BTCFi: Відкриття інноваційної подорожі до трильйонної ринкової капіталізації Біткойна

Огляд

• Фон виникнення BTCFi: наративи Ethereum та його конкурентних блокчейнів послаблюються, інфраструктура наближається до насичення, в індустрії бракує нових концепцій; порівняно з цим, екосистема Біткойн ще не сформувала повну монополію.

• Основні рішення для розширення BTC включають канали стану, бічні ланцюги та Rollup, UTXO + перевірка клієнта, великі блоки тощо, але всі рішення повинні відповідати технічним вимогам "ортодоксальної" перевірки.

• Ключові умови розвитку BTCFi: міжланцюгова взаємодія, рішення для розширення другого рівня, функціональність смарт-контрактів, розвинена інфраструктура та інструменти для розробки.

• Основні виклики, з якими стикається BTCFi: обмеження протоколу Біткойн, недостатня ліквідність, проблеми безпеки кросчейн-мостів, складнощі з точним ціноутворенням оракулів, необхідність дослідження унікальних шляхів розвитку.

Один. Огляд BTCFi

1.1 BTCFi визначення

BTCFi має на меті створити децентралізовану фінансову екосистему на ринку капіталізації Біткойна в трильйонах, дозволяючи власникам BTC безпосередньо використовувати фінансові деривативи, пов'язані з Біткойном, такі як стейкінг, кредитування, маркет-мейкінг, для отримання прибутку, впроваджуючи DeFi в рідну екосистему Біткойна та активуючи більше фінансових атрибутів вартості.

1.2 Фон розвитку

2023 рік є ключовим роком для бурхливого розвитку екосистеми Біткойн, токени, такі як BRC20, викликали помітний ефект багатства. Окрім написів, ще однією причиною зростання екосистеми Біткойн є послаблення наративу Ethereum та конкурентних публічних ланцюгів, інфраструктура досягає насичення, а в галузі відчувається загальний брак інноваційних концепцій. Екосистема Біткойн скопіювала маршрут розвитку Ethereum, але ключовою проблемою залишається те, як реалізувати розширення блоків без порушення оригінального консенсусу або жорсткого форку.

Станом на 1 жовтня, екосистема Біткойна залучила 14 раундів фінансування, загальна сума перевищує 71,1 мільйона доларів США. Можливості BTCFi полягають у тому, що як для користувачів, так і для інвесторів, екосистема Біткойна все ще сповнена потенціалу і поки що не сформувала повну монополію на ресурси. Нефінансові активи також породили різні протокольні активи, такі як BRC20, ORC20, ARC20. Від цифрового золота BTC до суперечливого BTCFi, основною темою обговорення є те, як забезпечити безпеку активів і застосувати ефективні методи розширення.

1.3 Ранні точки сплеску ринку: протоколи індексних активів

Індексні активи в основному поділяються на не UTXO-прив'язані BRC20 та UTXO-прив'язані ARC20. ARC20 заснований на мінімальній одиниці Біткойна "Сатоші", кожен токен дорівнює 1 Сатоші, що забезпечує мінімальну вартість. Завдяки протоколу Atomicals, застосованому до блокчейну Біткойна, реалізується технологія кольорових монет, що дозволяє токенам ділитися та комбінуватися, як звичайні Біткойни, закладаючи основу для майбутнього AVM.

Інші активні угоди включають:

ORC20: розширення на основі протоколу Ordinals, мета якого полягає у створенні стандарту токенів, подібного до ERC20.

SRC20: підкреслює простіший і більш ефективний механізм випуску та передачі токенів, спрямований на оптимізацію складності контракту, зниження витрат і підвищення ефективності.

CAT20: Зосереджено на створенні користувачами або підприємствами власних токенів, що дозволяє визначати загальну пропозицію, назву та інші параметри.

Два, розширена схема другого рівня: ринковий потенціал BTCFi

Розвиток BTCFi неможливий без DeFi, а розширення DeFi залежить від масштабування блокчейн-технологій. На сьогоднішній день немає єдиного поділу шляхів масштабування, різні рішення мають компроміси між досяжністю, децентралізацією та безпекою, всі вони стикаються з технологічними труднощами, які відповідають "ортодоксальній" верифікації Біткойна.

У нинішніх проєктах зі сторінками, CORE, Bitlayer, BSquared, Rootsock мають найвищу частку TVL, що становить 76,56%. BTCFi має схожі характеристики з "ETHFi":

• BTCFi монета за рахунок доходу: аналогічно Babylon + LRT винагради + BTC розширена ланцюгова винагорода + ETH ланцюг LRT комплексний дохід

• ETHFi монета базовий дохід: POS відсотки + повторна ставкова винагорода + нагорода LRT + винагорода ETH розширеного ланцюга

2.1 статус-канал

Статеві канали дозволяють користувачам здійснювати багаторазові транзакції поза основною мережею, подаючи інформацію до основної мережі лише під час відкриття або закриття каналу. У Біткойні існують мережі Lightning та Ark, користувачі після внесення BTC на мультипідписну адресу здійснюють транзакції через стан каналу, які в кінцевому підсумку перевіряються консенсусом основної мережі.

2.2 Бічні ланцюги та Rollup

Бічні ланцюги та Rollup більше підходять для розвитку екосистеми Біткойна, забезпечуючи швидкі транзакції, універсальність та взаємодію. Rollups переміщують складні операції на Layer2, а головна мережа лише перевіряє докази, надані Layer2, що підвищує пропускну здатність. Головна мережа бічного ланцюга не може безпосередньо перевірити законність міжланцюгових транзакцій, зазвичай підвищуючи рівень децентралізації шляхом збільшення способів перевірки, щоб забезпечити безпеку активів.

2.3 UTXO+ клієнтська валідація

Рішення UTXO виділяється своєю природністю та безпекою, більше відповідаючи визначенню "ортодоксальності". Це рішення переносить верифікацію транзакцій з рівня консенсусу на поза ланцюг, де клієнт відповідає за верифікацію, що зменшує навантаження на блокчейн і захищає конфіденційність. Протокол RGB є конкретною реалізацією, використовуючи Біткойн UTXO як "печатку", пов'язуючи зміни стану активів поза ланцюгом з UTXO.

Хоча переваги ефективності та конфіденційності є значними, все ще існують проблеми, такі як ізоляція даних, які заважають розвитку DeFi-додатків. Є ще простір для покращення в аспектах прозорості даних, зручності використання та вдосконалення інструментів розробки.

2.4 Великий блок схеми

Зміна існуючого консенсусу означає зміну поточного Біткойну, зіштовхуючись з жорсткими проблемами консенсусу та екосистемної розробки. BCH(Bitcoin Cash) є хард-форком Біткойну, що відбувся 1 серпня 2017 року, з розміром блоку 8M. Пов'язаними токенами хард-форку є також BSV.

Три, ключ до вивільнення ліквідності BTCFi

3.1 Передумови розвитку

1. Кросчейн-інтероперабельність: розробка надійного кросчейн-мосту для можливості використання Біткойну в DeFi-додатках на інших платформах смарт-контрактів.

2. Рішення для другого рівня розширення: шукати баланс між децентралізацією та ефективністю, розглядаючи, як компенсувати недолік децентралізації через ефект багатства.

3. Функція смарт-контрактів: забезпечення підтримки смарт-контрактів для Біткойн через рішення другого рівня або бічні ланцюги, реалізація таких функцій DeFi, як кредитування та надання ліквідності.

4. Інструменти для розробників та інфраструктура: вдосконалення інструментів та інфраструктури, уникнення повторного будівництва.

3.2 Основні виклики

1. Обмеження протоколу Біткойна: відсутність вбудованої функції смарт-контрактів, розробка BTCFi додатків потребує подолання обмежень протоколу.

2. Нестача ліквідності: навіть з впровадженням інших блокчейнів через крос-ланцюгові мости, ліквідність Біткойна в DeFi все ще значно нижча, ніж у токенів, таких як Ефір.

3. Проблеми безпеки кросчейн-мостів: як забезпечити безпеку кросчейн-мостів, щоб запобігти централізації або ризикам технічних збоїв.

4. Проблема оракула: обмеження архітектури Біткойн ускладнює впровадження оракулів, можливо, потрібно покладатися на рішення другого рівня або бічних ланцюгів.

5. Дослідження унікальних шляхів розвитку: у дизайні BTCFi безпека є пріоритетом перед функціональністю, можливо, зосереджуючись на фінансових продуктах, пов'язаних з оплатою та зберіганням вартості; концепція PayFi може бути більш придатною для Біткойна.