Волна финансовой токенизации: восход нового поколения бирж

В эпоху пересечения криптовалют и ИИ, финансовая токенизация становится новым трендом, привлекающим большое внимание. Многие известные компании активно развивают эту область, борясь за рыночное господство, что может оказать глубокое влияние на глобальные капитальные потоки, эффективность торговли и волатильность рынка.

Стратегическое расположение основных участников

План расширения токенизации акций на одной из бирж

Платформа планирует до конца года поддерживать более 1000 видов токенизированных американских акций, основные характеристики включают:

• Круглосуточная торговля
• Частичное право собственности
• Глобальная доступность

В настоящее время эта услуга ограничена рынком ЕС, но платформа объявила о запуске решения на основе определенного Layer 2 блокчейна. Эта инициатива не только расширяет экосистему Ethereum, но и знаменует собой дальнейшее сближение традиционных финансовых компаний с блокчейн-технологиями.

Однако эта инновация не обходится без споров. Некоторые компании указывают, что эти токенизированные акции не являются настоящими акциями. Пользователи фактически покупают токенизированные контракты, а не реальные акции. Это подчеркивает важность четкой коммуникации для компаний при продвижении токенизированных финансовых продуктов.

макет другой биржи

В отличие от вышеупомянутых платформ, другая биржа приняла другую стратегию. Она запустила токенизированные акционные продукты на определенной публичной цепочке в партнерстве с партнерами, предлагая более 60 токенизированных акций и ETF из США, и уже открыта для пользователей не из США.

Данные токенизированные акции платформы имеют следующие характеристики:

• Выпущенный на основе определенной публичной цепи
• Низкий порог инвестиций
• Гибкость активов

Стоит отметить, что, несмотря на наличие собственной сети Layer 2, платформа выбрала другую экосистему в области токенизации акций. Долгосрочные последствия этого стратегического выбора еще предстоит наблюдать.

Другие участники

Помимо вышеупомянутых двух основных участников, другие компании также активно входят в область токенизации акций:

• Некоторая биржа достигла стратегического партнерства и постепенно запускает токенизированные продукты на своем спотовом платформе, включая акции и ETF.
• Другая биржа запустила первый токенизированный акций и открыла его для пользователей из ЕС совместно с партнерами. Этот продукт обеспечивает торговлю 24/5 (с понедельника по пятницу) и полностью реализован на блокчейне.

Рыночная структура и перспективы на будущее

Потенциальные участники

Как важный участник криптоиндустрии, одна крупная биржа, хотя и не вошла на рынок официально, тем не менее, её планы заслуживают внимания. Согласно сообщениям, эта биржа ведёт переговоры с регуляторами, стремясь найти возможности для токенизации акций.

Преимущества этой биржи включают:

• Мощный инвестиционный портфель
• Современная техническая инфраструктура

Хотя эта биржа обычно не является первопроходцем, она склонна запускать самые совершенные продукты после полного тестирования рынка. Эта осторожная стратегия может привести к успеху в области токенизации акций.

Соответствие является ключевым

В отличие от "зеркальных синтетических активов", запущенных некоторыми соглашениями в 2020 году, текущая модель токенизированных акций использует более соответствующий и регулируемый подход, что позволяет избежать рисков повторения ошибок. С приходом традиционных игроков и ключевых участников крипто-сферы ожидается, что масштаб токенизированных акций значительно превысит прежние уровни.

Изменение капитала на блокчейне

Некоторые аналитики прогнозируют, что к концу 2025 года рыночная капитализация токенизированных акций на блокчейне может превысить 20 миллиардов долларов, а даже в консервативном сценарии достичь 50 миллиардов долларов. Если какая-либо биржа полностью запустит свой Layer 2 блокчейн и токенизирует все свои акции, то только ее пользователи и управляемые средства могут превысить 100 миллиардов долларов.

Эта финансовая инфраструктура "супер токенизированных акций" откроет новую стадию глубокого слияния традиционных и блокчейн технологий. Будущая финансовая система будет сочетать в себе высокую эффективность, прозрачность и глобальную доступность. Американский рынок занимает лидирующую позицию в этой тенденции, токенизированные акции станут важной частью глобальных капиталовложений.

В отличие от традиционных методов, акции на блокчейне обладают возможностью круглосуточной торговли, более низкими транзакционными издержками и не зависят от посредников. Особенно на зарубежных рынках, где ранее для доступа к американским акциям требовалось платить высокую премию, активы на блокчейне практически могут быть получены с "нулевым порогом" для доступа к американским акциям, создавая широкие и доступные каналы капитала.

В краткосрочной перспективе на цепочечные акции все еще трудно полностью заменить традиционный рынок акций, они больше существуют как дополнительный механизм. Что касается волатильности рынка, цепочечный рынок может быть как более стабильным благодаря глубокой ликвидности, так и сильно колебаться в случае неожиданных событий из-за отсутствия традиционных механизмов торможения.

В традиционных фондовых рынках выходные и механизм «остановки торгов» служат буфером для рыночных эмоций. В отличие от этого, структура крипторынка, работающего «круглосуточно», может в некоторых случаях провоцировать эмоциональные распродажи. Тем не менее, это также привлекает тех, кто недоволен задержками в традиционных рынках. Реальные сделки на блокчейне и их непрерывность постепенно становятся их привлекательностью.

Хотя в настоящее время доля токенизированных акций на финансовом рынке все еще ничтожна, с углублением позиций крупных платформ в ближайшие два-три года эта доля может значительно вырасти. Даже возможно, что это побудит традиционные биржи создать собственные платформы на блокчейне, предлагая продукты, более соответствующие требованиям регулирования.

Все это не только приносит новые инвестиционные возможности, но и сопряжено с более высокими рисками. Финансовые рынки вступают в многослойную стадию интеграции между ончейн и традиционными механизмами. Токенизация акций больше не является концептуальным продуктом, а является неотъемлемой частью реальной финансовой системы.

В настоящее время уже есть запущенные проекты, такие как токенизированные акции на определенной платформе. Несмотря на то, что они все еще находятся на ранней стадии, уже проявляется потенциал "приоритета обнаружения цен на блокчейне". Этот механизм может стать важным способом сотрудничества между традиционными и блокчейновыми рынками в будущем. С непрерывным ростом токенизированных акций, преобразование цепных капитальных рынков только начинается.