Ondo Finance: Önde Gelen RWA tokenizasyon yatırım protokolü

Kripto para piyasası duraklama döneminden geçtikten sonra, MakerDAO öncülüğünde gerçek dünya varlıkları (RWA) anlatısı yavaş yavaş yükselmeye başladı. Yatırımcılar, özellikle düşük riskli ve istikrarlı getiri sağlayan varlıklar olan ABD Hazine tahvilleri gibi gerçek dünya varlıklarına odaklanmaya başladı. Bu bağlamda, Ondo Finance RWA alanındaki önde gelen projelerden biri olarak ortaya çıktı.

Son günlerde, Ondo Vakfı ONDO Token'ın dolaşımını serbest bırakacağını duyurdu, ardından tanınmış bir borsa Ondo Finance (ONDO)'i listeleme planına aldı. Bu karar, Ondo Finance ekosistemine daha fazla teşvik ve likidite sağlaması bekleniyor.

Ondo Finance Genel Bakış

Ondo Finance, RWA tokenizasyon yatırımlarına odaklanan bir protokoldür ve Ocak 2023'te Ondo v2 tokenizasyon Amerikan tahvil fonunu piyasaya sürmüştür. Bu proje, geniş bir yatırımcı kitlesine kurumsal düzeyde yatırım fırsatları sunmayı hedeflemektedir ve düşük riskli, istikrarlı getiri sağlayan fon ürünlerini (örneğin, Amerikan tahvilleri, para piyasası fonları vb.) blok zinciri dünyasına entegre etmektedir. Bu, zincir üstü yatırımcılara stabilcoinlerin ötesinde yeni bir seçenek sunarken, varlık sahiplerinin değil, ihraççıların temel varlık getirilerinin büyük bir kısmını elde etmesini sağlamaktadır.

Verilere göre, RWA ABD Hazine tahvili alanındaki toplam piyasa değeri, ilk dönemlerde 1.1 milyon dolardan 8.63 milyon dolara fırladı. Ondo, RWA ABD Hazine tahvili pazarında 1.25 milyon dolara ulaşarak üçüncü sırada yer aldı, sadece diğer iki büyük projeden sonra.

Ondo Finance'ın tokenizasyon ürünleri

Ondo, tokenizasyon yöntemiyle $OUSG (tokenize edilmiş ABD tahvilleri) ve $OMMF (tokenize edilmiş para marketi fonu) ürünlerini tanıttı. Bu ürünler, stablecoin sahiplerinin tahvillere ve ABD Hazine tahvillerine yatırım yapmalarını sağlıyor ve yatırımcılar tokenize edilmiş fonların hak sahibi belgelerini alıyor. Ondo, her yıl %0.15 yönetim ücreti alıyor.

Ağustos 2023'te, Ondo, kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatları teminat olarak gösterilen $USDY faiz getiren stabilcoin'i piyasaya sürdü. $USDY'nin yeniliği, küresel yatırımcılara izin almadan dolar cinsinden değer depolama ve getiri sağlama yatırım aracı sunmasıdır.

Regülasyon uyumluluğu gereklilikleri nedeniyle, tokenizasyon fon ürünleri yalnızca KYC'den geçmiş müşterilere yöneliktir. Bu sorunu çözmek için Ondo, izin gerektiren tokenler (örneğin $OUSG) için stabilcoin teminatlı kredi hizmeti sunmak amacıyla DeFi protokolü Flux Finance ile işbirliği yaptı ve arka uçta izinsiz katılıma olanak tanıdı.

faiz getirisi sabit coin $USDY

$USDY, Amerika dışındaki bireyler ve kurumlar için tasarlanmış bir dolar getiri ürünüdür, temel varlıkları kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatlardır. Yatırımcıların, katılmadan önce KYC işlemlerini tamamlaması gerekmektedir, böylece dolar bazında kalırken ABD tahvil getirisi elde edebilirler. Şu anda TVL'si 65.37 milyon dolara ulaşmıştır.

$USDY, Ondo USDY LLC tarafından bağımsız olarak ihraç edilmiştir; bu, varlık/özsermaye teminatı olarak kullanılarak $USDY'yi ihraç eden bir iflas yalıtımı SPV'sidir ve $USDY sahiplerini nihai yararlanıcılar olarak belirlemek için bir tröst aracılığıyla işlem yapmaktadır.

tokenizasyon美债基金$OUSG

$OUSG, küresel kurumsal kullanıcılar için tokenizasyon edilmiş ABD tahvili fonudur, alt varlıkları tanınmış bir varlık yönetim şirketinin kısa vadeli devlet tahvili ETF'sidir. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC'yi tamamlaması gerekmektedir, şu anda TVL 1,14 milyar dolara ulaşmıştır.

$OUSG, Ondo tokenizasyon fonu tarafından çıkarılmaktadır. Yatırımcılar LP olarak USDC yatırmaktadır, Ondo tokenizasyon fonu belirli bir ticaret platformu aracılığıyla Clear Street'e para çekmektedir ve Clear Street, ETF satın almak için bir aracılık yapmaktadır. Yeni gelirler yeniden yatırılacak ve böylece otomatik olarak daha yüksek bileşik getiri oranları üretilecektir.

tokenizasyon para piyasası fonu $OMMF

$OMMF, Amerikan Doları ile bağlantılı bir para piyasası fonudur ve risk seviyesi görece düşüktür. Şu anda bilgiler sınırlı olsa da, bunun rebase modeline dayanan, tokenizasyon yapılmış bir SEC uyumlu para piyasası fonu olduğu tahmin edilebilir.

Flux Finance, izinsiz yatırım sorununu çözüyor.

Flux Finance, Ondo ekibi tarafından belirli bir borç verme protokolü V2 üzerine geliştirilmiş merkeziyetsiz bir borç verme protokolüdür. Ondo'nun ön uç ürünleri KYC erişimi gerektirdiğinden, Ondo, Flux Finance ile iş birliği yaparak OUSG gibi lisansa tabi yatırımlar için USDC, USDT, DAI, FRAX teminatlı borç verme hizmeti sunmaktadır. Borç verme protokolünün diğer tarafı lisans gerektirmemekte, herhangi bir DeFi kullanıcısı katılabilmektedir.

18 Ocak itibarıyla, Ondo'nun TVL'si 1.79 milyon dolar, borç verme protokolü Flux Finance'in TVL'si 24.32 milyon dolar, borçlanma miktarı ise 14.11 milyon dolar.

Ondo Finance'in Gelişim Süreci

finansman durumu

Ondo, 2021 yılında iki eski tanınmış yatırım bankası çalışanı tarafından kuruldu. Kurucu Pinku Surana, bankanın teknoloji ekibinin başkan yardımcısıydı ve blockchain Ar-Ge ekibini yönetti. Ekip üyeleri, birçok tanınmış finansal kurum ve protokolde zengin deneyime sahiptir.

Ağustos 2021'de, Ondo 400 bin dolar tohum aşaması finansmanını, tanınmış bir risk sermayesi firmasının liderliğinde birçok kurumun katılımıyla tamamladı. Nisan 2022'de, Ondo 2 milyon dolar A serisi finansmanını, iki tanınmış yatırım kuruluşunun ortak liderliğinde tamamladı. Mayıs 2022'de, Ondo bir platform aracılığıyla 10 milyon dolardan fazla ICO finansmanı gerçekleştirdi.

tokenizasyon ekonomisi

ONDO toplam arzı 10 milyar adet olup, başlangıçta dolaşımdaki miktar yaklaşık %14,3'tir. %85'ten fazlası ONDO Token'ı kilitlenecek ve başlangıçta kilidin açılmasından sonra 12, 24, 36, 48 ve 60. aylarda kademeli olarak serbest bırakılacaktır.

Token dağılımı aşağıdaki gibidir: Kamu satış yatırımcıları (%2), ekosistem teşviki (%52.1), protokol geliştirme (%33), özel yatırımcılar (%12.9).

Özet

Ondo Finance, elit bir ekip arka planı ve üst düzey sermaye desteği ile RWA Amerikan tahvilleri alanında önemli bir konumda bulunmaktadır. Projenin uyumluluğu güçlüdür, birden fazla denetimden geçmiştir, $USDY'nin ticaret yapısı olgun modellerden esinlenmiştir. Ondo'nun RWA Amerikan tahvilleri alanına erken girmesi stratejik bir vizyon sergilemekte ve bu düşük riskli, istikrarlı gelir getiren, ölçeklenebilir varlık fırsatını yakalamıştır.

Ancak, Ondo da zorluklarla karşı karşıya. Bir yandan, kısa sürede TVL'si Ondo'yu geçen yeni bir faiz getiren stabilcoin projesi gibi, sektördeki benzer rekabetten kaynaklanıyor. Öte yandan, Ondo'nun ürün yelpazesi nispeten tekdüze; daha fazla kanal nasıl genişletilecek veya daha çekici ürünler nasıl piyasaya sürülecek merakla bekleniyor.

Ayrıca, ekip ve yatırımcıların tokenizasyon ile büyüme motivasyonu yaratma yeteneği de kritik önem taşıyor. ABD tahvilleri RWA dışında, Ondo'nun rekabet avantajını korumak için daha fazla olasılığı keşfetmesi gerekiyor.