Circle IPO tartışmaları: şifreleme sektörü çıkarların birliğini talep ediyor

USDC stabilcoin ihraççısı Circle, yakın zamanda ilk halka arz ( IPO )'yu tamamladı, fiyatı 31 dolar olarak belirlendi, ilk gün kapanışı 84 dolar oldu, bir hafta sonra 107 doları aştı. Bu IPO, şifreleme sektörünün ana akım finansal alana geçişinin bir dönüm noktası olması bekleniyordu, ancak sektörde geniş bir tartışma yarattı.

Kripto endüstrisinde deneyimli kişiler, Circle'ın IPO tahsisatında geleneksel finansal kuruluşlara yönelip, kripto yerel katılımcıları göz ardı etmesine sert eleştirilerde bulundu. Bu kişiye göre, Circle bu kararın ve onun içerdiği bilgilerin sorumluluğunu üstlenmelidir.

Edinilen bilgilere göre, birçok şifreleme fonu ve şirket, ya çok az miktarda tahsisat aldıklarını ya da hiç tahsisat almadıklarını bildirdi. Bu durum, Circle'ın geleneksel Wall Street finansal kuruluşlarına yönelik eğilimini ve şifreleme alanındaki yerel destekçileri göz ardı etme uygulamasını daha da doğruladı. Bu IPO tahsisatında makul bir muamele gören herhangi bir şifreleme yerel kuruluşu henüz tespit edilmemiştir.

Eleştirmenler, Circle'ın davranışlarının şifreleme endüstrisinin amacından saptığını belirtiyor. Onlar, müşterilerin fayda sağladığında, şirketin de doğal olarak başarılı olacağına inanıyorlar. Bazı ticaret platformları gibi projelerde, zorluklarla karşılaşsalar bile, kurucuları, çalışanları, müşterileri ve yatırımcıları yüksek bir memnuniyet düzeyini koruyorlar; bunun nedeni ise "çıkarların uyumlu olması"dır.

Tokenler, tüm ilgili tarafların çıkarlarını anında birleştirerek müşterileri temel kullanıcılar ve marka elçileri haline getirmesi nedeniyle, tarih boyunca en büyük sermaye oluşumu ve kullanıcı büyümesi mekanizması olarak değerlendirilmektedir. Ancak, Circle bu IPO'da tamamen kendi müşterilerini göz ardı etti.

Bazı uzun vadeli USDC destekleyen şifreleme şirketleri, USDC'nin henüz piyasa tarafından tanınmadığı zamanlarda aktif bir şekilde tanıttıklarını ve büyük krizlerde Circle ile omuz omuza savaştıklarını ifade ettiler. Ancak bu IPO'da yalnızca çok düşük bir dağıtım oranı elde etmek, bir tokat gibi oldu.

Eleştirmenler, Circle'ın kripto endüstrisine derinlemesine katılan ve sürekli yatırım yapan fonlara geri dönmesi gerektiğini düşünüyor. Eğer bu fonlar iyi bir getiri elde ederse, daha fazla fon toplayıp kripto ekosistemine yeniden yatırabilirler ve böylece olumlu bir döngü oluşur. Ancak Circle, IPO paylarını muhtemelen hatta prospektüsü bile okumamış geleneksel finansal kurumlara dağıtarak tamamen zıt bir karar aldı.

Bazı şüpheci seslere karşı, eleştirmenler de yanıt verdiler:

1. IPO, airdroptan farklıdır; şifreleme şirketleri, hisse senetlerini aynı fiyattan satın almak ister, bedava verilmesini talep etmez.

2. Nihai karar, dağıtım listesi ve oranı, ihraççı Circle tarafından verilecektir, aracılar tarafından değil.

3. Sözde "25 kat aşırı talep" belki de sadece nihai verilerdeki "makyaj"dır, gerçek adaleti yansıtamaz.

Circle'ın bu IPO tahsisatının gelecekteki gelişimini ve USDC'nin benimsenmesini etkileyip etkilemeyeceği henüz bilinmiyor. Sektör uzmanları, Circle'ın büyüme kârını paylaşmak için hangi yatırımcıları seçtiğini görmek üzere yakında açıklanacak 13F belgesini yakından takip edeceklerini belirtti.