Kripto Piyasası Haftalık Raporu: Merkezi Olmayan Finans alanında değerleme yeniden yapılandırılıyor, bölge döngüsü belirginleşiyor

Piyasa Genel Görünümü

Pazar ana trendleri

• Piyasa duygu endeksi %91'den %53'e düştü, hâlâ açgözlülük aralığında, ancak BTC yüksek seviyelerde dalgalanmayı sürdürürken alternatif paralar genel olarak baskı altında, bu da piyasanın ayrıştığını gösteriyor.
• USDT ve USDC piyasa değeri sırasıyla %2.91 ve %3.23 artış gösterdi, Merkezi Olmayan Finans toplam TVL ise 54.1 milyar dolara kadar yükseldi ve bu, piyasanın genel olarak yeni fonları çekmeye devam ettiğini gösteriyor.
• Merkezi Olmayan Finans bölgesi, %16,47'lik haftalık getiri oranıyla piyasayı geride bıraktı, DEX işlem hacmi 2024'te yeni bir zirveye (63 milyar $) ulaştı ve güçlü bir gelişim ivmesi gösterdi.
• Meme coin piyasası yeniden ilgi odağı haline geldi, büyük piyasa dalgalanmaları arasında aktif bir performans sergileyerek piyasaya yeni likidite ve kullanıcı büyüme noktaları sağladı.
• DEX projeleri en yüksek ilgiyi gördü, AI ve oyun gibi alanlar ise zayıf performans sergiledi, bu da kripto piyasasının odak noktasının altyapı ve likidite alanlarına kaydığını yansıtıyor.
• Yatırımcıların dikkatli olmaları, yeniden stake etme projeleri ve DEX bölgesi fırsatlarına odaklanmaları, aynı zamanda önümüzdeki hafta Fed'in para politikası toplantısının piyasada yaratabileceği dalgalanmalara dikkat etmeleri önerilir.

piyasa duygusu endeksi analizi

• Piyasa duygu endeksi geçen haftaki %91'den %53'e geriledi, hala boğa bölgesinde.
• Altcoinler bu hafta referans endeksinin altında performans gösterdi ve dalgalı bir aşağı yönlü hareket sergiledi. Haftanın ilk yarısında düşüş yaşandıktan sonra, çoğu varlık kaybettikleri alanı geri kazanamadı. Kaldıraç pozisyonlarının etkisiyle, piyasada yaklaşık 2 milyar dolarlık pozisyon zorunlu olarak kapatıldı ve uzun pozisyonlar belirgin bir şekilde de-leveraging yaptı. Mevcut piyasa yapısı göz önüne alındığında, altcoinlerin kısa vadede referans endeksi ile senkronize kalması, bağımsız bir piyasa olma olasılığı oldukça düşük.

Genel piyasa trendi özeti

• Kripto para piyasası bu hafta geniş bir dalgalanma trendindeydi, duygu endeksi hala boğa aşamasında.
• Merkezi Olmayan Finans ile ilgili şifreleme projeleri öne çıkıyor, piyasanın temel getirileri artırma konusundaki sürekli ilgisini gösteriyor.
• DEX türündeki projeler bu hafta iyi bir performans gösterdi ve zincir üzerindeki yatırımcıların zincir üzerindeki yatırım faaliyetlerine aktif olarak katılmaya başladığını gösterdi.
• Bu hafta Meme alanı yeniden görünür hale geldi ve piyasanın dikkatini çekmeye başladı.

Sıcak Yarış Yolu

DEX

Bu hafta, piyasanın genel fiyat dalgalanmaları nedeniyle yatırımcılara birçok kazanç fırsatı sundu. Zincir üzerindeki yatırımcılar, işlem yapmak için DEX'i kullanmaya yöneldi. Zincir üzerindeki fonlar ve kullanıcılar DEX alanına sürekli olarak girmeye devam ettikçe, DEX projelerinin bu hafta büyüme eğilimini artırdı.

DEX'in zincir üstü verileri

DEX'in en gözle görülür verileri DEX'in TVL'si ve işlem hacmidir, bu iki gösterge DEX alanının durumunu en doğrudan yansıtan ölçütlerdir.

• TVL: DEX bölgesi projelerinin TVL'si bu hafta oldukça hızlı bir şekilde yükseldi, geçen haftaki 25.22B'den şu anki 26.58B'ye çıktı, artış oranı %5.39'a ulaştı, bu da fonların DEX projelerine aktif bir şekilde girdiğini göstermektedir.

• DEX haftalık işlem hacmi: DEX'in bu haftaki işlem hacmi 2024 yılının ortasında en yüksek seviyeye ulaştı ve 63 milyar dolara ulaştı, son 24 saatteki işlem hacmi ise 7.58 milyar dolara ulaştı, bu da DEX alanındaki işlem hacminin artışını göstermektedir.

DEX bölgesi belirgin bir iş modeli yükseliş trendi göstermektedir. Hyperliquid ve dYdX gibi başlıca protokoller, tekil ticaret işlevinden kapsamlı finansal altyapıya stratejik bir dönüşüm sürecinden geçmektedir. Bu evrimsel yol, protokollerin kendi zincir tabanlı mimarisi üzerinden, işlevlerin bir araya getirilmesiyle dikey entegrasyonu sağlamasıyla kendini göstermektedir; böylece tek duraklı Merkezi Olmayan Finans hizmet ekosistemi yaratılmaktadır. Bu tür mimari yenilikler, DEX pisti'nin tekil ticaret seviyesinden her yönüyle finansal altyapıya doğru evrildiğini göstermektedir ve pist değerinin yeniden yapılandırılması süreci devam etmektedir.

SUI

Sui ekosistemi bu hafta piyasalarda yüksek bir ilgi gördü, SUI fiyatı bu hafta %7.8 arttı, BTC ve ETH'den daha iyi bir performans sergiledi, Sui ekosistemindeki Merkezi Olmayan Finans projeleri bu hafta oldukça başarılı bir büyüme gösterdi.

Sui zincirindeki Merkezi Olmayan Finans proje verileri

• TVL: Sui'nin TVL'si bu hafta oldukça hızlı bir şekilde yükseldi, geçtiğimiz haftaki 1.598b'den şu anki 1.793b'ye yükselerek %12.88'lik bir artış gösterdi, bu da zincir üzerindeki fonların Sui zincirine aktif bir şekilde girdiğini göstermektedir.

• Hesap: Sui zincirindeki kullanıcı sayısı 66.543.317'ye ulaştı ve geçen haftaki 64.358.562'ye göre 2.184.755'lik bir artış gösterdi, artış oranı %3,39 oldu. Artış oranı görünüşte çok büyük olmasa da, bu haftaki sert dalgalanmalar altında büyüme sağlanabilmesi, Sui zincirinin belirli bir trafik çekme etkisine sahip olduğunu gösteriyor.

• DEX işlem hacmi: Sui zincirindeki ana DEX'ler: Cetus, Aftermath Finance ve BlueMove DEX. Bu hafta Sui zincirindeki DEX'lerin toplam işlem hacmi 35 milyar doları aştı ve günlük ortalama işlem hacmi 466 milyon dolara ulaştı. Sui zincirindeki DEX'lerin oldukça aktif olduğu görülüyor.

• Merkezi Olmayan Finans projeleri TVL artışı: Sui ekosisteminde TVL sıralamasında ilk üçte yer alan projeler sırasıyla NAVI Protocol, Suilend ve Aftermath Finance olup, bunlar sırasıyla borç verme ve DEX alanlarına aittir. Bu hafta TVL artış hızları sırasıyla %1.14, %17.22 ve %1.72'dir. Gördüğümüz kadarıyla, dalgalı bir trend içinde olsa da, Sui ekosistemindeki fonlar sürekli olarak Merkezi Olmayan Finans projelerine girmektedir.

Bir kamu blok zincirinin piyasa tarafından ne kadar ilgi gördüğünü belirlemenin en doğrudan ölçütü, TVL'sinin artış veya azalış oranıdır. Yukarıdaki verilere dayanarak, mevcut aşamada Sui zinciri hızlı bir gelişim göstermektedir. SUI fiyatı piyasanın üzerinde olduğundan, Sui ekosistemi için temel varlıklar sürekli artmaktadır; bu da zincir üzerindeki DeFi projelerinin APY'sinin artışını sağlamaktadır. Ayrıca, piyasanın genel durumu önemli dalgalanmalar göstermekte ve kâr fırsatları sunmaktadır, bu nedenle birçok zincir üzerindeki kullanıcıyı çekmekte ve tüm Sui ekosisteminin gelişimini teşvik etmektedir.

Merkezi Olmayan Finans bölgesi

TVL büyüme sıralaması

Geçtiğimiz hafta piyasa projeleri TVL artışında ilk 5 (TVL'si 30 milyon doların altında olan kamu projeleri hariç):

| Proje Adı | Son Yedi Gün Yüzde Artışı | TVL (milyon) | |-----------|-------|--------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babylon | 67.32% | 3782.36 | | Olağan Para | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50.31% | 664.98 | | Eşitlikler | 40.27% | 281.03 |

Synthetix (SNX): (öneri derecesi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanımı: Synthetix, Ethereum tabanlı merkezi olmayan bir sentetik varlık protokolüdür ve blockchain teknolojisi aracılığıyla gerçek dünya varlıklarına zincir üstü erişim sağlamayı amaçlamaktadır. Synthetix'in temel işlevleri, kullanıcıların SNX token'larını teminat göstererek sentetik varlıklar yaratmalarına olanak tanımayı içerir.

• Son Gelişmeler: Bu hafta Synthetix, SCCP-373'ün uygulanmasıyla LP kullanıcılarının APY'sini artırdı ve V3 LP'nin işlem ücreti payını %40'tan %60'a yükseltti. Aynı zamanda Synthetix Hazine, V3 LP'nin gelirini artırmak için bazı entegratör ücretleri almayı planlıyor. Ayrıca Synthetix, bu hafta TLX adlı kaldıraç token platformunun satın alımını tamamladığını duyurdu ve TLX'in kaldıraç token işlevinin entegrasyonunu, parametrelerdeki iyileştirmeler ve sözleşmelerin yeniden dağıtımıyla birlikte başlatmayı hedefliyor ve kaldıraç token teşvik programını da başlatıyor.

Babylon (henüz piyasaya sürülmedi): (öneri puanı: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanıtımı: Babylon projesi, Bitcoin'in güvenliğini kullanarak diğer hak kanıtı blok zincirlerinin güvenliğini artırmayı amaçlayan bir projedir. Temel fikir, güvenilir olmayan staking mekanizması aracılığıyla atıl Bitcoin varlıklarını aktif hale getirerek, Bitcoin sahiplerinin varlık güvenliği talebi ile yüksek getirili projelere katılma çelişkisini çözmektir.

• Son gelişmeler: Bu hafta piyasa fiyatları oldukça dalgalı olmasına rağmen, BTC'nin performansı oldukça sağlam kalmış, hala yüksek seviyelerde duruyor. Ayrıca kullanıcılar BTC'nin gelecekteki gelişmelerine genel olarak olumlu bakıyor, bu nedenle daha fazla kullanıcı BTC'yi tutarken likiditesini serbest bırakmak istiyor ve bu da daha fazla kullanıcıyı BTC bazlı gelir projelerini seçmeye yönlendiriyor. Ayrıca, bu hafta bir ticaret platformu, bu platformun hesabından doğrudan Babylon'a BTC stake ederek gelir elde edilebileceğini duyurdu, bu da Babylon'a büyük bir yeni fon akışı sağladı. Aynı zamanda etkinlik süresince etkinliğe katılan kullanıcılara maksimum %12'lik bir puan artırımı vererek çok sayıda kullanıcının katılımını teşvik etti.

Alışılmadık Para (USUAL): (öneri puanı: ⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanıtımı: Usual Money, belirli bir ticaret platformu tarafından desteklenen bir stablecoin projesidir ve merkeziyetsiz bir yöntemle yeni bir stablecoin çözümü sunmayı amaçlamaktadır. Projenin temel mekanizması üç ana token içermektedir: stablecoin USD0, tahvil ürünü USD0++ ve yönetim tokeni USUAL.

• Son Gelişmeler: Yakın zamanda Usual Money, Checker güncellemesi gerçekleştirdi. Güncellemeden sonra, tahvil ürünü USD0++ sahiplerinin yıllık getirisi %48'e ulaştı. Curve'deki USD0/USD0++ ortalama APY'si %54, USD0/USDC ortalama yıllık getiri oranı ise %52 oldu. Ayrıca, USUAL basım miktarı %17 azaltıldı ve USUAL fiyatı yükseldi. Bu durum, birçok kullanıcının Usual Money'ye katılarak yüksek yıllık arbitraj getirisi elde etmesini sağladı.

BounceBit (BB): (Tavsiye Puanı: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanıtımı: BounceBit, Bitcoin ekosisteminde yeniden staking için bir temel katmandır. Tasarımında, belirli bir ticaret platformu ile derin bir işbirliği içinde olup, yüksek getirili CeDeFi bileşenleri oluşturulmuştur; ayrıca kendi BounceBit Chain'ini inşa ederek Restaking için somut kullanım senaryoları oluşturulmuştur.

• Son Gelişmeler: Yakın zamanda BounceBit, çeşitli tokenlerin staking oranlarını artırdı. USDT için 30 günlük yıllık getiri %54.25, BTC için %24.55, BNB için %37.13 ve ETH için %37.7'ye ulaştı. Bu durum, birçok kullanıcının varlıklarını BounceBit'e yatırarak staking'e katılmasını sağladı. Ayrıca, bu hafta BounceBit, tokenleştirilmiş RWA'yı BounceBit'e entegre etmek için Ondo ile iş birliği yaptı ve RWA alanına giriş yaptı.

Equilibria（EQB）：（tavsiye puanı：⭐️⭐️⭐️）

• Proje Tanımı: Equilibria, kullanıcılar için yüksek getiriler yaratmayı amaçlayan bir makine havuzu projesidir. Pendle'ın benimsediği veToken ile getiriyi artırma modelini kullanarak, vePENDLE'nin tokenleştirilmiş versiyonu ePENDLE ile LP'lere daha yüksek getiriler sağlamakta ve PENDLE sahiplerine ek ödüller sunmaktadır.

• Son Gelişmeler: Bu hafta Equilibria, Curve ile iş birliğini güçlendirdi ve kullanıcıların kazancını artırmak için ilk eklenmiş artırılmış havuz olan scrvUSD havuzunu tanıttı. Ardından SolvBTC, cmETH ve ePENDLE artırılmış havuzları eklendi ve kullanıcıların APY'si en yüksek %59'a çıkarak birçok kullanıcıyı arbitraj yapmaya çekti.

Yukarıda özetlenenlere göre, bu hafta TVL'si hızlı bir şekilde artan projelerin çoğunluğu stabilcoin getiri bölgesinde (makine tüfeği havuzu) yoğunlaşmıştır.

bölge genel performansı

• Stabil coin piyasa değeri istikrarlı bir şekilde artıyor: USDT, geçen haftaki 141 milyar dolardan 145.1 milyar dolara yükseldi ve artış oranı %2.91 oldu, USDC ise geçen haftaki 40.2 milyar dolardan 41.5 milyar dolara yükseldi ve artış oranı %3.23 oldu. Gördüğümüz kadarıyla bu hafta, hem ABD dışı pazarlara odaklanan USDT hem de ABD pazarına odaklanan USDC artış gösterdi, bu da pazarın halen fon girişinin sürdüğünü gösteriyor.

• Likidite giderek artıyor: Geleneksel piyasalardaki risksiz arbitraj faiz oranları, faiz indirimlerinin devam etmesiyle birlikte sürekli olarak düşerken, zincir üzerindeki DeFi projelerinin arbitraj faiz oranları, kripto varlıklarının değerinin artmasıyla birlikte sürekli olarak artıyor. DeFi'ye dönüş, çok iyi bir seçenek olacak.

• Fon Durumu: DeFi projelerinin TVL'si geçen haftaki 53.2 milyar dolardan şu anda 54.1 milyar dolara yükseldi, yeni fon girişi %1.69'a ulaştı, bu hafta pozitif büyümeyi sürdürdü ve son iki ay boyunca sürekli bir artış eğilimini korudu, bu da DeFi projelerine sürekli olarak fon girişi olduğunu kanıtlıyor.

derinlemesine analiz

Yükseliş itici gücü:

Bu yükselişin temel itici güçleri aşağıdaki iletim yollarıyla özetlenebilir: Pazar boğa piyasası döngüsüne girerek likidite talebinin artmasını sağlıyor, bu da temel borçlanma faiz oranlarının yükselmesine neden oluyor ve DeFi protokollerindeki arbitraj döngü stratejilerinin getiri alanını genişletiyor. Özellikle bakıldığında:

• Piyasa ortamı: Boğa piyasası döngüsü genel likidite talebinin artışını sağlıyor
• Faiz oranları tarafı: Temel borç verme faiz oranı yükseliyor, bu da piyasanın fon fiyatlandırma beklentilerini yansıtıyor.
• Getiri tarafı: Döngüsel arbitraj stratejisinin getiri oranı genişliyor, protokol içsel getirisi