Web3 on-chain verileri analizi: Nisan ayında Solana işlem hacmi yüksek, Ethereum fonları geri dönüyor, Bitcoin yapılandırılmış ribaund ｜Gate Araştırma Enstitüsü
Bu rapor, 2025 Nisan ayında Web3 on-chain verilerinin durumunu özetlemektedir. Solana, günlük ortalama 93 milyon işlem ile tüm zincirde liderliğini sürdürmektedir.
Yazı: Gate Araştırma Enstitüsü
Özet
Nisan ayında Solana, günlük ortalama 93 milyonun üzerinde işlem gerçekleştirdi ve 30 Nisan itibarıyla toplamda 2.8 milyar işleme ulaştı, tüm zincirlerde liderliğini sürdürdü.
Nisan ayındaki tüm blok zinciri fon akışı verilerine göre, 28 Nisan itibarıyla Ethereum, 904 milyon ABD doları net akış kaydetti ve bu tutar tüm ağda birinci sıradadır.
BTC'ye sahip 10,000'den fazla cüzdan adresi, toplam puanı 0.9 ile 1 arasında değişiyor ve neredeyse tamamen net alım durumunda olduğu gösteriliyor.
BTC UTXO net büyüme değeri sürekli pozitif hale geliyor, momentumun geri döndüğünü gösteriyor, yeni adresler günlük ortalama 300 bin seviyesinde kalmaya devam ediyor, yükseliş esas olarak mevcut kullanıcılar tarafından yönlendiriliyor.
28 Nisan itibarıyla, LaunchLab platformunda toplam 25.207 token oluşturuldu, mezuniyet oranı yaklaşık %0.84.
$TRUMP, golf akşam yemeği ve Beyaz Saray ziyaret etkinliği ile piyasa heyecanını artırdı, fiyat %50'den fazla yükseldi, on-chain token tutma ve aktivite artışı ile birlikte.
on-chain veri özeti
on-chain genel durumu
on-chain günlük işlem hacmi
Nisan ayında Solana günlük ortalama 93 milyonun üzerinde işlem gerçekleştirdi ve 30 Nisan itibarıyla toplam 2.8 milyar işleme ulaştı, tüm zincirlerde liderliğini sürdürdü. Base ve Sui sırasıyla 7 milyon ve 6.1 milyon işlem aralığında istikrarlı bir şekilde kalırken, güçlü bir aktivite sergiledi. Polygon PoS ve Ethereum'un günlük işlem hacmi sırasıyla 2.9 milyon ve 1 milyonun üzerinde, oldukça stabil bir seyir izlemekte. TON ve Bitcoin'in işlem hacmi daha düşük olup, temel olarak 200–400 bin arasında kalmaktadır.
Genel olarak, Solana ilk sırada yer alırken, gelişmekte olan Base ve Sui zincirleri hala küçük ölçeklidir, ancak sık etkileşimlere ve güçlü ekolojik momentuma sahiptirler. Coinbase ekosisteminden ve meme coin'lerin aktif tanıtımından yararlanan Base, yalnızca 7 milyondan fazla günlük ortalama işlem hacmine sahip olmakla kalmıyor, aynı zamanda Nisan ortasında yaklaşık 350.000 dolarlık ortalama günlük gaz geliri kaydetti ve ticarileşme potansiyelini gösterdi. Sui, günlük ortalama 6,1 milyon işlem hacmiyle Move dil geliştirmenin avantajlarına ve oyunlar ve NFT'ler gibi kullanım durumlarının desteğine güveniyor ve yüksek frekanslı etkileşimleri sürdürüyor. Her ikisi de düşük ücretli, yüksek etkileşimli bir zincir üstü ortamda hızla genişliyor ve en fazla büyüme potansiyeline sahip gelişmekte olan halka açık zincirlerin temsilcileri haline geldi. 【1】
Her zincir için günlük Gas ücreti
Nisan ayında Solana, günlük ortalama 1,2 milyon doların üzerinde ve 30 Nisan itibarıyla 37,5 milyon dolara ulaşarak gaz gelirinde başı çekmeye devam etti. Bitcoin ve Ethereum, ortalama günlük gelirleri yaklaşık 50-700.000 dolar arasında değişiyor. Bir noktada, Base ayın ortasında yaklaşık 350.000 dolara yükseldi ve iyi bir performans sergiledi. Sui, Polygon PoS ve TON hala 50.000 doların altında düşük günlük ücretlere sahip. Genel olarak, ana zincir ücret geliri açısından liderlik etmeye devam ederken, Base gibi gelişmekte olan zincirler yavaş yavaş ticarileşme potansiyellerini gösterdi. 【2】
Solana yüksek frekanslı etkileşimlerin arkasındaki kullanıcı temeli ve ekosistem dinamikleri
Nisan ayında, Solana sadece günlük ortalama 93 milyon işlem gerçekleştirmekle kalmadı, aynı zamanda günlük aktif adresleri de 4 milyonun üzerinde, aylık ortalama ise yaklaşık 4.5 milyon olarak devam etti. Bu, ticaretin yalnızca robotlar veya tek bir protokol tarafından yönlendirilmediğini, geniş bir kullanıcı tabanına dayandığını gösteriyor. Özellikle 11 Nisan'da, aktif adres sayısı bir ara 6.2 milyonu aşarak ekosistemin yoğun bir şekilde patladığını daha da vurguladı.
Ayrıca, Solana'nın günlük ortalama Gas geliri 1.2 milyon doları aşıyor ve bu, çoğu genel blok zincirinin çok üzerinde. Bu durum, zincir üstü işlemlerin sadece sık değil, aynı zamanda gerçek işlem ücretleri ile desteklendiğini ve "sıfır maliyetli işlem hacmi" olmadığını gösteriyor. Bu trend, Jito gibi MEV ödül mekanizmaları ile yakından ilişkilidir; zincir üzerinde aktif olan çok sayıda yüksek frekanslı trader ve arbitraj robotu, ücretlerin artışını sağlıyor. Ayrıca, Pump.fun gibi Meme token ihraç platformları, yaratıcıları çekmeye devam ediyor; Jupiter gibi toplama ticaret platformlarının desteklediği Swap işlem hacmi, zincir üstü etkileşimleri uzun vadede yüksek seviyelerde tutuyor.
Açık zincir köprüleme net akışı
Nisan ayındaki tüm blockchain'lerdeki fon akış verilerine göre, 28 Nisan itibarıyla Ethereum, 9.04 milyar doların üzerinde net giriş kaydetti ve bu tutar, tüm ağda birinci sırada yer alarak, önceki üç ay boyunca süregelen fon çıkışları trendini tersine çevirerek tekrar "değer birikim yeri" olarak temel konumunu pekiştirdi. Bu geri akış trendinin, piyasa risk iştahının artması, L2 on-chain aktivitelerinin istikrara kavuşması ve ETF beklentilerinin yükselmesi gibi makro arka planlarla ilişkili olabileceği düşünülüyor ve uzun vadeli sermayenin ana zincire geri dönmesini çekiyor.
Gelişmekte olan halka açık zincirler arasında, Sonic'in performansı olağanüstüydü ve tek bir ayda 124 milyon ABD dolarından fazla net giriş çekti ve listede ikinci sırada yer aldı, bu da yüksek performanslı mimarisinin ve düşük maliyetli işlemlerinin yeni sermayenin dikkatini çektiğini ve ekolojik büyüme potansiyelinin pazar tarafından kabul edildiğini yansıtıyordu. Aynı zamanda, Base ve Arbitrum sırasıyla yaklaşık 64,8 milyon ABD Doları ve 62,1 milyon ABD Doları tutarında net giriş kaydetti ve bu da bazı L2 ağlarının istikrarlı bir geliştirici tabanından ve kullanıcı büyümesinden yararlanarak hala net fon girişini sürdürdüğünü gösteriyor. Sui ve Hyperliquid gibi küçük ölçekli ekosistemler, dikey senaryolarda (örneğin, ticaret ve oyun) altın çekme yeteneklerini yansıtan küçük bir net girişi sürdürdü.
Nispeten, Berachain, herhangi bir zincirin çoğu olan 704 milyon dolarlık net çıkış gördü. OP Mainnet ve Polygon PoS da sırasıyla 400 milyon ABD Doları ve 57 milyon ABD Doları tutarında çıkış gördü ve bu da bazı fonların kısa vadede diğer halka açık zincirlere veya zincir dışı pazarlara yeniden konumlandırıldığını gösteriyor. Genel olarak, Nisan ayında sermaye akışlarının yapısal olarak toparlanması, Ethereum'un güçlü dönüşü, Sonic'in ortaya çıkışı ve bazı erken aşamadaki sıcak projelerde fonların yeniden dağıtılması, halka açık zincirlerin rekabet modeli sessizce değişiyor. 【4】
Bitcoin ana göstergeler analizi
Aşağıda birkaç Bitcoin ana göstergesi filtrelenecek ve analiz edilecek ve buna dayanarak piyasa trendleri özetlenecektir.
Bitcoin farklı pozisyon ölçekleri alım trendi: Büyük fonlar sürekli net alım yapıyor, toparlanma sinyali net.
Glassnode verilerine göre, son dönemde Bitcoin fiyatlarının yükselmesi sürecinde, büyük yatırımcıların belirgin bir şekilde sürekli alım yaptığı gözlemleniyor:
• 10,000'den fazla BTC'ye sahip cüzdan adresleri, 0.9 ile 1 arasında bir puan biriktirerek neredeyse tamamen net alım durumunda olduklarını gösteriyor.
• 1,000 ile 10,000 BTC tutan adresler, 0.7 ile 0.8 arasında bir puan biriktiriyor, bu da bu grubun aktif olarak alım yaptığını gösteriyor.
• 10 ila 1.000 BTC tutan orta ölçekli yatırımcıların toplam puanı yaklaşık 0.5'e yükseldi ve bu, tarafsızlıktan alım tarafına geçiş yaptıklarını gösteriyor.
Bu, Bitcoin fiyatının Nisan ortasındaki geri çekilme sonrasında yaşanan toparlanma sürecinde büyük fonların (balinalar) öncelikle devreye girdiğini ve sürekli olarak pozisyon aldığını, böylece piyasa güveninin yavaş yavaş yeniden canlandığını göstermektedir. Bu tür fonlar her zaman fiyat hareketleri üzerinde önemli bir etkiye sahip olmuştur ve bunların konsolide pozisyon alma davranışı genellikle orta ve uzun vadeli bir artış için önemli bir sinyal olarak görülmektedir.【5】【6】
UTXO net büyümesi pozitif hale geldi, Bitcoin on-chain aktivitesi arttı
UTXO (Harcanmamış İşlem Çıktısı), Bitcoin'de henüz kullanılmamış "değişiklik" olarak kabul edilebilecek en temel hesap birimidir ve bir sonraki işlem için kullanılana kadar ilgili adresin özel anahtarı tarafından kontrol edilir. Mekanizması, blok zincirinin şeffaflığını ve izlenebilirliğini sağlar ve Bitcoin'in merkezi olmayan yapısının merkezinde yer alır. Toplam UTXO sayısındaki değişiklikler zincir içi etkinliği yansıtır ve bir artış genellikle işlem sıklığında bir artışı, yeni adreslerde bir artışı veya ağ etkinliğini temsil eden bir fon dağılımını gösterir; Bir düşüş, ağ kullanımındaki yavaşlamayı yansıtan işlem konsolidasyonuna, daha az kullanıcıya veya bekle ve gör piyasasına işaret edebilir.
Glassnode'un zincir üstü verilerine göre, 11 Nisan'dan bu yana UTXO'nun net büyüme değeri pozitife dönmeye devam etti ve yeşil çubuklar önemli ölçüde arttı, bu da ağ etkinliğinin kademeli olarak toparlandığını ve zincir içi işlemlerin daha sık hale geldiğini gösteriyor. Aynı zamanda, toplam UTXO miktarı da toparlanmaya başladı ve bitcoin fiyatlarının yükseliş eğilimini yansıtarak piyasanın yeni bir büyüme döngüsünden geçiyor olabileceğini veya erken toparlanma aşamasında olabileceğini gösteriyor. Bu gösterge, zincir üstü sermaye akışı ve kullanıcı katılımı için önemli bir referans sağlar ve genellikle piyasa ısısını ve zincir içi sağlığı değerlendirmek için öncü bir sinyal olarak kabul edilir. 【7】
Dikkat çekici bir nokta, UTXO'nun Nisan ayında pozitif büyümeye geçmesi ve bu durumun on-chain işlem aktivitesindeki artışı yansıtması olmasına rağmen, yeni adres sayısında (Number of New Addresses) belirgin bir artış görülmemiştir. Glassnode verilerine göre, Nisan ayı boyunca yeni adres sayısı günde yaklaşık 300.000 ile 350.000 aralığında kalmış, belirgin bir sıçrama olmamıştır. Bu durum, mevcut kullanıcıların geri dönüşü ve işlem sıklığındaki artışın daha fazla etkili olduğunu, yeni yatırımcıların girişinin değil.
Bu yapısal özellik, mevcut piyasanın hala mevcut kullanıcıların baskın olduğu bir iyileşme aşamasında olduğunu ve yeni kullanıcıların henüz trendsel bir genişleme oluşturmadığını göstermektedir. On-chain göstergeler genel olarak olumlu olsa da, daha uzun vadeli fiyat artışını desteklemek için, yeni adreslerin fiyatla birlikte artıp artmadığını sürekli olarak takip etmek gerekmektedir; bu, piyasanın "artış fonu itmeli" yeni bir aşamaya girip girmediğini doğrulamak için gereklidir.【8】
Bitcoin kar adres oranı %93'e yükseldi, piyasa duygusu ısınmaya başladı
Mevcut kullanıcılar geri dönüp etkileşim sıklığını artırırken, fiyat toparlandıkça piyasa duyarlılığı kademeli olarak ısınıyor ve bu, karlı adreslerin oranındaki değişiklikten daha fazla gözlemlenebilir. Glassnode verilerine göre, son Bitcoin fiyat rallisi sırasında, zincirdeki karlı adreslerin oranı da aynı anda arttı. Bu gösterge (Kârdaki Adreslerin Yüzdesi), mevcut madeni para fiyatı bir adresin ortalama satın alma fiyatından daha yüksek olan adreslerin oranını temsil eder ve piyasanın genel "kar tutma durumunu" ölçmek için kullanılabilir.
Grafiğe bakıldığında, Bitcoin fiyatının Nisan ortasında yükselmesinden bu yana oran hızla toparlandı ve şu anda %93'e ulaştı. Bu, çoğu yatırımcının kârlılığa geri döndüğü ve önceki düzeltmenin neden olduğu değişken zarar baskısının hızla azaldığı anlamına geliyor. Bu genellikle kötümserden nötre ve hatta yükseliş hissine geçişe işaret eder, bu da yalnızca yeni satın alma ivmesini ateşlemeye yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda bir miktar kâr alımını da beraberinde getirebilir. Fiyat yüksek bir seviyede çalışmaya devam ederse ve karlı adreslerin oranı daha da artarsa, piyasa yeni bir yükseliş döngüsünün erken aşamasına girebilir. 【9】
Pazar Trendleri Özeti
Nisan ayında on-chain ekosistem performansı farklılaştı, Solana işlem hacmi ve Gas geliri ile çift şampiyon olarak güçlü ana zincir gücünü gösterdi; Base ve Sui'nin aktifliği arttı, potansiyeli belirdi. Ethereum, fon akışında önde olmasına rağmen, on-chain aktifliği nispeten stabil kaldı; Berachain, Polygon PoS gibi projeler ise fon çıkışı baskısıyla karşı karşıya. Genel olarak, ana akım zincirler liderliğini pekiştirirken, yeni ortaya çıkan zincirlerin rekabeti artıyor.
Zincir üstü verilere göre, Bitcoin şu anda yapısal bir toparlanma turunun ilk aşamalarında ve büyük madeni para sahiplerinin piyasaya girmede başı çekmesi ve pozisyon oluşturmaya devam etmesi, bu fiyat toparlanması turunun önemli bir itici gücü haline geliyor. Zincir içi harcanmamış işlem çıktısı (UTXO), Nisan ortasından bu yana pozitife döndü ve işlemlerin sıklığı ağ etkinliğiyle birlikte arttı, bu da zincir üstü momentumun toparlandığını gösteriyor. Bununla birlikte, Glassnode verilerinin, yeni adres sayısının Nisan ayında önemli ölçüde artmadığını, günde ortalama 300.000 ila 350.000 arasında olduğunu gösterdiği, bu da mevcut toparlanmanın esas olarak mevcut kullanıcılar tarafından yönlendirildiği ve henüz çok çeşitli yeni fonlar başlatmadığı anlamına geliyor.
Bu arada, kâr eden adres oranı hızla %93'e yükseldi ve bu, piyasanın çoğu yatırımcısının kâr durumuna geri döndüğünü, panik duygusunun belirgin bir şekilde azaldığını ve genel havanın yavaş yavaş nötr pozitif bir tarafa döndüğünü yansıtıyor. Fiyat ve on-chain aktif göstergeler güçlenmeye devam ederse ve yeni kullanıcıların sayısı da artarsa, piyasa daha fazla yeni sermaye girişi ile bir sonraki yükseliş döngüsüne girmeyi umuyor.
Popüler Projeler ve Token Dinamikleri
Popüler Projeler Veri Özeti
LaunchLab
Solana ekosisteminin önde gelen merkeziyetsiz borsa Raydium, 16 Nisan'da LaunchLab adlı token ihraç platformunu resmi olarak başlattı ve yaratıcılar ile geliştiricilere düşük maliyetli, sansürsüz on-chain token ihraç ve likidite başlatma araçları sağladı. Kullanıcılar, token ihraç etmek için çeşitli fiyatlandırma eğrileri (doğrusal, üstel, logaritmik) ve teklif varlıkları (örneğin SOL) kullanabilir ve AMM V4 ile kilit mekanizmasını entegre edebilir; yaratıcılar ayrıca token "mezun olduktan" sonra AMM işlem ücretlerinin %10'unu sürekli olarak alabilir.
Yaklaşık iki hafta önce başlayan LaunchLab platformu, 28 Nisan itibarıyla toplam 25.207 token oluşturdu, bunlardan yalnızca 211'i (%0.84) başarılı bir şekilde fon topladı ve AMM likidite havuzuna taşındı, bu da başarılı olma eşiğinin oldukça yüksek olduğunu gösteriyor. Token oluşturma zirvesi 27 Nisan'da yoğunlaştı, tek günde 7.500'den fazla oluşturuldu; mezun olan tokenlerin zirvesi ise 25 ve 26 Nisan tarihlerinde yoğunlaştı, bu iki günde toplamda 110'dan fazla mezun oldu. Genel olarak, LaunchLab token ihraç etme eşiğini düşürse de, projenin başarılı olup olmayacağı hala ekip gücü ve piyasa kabulüne yüksek derecede bağımlıdır.
28 Nisan'ı örnek alarak, Solana on-chain iki büyük token ihraç platformu belirgin bir karşıtlık oluşturuyor:
• Pump.fun 29,612 token oluşturdu, bunlardan 1,327'si başarıyla mezun oldu, mezuniyet oranı %4.5.
• Raydium'in LaunchLab'ı 4,272 token oluşturdu, bunlardan 104'ü başarılı bir şekilde mezun oldu, mezuniyet oranı %2.4, bu da Pump.fun'dan belirgin şekilde daha düşük.
Pump.fun tarafından oluşturulan yeni coin sayısı, uzun vadede Solana tüm zincirinin dağıtımının çoğunluğunu elinde bulunduruyor, LaunchLab'ın faaliyete geçmesinden sonra bile, bu oran yüksek seviyelerde kalmaya devam etti. Özellikle Mart başında ve Nisan sonunda, Pump.fun'un günlük dağıtım oranı bir ara %65'i aştı ve bu da onun dağıtım sayısı ve kullanıcı aktifliği açısından hala önde olduğunu gösteriyor. LaunchLab daha esnek bir dağıtım mekanizması ve ekonomik teşvikler sunsa da, penetrasyon oranı ve piyasa hakimiyeti açısından Pump.fun, şu an Solana üzerindeki en önemli coin dağıtım platformu olmaya devam ediyor.【13】
Genel olarak, LaunchLab, Raydium tarafından piyasaya sürülen yeni bir token dağıtım platformu olarak kısa sürede birçok yaratıcı ve proje sahibi çekmeyi başardı ve güçlü bir ekosistem çekiciliği ile on-chain yenilikçi canlılık sergiliyor. Toplam mezuniyet oranı henüz erken gelişim aşamasında olmasına rağmen, platform başarılı bir şekilde dağıtım engellerini azaltmış, Solana üzerinde uygulama ve varlık çeşitliliğini zenginleştirmiştir ve gelecekte daha fazla kaliteli projenin kuluçka ve büyümesi için sağlam bir temel oluşturmuştur. Pazar mekanizmaları sürekli olarak iyileştikçe ve topluluk ekosistemi olgunlaştıkça, LaunchLab, Solana üzerindeki finansal yenilik ve kullanıcı katılımını artırma konusunda önemli bir güç olma potansiyeline sahiptir.
Popüler Token Verileri Genel Görünümü
$TRUMP —— TRUMP token, politik figürler temalı bir Meme coin olup, Solana gibi yüksek performanslı blockchain'lerde dağıtılmaktadır. Düşük işlem maliyetleri ve pratik dağıtım mekanizması sayesinde geliştiricilerin ilgisini çekmektedir. Bu token, mevcut ABD Başkanı Trump'ın kamu imajından türetilmiştir ve PolitiFi (politika finansmanı) alanında geniş bir uygulama alanı bulmaktadır. Topluluk kültürü, sıcak olaylar ve sosyal medya etkileşimi ile birleşerek, piyasa ilgisini başarılı bir şekilde çekmiştir.
on-chain aktivite
Bu turda $TRUMP'ın fiyatındaki artış, büyük ölçüde piyasa haberleri tarafından yönlendirildi. Başkan Trump, 24 Nisan'da Mayıs ayında Washington yakınlarındaki bir golf kulübünde önceki 220 $TRUMP sahibine akşam yemeği vereceğini ve ayrıca ilk 25 üst düzey sahibin özel bir kabul ve Beyaz Saray turuna katılımını davet ettiğini duyurdu. Bu haber, sosyal medya platformlarında hızla yayıldı, piyasa duygusunu ateşledi ve kısa süre içinde $TRUMP fiyatını %50'den fazla artırarak son dönemdeki Meme coin pazarının merkezindeki en önemli konulardan biri haline getirdi. 【14】
Bu etkinlik yalnızca $TRUMP'in zincir üstü aktivitesini önemli ölçüde artırmakla kalmadı, aynı zamanda PolitiFi alanının potansiyeline yeniden odaklanılmasına da yol açtı. Yatırımcılar, pozisyon sıralamaları için rekabete aktif olarak katılmaya başlıyor ve gelecekte daha benzer hisse senedi teşvik mekanizmalarının olup olmadığına dikkat ediyor. Zincir üstü veriler, haberin 24 Nisan'da duyurulmasından bu yana, 1.000 dolardan fazla tutan $TRUMP adreslerinin sayısının yaklaşık 18.000'den 21.900'e yükseldiğini ve bu da %21'den fazla bir artış olduğunu gösteriyor; Toplam adres sayısı da 640.000'den 643.000'e yükseldi ve pazarın çekirdek topluluktan daha geniş bir kullanıcı grubu yelpazesine yayıldığını daha da doğrulayarak, konular tarafından yönlendirilen siyasi meme coinlerin güçlü iletişim ve cazibe yeteneğini gösterdi. 【15】【16】
Chainalysis verilerine göre, $TRUMP'ın piyasaya sürülmesinden bu yana, ihraç ekibinin işlem ücretleri yoluyla $320 milyondan fazla gelir elde ettiğini ve bu da projenin hype'a ek olarak altın çekme yeteneğini yansıttığını belirtmekte fayda var. 5 Mayıs'ta Trump, 22 Mayıs'ta yapılacak akşam yemeğini bir kez daha tanıttı ve piyasanın dikkatini ve konu hacmini artırmaya devam etti. Bu fenomen, kripto pazarındaki sermaye akışlarının çeşitlendirilmesini vurgular ve yatırımcılara riskin farkında olmalarını ve bu tür son derece değişken varlıklar karşısında uzun vadeli değerlerini ve sürdürülebilirliklerini dikkatli bir şekilde değerlendirmelerini hatırlatır. 【17】
Özet
2025 yılında 4. ayda on-chain ekosistem belirgin bir ayrışma gösteriyor. Solana, günlük ortalama 93 milyon işlem hacmi ve 4,5 milyondan fazla günlük aktif adres ile ana zincir liderliğini sürdürmeye devam ediyor, günlük ortalama Gas geliri 1,2 milyon doları aşıyor. Bu, işlem faaliyetinin gerçek kullanıcı temeline dayandığını ve aktif ekosistem etkileşimleri ile kripto para yaratma coşkusundan faydalandığını gösteriyor. Base ve Sui'nin aktivitesi eş zamanlı olarak artarak yeni zincirlerin büyüme dinamiklerini sergiliyor.
Bitcoin on-chain yapısı da sürekli olarak iyileşiyor, büyük adreslerin alım yapması, UTXO'nun pozitif hale geçmesi ve kâr eden adres oranının yükselmesi (yüzde 93'e ulaştı) piyasa güveninin yeniden tesisini destekliyor. Ancak, yeni adres sayısı günlük ortalama 300-350 bin arasında kalmaya devam ediyor, bu da mevcut yükselişin hala mevcut kullanıcılar tarafından desteklendiğini, geniş çapta yeni fonların henüz tamamen devreye girmediğini gösteriyor.
Popüler projeler açısından, Solana ekosistemindeki LaunchLab hızlı bir şekilde yaratıcı kaynakları bir araya getiriyor ve on-chain varlık yapısını zenginleştiriyor; siyasi türdeki Meme coin $TRUMP, çevrimdışı konular ve topluluk teşvikleri sayesinde kısa vadede fiyatını %50'den fazla artırdı ve on-chain kullanıcı sayısı belirgin şekilde genişledi. Chainalysis verilerine göre, dağıtım ekibi toplamda 320 milyon dolardan fazla işlem ücreti gelirine ulaştı ve bu, etki gücü ve para çekme yeteneğindeki iki yönlü avantajını vurguluyor.
Genel olarak, on-chain aktivite ve fon akışı senkronize bir şekilde yeniden artış göstermektedir; ekosistem gelişimi, temel zincirden uygulama katmanına doğru genişlemektedir. Piyasa duygularının iyileşmesi ve risk iştahının artmasıyla birlikte, ana akım varlıklar ve popüler protokollerin sonraki on-chain hareketlerini sürekli takip etmek önemlidir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Web3 on-chain verileri analizi: Nisan ayında Solana işlem hacmi yüksek, Ethereum fonları geri dönüyor, Bitcoin yapılandırılmış ribaund ｜Gate Araştırma Enstitüsü
Yazı: Gate Araştırma Enstitüsü
Özet
on-chain veri özeti
on-chain genel durumu
on-chain günlük işlem hacmi
Nisan ayında Solana günlük ortalama 93 milyonun üzerinde işlem gerçekleştirdi ve 30 Nisan itibarıyla toplam 2.8 milyar işleme ulaştı, tüm zincirlerde liderliğini sürdürdü. Base ve Sui sırasıyla 7 milyon ve 6.1 milyon işlem aralığında istikrarlı bir şekilde kalırken, güçlü bir aktivite sergiledi. Polygon PoS ve Ethereum'un günlük işlem hacmi sırasıyla 2.9 milyon ve 1 milyonun üzerinde, oldukça stabil bir seyir izlemekte. TON ve Bitcoin'in işlem hacmi daha düşük olup, temel olarak 200–400 bin arasında kalmaktadır.
Genel olarak, Solana ilk sırada yer alırken, gelişmekte olan Base ve Sui zincirleri hala küçük ölçeklidir, ancak sık etkileşimlere ve güçlü ekolojik momentuma sahiptirler. Coinbase ekosisteminden ve meme coin'lerin aktif tanıtımından yararlanan Base, yalnızca 7 milyondan fazla günlük ortalama işlem hacmine sahip olmakla kalmıyor, aynı zamanda Nisan ortasında yaklaşık 350.000 dolarlık ortalama günlük gaz geliri kaydetti ve ticarileşme potansiyelini gösterdi. Sui, günlük ortalama 6,1 milyon işlem hacmiyle Move dil geliştirmenin avantajlarına ve oyunlar ve NFT'ler gibi kullanım durumlarının desteğine güveniyor ve yüksek frekanslı etkileşimleri sürdürüyor. Her ikisi de düşük ücretli, yüksek etkileşimli bir zincir üstü ortamda hızla genişliyor ve en fazla büyüme potansiyeline sahip gelişmekte olan halka açık zincirlerin temsilcileri haline geldi. 【1】
Her zincir için günlük Gas ücreti
Nisan ayında Solana, günlük ortalama 1,2 milyon doların üzerinde ve 30 Nisan itibarıyla 37,5 milyon dolara ulaşarak gaz gelirinde başı çekmeye devam etti. Bitcoin ve Ethereum, ortalama günlük gelirleri yaklaşık 50-700.000 dolar arasında değişiyor. Bir noktada, Base ayın ortasında yaklaşık 350.000 dolara yükseldi ve iyi bir performans sergiledi. Sui, Polygon PoS ve TON hala 50.000 doların altında düşük günlük ücretlere sahip. Genel olarak, ana zincir ücret geliri açısından liderlik etmeye devam ederken, Base gibi gelişmekte olan zincirler yavaş yavaş ticarileşme potansiyellerini gösterdi. 【2】
Solana yüksek frekanslı etkileşimlerin arkasındaki kullanıcı temeli ve ekosistem dinamikleri
Nisan ayında, Solana sadece günlük ortalama 93 milyon işlem gerçekleştirmekle kalmadı, aynı zamanda günlük aktif adresleri de 4 milyonun üzerinde, aylık ortalama ise yaklaşık 4.5 milyon olarak devam etti. Bu, ticaretin yalnızca robotlar veya tek bir protokol tarafından yönlendirilmediğini, geniş bir kullanıcı tabanına dayandığını gösteriyor. Özellikle 11 Nisan'da, aktif adres sayısı bir ara 6.2 milyonu aşarak ekosistemin yoğun bir şekilde patladığını daha da vurguladı.
Ayrıca, Solana'nın günlük ortalama Gas geliri 1.2 milyon doları aşıyor ve bu, çoğu genel blok zincirinin çok üzerinde. Bu durum, zincir üstü işlemlerin sadece sık değil, aynı zamanda gerçek işlem ücretleri ile desteklendiğini ve "sıfır maliyetli işlem hacmi" olmadığını gösteriyor. Bu trend, Jito gibi MEV ödül mekanizmaları ile yakından ilişkilidir; zincir üzerinde aktif olan çok sayıda yüksek frekanslı trader ve arbitraj robotu, ücretlerin artışını sağlıyor. Ayrıca, Pump.fun gibi Meme token ihraç platformları, yaratıcıları çekmeye devam ediyor; Jupiter gibi toplama ticaret platformlarının desteklediği Swap işlem hacmi, zincir üstü etkileşimleri uzun vadede yüksek seviyelerde tutuyor.
Açık zincir köprüleme net akışı
Nisan ayındaki tüm blockchain'lerdeki fon akış verilerine göre, 28 Nisan itibarıyla Ethereum, 9.04 milyar doların üzerinde net giriş kaydetti ve bu tutar, tüm ağda birinci sırada yer alarak, önceki üç ay boyunca süregelen fon çıkışları trendini tersine çevirerek tekrar "değer birikim yeri" olarak temel konumunu pekiştirdi. Bu geri akış trendinin, piyasa risk iştahının artması, L2 on-chain aktivitelerinin istikrara kavuşması ve ETF beklentilerinin yükselmesi gibi makro arka planlarla ilişkili olabileceği düşünülüyor ve uzun vadeli sermayenin ana zincire geri dönmesini çekiyor.
Gelişmekte olan halka açık zincirler arasında, Sonic'in performansı olağanüstüydü ve tek bir ayda 124 milyon ABD dolarından fazla net giriş çekti ve listede ikinci sırada yer aldı, bu da yüksek performanslı mimarisinin ve düşük maliyetli işlemlerinin yeni sermayenin dikkatini çektiğini ve ekolojik büyüme potansiyelinin pazar tarafından kabul edildiğini yansıtıyordu. Aynı zamanda, Base ve Arbitrum sırasıyla yaklaşık 64,8 milyon ABD Doları ve 62,1 milyon ABD Doları tutarında net giriş kaydetti ve bu da bazı L2 ağlarının istikrarlı bir geliştirici tabanından ve kullanıcı büyümesinden yararlanarak hala net fon girişini sürdürdüğünü gösteriyor. Sui ve Hyperliquid gibi küçük ölçekli ekosistemler, dikey senaryolarda (örneğin, ticaret ve oyun) altın çekme yeteneklerini yansıtan küçük bir net girişi sürdürdü.
Nispeten, Berachain, herhangi bir zincirin çoğu olan 704 milyon dolarlık net çıkış gördü. OP Mainnet ve Polygon PoS da sırasıyla 400 milyon ABD Doları ve 57 milyon ABD Doları tutarında çıkış gördü ve bu da bazı fonların kısa vadede diğer halka açık zincirlere veya zincir dışı pazarlara yeniden konumlandırıldığını gösteriyor. Genel olarak, Nisan ayında sermaye akışlarının yapısal olarak toparlanması, Ethereum'un güçlü dönüşü, Sonic'in ortaya çıkışı ve bazı erken aşamadaki sıcak projelerde fonların yeniden dağıtılması, halka açık zincirlerin rekabet modeli sessizce değişiyor. 【4】
Bitcoin ana göstergeler analizi
Aşağıda birkaç Bitcoin ana göstergesi filtrelenecek ve analiz edilecek ve buna dayanarak piyasa trendleri özetlenecektir.
Bitcoin farklı pozisyon ölçekleri alım trendi: Büyük fonlar sürekli net alım yapıyor, toparlanma sinyali net.
Glassnode verilerine göre, son dönemde Bitcoin fiyatlarının yükselmesi sürecinde, büyük yatırımcıların belirgin bir şekilde sürekli alım yaptığı gözlemleniyor:
• 10,000'den fazla BTC'ye sahip cüzdan adresleri, 0.9 ile 1 arasında bir puan biriktirerek neredeyse tamamen net alım durumunda olduklarını gösteriyor.
• 1,000 ile 10,000 BTC tutan adresler, 0.7 ile 0.8 arasında bir puan biriktiriyor, bu da bu grubun aktif olarak alım yaptığını gösteriyor.
• 10 ila 1.000 BTC tutan orta ölçekli yatırımcıların toplam puanı yaklaşık 0.5'e yükseldi ve bu, tarafsızlıktan alım tarafına geçiş yaptıklarını gösteriyor.
Bu, Bitcoin fiyatının Nisan ortasındaki geri çekilme sonrasında yaşanan toparlanma sürecinde büyük fonların (balinalar) öncelikle devreye girdiğini ve sürekli olarak pozisyon aldığını, böylece piyasa güveninin yavaş yavaş yeniden canlandığını göstermektedir. Bu tür fonlar her zaman fiyat hareketleri üzerinde önemli bir etkiye sahip olmuştur ve bunların konsolide pozisyon alma davranışı genellikle orta ve uzun vadeli bir artış için önemli bir sinyal olarak görülmektedir.【5】【6】
UTXO net büyümesi pozitif hale geldi, Bitcoin on-chain aktivitesi arttı
UTXO (Harcanmamış İşlem Çıktısı), Bitcoin'de henüz kullanılmamış "değişiklik" olarak kabul edilebilecek en temel hesap birimidir ve bir sonraki işlem için kullanılana kadar ilgili adresin özel anahtarı tarafından kontrol edilir. Mekanizması, blok zincirinin şeffaflığını ve izlenebilirliğini sağlar ve Bitcoin'in merkezi olmayan yapısının merkezinde yer alır. Toplam UTXO sayısındaki değişiklikler zincir içi etkinliği yansıtır ve bir artış genellikle işlem sıklığında bir artışı, yeni adreslerde bir artışı veya ağ etkinliğini temsil eden bir fon dağılımını gösterir; Bir düşüş, ağ kullanımındaki yavaşlamayı yansıtan işlem konsolidasyonuna, daha az kullanıcıya veya bekle ve gör piyasasına işaret edebilir.
Glassnode'un zincir üstü verilerine göre, 11 Nisan'dan bu yana UTXO'nun net büyüme değeri pozitife dönmeye devam etti ve yeşil çubuklar önemli ölçüde arttı, bu da ağ etkinliğinin kademeli olarak toparlandığını ve zincir içi işlemlerin daha sık hale geldiğini gösteriyor. Aynı zamanda, toplam UTXO miktarı da toparlanmaya başladı ve bitcoin fiyatlarının yükseliş eğilimini yansıtarak piyasanın yeni bir büyüme döngüsünden geçiyor olabileceğini veya erken toparlanma aşamasında olabileceğini gösteriyor. Bu gösterge, zincir üstü sermaye akışı ve kullanıcı katılımı için önemli bir referans sağlar ve genellikle piyasa ısısını ve zincir içi sağlığı değerlendirmek için öncü bir sinyal olarak kabul edilir. 【7】
Dikkat çekici bir nokta, UTXO'nun Nisan ayında pozitif büyümeye geçmesi ve bu durumun on-chain işlem aktivitesindeki artışı yansıtması olmasına rağmen, yeni adres sayısında (Number of New Addresses) belirgin bir artış görülmemiştir. Glassnode verilerine göre, Nisan ayı boyunca yeni adres sayısı günde yaklaşık 300.000 ile 350.000 aralığında kalmış, belirgin bir sıçrama olmamıştır. Bu durum, mevcut kullanıcıların geri dönüşü ve işlem sıklığındaki artışın daha fazla etkili olduğunu, yeni yatırımcıların girişinin değil.
Bu yapısal özellik, mevcut piyasanın hala mevcut kullanıcıların baskın olduğu bir iyileşme aşamasında olduğunu ve yeni kullanıcıların henüz trendsel bir genişleme oluşturmadığını göstermektedir. On-chain göstergeler genel olarak olumlu olsa da, daha uzun vadeli fiyat artışını desteklemek için, yeni adreslerin fiyatla birlikte artıp artmadığını sürekli olarak takip etmek gerekmektedir; bu, piyasanın "artış fonu itmeli" yeni bir aşamaya girip girmediğini doğrulamak için gereklidir.【8】
Bitcoin kar adres oranı %93'e yükseldi, piyasa duygusu ısınmaya başladı
Mevcut kullanıcılar geri dönüp etkileşim sıklığını artırırken, fiyat toparlandıkça piyasa duyarlılığı kademeli olarak ısınıyor ve bu, karlı adreslerin oranındaki değişiklikten daha fazla gözlemlenebilir. Glassnode verilerine göre, son Bitcoin fiyat rallisi sırasında, zincirdeki karlı adreslerin oranı da aynı anda arttı. Bu gösterge (Kârdaki Adreslerin Yüzdesi), mevcut madeni para fiyatı bir adresin ortalama satın alma fiyatından daha yüksek olan adreslerin oranını temsil eder ve piyasanın genel "kar tutma durumunu" ölçmek için kullanılabilir.
Grafiğe bakıldığında, Bitcoin fiyatının Nisan ortasında yükselmesinden bu yana oran hızla toparlandı ve şu anda %93'e ulaştı. Bu, çoğu yatırımcının kârlılığa geri döndüğü ve önceki düzeltmenin neden olduğu değişken zarar baskısının hızla azaldığı anlamına geliyor. Bu genellikle kötümserden nötre ve hatta yükseliş hissine geçişe işaret eder, bu da yalnızca yeni satın alma ivmesini ateşlemeye yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda bir miktar kâr alımını da beraberinde getirebilir. Fiyat yüksek bir seviyede çalışmaya devam ederse ve karlı adreslerin oranı daha da artarsa, piyasa yeni bir yükseliş döngüsünün erken aşamasına girebilir. 【9】
Pazar Trendleri Özeti
Nisan ayında on-chain ekosistem performansı farklılaştı, Solana işlem hacmi ve Gas geliri ile çift şampiyon olarak güçlü ana zincir gücünü gösterdi; Base ve Sui'nin aktifliği arttı, potansiyeli belirdi. Ethereum, fon akışında önde olmasına rağmen, on-chain aktifliği nispeten stabil kaldı; Berachain, Polygon PoS gibi projeler ise fon çıkışı baskısıyla karşı karşıya. Genel olarak, ana akım zincirler liderliğini pekiştirirken, yeni ortaya çıkan zincirlerin rekabeti artıyor.
Zincir üstü verilere göre, Bitcoin şu anda yapısal bir toparlanma turunun ilk aşamalarında ve büyük madeni para sahiplerinin piyasaya girmede başı çekmesi ve pozisyon oluşturmaya devam etmesi, bu fiyat toparlanması turunun önemli bir itici gücü haline geliyor. Zincir içi harcanmamış işlem çıktısı (UTXO), Nisan ortasından bu yana pozitife döndü ve işlemlerin sıklığı ağ etkinliğiyle birlikte arttı, bu da zincir üstü momentumun toparlandığını gösteriyor. Bununla birlikte, Glassnode verilerinin, yeni adres sayısının Nisan ayında önemli ölçüde artmadığını, günde ortalama 300.000 ila 350.000 arasında olduğunu gösterdiği, bu da mevcut toparlanmanın esas olarak mevcut kullanıcılar tarafından yönlendirildiği ve henüz çok çeşitli yeni fonlar başlatmadığı anlamına geliyor.
Bu arada, kâr eden adres oranı hızla %93'e yükseldi ve bu, piyasanın çoğu yatırımcısının kâr durumuna geri döndüğünü, panik duygusunun belirgin bir şekilde azaldığını ve genel havanın yavaş yavaş nötr pozitif bir tarafa döndüğünü yansıtıyor. Fiyat ve on-chain aktif göstergeler güçlenmeye devam ederse ve yeni kullanıcıların sayısı da artarsa, piyasa daha fazla yeni sermaye girişi ile bir sonraki yükseliş döngüsüne girmeyi umuyor.
Popüler Projeler ve Token Dinamikleri
Popüler Projeler Veri Özeti
LaunchLab
Solana ekosisteminin önde gelen merkeziyetsiz borsa Raydium, 16 Nisan'da LaunchLab adlı token ihraç platformunu resmi olarak başlattı ve yaratıcılar ile geliştiricilere düşük maliyetli, sansürsüz on-chain token ihraç ve likidite başlatma araçları sağladı. Kullanıcılar, token ihraç etmek için çeşitli fiyatlandırma eğrileri (doğrusal, üstel, logaritmik) ve teklif varlıkları (örneğin SOL) kullanabilir ve AMM V4 ile kilit mekanizmasını entegre edebilir; yaratıcılar ayrıca token "mezun olduktan" sonra AMM işlem ücretlerinin %10'unu sürekli olarak alabilir.
Yaklaşık iki hafta önce başlayan LaunchLab platformu, 28 Nisan itibarıyla toplam 25.207 token oluşturdu, bunlardan yalnızca 211'i (%0.84) başarılı bir şekilde fon topladı ve AMM likidite havuzuna taşındı, bu da başarılı olma eşiğinin oldukça yüksek olduğunu gösteriyor. Token oluşturma zirvesi 27 Nisan'da yoğunlaştı, tek günde 7.500'den fazla oluşturuldu; mezun olan tokenlerin zirvesi ise 25 ve 26 Nisan tarihlerinde yoğunlaştı, bu iki günde toplamda 110'dan fazla mezun oldu. Genel olarak, LaunchLab token ihraç etme eşiğini düşürse de, projenin başarılı olup olmayacağı hala ekip gücü ve piyasa kabulüne yüksek derecede bağımlıdır.
28 Nisan'ı örnek alarak, Solana on-chain iki büyük token ihraç platformu belirgin bir karşıtlık oluşturuyor:
• Pump.fun 29,612 token oluşturdu, bunlardan 1,327'si başarıyla mezun oldu, mezuniyet oranı %4.5.
• Raydium'in LaunchLab'ı 4,272 token oluşturdu, bunlardan 104'ü başarılı bir şekilde mezun oldu, mezuniyet oranı %2.4, bu da Pump.fun'dan belirgin şekilde daha düşük.
Pump.fun tarafından oluşturulan yeni coin sayısı, uzun vadede Solana tüm zincirinin dağıtımının çoğunluğunu elinde bulunduruyor, LaunchLab'ın faaliyete geçmesinden sonra bile, bu oran yüksek seviyelerde kalmaya devam etti. Özellikle Mart başında ve Nisan sonunda, Pump.fun'un günlük dağıtım oranı bir ara %65'i aştı ve bu da onun dağıtım sayısı ve kullanıcı aktifliği açısından hala önde olduğunu gösteriyor. LaunchLab daha esnek bir dağıtım mekanizması ve ekonomik teşvikler sunsa da, penetrasyon oranı ve piyasa hakimiyeti açısından Pump.fun, şu an Solana üzerindeki en önemli coin dağıtım platformu olmaya devam ediyor.【13】
Genel olarak, LaunchLab, Raydium tarafından piyasaya sürülen yeni bir token dağıtım platformu olarak kısa sürede birçok yaratıcı ve proje sahibi çekmeyi başardı ve güçlü bir ekosistem çekiciliği ile on-chain yenilikçi canlılık sergiliyor. Toplam mezuniyet oranı henüz erken gelişim aşamasında olmasına rağmen, platform başarılı bir şekilde dağıtım engellerini azaltmış, Solana üzerinde uygulama ve varlık çeşitliliğini zenginleştirmiştir ve gelecekte daha fazla kaliteli projenin kuluçka ve büyümesi için sağlam bir temel oluşturmuştur. Pazar mekanizmaları sürekli olarak iyileştikçe ve topluluk ekosistemi olgunlaştıkça, LaunchLab, Solana üzerindeki finansal yenilik ve kullanıcı katılımını artırma konusunda önemli bir güç olma potansiyeline sahiptir.
Popüler Token Verileri Genel Görünümü
$TRUMP —— TRUMP token, politik figürler temalı bir Meme coin olup, Solana gibi yüksek performanslı blockchain'lerde dağıtılmaktadır. Düşük işlem maliyetleri ve pratik dağıtım mekanizması sayesinde geliştiricilerin ilgisini çekmektedir. Bu token, mevcut ABD Başkanı Trump'ın kamu imajından türetilmiştir ve PolitiFi (politika finansmanı) alanında geniş bir uygulama alanı bulmaktadır. Topluluk kültürü, sıcak olaylar ve sosyal medya etkileşimi ile birleşerek, piyasa ilgisini başarılı bir şekilde çekmiştir.
on-chain aktivite
Bu turda $TRUMP'ın fiyatındaki artış, büyük ölçüde piyasa haberleri tarafından yönlendirildi. Başkan Trump, 24 Nisan'da Mayıs ayında Washington yakınlarındaki bir golf kulübünde önceki 220 $TRUMP sahibine akşam yemeği vereceğini ve ayrıca ilk 25 üst düzey sahibin özel bir kabul ve Beyaz Saray turuna katılımını davet ettiğini duyurdu. Bu haber, sosyal medya platformlarında hızla yayıldı, piyasa duygusunu ateşledi ve kısa süre içinde $TRUMP fiyatını %50'den fazla artırarak son dönemdeki Meme coin pazarının merkezindeki en önemli konulardan biri haline getirdi. 【14】
Bu etkinlik yalnızca $TRUMP'in zincir üstü aktivitesini önemli ölçüde artırmakla kalmadı, aynı zamanda PolitiFi alanının potansiyeline yeniden odaklanılmasına da yol açtı. Yatırımcılar, pozisyon sıralamaları için rekabete aktif olarak katılmaya başlıyor ve gelecekte daha benzer hisse senedi teşvik mekanizmalarının olup olmadığına dikkat ediyor. Zincir üstü veriler, haberin 24 Nisan'da duyurulmasından bu yana, 1.000 dolardan fazla tutan $TRUMP adreslerinin sayısının yaklaşık 18.000'den 21.900'e yükseldiğini ve bu da %21'den fazla bir artış olduğunu gösteriyor; Toplam adres sayısı da 640.000'den 643.000'e yükseldi ve pazarın çekirdek topluluktan daha geniş bir kullanıcı grubu yelpazesine yayıldığını daha da doğrulayarak, konular tarafından yönlendirilen siyasi meme coinlerin güçlü iletişim ve cazibe yeteneğini gösterdi. 【15】【16】
Chainalysis verilerine göre, $TRUMP'ın piyasaya sürülmesinden bu yana, ihraç ekibinin işlem ücretleri yoluyla $320 milyondan fazla gelir elde ettiğini ve bu da projenin hype'a ek olarak altın çekme yeteneğini yansıttığını belirtmekte fayda var. 5 Mayıs'ta Trump, 22 Mayıs'ta yapılacak akşam yemeğini bir kez daha tanıttı ve piyasanın dikkatini ve konu hacmini artırmaya devam etti. Bu fenomen, kripto pazarındaki sermaye akışlarının çeşitlendirilmesini vurgular ve yatırımcılara riskin farkında olmalarını ve bu tür son derece değişken varlıklar karşısında uzun vadeli değerlerini ve sürdürülebilirliklerini dikkatli bir şekilde değerlendirmelerini hatırlatır. 【17】
Özet
2025 yılında 4. ayda on-chain ekosistem belirgin bir ayrışma gösteriyor. Solana, günlük ortalama 93 milyon işlem hacmi ve 4,5 milyondan fazla günlük aktif adres ile ana zincir liderliğini sürdürmeye devam ediyor, günlük ortalama Gas geliri 1,2 milyon doları aşıyor. Bu, işlem faaliyetinin gerçek kullanıcı temeline dayandığını ve aktif ekosistem etkileşimleri ile kripto para yaratma coşkusundan faydalandığını gösteriyor. Base ve Sui'nin aktivitesi eş zamanlı olarak artarak yeni zincirlerin büyüme dinamiklerini sergiliyor.
Bitcoin on-chain yapısı da sürekli olarak iyileşiyor, büyük adreslerin alım yapması, UTXO'nun pozitif hale geçmesi ve kâr eden adres oranının yükselmesi (yüzde 93'e ulaştı) piyasa güveninin yeniden tesisini destekliyor. Ancak, yeni adres sayısı günlük ortalama 300-350 bin arasında kalmaya devam ediyor, bu da mevcut yükselişin hala mevcut kullanıcılar tarafından desteklendiğini, geniş çapta yeni fonların henüz tamamen devreye girmediğini gösteriyor.
Popüler projeler açısından, Solana ekosistemindeki LaunchLab hızlı bir şekilde yaratıcı kaynakları bir araya getiriyor ve on-chain varlık yapısını zenginleştiriyor; siyasi türdeki Meme coin $TRUMP, çevrimdışı konular ve topluluk teşvikleri sayesinde kısa vadede fiyatını %50'den fazla artırdı ve on-chain kullanıcı sayısı belirgin şekilde genişledi. Chainalysis verilerine göre, dağıtım ekibi toplamda 320 milyon dolardan fazla işlem ücreti gelirine ulaştı ve bu, etki gücü ve para çekme yeteneğindeki iki yönlü avantajını vurguluyor.
Genel olarak, on-chain aktivite ve fon akışı senkronize bir şekilde yeniden artış göstermektedir; ekosistem gelişimi, temel zincirden uygulama katmanına doğru genişlemektedir. Piyasa duygularının iyileşmesi ve risk iştahının artmasıyla birlikte, ana akım varlıklar ve popüler protokollerin sonraki on-chain hareketlerini sürekli takip etmek önemlidir.