Varlık Tokenizasyonu: Finansın Geleceği ve Pazarın Evrimi

Varlık tokenizasyonu, kripto para endüstrisinde önemli bir varlık sınıfı haline geliyor. 2024 Mayıs itibarıyla, gerçek dünya varlıkları (RWA) piyasası 6.6 milyar doları aşmış durumda ve bu, yatırımcıların bu yenilikçi finansal ürüne olan artan ilgisini yansıtıyor. RWA'nın tokenizasyonu ve blok zincirine entegre edilmesi, merkeziyetsiz finans (DeFi) içinde kazanç fırsatları sunabilir. Varlık tokenizasyonu pazarının 2030 yılına kadar 10 trilyon dolara ulaşması bekleniyor.

Bu yeni pazarın ana çekiciliği yalnızca DeFi'ye getiri fırsatları sunmak değil. Varlıkları Token olarak dijitalleştirerek, varlıkların parçalanmasını - devlet tahvilleri, hisse senetleri ve gayrimenkul gibi varlıkların daha küçük paylara bölünmesini - gerçekleştirir. Bu süreç likiditeyi artırır ve farklı sermaye seviyelerine sahip yatırımcılara yatırım fırsatları sunar.

Varlık tokenizasyonunun başlıca avantajları arasında, karşılıklı etkileşimli tokenize varlıklar aracılığıyla likiditenin artırılması ve erişilebilirliğin artırılması, küçük yatırımcıların görece düşük sermaye ile yüksek getirili varlıklara yatırım yapabilmelerini sağlamak bulunmaktadır. Ayrıca, birçok blockchain'in kamuya açık doğası sayesinde, şeffaflığı artırmakta ve gerçek dünya varlıklarının değerini DeFi ekosistemine bağlayarak bileşenliğini güçlendirmektedir.

Amerikan tokenizasyonu yapılmış devlet tahvillerinin piyasa değeri, 2023 yılında 1.14 milyon dolardan 8.45 milyon dolara yükseldi; belirli bir varlık yönetimi şirketi bu varlık sınıfının en büyük ihraççısı olup, pazarın yaklaşık %38'ini elinde bulunduruyor.

Bir danışmanlık şirketinin en son araştırması, yüksek net değerli yatırımcıların %64'ü ve kurumsal yatırımcıların %33'ünün 2024 yılı sonuna kadar tokenizasyon edilmiş devlet tahvillerine yatırım yapmayı planladığını göstermektedir.

Henüz başlangıç aşamasında olmasına rağmen, varlık tokenizasyonu blok zinciri teknolojisinin en umut verici ve potansiyele sahip uygulamalarından birini temsil etmektedir. Ondo Finance, devlet tahvili tokenizasyon hizmeti ile bu eğilimde avantajlı bir konumda bulunuyor ve yatırımcı ilgisi sürekli artıyor.

Ondo'nun Teknolojisi

Ondo, merkeziyetsiz protokolü aracılığıyla finansı dönüştürüyor ve blockchain kullanarak kurumsal düzeyde ürünler sunuyor. Geleneksel finansal istikrarlı varlıkları tokenizasyon yoluyla, Ondo güvenilirliği blockchain'in verimliliği ile birleştiriyor.

Ondo'nun iki ana bölümü vardır: varlık yönetimi ve teknoloji. Varlık yönetimi bölümü, tokenizasyon finansal ürünleri oluşturur ve denetlerken, teknoloji bölümü bu ürünleri destekleyen protokolleri geliştirir.

Şu anda, Ondo Finance iki farklı yatırım seçeneği sunmaktadır:

1. USDY(Ondo US Dollar Yield Token)

   • Kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka mevduatları ile desteklenen tokenizasyon belgeleri.
   • Yıllık %5,30 getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 315,35 milyon dolar.
   • Geleneksel stabil coinlerden daha güvenli ve daha şeffaf.
   • Uygunluk ve yatırımcı korumasını sağlamak için bir tröst şirketi tarafından yönetilmektedir.

2. OUSG(Ondo kısa vadeli ABD Hazine bonosu )

   • Pasif yatırımcılara düşük riskli tokenizasyon edilmiş kısa vadeli ABD Hazine bonoları sunmak.
   • Yıllık %4.81 getiri (APY), toplam kilitli miktar (TVL) 221.32 milyon dolar.
   • 2024 Mart ayında belirli bir ETF'den başka bir fonda yatırıma geçilecektir.
   • Ondo, yatırımcılara ek rOUSG Token ile getiriler sağlayan yeni OUSG versiyonu olan rOUSG'yi piyasaya sürdü.

Ondo'nun Flux Finance'i

Ondo Finance ekibi tarafından oluşturulan Flux Finance, merkeziyetsiz borç verme alanında önemli bir gelişmedir. Belirli bir borç verme protokolüne dayanmaktadır, ancak yeni özellikler eklenmiştir. USDC gibi açık Token'ları ve OUSG gibi kısıtlı Token'ları destekler. Bu, USDC'yi serbestçe borç verebileceğiniz anlamına gelir, ancak OUSG'yi teminat olarak kullanarak borç almak için belirli izin gerekliliklerini karşılamanız gerekir, bu da uyumluluk ve güvenliği sağlamak içindir.

Flux, (p2pool) modunu kullanarak, kullanıcıların aşırı teminat ile borç alıp vermesine olanak tanır. Krediyi verenler, sağladıkları stabil coinlerden faiz kazanabilirken, borç alanlar teminatlarını kullanarak stabil coin borç alabilir ve varlıkların izin gereksinimlerine uymak zorundadır. Flux Finance, Ondo DAO tarafından yönetilmektedir.

Rakipler

Ondo'nun büyük bir varlık yönetim şirketi ile bir ilişki kurması göz önüne alındığında, Ondo'nun kripto RWA kategorisinde geleneksel finans içinde öne çıktığı ve diğer geleneksel finans şirketlerini tamamladığı görülüyor.

Merkeziyetsiz finans alanında rekabet artıyor. Bazı protokoller, tokenizasyon yapılandırılmış krediye odaklanıyor ve borçları NFT ile ihraç ediyor. Diğerleri, kullanıcıların varlıkları tutmadan işlem yapmalarını sağlayan sentetik varlıklar sunuyor. Ayrıca, kurumsal kullanıcılara düşük teminatlı krediler sağlayan protokoller var; bunlar kredi değerlendirmesi ve kredi verme üzerine vurgu yapıyor. Bazıları da tokenizasyon getirisi ticareti ile ilgileniyor ve kullanıcıların varlıkların gelir kısmını ayırıp işlem yapmalarını sağlıyor.

Ondo Finance'ın öne çıkmasının birkaç nedeni var. Geleneksel finansı blockchain ile entegre ederek büyük ABD Hazine piyasasını hedefliyor ve geniş bir piyasa kapsama alanına sahip. Tamamlayıcı yaklaşımı, doğrudan rekabetten kaçınmak için geleneksel finans devleriyle iş birliği yapmayı içeriyor. Ayrıca, Ondo, USDY ve OUSG gibi yenilikçi ürünler sunarak geleneksel stabilcoinlerden daha güvenli ve şeffaf alternatifler sağlıyor.

Token Ekonomisi

ONDO Token ekonomisi özeti:

• Güncel fiyat:$1.87
• Piyasa değeri sıralaması: #54
• Tam Seyreltilmiş Değerleme ( FDV ): $131.5B, Sıra #16
• Dolaşım arzı: 1.44 milyar ONDO ( toplam arzın %14.27'si )
• Toplam Arz: 10 milyar ONDO
• Maksimum arz: 10 milyar ONDO
• Bir sonraki açılış: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık 2.19 milyon ), 5 gün sonra

Yakında kilidin açılacağı olay:

• 18 Haziran 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon )
• 18 Temmuz 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon )
• 18 Ağustos 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon )
• 18 Eylül 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon )
• 18 Ekim 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon )
• 18 Kasım 2024: 1,67 milyon ONDO ( yaklaşık $2,19 milyon )
• 2024年12月18日:167万ONDO( yaklaşık $219万)
• 18 Ocak 2025: 19.4 milyar ONDO( yaklaşık $25.5B)
• 18 Ocak 2026: 1.94 milyar ONDO( yaklaşık $25.5B)
• 18 Ocak 2027: 19.4 milyar ONDO( yaklaşık $25.5B)
• 18 Ocak 2028: 19.4 milyar ONDO( yaklaşık $25.5B)

Token Kullanımı

ONDO Token, Ondo Finance ve onun Flux Finance protokolünün yönetişim tokenidir. Sahipler, Ondo DAO içindeki çeşitli tekliflere oy verme hakkına sahiptir, böylece tüm kararların şeffaf bir şekilde zincir üzerinde alınmasını sağlar.

Bir teklif başlatmak için, bir kişinin en az 100 milyon ONDO oy hakkına sahip olması veya devredilmesi gerekir.

Gelecekte ONDO sahipleri için başka kullanımların getirilip getirilmeyeceği henüz net değil.

Ekip, Fonlama ve Ekosistem

Ondo Finance ekibi, geleneksel finans ve Web3 alanlarından çeşitli bir personel kombinasyonuna sahiptir. Kurucu ve CEO ile başkan ve COO, bir yatırım bankasından gelmektedir. Diğer bir önemli üye ise bir varlık yönetim şirketinden gelmektedir. Ayrıca, ekip, birçok tanınmış Web3 projesinden geliştiricileri de içermektedir. Bu uzmanlık kombinasyonu, Ondo Finance'ın eşsiz vizyonu ve hedefleri ile yüksek bir uyum içindedir.

Fonlama Özeti

• Seed turu: Aralık 2021'de $4000000 toplandı, her Token $0.013
• Kamu satış turu: 12 Mayıs 2022'de $10 milyon toplandı, her Token $0.03
• A serisi finansman: Nisan 2022'de $20 milyon toplandı, her Token $0.02

ortaklık

Ondo Finance, blockchain ve finansal hizmetlerini güçlendirmek için birkaç anahtar ortaklık ilişkisi kurmuştur:

• Bir kamu blokzinciri vakfı ile iş birliği yaparak, tokenizasyon edilmiş ABD Hazine ürünleri USDY'yi entegre etmek
• Bir DeFi protokolü ile iş birliği yaparak, USDY'yi AMM havuzunda kullanıma sunmak ve bunu teminat borç pozisyonu olarak kullanmak.
• Bir piyasa yapıcı ile iş birliği yaparak USDY'nin likiditesini artırmak
• Bir varlık yönetim şirketi ile işbirliği yaparak, genişletilmiş tokenizasyon çabalarını ve ürün entegrasyonuna olan bağlılığı sergilemek

Benimseme ve Yol Haritası

Ondo Finance, geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı kamu blockchain teknolojisi aracılığıyla bağlamayı amaçlamaktadır. Odakları, güvenli, şeffaf ve uyumlu finansal ürünler yaratmaktır.

Ana ürünler:

• OUSG: Tokenizasyon kısa vadeli ABD Hazine ETF'si
• OMMF: Tokenize Para Piyasası Fonu
• USDY: Kazanç stabil coin'in alternatifi
• Flux Finance: Tokenizasyon menkul kıymetleri teminat olarak destekleyen bir protokol

Bu ürünler önemli bir büyümeyi teşvik etti, Ondo'nun TVL'si 40 milyon dolardan 534 milyon dolara yükseldi. Geleceğe baktığımızda, Ondo, USDY, OUSG ve OMMF'nin benimsenmesi ve likiditesini artırarak tokenizasyon edilmiş nakit benzeri varlıklarının kullanımını genişletmeyi planlıyor. Bu, bu süreçleri kolaylaştırmak için ortaklıklar kurmayı ve çapraz zincir araçları geliştirmeyi içerecektir.

Sonraki aşamada, halka açık ticareti yapılan menkul kıymetlerin tokenizasyonunu hedefliyorlar ve likidite ile altyapı ile ilgili zorlukları çözmeyi amaçlıyorlar. Nihayetinde, Ondo, blok zincirinin avantajlarını daha geniş bir finansal hizmetler alanına yayarak geleneksel finans alanında yenilik yapmayı ve merkezi ve merkeziyetsiz mekanizmaların bir kombinasyonunu kullanmayı umuyor. Bu yaklaşım, blok zinciri teknolojisinin avantajlarını daha geniş finansal operasyonlara taşımaya yardımcı olacaktır.

Yükseliş Temel Faktörleri

• Tokenizasyon sektörü önemli bir büyüme yaşayacak, Ondo Finance'in bir varlık yönetim şirketiyle iş birliği, trilyonlarca doları Web3'e çekmek için stratejik olarak konumlanıyor.
• Ondo Finance'in TVL'si 2024 yılının başından itibaren büyük bir artış gösterdi. Gerçek dünya varlıkları, kripto alanında taze ve umut verici bir anlatıyı temsil ediyor ve güçlü bir erken benimseme potansiyeline sahip.
• Ondo Finance, müşteri ihtiyaçlarını karşılamak için ürünlerini geliştirmeye kararlıdır.
• OUSG'nin çoğu yatırımı başlangıçta bir ETF'deydi. Mart 2024'te, Ondo'nun varlık tokenizasyonu odak noktasıyla uyumlu olarak başka bir fona yöneldiler.
• Ondo Finance, kripto RWA alanında öncüdür ve tercih edilen hale gelmiştir.
• Ondo Finance, belirli bir fonun mevcut arzının yaklaşık %38'ini elinde bulunduruyor.

Düşüş Eğilimli Temel Faktörler

• ONDO Token'in kullanımı önemli bir merkeziyetçilik riski göstermektedir.
• Tüm sahiplerin yönetime katılabilmesine rağmen, en büyük sahipler en büyük etkiye sahiptir.
• Toplam ONDO arzının yaklaşık %85'i Ondo Finance ekibi tarafından kontrol edilmektedir.
• Geleneksel finans ve kripto para kesişiminde faaliyet gösteren Ondo Finance, görece az gelişmiş bir pazara girdi ve düzenleyici engeller önemli zorluklar oluşturdu.
• Kötü borçlar, Ondo Finance'ın Flux'u da içeren DeFi protokollerinin ana riski olarak kabul edilmektedir. Borç alanın teminat değeri, borcundan düşük olduğunda kötü borçlar meydana gelir. Eğer borç alanın özkaynakları negatif bir değere ulaşırsa, Flux kayıpları azaltmak için rezervlerini kullanacaktır. Dalgalanmayı en aza indirmek ve kötü borç riski azaltmak için Flux sadece istikrarlı varlıkları teminat olarak kabul etmektedir.