Stablecoin piyasası önemli bir dönüm noktasına yaklaşmakta

Son günlerde, tanınmış bir finans kurumu dijital dolar hakkında bir araştırma raporu yayımladı. Rapor, 2025 yılının finans ve kamu alanında blockchain teknolojisinin uygulanması açısından kritik bir an olabileceğini ve bu eğilimin esas olarak düzenleyici değişimlerden kaynaklandığını belirtti.

Araştırma kuruluşları, 2030 yılına kadar, stabilcoinlerin toplam dolaşım arzının temel durumda 1.6 trilyon dolara, iyimser durumda 3.7 trilyon dolara ve kötümser durumda yaklaşık 500 milyar dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor. Stabilcoin arzının hala dolar cinsinden yaklaşık %90 oranında olacağı, diğer ülkelerin ise kendi merkez bankası dijital para birimleri ( CBDC ) geliştirmeyi teşvik edeceği öngörülüyor.

Amerika'nın stabilcoin'lere yönelik düzenleme çerçevesi, ABD hazine bonolarına yönelik yeni net talebi artırabilir; 2030 yılına kadar, stabilcoin ihraççıları ABD hazine bonolarının en büyük sahiplerinden biri haline gelebilir.

Stablecoin'ler, bazı mevduatların yerini alarak geleneksel bankacılık sistemine belli bir tehdit oluşturabilir. Ancak aynı zamanda bankalara ve finansal kurumlara yeni hizmet fırsatları da sunabilir.

Stablecoin'in İşleyiş Mekanizması ve Ana Katılımcılar

Stablecoin, değeri ABD doları, altın gibi referans varlıklar ( ile ilişkilendirilerek istikrarlı bir şekilde korunmaya çalışılan bir kripto para birimidir. Stablecoin sisteminin temel bileşenleri şunlardır:

• Stabilcoin ihraççısı: Fiyat bağlantısını sürdürmek için eşdeğer temel varlıkları tutmaktan sorumludur.
• Blok zinciri defteri: işlemleri kaydeder, şeffaflık ve güvenlik sağlar
• Rezerv ve Teminat: Her bir tokenin sabit değer üzerinden geri alınmasını sağlamak
• Dijital cüzdan sağlayıcıları: Kullanıcıların stablecoin'leri saklamalarına ve kullanmalarına izin verir

2025 yılının Nisan ayı itibarıyla, stablecoin'lerin toplam dolaşım arzı 230 milyar doları aşmış ve 2024 yılının Nisan ayından bu yana %54 artış göstermiştir. İlk iki sıradaki stablecoin, bu ekosistemi domine etmekte olup, pazar payı %90'dan fazladır.

Son yıllarda, stablecoin'lerin işlem hacmi hızla arttı. 2025 yılının ilk çeyreğinde stablecoin'lerin aylık işlem hacmi 650 milyar ile 700 milyar dolar arasında, 2021 yılının ikinci yarısından 2024 yılının ilk yarısına kadar olan seviyelerin yaklaşık iki katıdır. Kripto ekosistemini desteklemek, stablecoin'lerin ana uygulama alanıdır.

![Citibank Araştırma Raporu: Stablecoin, ChatGPT Anını Karşılıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9007d646bd7dd0f2cdc0dcec220a115a.webp(

Stabilcoinlerin benimsenme etkenleri

Pratik avantajlar: Hızlı, düşük maliyetli, 7/24 kullanılabilir, hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ekonomilerde talep yaratmaktadır.

Mikro talep: Enflasyona karşı korunma, finansal kapsayıcılığı artırma. Bazı para birimlerinin dalgalandığı ülkelerde, stablecoin'ler insanların varlıklarını koruma aracı haline geldi.

Mevcut finansal kuruluşların desteği ve entegrasyonu: stablecoin'in yasallaşmasına ve ölçeklenebilir uygulamasına yardımcı olur.

Regülasyon netliği: Bankaların ve daha geniş finansal hizmetler sektörünün perakende ve toptan işlerde stablecoin kullanabilmesini sağlamak.

İnovasyon ve verimlilik: Kurumlar, stablecoin'leri daha esnek ürün geliştirme aracı olarak görebilir.

![Citigroup Araştırma Raporu: Stablecoin, ChatGPT Anını Karşılıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-150213acf99638e1934300cc23e6d8df.webp(

Stablecoin'in Potansiyel Pazar Büyüklüğü

Araştırma kurumları, 2030 yılında stablecoin pazarının temel senaryosunun 1.6 trilyon ABD doları, iyimser senaryosunun 3.7 trilyon ABD doları, karamsar senaryosunun ise 0.5 trilyon ABD doları olacağını öngörüyor. Bu tahmin aşağıdaki faktörlere dayanmaktadır:

• Bazı dolarlar kağıt paradan stablecoin'e geçiyor
• Aileler ve işletmeler kısa vadeli likiditelerinin bir kısmını stablecoin'e yeniden tahsis ediyor.
• Kamu kripto para piyasasının büyümesi

![Citibank Araştırma Raporu: Stablecoin, ChatGPT Anını Karşılıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fb14942641e56819524f63100886848f.webp(

Stablecoin'in Uygulama Senaryoları

1. Kripto para ticareti: şu anda en büyük uygulama alanı, olgunluk aşamasında stabilcoin kullanımının yaklaşık %50'sini oluşturması bekleniyor.

2. Kuruluşlar arası ödemeler: Stabilcoin nihai pazar toplamının %20-25'ini oluşturabilir.

3. Tüketici havaleleri: Yüksek benimseme durumunda pazarın %10-20'sini oluşturabilir.

4. Kurumsal ticaret ve sermaye piyasası: Stabilcoin pazarının %10-15'ini oluşturabilir.

5. Bankalar arası likidite ve fon yönetimi: Pazar toplamının %10'undan az olabilir, ancak potansiyel etkisi büyüktür.

![Citibank Araştırma Raporu: Stablecoin'lar ChatGPT Anını Karşılıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-326d1a678fedf7e19007ba96f1d4b88d.webp(

Stablecoin, Merkez Bankası Dijital Para Birimi ve Stratejik Özerklik

Stablecoin piyasasında banka kartı piyasasına benzer değişiklikler olabilir. Birçok ülke, kendi merkez bankası dijital paralarını )CBDC( geliştirerek, bunu ulusal stratejik egemenlik aracısı olarak kullanabilir, özellikle toptan ve işletme ödemeleri alanında.

Son dönemlerde artan jeopolitik gerilim, merkez bankası dijital para projelerine daha fazla ilgi uyandırabilir.

Stablecoin ve Bankalar: Fırsatlar ve Riskler

Stablecoin ve dijital varlıkların benimsenmesi, bankalar ve finansal kurumlar için yeni ticari fırsatlar sunmaktadır. Bankalar doğrudan stablecoin ihraççısı olarak hareket edebilir veya ödeme çözümlerinde daha dolaylı bir rol oynayabilir.

Ancak, stablecoin'ler geleneksel bankacılık sistemine de meydan okuyabilir. Banka mevduatlarının stablecoin'lere kaydırılması, bankaların kredi verme yeteneğini etkileyebilir ve en azından geçiş sürecinde ekonomik büyümeyi baskılayabilir.

Farklı görüşler, "dar anlamda banka" modelinin sistemik riski azaltabileceğini, ancak aynı zamanda kredi yaratımı ve ekonomik büyümeyi etkileyebileceğini düşünüyor. Stabilcoin'lerin gelişimiyle birlikte, bu tartışma daha da önemli hale gelebilir.

![Citibank Araştırma Raporu: Stablecoin ChatGPT Anını Karşılıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-acf6bb03884e2e514b636a04e22a30a6.webp(