Восхождение стейблкоинов: ключевой элемент шифрования-индустрии
В современном мире криптовалют стейблкоины стали незаменимой важной частью. Их уникальная ценность проявляется не только в функции媒介 для торговли криптоактивами, но и в революционном потенциале в традиционных финансовых сценариях, таких как международные платежи и расчеты. Последние данные отрасли показывают, что по состоянию на 9 апреля 2025 года глобальная рыночная капитализация стейблкоинов достигла 236,7 миллиарда долларов. Включая ведущие инвестиционные компании и основные экономики, ускоряется развитие этого сектора. Один известный эмитент стейблкоинов недавно также официально подал заявку в SEC США на IPO, ожидая上市 с оценкой в 5-7 миллиардов долларов, что стало отражением бурного развития отрасли.
Один. Суть и применение стейблкоинов
стейблкоин является криптовалютой, которая теоретически может долгое время поддерживать определенную цену, ее основная характеристика заключается в поддержании относительной стабильности токена через определенные механизмы. Важно четко различать, что цифровая валюта центрального банка не относится к категории стейблкоинов. Цифровая валюта центрального банка поддерживает соотношение обмена 1:1 с традиционной фиатной валютой, по сути являясь инновацией в цифровой форме законного платежного средства. В контексте криптоиндустрии стейблкоины чаще всего выпускаются частными субъектами, их стоимость зависит от коммерческого кредита, обеспеченных активов или алгоритмических протоколов.
Появление стейблкоинов решило проблему хранения ценности в мире криптовалют. Инвесторы могут использовать стейблкоины для покупки других криптовалют, а затем обменивать их обратно на стейблкоины после инвестирования, чтобы зафиксировать прибыль или убытки. Это один из первоначальных сценариев применения стейблкоинов на рынке криптовалют.
Помимо рынка шифрования, стейблкоины также широко применяются в DeFi, трансакциях по跨境支付结算 и других областях. В традиционной сфере跨境支付资金 по-прежнему сильно зависит от банковской системы, сталкиваясь с трудоемкими процессами и высокими затратами. В сравнении с этим, платежи в стейблкоинах демонстрируют значительные преимущества в эффективности и стоимости. Трансакция по跨境 переводам обычно может быть завершена за 2 минуты, осуществляя T+0 мгновенное расчёт. Торговые издержки также значительно ниже, чем в традиционной банковской системе.
В области децентрализованных финансов ( DeFi ) стейблкоины стали краеугольным камнем их экосистемы. Будучи важным средством обмена ценностью в протоколах DeFi, стейблкоины обеспечивают стабильную и достаточную ликвидность для различных децентрализованных платформ, оптимизируя экономические модели торговли и кредитования.
Два, основные типы стейблкоинов и их характеристики
В настоящее время основные стейблкоины на рынке можно разделить на: обеспеченные фиатными валютами, обеспеченные криптовалютами, обеспеченные физическими активами и алгоритмические стейблкоины.
( один ) привязанный к фиатной валюте стейблкоин
USDC
Эмитентом и оператором является компания Circle, рыночная капитализация составляет около 60 миллиардов долларов.
Поддержка стабильности токена через избыточные резервы наличных долларов США и краткосрочных государственных облигаций США.
Ежемесячный аудиторский отчет, выданный третьей стороной.
Лицензионное учреждение по переводу денег, регулируемое законами штатов США, получило разрешение на выпуск по закону MiCA Европейского Союза.
USDT
Эмитент и оператор - компания Tether, рыночная капитализация составляет около 60 миллиардов долларов.
Поддержание стабильности токена за счет резервирования наличных и неналичных активов в соотношении 1:1
Выпуск квартального отчета о резерве сторонней аудиторской организацией
Существует спор по поводу соблюдения норм, ранее были наложены штрафы за непрозрачность резервов, еще не получено разрешение ЕС MiCA
Несмотря на недостатки USDT в области соблюдения требований, его полная сеть эффектов в экосистеме шифрования позволяет ему сохранять высокую рыночную капитализацию. Двойная проникающая способность USDT в легальных торговых сценариях и нетрадиционных приложениях является ключом к его успеху.
( два ) шифрование активов, привязанных к стейблкоину
DAI
Выпущен MakerDAO, рыночная капитализация составляет около 3,1 миллиарда долларов
Достижение стабильности токена через механизм избыточного обеспечения шифрованными активами
Основанная на работе децентрализованной автономной организации (DAO), отсутствие четкого юридического лица
( три ) привязанный к реальным активам стейблкоин
ПАКСГ
Золотой стейблкоин, выпущенный компанией Paxos, рыночная капитализация составляет около 18,7 миллиардов долларов.
Золотые резервы находятся под управлением трастовой компании Paxos и хранятся в специализированном хранилище.
Регулирование Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк, полная изоляция золотых резервов и активов эмитента.
(四) алгоритмический стейблкоин
Алгоритмический стейблкоин поддерживает стабильность токена через алгоритмы смарт-контрактов, не полагаясь на физические резервы. Однако из-за чрезмерной зависимости от алгоритмического дизайна он может потерять ценовую привязку в условиях экстремального рынка. Инцидент с UST в 2022 году выявил смертельные недостатки алгоритмических стейблкоинов, что привело к длительному спаду данного типа проектов.
Три. Основы ценности стейблкоинов и риски
Стоимость стейблкоина основана на двойной поддержке: во-первых, это обеспеченные реальные или цифровые активы в качестве основы, во-вторых, это ликвидность и механизм доверия, основанные на рыночном консенсусе. Консенсус определяет сферу использования и ликвидность, а достаточность резервных активов напрямую связана с устойчивостью к рискам. Динамическое равновесие этих двух факторов составляет основную стабильность системы стейблкоинов.
Однако "стабильность" свойства стейблкоина не является абсолютной. Когда возникает разрыв в рыночном консенсусе или резервные активы сталкиваются с системными рисками, вполне возможно столкнуться с колебаниями токена или даже риском его отцепления от привязки. Чтобы справиться с возможными экстремальными рисками и защитить права держателей, соответствующие регулирующие рамки и механизмы технической безопасности все еще нуждаются в дальнейшем совершенствовании.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глобальная рыночная капитализация стейблкоинов превысила 230 миллиардов долларов, USDC и USDT лидируют.
Восхождение стейблкоинов: ключевой элемент шифрования-индустрии
В современном мире криптовалют стейблкоины стали незаменимой важной частью. Их уникальная ценность проявляется не только в функции媒介 для торговли криптоактивами, но и в революционном потенциале в традиционных финансовых сценариях, таких как международные платежи и расчеты. Последние данные отрасли показывают, что по состоянию на 9 апреля 2025 года глобальная рыночная капитализация стейблкоинов достигла 236,7 миллиарда долларов. Включая ведущие инвестиционные компании и основные экономики, ускоряется развитие этого сектора. Один известный эмитент стейблкоинов недавно также официально подал заявку в SEC США на IPO, ожидая上市 с оценкой в 5-7 миллиардов долларов, что стало отражением бурного развития отрасли.
Один. Суть и применение стейблкоинов
стейблкоин является криптовалютой, которая теоретически может долгое время поддерживать определенную цену, ее основная характеристика заключается в поддержании относительной стабильности токена через определенные механизмы. Важно четко различать, что цифровая валюта центрального банка не относится к категории стейблкоинов. Цифровая валюта центрального банка поддерживает соотношение обмена 1:1 с традиционной фиатной валютой, по сути являясь инновацией в цифровой форме законного платежного средства. В контексте криптоиндустрии стейблкоины чаще всего выпускаются частными субъектами, их стоимость зависит от коммерческого кредита, обеспеченных активов или алгоритмических протоколов.
Появление стейблкоинов решило проблему хранения ценности в мире криптовалют. Инвесторы могут использовать стейблкоины для покупки других криптовалют, а затем обменивать их обратно на стейблкоины после инвестирования, чтобы зафиксировать прибыль или убытки. Это один из первоначальных сценариев применения стейблкоинов на рынке криптовалют.
Помимо рынка шифрования, стейблкоины также широко применяются в DeFi, трансакциях по跨境支付结算 и других областях. В традиционной сфере跨境支付资金 по-прежнему сильно зависит от банковской системы, сталкиваясь с трудоемкими процессами и высокими затратами. В сравнении с этим, платежи в стейблкоинах демонстрируют значительные преимущества в эффективности и стоимости. Трансакция по跨境 переводам обычно может быть завершена за 2 минуты, осуществляя T+0 мгновенное расчёт. Торговые издержки также значительно ниже, чем в традиционной банковской системе.
В области децентрализованных финансов ( DeFi ) стейблкоины стали краеугольным камнем их экосистемы. Будучи важным средством обмена ценностью в протоколах DeFi, стейблкоины обеспечивают стабильную и достаточную ликвидность для различных децентрализованных платформ, оптимизируя экономические модели торговли и кредитования.
Два, основные типы стейблкоинов и их характеристики
В настоящее время основные стейблкоины на рынке можно разделить на: обеспеченные фиатными валютами, обеспеченные криптовалютами, обеспеченные физическими активами и алгоритмические стейблкоины.
( один ) привязанный к фиатной валюте стейблкоин
Несмотря на недостатки USDT в области соблюдения требований, его полная сеть эффектов в экосистеме шифрования позволяет ему сохранять высокую рыночную капитализацию. Двойная проникающая способность USDT в легальных торговых сценариях и нетрадиционных приложениях является ключом к его успеху.
( два ) шифрование активов, привязанных к стейблкоину
DAI
( три ) привязанный к реальным активам стейблкоин
ПАКСГ
(四) алгоритмический стейблкоин
Алгоритмический стейблкоин поддерживает стабильность токена через алгоритмы смарт-контрактов, не полагаясь на физические резервы. Однако из-за чрезмерной зависимости от алгоритмического дизайна он может потерять ценовую привязку в условиях экстремального рынка. Инцидент с UST в 2022 году выявил смертельные недостатки алгоритмических стейблкоинов, что привело к длительному спаду данного типа проектов.
Три. Основы ценности стейблкоинов и риски
Стоимость стейблкоина основана на двойной поддержке: во-первых, это обеспеченные реальные или цифровые активы в качестве основы, во-вторых, это ликвидность и механизм доверия, основанные на рыночном консенсусе. Консенсус определяет сферу использования и ликвидность, а достаточность резервных активов напрямую связана с устойчивостью к рискам. Динамическое равновесие этих двух факторов составляет основную стабильность системы стейблкоинов.
Однако "стабильность" свойства стейблкоина не является абсолютной. Когда возникает разрыв в рыночном консенсусе или резервные активы сталкиваются с системными рисками, вполне возможно столкнуться с колебаниями токена или даже риском его отцепления от привязки. Чтобы справиться с возможными экстремальными рисками и защитить права держателей, соответствующие регулирующие рамки и механизмы технической безопасности все еще нуждаются в дальнейшем совершенствовании.