инфраструктурой децентрализованных финансов, производя разнообразные приложения.

Для поставщика (,上市公司 ) на американском рынке акций, доступ к потенциальным инвесторам по всему миру возможен через блокчейн-платформу; для сторон спроса (, инвесторов ), многие инвесторы, которые ранее не могли напрямую торговать акциями на американском рынке, теперь могут напрямую распределять активы на американском рынке через блокчейн.

На самом деле идея о токенизации американских акций не нова. Еще в 2020 году одна из торговых платформ пыталась выйти на рынок, выпустив токены, обеспеченные ценными бумагами, но из-за регуляторных препятствий этот проект был отложен. В последней волне популярности децентрализованных финансов также появились синтетические активы американских акций, но они также постепенно угасли под давлением регуляторов.

Еще в 2017 году ряд проектов продвигали концепцию эмиссии токенов, представляющих собой ценные бумаги (STO), то есть компании выпускают токены, представляющие права на ценные бумаги, с помощью технологии блокчейн. Сегодня основной движущей силой возрождения концепции STO является изменение отношения регуляторов, переходя от жесткого контроля к поддержке инноваций в рамках нормативных требований.

В обозримом будущем STO может стать одним из немногих криптовалютных бизнес-нарративов в текущем цикле, который имеет значительное влияние, четкую бизнес-логику и огромный потенциал для развития.

Однако существует множество неопределенностей относительно того, сможет ли STO действительно набрать популярность. Несмотря на то, что позиция регулирующих органов становится более лояльной, когда будет принят четкий нормативный порядок, все еще остается неизвестным. Это непосредственно повлияет на скорость продвижения соответствующих компаний. Стоит отметить, что в этом месяце прошла круглая таблица, на которой обсуждали темы, такие как "определение статуса ценной бумаги", и главный юрисконсульт одной из торговых платформ также принимал участие в обсуждении.

Если скорость появления соответствующей нормативной базы для STO будет медленной, текущая скрытая нарратив может потерять动力. Поэтому пристальное внимание к регуляторным тенденциям крайне важно для использования этой потенциальной возможности.