Ethereum fiyatı 2,827 doları aşarak 15 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı, piyasada Boğa ve Ayı Savaşı şiddetli.
2025年6月10日，Ethereum fiyatı 2,827 doları aşarak 15 haftanın yeni zirvesini gördü. Bu突破背后, 18 milyar dolarlık kısa pozisyonları kapsayan bir tasfiye fırtınası şekilleniyor. Bu görünüşte tesadüfi piyasada, gizemli bir büyük yatırımcının işlem izleri, piyasa duygusunu yorumlamanın anahtarı haline geliyor.
Zincir üstü verilerine göre, belirli bir anonim adres 44 gün içinde iki kez hassas işlem gerçekleştirdi:
27 Nisan: 1,830 dolar ortalama fiyatla 30,000 adet ETH satın alındı, toplam maliyet 54,900,000 dolar;
27 Mayıs: 2,621 dolarlık fiyattan eşit miktarda ETH satışı yapıldı, 23,73 milyon dolar kar elde edildi, kazanç oranı %43;
10 Haziran: 8,276 milyon dolara 30,000 ETH daha sattı, 7,300,000 dolarlık karı güvence altına aldı, toplam karı 31,000,000 dolara ulaştı.
Bu tür operasyonlar bir istisna değildir. Veriler, Ethereum vadeli işlemlerinin açık pozisyonlarının (OI) ilk kez 40 milyar dolarlık eşiği aştığını gösteriyor ve piyasa kaldıraç oranı kritik noktaya yaklaşıyor. Mevcut likidite dağılımı hassas bir denge sergiliyor: 2,600 dolara yakın 2 milyar dolarlık boğa tasfiye riski birikmişken, 2,900 doların üzerinde ise 1.8 milyar dolarlık ayı tasfiye riski gizleniyor. Bu tür bir boğa ve ayı savaşı, finansal kriz dönemindeki CDO piyasasının bir yansıması gibi - her yöndeki bir kırılma zincirleme reaksiyonları tetikleyebilir.
Fiyatlar yükselirken, Ethereum ekosistemi yapısal bir dönüşüm geçiriyor. İkinci çeyrekte bağımsız aktif adresler %70 oranında artarak 10 Haziran'da 16.4 milyon zirveye ulaştı. Bu artışın %72.81'lik payı (11.29 milyon adres) ile belirli bir Layer2 ağı, Ethereum ana ağının %14.8'ini (2.23 milyon adres) çok geride bırakarak büyüme motoru haline geldi. Bu "Layer2'nin ana ağa geri besleme" modeli, 2020'lerin DeFi yazının anlatı mantığından tamamen farklıdır.
Ethereum, 66 milyar dolar TVL ile DeFi pazarının %61'ini elinde tutmasına rağmen, temel gelir modeli konusunda endişeler ortaya çıkmıştır:
İşlem ücretlerinde büyük düşüş: Son 30 günde ağ işlem ücretleri sadece 43.3 milyon dolar oldu, Cancún güncellemesinden önceki seviyeye göre %90 azalma;
Stake Gelirleri Düşük: Blob teknolojisi Layer2 maliyetlerini düşürürken, stake edenlerin yıllık getirisi sürekli olarak %3,12'nin altında kalıyor;
Düzenleyici baskı: ETH stake etme üzerindeki denetim, spot ETF fonlarının 8 gün boyunca toplamda 369 milyon dolar net çıkış yaşamasına neden oldu, kurumsal güven sarsıldı.
Bu çelişki zincir üzerindeki verilerde somutlaşmaktadır: Uzun vadeli sahiplerin (1 yıldan fazla) oranı %63'ten %55'e düşerken, kısa vadeli sahiplerin satış miktarı %47 artmıştır. Teknik yükseltmelerin, token sahiplerine kazanç sağlamadığı durumlarda, ekosistemin refahı değer seyrelmesinin tetikleyicisi haline gelmektedir.
Teknik açıdan bakıldığında, mevcut piyasa gizli sırlar barındırıyor:
Volatilite Sıkışması: Günlük Bollinger Bantları %5'e daraldı, bu 2024 Şubatından bu yana en düşük seviye, yaklaşan bir kırılma habercisi;
Haftalık çelişki: Fiyat 50 haftalık ve 100 haftalık EMA'nın üzerinde sağlam duruyor, ancak MACD tepe sapması gösteriyor, RSI 42 yukarı yönlü ivmenin yetersiz olduğunu gösteriyor;
Anahtar fiyat seviyesi: 2,800 dolar günlük kapanış fiyatı boğa ve ayı savaşının eşiği olacak,突破则有望触及3,200-3,500美元，反之可能回落至2,500美元。
Makro düzeyde, jeopolitik durum ve FED politikası beklentileri çift yönlü bir etki oluşturuyor. Faiz vadeli işlem sözleşmeleri, piyasanın 2025'te 2-3 kez faiz indirimi beklentisinin %79'a ulaştığını gösteriyor. Eğer gerçek yol bu beklentilerden saparsa, kripto piyasası ilk darbeyi alabilir. Aynı zamanda, bazı analizler uyarıyor ki, gerçek dünya varlıkları (RWA) anlatısı üçüncü çeyrekte gerçekleşmezse, Ethereum büyük bir piyasa değeri kaybı riskiyle karşılaşabilir.
Ethereum bir dizi zorluk ve fırsatla karşı karşıya:
Stake mekanizması optimizasyonu: Doğrulama düğümlerinin stake üst sınırını artırmayı ve likidite baskısını hafifletmek için çıkış mekanizmasını iyileştirmeyi düşünün;
Layer2 değer dağılımı: Ekosistemin canlılığını artırmak ve ana ağın düşük gelir sorununu çözmek için bazı Layer2 işlem ücretlerinin ana ağa dağıtılmasını tartışmak;
Düzenleyici Atılım: Eğer staking ETF'si üçüncü çeyrekte onaylanırsa, %15-20 oranında kısa vadeli bir artış getirebilir ve yaklaşık %8'lik bir dolaşım miktarını kilitleyebilir.
Analizlere göre, 2.800 dolarlık sıkışma aralığını kırdıktan sonra, Ethereum'un 5.232 dolara kadar güçlü bir yükseliş başlatabileceği düşünülüyor. Ancak dikkatli olunması gerekiyor; bu sermaye oyunlarının özü hala kaldıraçla yönlendirilen bir likidite mücadelesidir - 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyon potansiyel bir yakıt haline geldiğinde, piyasa nihayetinde kimin trendi yönlendirdiğini ve kimin riskle karşılaşabileceğini doğrulayacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
6
Share
Comment
0/400
GateUser-40edb63b
· 08-02 17:24
Bu kadar short pozisyonlar hâlâ emir almaya cesaret ediyor.
Ethereum 2827 doları aştı ve 15 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı, 1.8 milyar short pozisyonlar tasfiye riskiyle karşı karşıya.
Ethereum fiyatı 2,827 doları aşarak 15 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı, piyasada Boğa ve Ayı Savaşı şiddetli.
2025年6月10日，Ethereum fiyatı 2,827 doları aşarak 15 haftanın yeni zirvesini gördü. Bu突破背后, 18 milyar dolarlık kısa pozisyonları kapsayan bir tasfiye fırtınası şekilleniyor. Bu görünüşte tesadüfi piyasada, gizemli bir büyük yatırımcının işlem izleri, piyasa duygusunu yorumlamanın anahtarı haline geliyor.
Zincir üstü verilerine göre, belirli bir anonim adres 44 gün içinde iki kez hassas işlem gerçekleştirdi:
Bu tür operasyonlar bir istisna değildir. Veriler, Ethereum vadeli işlemlerinin açık pozisyonlarının (OI) ilk kez 40 milyar dolarlık eşiği aştığını gösteriyor ve piyasa kaldıraç oranı kritik noktaya yaklaşıyor. Mevcut likidite dağılımı hassas bir denge sergiliyor: 2,600 dolara yakın 2 milyar dolarlık boğa tasfiye riski birikmişken, 2,900 doların üzerinde ise 1.8 milyar dolarlık ayı tasfiye riski gizleniyor. Bu tür bir boğa ve ayı savaşı, finansal kriz dönemindeki CDO piyasasının bir yansıması gibi - her yöndeki bir kırılma zincirleme reaksiyonları tetikleyebilir.
Fiyatlar yükselirken, Ethereum ekosistemi yapısal bir dönüşüm geçiriyor. İkinci çeyrekte bağımsız aktif adresler %70 oranında artarak 10 Haziran'da 16.4 milyon zirveye ulaştı. Bu artışın %72.81'lik payı (11.29 milyon adres) ile belirli bir Layer2 ağı, Ethereum ana ağının %14.8'ini (2.23 milyon adres) çok geride bırakarak büyüme motoru haline geldi. Bu "Layer2'nin ana ağa geri besleme" modeli, 2020'lerin DeFi yazının anlatı mantığından tamamen farklıdır.
Ethereum, 66 milyar dolar TVL ile DeFi pazarının %61'ini elinde tutmasına rağmen, temel gelir modeli konusunda endişeler ortaya çıkmıştır:
Bu çelişki zincir üzerindeki verilerde somutlaşmaktadır: Uzun vadeli sahiplerin (1 yıldan fazla) oranı %63'ten %55'e düşerken, kısa vadeli sahiplerin satış miktarı %47 artmıştır. Teknik yükseltmelerin, token sahiplerine kazanç sağlamadığı durumlarda, ekosistemin refahı değer seyrelmesinin tetikleyicisi haline gelmektedir.
Teknik açıdan bakıldığında, mevcut piyasa gizli sırlar barındırıyor:
Makro düzeyde, jeopolitik durum ve FED politikası beklentileri çift yönlü bir etki oluşturuyor. Faiz vadeli işlem sözleşmeleri, piyasanın 2025'te 2-3 kez faiz indirimi beklentisinin %79'a ulaştığını gösteriyor. Eğer gerçek yol bu beklentilerden saparsa, kripto piyasası ilk darbeyi alabilir. Aynı zamanda, bazı analizler uyarıyor ki, gerçek dünya varlıkları (RWA) anlatısı üçüncü çeyrekte gerçekleşmezse, Ethereum büyük bir piyasa değeri kaybı riskiyle karşılaşabilir.
Ethereum bir dizi zorluk ve fırsatla karşı karşıya:
Analizlere göre, 2.800 dolarlık sıkışma aralığını kırdıktan sonra, Ethereum'un 5.232 dolara kadar güçlü bir yükseliş başlatabileceği düşünülüyor. Ancak dikkatli olunması gerekiyor; bu sermaye oyunlarının özü hala kaldıraçla yönlendirilen bir likidite mücadelesidir - 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyon potansiyel bir yakıt haline geldiğinde, piyasa nihayetinde kimin trendi yönlendirdiğini ve kimin riskle karşılaşabileceğini doğrulayacaktır.